把握龙头股估值优势 借道优质指基分享龙头经济红利

　　上证报中国证券网讯（记者 朱文彬）今年以来，受疫情影响，A股、H股均受到冲击，而龙头股估值优势显现，性价比突出。Wind数据显示，截至5月8日，沪深300指数、恒生指数市盈率(TTM)分别为12.23倍、9.78倍，均低于过去5年平均值。据了解，由恒生前海基金与恒生指数联合打造的恒生前海恒生沪深港通细分行业龙头指数基金，正于4月20日-5月18日公开发行，该基金立足龙头资产，聚焦指数投资，帮助投资者分享龙头经济红利。

　　据介绍，作为首只跨沪深港三地市场的行业龙头指数基金，该基金相比以往龙头主题基金有多项创新。首先，其跟踪的恒生沪深港通细分行业龙头指数涵盖了沪深港三地61只规模大、市场占有率高的细分行业龙头公司，可更全面布局全球资产荒下的“价值洼地”。其次，其指数采用恒生二级行业分类，行业分布更广、更均衡、龙头特征更明显，可更好把握龙头股的行情。

　　同时，该指数前三大行业保险、银行和软件服务频频传出利好。业内人士称，促进商业保险发展的多项政策举措有望支撑保险股盈利及估值提升，潜在健康、养老需求将成为促进保费持续增长重要动力；银行方面基本面保持平稳，今年来监管部门关于加强存款利率管理、强化高质量发展政策与意见，有利于银行经营模式、管理水平、盈利能力提升，同时板块具有估值优势；随着5G、云计算等新兴技术的应用，和软件SaaS市场持续高景气度，以及疫情推动线上流量大幅增加并拉动底层IT建设需求，软件服务业公司业绩和估值有望修复、提升。

　　长期来看，上述指数呈现出较高的投资性价比。Wind数据显示，截至2020年5月8日，该指数过去10年涨幅达89.86%，显著跑赢同期恒生指数、沪深300指数21.64%、39.72%的涨幅。从波动率来看，过去10年，该指数年化波动率为18.18%，也低于恒生指数、沪深300指数18.41%、23.18%的水平。