平安基金成钧：智能汽车是我们正在亲历的一场伟大变革

　　智能汽车是我们正在亲历的一场伟大变革

　　平安基金 成钧

　　悲观者总是错失机会，只有谨慎又乐观的人才会发掘投资机遇。这是特斯拉告诉我们的事实。随着特斯拉上海工厂的建成开工，特斯拉的股价今年以来直线拉升。作为目前沪深交易所上市的唯一一只与特斯拉概念相关的新能源汽车产业ETF——新能车ETF（交易代码：515700），上市第一周净流入25.6亿元，日均成交金额8.7亿元，与抗疫相关概念板块共同构成了春节长假后资本市场上的热点。

　　成长股投资有三看：一看产业发展大趋势，二看行业天花板，三看行业内是否有龙头公司。新能源汽车板块无疑是其中的典型代表。首先，汽车的智能化是我们正在亲历的伟大变革，是不可逆转的技术和社会发展方向。其次，新能源汽车产业容量巨大，拥有与科技、金融、消费等大市值行业一样的承载空间。最后，中国已经占据了全球近一半的动力电池配套生产能力和技术研发能力，中国在新能源汽车产业的领先地位不会改变。

　　在巴菲特股东大会上，巴菲特曾经解释他为什么投资比亚迪。他说，他观察美国的发展历史发现，汽车产业和科技、金融、医药、消费一样，是一个能够诞生很多伟大公司的地方。这也是为什么当特斯拉股价在三个月内从400美元涨到了800美元，华尔街的分析师给出了非常简单粗暴的理由：手机的龙头企业苹果市值是1.3万亿美元，为什么电动车的龙头特斯拉市值只有1300亿美元？

　　在中国市场上，汽车消费更是一个想象空间巨大的市场。2019年中国每千人的汽车保有量是170辆，如果按照发达国家每千人汽车保有量600辆、未来十年我国人口峰值14.5亿计算，我国新增汽车保有量将超过6亿辆。

　　在传统汽车制造业国家德国、美国和日本，诞生过许多大市值公司。中国在新能源汽车领域已经具备领先地位，我们相信中国A股市场也一定能在新能源汽车产业链中诞生伟大的公司。电池系统是新能源汽车最重要的核心技术之一。锂离子电池产业诞生于上世纪90年代初。在过去30年间，它的市场格局从日本垄断到日韩争霸，再到中日韩三足鼎立，现在已经逐渐开始向中国为主的方向发展。中国已经占据了全球近一半的动力电池配套生产能力和技术研发能力。

　　在2019年法兰克福车展上，宁德时代展示了四大技术创新。其中，快充技术、长寿命电池是电芯层级的创新。最耀眼的NMC/LFP电池可在15分钟内充至80%，满足400公里的续航需求，相当于充电5分钟可行驶150公里，这一数据再次领先行业。

　　有人认为，和特斯拉相比，中国的新能源汽车整车制造商蔚来、比亚迪、上汽等落后较多，进而担心我们国家推动的新源汽车弯道超车难以成功。整车制造是一个长期品牌塑造的过程，但我们不妨对比智能手机产业。由于产业链集中在中国，在苹果手机之后，华为、小米等国产智能手机已经占据全球智能手机销量榜前列。我们有理由相信，国产智能手机的今天也会在新能源汽车领域中看到。

　　成功的投资一定是把握了未来几年甚至是几十年经济结构转型发展的大趋势。拥有几百年发展历史的汽车行业正在经历一场变革，智能化、电动化是其必然发展趋势。鉴于中国在新能源产业上的优势，我们坚定看好中国新能源汽车产业的未来。