信诚优质纯债长期业绩优异 市场震荡迎来配置良机

2020-04-15 15:23:06 来源:上海证券报·中国证券网 作者:陆海晴

  上证报中国证券网讯 近日,货币基金收益率持续下行。Wind数据显示,4月6日以来,传统货币基金7日年化收益率已连续多个交易日在2%以下。另一方面,权益市场也持续震荡,以稳健著称的债券资产显现出较好的配置价值。

  以信诚优质纯债基金为例,近期其表现颇为亮眼。截至4月14日,信诚优质纯债A今年以来收益率为4.37%,在同类可比基金中位列前5%;拉长期限来看,近1年收益率为8.83%,同样排名前5%;以3年的维度来考量,近3年收益率为23.66%,在近800只同类基金中,位列第十二,为投资者带来稳稳的幸福。

  据悉,信诚优质纯债基金以信用债投资作为底仓,同时兼顾择时和择券。择时方面,把握债券收益率的大周期,通过对货币政策周期、信用周期和经济周期三周期叠加的综合分析,把握收益率处于哪个周期阶段和收益率长期趋势,在大方向上决定组合的久期长度、杠杆比率。择券方面,充分利用完善的信用评级体系,通过甄选信用债,获取超过隐含收益率曲线的个券。同时,根据大类资产轮动,利用杠杆进行中长久期利率债和可转债的波段操作,为组合提供收益增强。

  公开资料显示,信诚优质纯债基金经理吴胤希有多年银行从业经历,债券投资经验丰富,拥有银行自营账户、货币基金、信用债基金、一级债基等多种类型账户的管理经验。投资理念上兼顾宏观研究、市场情绪研究、投资框架逻辑构建等多维度因素,同时擅长大周期趋势投资和小周期波段交易,在追求绝对收益的同时,注重回撤控制。Wind数据显示,自吴胤希管理信诚优质纯债基金以来,截至4月14日,该基金最大回撤为-0.68%。

  中信保诚基金认为,当前债市面临的基本面较为有利,短期积极财政政策加码产生的供给会带来一定的影响,结合目前利率曲线较为陡峭、中美利差保持高位来看,利率水平仍有进一步创新低的可能性。但鉴于收益率水平已经接近历史最低位,利率创新低后进一步下行的空间比较有限。(陆海晴)