弘毅远方许智程：重点布局代表港股特色的赛道

　　今年以来，南向资金颇为汹涌。在弘毅远方港股通智选领航拟任基金经理许智程看来，放眼全球，港股投资价值颇为突出。“此次发行的弘毅远方港股通智选领航混合基金在港股投资上纯度非常高，投资于港股通标的股票的比例将不低于非现金基金资产的80%。未来我们将重点布局消费、科技、互联网这三大能代表港股市场特色的赛道。”

　　关注三大类公司

　　对于投资究竟赚什么钱，许智程想得很清楚。“要对投资标的做科学、客观、量化的筛选，明确入选条件，并严格规定持仓占比、仓位、持股周期。”

　　他解释道，会根据资产类别的不同，制定详尽的调研及跟踪方法，遵守贴近市场、具备可操作性的投资及交易纪律。具体来看，第一，选择好行业里的好公司。这类公司的关注度往往很高，属于可预期、可展望、可想象的类型，尽管估值相对较高，但只要能够跟得住，戴维斯双击的可能性仍然比较大。第二，前瞻性布局，把握板块轮动的机会，一般会选择有确定性事件催化的公司。第三，把握深度价值的机会，这类公司属于隐藏宝藏。

　　许智程已对港股市场研究近14年，经历了几轮牛熊转换，对于如何做好港股投资有着自己的理解。“做港股投资一定要将国际化思维和本土思维结合起来。一方面，知道你的对手是谁，即参与港股市场的国际资金特点；另一方面，港股市场没有强制披露季报的要求，但投资机构可以通过调研的方式获取公司信息，对公司保持密切跟踪。”

　　港股市场将汇集越来越多的新龙头

　　此次发行如此高纯度的港股基金凸显出许智程对港股市场的看好。“除了腾讯、小米、美团等老龙头，可以预见，随着港交所加速改革和中概股赴港上市浪潮的到来，港股市场将汇集越来越多的新龙头。”

　　在许智程看来，第一，港股估值非常低，即使涨幅比较明显的新经济公司、互联网公司，横向纵向对比依然非常有竞争力。第二，大量的独角兽企业、龙头企业有望在港股二次上市、中概股赴港上市，极大提高了港股的竞争力及新经济的代表性。第三，受各种利好因素影响，今年港股将吸引大量的海外资金及南向资金。

　　对于具体的投资机会，许智程看好消费、科技、互联网三大赛道。“消费赛道主要关注消费升级、渠道下沉、成本改善等带来的新趋势，科技方面主要关注5G供应链、国产替代、中国比较优势提升所带来的投资机会，互联网方面主要关注数字化浪潮、互联网金融和智慧办公等带来的平台级机会。”

　　谈及新基金建仓期策略，许智程表示，将着重从预期差及业绩确定性的角度，构建投资组合。“在新能源、基建、消费品、进出口等行业的带动下，港股的估值开始得到提升，所以我们的建仓速度将会比较快，以便在估值提升的过程中，捕捉确定性高的收益。同时，当前港股主力资金仍然较为迷茫，市场波动较大，所以会较为关注业绩确定性。”