嘉实基金：短期市场影响有限 长期看好A股、港股投资机会

　　上证报中国证券网讯（记者 陈玥）嘉实基金认为，此次新型冠状病毒肺炎疫情对市场短期影响主要表现为情绪面因素。从历史周期来看，疫情冲击不会对整体宏观增长和企业盈利方向造成根本性影响，无需恐慌。

　　以史为镜，可以参考香港市场的表现。目前可参考的数据为2002—2003年的非典疫情。如果把这次新型冠状病毒肺炎疫情分为三个阶段，则从2019年12月出现疫情到2020年1月中旬是第一个阶段，市场对疫情认知不足、反应温和，恒生指数反弹至近期新高29056点。随着1月19日周末爆出新增感染病例，市场开始快速下跌并进入第二阶段，至1月31日恒生指数跌到26312点，从17日近期高点累计下跌9.4%。参考非典疫情和巴西寨卡病毒疫情的情况，在当前位置对股指的表现并不悲观，港股市场已完成了大部分跌幅，未来一段时间有望逐步过渡到第三阶段，期间市场将筑底反弹。

　　嘉实基金表示，新春伊始，与2019年相比，A股市场上涨的主要驱动因素，将由估值驱动逐渐切换为盈利驱动，趋势性机会依然存在，结构性机会丰富，但波动率可能会加大；同时拉长时间周期观察，目前A股市场估值水平，无论是上证50还是沪深300，放在与海外市场横向和A股市场的历史纵向比较，仍然是系统性低估的，看好中长期投资机会。科技、先进制造、大健康、大消费等依然是值得关注的长期方向。