易方达张胜记：上证指数向上空间比下跌风险大

　　上证报中国证券网讯（记者 朱文彬）进入四季度以来，以沪深300为代表的大盘蓝筹强势回归，金融、消费、科技等板块轮番表现，沪深300指数创出近5年来新高。

　　对此，易方达上证50指数增强的基金经理、易方达沪深300指数精选增强（A类代码010736，C类代码010737）拟任基金经理张胜记表示，沪深300代表的是中国经济的成长，长期来看值得重点关注。

　　Wind统计数据显示，自2012年9月28日张胜记管理易方达上证50指数基金以来，截至到12月7日，他的任职回报高达308.39%，年化回报为18.72%，超越基准回报187.35%。

　　优秀业绩来自哪里？张胜记采取自下而上的基本面投资方法，主要涉及两个方面：一是如何选股，二是如何配置权重。

　　“我属于偏向于胜率的投资型选手，所谓胜率就是宁可错过，不要做错。市场上这么多投资标的，错过一两个不会让我的组合受到损失。但是如果做错，就可能会带来净值较大回撤，所以我非常看重是否能看对公司，以及公司未来上涨的概率。”张胜记说。

　　关于赔率，张胜记表示：“最主要是以客观心态去看，市场在某个时候给某个企业怎样的估值，在当时时点都是合理的，如果你有独立客观的判断，尤其是有比较深度的研究，能从更长期的视角看，就会知道这个市场给的赔率有时是非常不合适的，能发掘到其中的机会。对于胜率很高、赔率也很高的公司，也就是低估值的好公司，我会重点超配。相反，对于胜率比较低，企业基本面并不支撑、未来前景也不是很好，但市场给的估值很高的公司，一般都是低配或不配。”

　　张胜记认为，沪深300指数类似中国的标普500指数，是全市场的代表，有完备的期货和期权等衍生品配套，是非常均衡的指数。沪深300的估值目前为15倍左右，虽然近期创出新高，但从历史来看只比中位数高一点。从国际对比来看，标普500的市盈率是30多倍，目前上证指数在3000多点的位置，向上的空间还是比下跌的风险要大。而沪深300代表的是中国经济的成长，如果一个企业能持续成长，它的股价就能成长，因此长期来看，沪深300指数的空间比较大。