少数股票牛市持续演绎 公私募步调趋同加速调仓

2021-02-08 07:41:55 来源:上海证券报 作者:马嘉悦 记者 陆海晴

  今年以来,市场将少数板块与个股演绎极致上涨行情。Choice数据显示,1月份A股4140只股票中,仅有910只个股上涨,占比仅22%。面对上述极致行情,公私募近期加速调仓:一方面,寻找更具确定性的投资机会,主要集中在消费板块的白酒股;另一方面,寻找新的“抱团”方向,比如顺周期化工行业等。公私募持续调仓,加剧了少数股票的强势。

  在高确定性中“越抱越紧”

  少数股票牛市的背后,其实是机构加仓确定性较高标的的趋同操作。

  同犇投资总经理、投资总监童驯认为,近期白酒股强势上涨的原因有三方面:一是近期有传言称部分白酒产品涨价,涨价预期有所提升。二是春节长假前是白酒的销售旺季,相关标的业绩确定性显著提升。三是目前长期景气度向上的行业较少,机构抱团趋势大概率将持续,尤其是消费领域中细分赛道龙头股,依旧是资金较为偏爱的品种。

  共同寻找抱团新方向

  除了调仓指向确定性更高的消费板块,机构还在寻找新的抱团方向。例如,近期化工行业成为多位基金经理的“心头好”,部分长期看好科技股的基金经理,甚至减持了科技股,增加了化工股的配置。

  记者采访发现,不少曾经坚守科技股的基金经理已开始增配化工行业。“科技行业前两年涨幅比较大,相对比较优势在今年会明显降低,虽然整体基本面还不错,但市场预期已慢慢开始变弱了。”以科技股投资著称的基金经理王辉(化名)透露,已大幅减仓科技股,增配化工板块。

  这也是王辉近3年来第一次明确表示对科技股的谨慎态度。2018年,王辉管理的前十大重仓股清一色是科技股,此后几个季度变化不大。但去年四季度,基金前十大重仓股开始出现变化,多只化工股赫然在列。

  从基金持仓情况来看,不少成长股选手也跟王辉一样开始增配化工行业。例如,去年四季度,曾凭借重仓半导体一战成名的刘格菘管理的多只基金均加仓了荣盛石化,半导体板块配置已明显降低。

  去年收益翻倍的郑澄然管理的广发高端制造的持股也出现了较大变动,去年四季度减仓新能源板块,加仓顺周期板块,桐昆股份、荣盛石化成为基金新进前十大重仓股。

  此外,郭斐管理的交银创新领航、交银经济新动力等加仓了荣盛石化,万华化学则成为王培管理的中欧行业成长、中欧创新成长等多只基金的新进重仓股。

  事实上,今年以来业绩表现较为抢眼的基金大多重仓化工行业。例如,截至2月3日,大摩进取优选今年以来收益率为27.75%,去年四季度基金前十大重仓股就包括桐昆股份、恒力石化、荣盛石化、三友化工等化工行业个股。