获得感改变理念 基金飞入寻常百姓家

　　□2020年个股行情颇为分化，近半数个股下跌。基金却交出了亮眼的成绩单，80多只公募基金收益翻倍，主动权益类基金的平均收益率超过50 %，上海证券报基民调查数据显示，2020年九成以上的基民获得了正收益。

　　□“炒股不如买基金”的理念逐渐深入人心。上海证券报基民调查数据显示，近九成投资者将持仓中的部分或者全部资金用于基金投资。

　　□“基金越来越走入大众视野”也成为不少基金行业从业者最大的感受。自去年以来，基金频繁登上微博、知乎等社交平台的热搜榜，小红书、抖音等上面也有许多人做基金直播。

　　2020年，作为一名资深基民，老张成了很多人羡慕的对象。“我买基金已经有3年了，2019年基金收益就很好。我劝身边的朋友买，但大家觉得2019年是个大年，2020年不会有那么明显的赚钱效应了。结果，去年我的基金收益又超过了身边很多买银行理财、信托的人，甚至比炒股的朋友赚得还多，基金理财真的让我分享到了资本市场的红利。”

　　打开自己的基金账户，老张颇为自得。“我准备继续从股市撤出一部分资金来买基金。”

　　2020年个股行情颇为分化，近半数个股下跌。基金却交出了亮眼的成绩单，80多只公募基金收益翻倍，主动权益类基金的平均收益率超过50 %，上海证券报基民调查数据显示，2020年九成以上的基民获得了正收益。

　　“炒股不如买基金”的理念逐渐深入人心，越来越多的投资者像老张一样选择“借基入市”。今年以来，已有16只主动权益基金一日售罄，逾3000亿元资金前来抢购。上海证券报基民调查数据显示，近九成投资者将持仓中的部分或者全部资金用于基金投资。

　　“基金越来越走入大众视野”也成为不少基金行业从业者最大的感受。自去年以来，基金频繁登上微博、知乎等社交平台的热搜榜，小红书、抖音等上面也有许多人做基金直播。

　　基民有了获得感

　　2020年沪深两市近3700多家上市公司（剔除2020年里上市的近400家上市公司），股价涨幅在50%以上的占比仅为17%，近半数个股在2020年以下跌收尾。

　　而基金的表现颇为出色，基金经理们成功把握了结构性行情。东方财富Choice数据显示，2020年主动权益类基金的平均收益率为50.66%（包括普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金，均剔除C类份额），其中普通股票型基金的平均收益率达61.29%，偏股混合型基金的平均收益率为58.51%，灵活配置型基金的平均收益率为43.24%。

　　值得注意的是，2020年有80多只公募基金收益翻倍，农银工业4.0、农银新能源主题、农银研究精选、农银汇理海棠三年定开、工银中小盘等21只基金的收益率超过120%。而且拉长时间期限来看，近两年（2019年至2020）收益率在200%以上的主动权益基金超过180只。

　　与此同时，私募业绩也毫不逊色。私募排排网数据显示，2020年成立满12个月且有业绩记录的14906只产品平均收益率为30.17%，正收益私募占比达89.27%，其中有568只私募基金收益翻倍。

　　“近些年机构的优势颇为明显，主要原因在于中国宏观经济背景的变化及资本市场逐步完善。”沪上一位私募研究员表示，A股大起大落的阶段已经过去，结构性机会将成为市场的主基调，因此专业的机构投资者更具优势。而且，随着A股全面推行注册制，重视基本面研究且回归投资本源的公私募机构更易斩获超额收益。

　　基金业绩频传捷报，基民是否真正赚到了钱呢？上海证券报基民调查数据显示，九成以上的基民在2020年通过持有基金获得了正收益，其中超五成基民收益率超过20%。

　　在被问及“对2021年的投资预期收益率”时，38.46%的投资者预计收益率能达到10%-20%，30.77%的投资者预期收益率在20%-50%之间。

　　基金全面走入大众视野

　　越来越多的投资者选择“借基入市”。上海证券报基民调查数据显示，近些年来，57.69%的投资者从股市里腾挪出部分资金去买基金，30.77%的投资者则彻底从股市撤退，拿出全部资金买基金。

