精选优质成长企业 景顺长城刘苏业绩持续亮眼

　　上证报中国证券网讯（记者 王彭）近年来，A股热点及板块轮动加快使得投资难度加大，单一的价值或成长策略已难适应快速变化的市场，而兼具价值、成长的均衡风格投资策略逐渐获市场关注。细数国内在均衡风格投资上具有领先优势的基金经理，景顺长城研究副总监刘苏是其中的典型代表，其管理的景顺长城权益基金“双子星”——景顺长城动力平衡、品质成长两只基金业绩持续亮眼。

　　银河证券数据显示，截至8月14日，刘苏自2015年9月29日开始管理景顺长城动力平衡混合以来回报率为145.35%，而同期基准为45.08%。此外，作为景顺长城品质成长混合的首发基金经理，该基金自2020年1月3日成立以来累计回报率32.05%，同期基准9.75%。投资策略上，刘苏在管理这两只基金时都坚持了“品质和成长”的选股标准。刘苏认为，企业优秀的品质来自高资产回报率、充足的再投资机会、充沛现金流、出色的管理和资产配置能力。在这个基础上再通过五个维度进行层层精选，包括宏观经济形势对行业的影响、产业周期对企业效益的影响、行业成长性、行业格局，以及估值水平。第三步，再从资产回报率、业绩成长性、现金创造能力和估值合理性四个标准出发，衡量具体个股的经营质量与成长潜力。

　　从二季报持仓结构看，景顺长城品质成长混合重点配置了A股和港股的高端白酒、地产、光伏、消费电子、互联网等行业龙头公司。景顺长城动力平衡混合重点配置了白酒、医药、农业、地产、银行等行业，体现出了均衡配置的特点。“除非市场极度高估或低估，否则长期来看选股的重要性大于择时。”刘苏称。

　　展望未来，刘苏表示，金融市场流动性最宽松的阶段逐渐过去，市场估值提升已经进入下半场，企业盈利尚需时日恢复，预计市场维持震荡格局。具体投资上，长期看好商业模式优良、企业竞争力突出、有成长性、估值合理的投资标的，重点关注大消费、医疗服务、互联网、先进制造行业。