嘉实基金吴越：消费短期承压 中长期看好三大赛道

　　上证报中国证券网讯（记者 陈玥）疫情之下，以食品饮料、家电等为代表的传统消费板块短期承压。市场普遍关注今年消费股能否延续去年强势表现。在嘉实基金研究部消费组组长、嘉实消费精选基金经理吴越看来，疫情对消费短期影响较大，但短期冲击之后，消费板块中长期表现仍值得看好。

　　吴越分析道，这主要是基于两方面判断：首先是战略性看好中国中长期的权益市场。其次，仍看好整个中国经济结构的转型。而消费作为驱动未来经济结构转型的重要驱动力，将是未来3、5年重要的战略性方向。同时随着此次疫情带来的优质白马股错误定价，很多优质公司将会出现便宜的布局和上升的机会，有可能会在今年下半年开始迎来一轮价值回归行情。为此,在这个时点，吴越建议资者不要倒在黎明前，不要因为短期恐慌情绪而选择在市场低位下车，错过了后面更美的风景。

　　吴越认为，如果想要去布局整个中国的长期消费赛道的话，能同时买入A股和港股是一个必不可缺的优势。这是因为港股和A股存在天生的互补性，中长期战略性看好的一些赛道，类似于像啤酒、餐饮还有博彩，这些赛道的一些龙头公司和优质的公司，基本上都集中在港股上市。总体看来，港股存在一些A股没有的赛道上的龙头公司，而A股又存在一些国际视角下较为稀缺的资产，所以港股加上A股，对于消费基金是一个必不可少的配备。

　　吴越目前管理的嘉实消费精选就是一只可以投资沪港深三地市场的消费行业基金，既可投传统的食品、家电、白酒，也可投文娱、教育、汽车、旅游、医药、农业等品种，另外还可投港股消费标的，包括奢侈品珠宝、博彩等特殊板块。Wind数据统计，自去年4月3日成立截至去年底，嘉实消费精选A/C成立以来收益率分别达13.34%和12.73%，跑赢同期上证综指逾16个百分点。

　　展望后市，吴越指出，将重点围绕三大主线进行布局。首先就是传统消费领域里可选消费；其次来自于传统消费领域里的必选消费。最后是与传统消费相对应的新兴消费这一偏成长维度的赛道。