　　从持有基金类型来看，权益基金成为绝大多数投资者的“心头好”。数据显示，九成以上的投资者持有偏股型基金（股票型、偏股混合型），四成以上的投资者持有指数基金。从持有基金数量来看，六成以上投资者持有基金数量超过5只。

　　“最近健身教练都在向学员推荐基金了。”沪上一位大型基金公司的营销总监笑言，自己健身十几年第一次碰上这样的情况。“以前基金更像是小众品种，逢年过节回家，都会被问基金是什么。今年春节还没开始，已经隔三差五有亲戚过来问我能不能买基金。”

　　不少基金行业从业者近期都有类似的感受——越来越多的人来找自己咨询买基金。在沪上一位基金研究员看来，去年A股市场结构性行情提升了基金赚钱效应，“炒股不如买基金”的理念深入人心，引发了投资者申购基金的热情。

　　梳理发现，自去年以来，基金频繁登上微博、知乎等社交平台的热搜榜，小红书、抖音等上面也有许多人做基金直播，这意味着基金正在真正意义上走入大众视野。

　　火热的基金发行数据便是最好的证明。东方财富Choice数据显示，去年基金发行总规模超过3.16万亿元，创下公募基金发行新的历史纪录。2021年伊始，这份火热势头继续。截至1月14日，仅仅9个交易日时间，16只主动权益基金便一日售罄，其中南方阿尔法混合型基金的认购资金超过700亿元。

　　认购门槛更高的私募基金也颇受投资者青睐。据中基协统计，截至去年11月底，私募基金规模逼近16万亿元。2021年首个交易周（1月4日至1月8日）共有246家证券私募管理人备案产品345只。值得注意的是，其中百亿级私募备案热情高涨，宁波幻方量化、灵均投资、九坤投资新年分别备案了13只、11只、8只。此外，彤源投资、淡水泉等私募备案产品数量也均在5只以上。

　　华夏基金总经理李一梅表示，资管机构正在迎来最好的发展时代。一方面，居民财富的管理理念和配置方向已经发生变化，房地产投资将逐渐不再是进行资产配置的一个核心诉求，而是慢慢地向金融资产转移。对于金融企业或者资产管理机构来讲，这个过程中释放出来的动能是无限的。另一方面，资本市场注册制改革不断深化，让整个市场形成了一个良性循环的生态，孕育出更多优质的投资标的。

　　究竟如何选购基金？

　　乱花渐欲迷人眼，面对数千只基金产品，投资者该如何挑选？

　　就公募基金而言，业内人士认为，可以着重考虑三大因素：第一，从基金经理来看，可以选择从业时间比较久，尤其是经历过牛熊周期考验的基金经理，因为他们相对更资深，面对市场回撤也更有经验。

　　第二，从基金产品来看，基金的规模不能太小，要选择规模适中的基金，避免遭遇基金清盘风险。

　　第三，选择过往业绩处于中等偏上水平的基金，比如基金近1年、2年、3年、5年各个维度的收益率都超越同期大盘指数及同类基金。

　　“基金赚钱基民不赚钱”一直困扰着基金行业，不少投资者在追涨杀跌中错过基金收益。一只基金合适的持有期究竟多长？中欧基金测算发现，对于偏股型基金，持有5年效果最佳。以偏股混合型基金指数为例，持有半年到2年，获得年化收益率超过10%的比例相对较低；但持有时间在4-6年的时候，年化收益率超10%的概率是最高的，最高的达到67%；如果再拉长持有时间，坚持持有7-10年，该概率下降，与短期持有的获胜概率差不多。

　　和公募相比，私募管理人数量众多，私募排排网未来星基金经理胡泊建议，投资者可以重点关注以下几个方面。第一，投研团队的实力和稳定性。投研团队的稳定性可以通过公司推出的激励机制及投研人员的流动性来了解，投研团队实力则可通过投研人员的投研背景、投研年限及学历背景来综合分析。

　　第二，投资策略是否稳定持续，这可以通过投研能力圈能否确保策略得到贯彻落实来进行分析。

　　第三，风控是否有效和能否得到贯彻落实。不同策略所采取的风控方式截然不同，所以真正有效的风控应该是结合公司投资策略及客户的风险收益比来量身定制。

　　第四，产品设计层面是否合理，主要分析产品合同涵盖的投资范围、费率结构和止损线等设置，尤其要关注产品条款设计上是否充分考虑到投资者利益。