第三方基金销售机构投顾资格获批 蚂蚁、腾讯等新玩家入局 买方投顾百家争鸣时代将临

　　近期，腾安基金、蚂蚁基金、盈米基金等3家第三方基金销售机构成为投顾业务新试点，这也是独立基金销售机构首次获批成为投顾试点机构。多位业内人士表示，买方投顾时代已经来临，未来将形成百家争鸣局面。

　　投顾业务试点范围进一步扩大

　　10月25日，行业期待已久的基金投顾业务试点正式落地，华夏、嘉实、易方达、南方、中欧首批5家基金公司申请并完成备案，其中，华夏基金、嘉实基金和中欧基金均通过旗下子公司开展投顾业务。12月13日，腾安基金、蚂蚁基金、盈米基金等3家第三方基金销售机构投顾资格也终于获批。

　　专业的投资机构与具备巨大流量的第三方基金销售机构进行合作成为一大特色。此前，南方基金发布投顾品牌司南智投，并选择与天天基金进行合作，为客户开立独立销售账户，进行全市场基金购买。

　　蚂蚁金服则选择牵手全球最大的投资管理公司领航集团（Vanguard）。据了解，领航集团与蚂蚁金服成立了合资公司先锋领航，将由先锋领航根据投资者的投资目标、投资期限及风险偏好，通过支付宝上综合财富管理平台蚂蚁财富，为投资者提供定制化服务，用户最低投资金额为800元。

　　华南一家大型基金公司资产配置部总经理表示，专业投资机构在资产配置、策略组合构建和管理、底层基金分析评价等方面具有较强优势，而基金独立销售机构代销全市场的基金产品，同时拥有较多零售客户资源、相关客户风险偏好和交易习惯等数据，二者的合作可以充分发挥各自优势。

　　投顾业务重在“顾”

　　提升投资者的盈利体验成为多位业内人士的共识，在他们看来，投顾业务最重要的是“顾”，即满足投资者的个性化需求。

　　华南某家基金公司FOF投资部负责人表示：“基金投顾对投资者进行画像，为不同的投资者设计定制化的组合产品。此外，由于国内投资者风险偏好较低，绝对收益类组合也将是未来投顾业务发展的主要方向。”

　　“客户能否赚钱，取决于两方面：一是投顾提供给客户的方案是否是好方案;二是客户能否坚持这个方案。”在沪上某位基金经理看来，“投”关注的是投资的专业性，而“顾”强调的是服务，需要与客户保持较高频率的沟通，但是成本较大，可以加强金融科技的应用，从而做大投顾业务。

　　传统“卖方代理”模式遭遇冲击

　　基金投顾业务试点范围的进一步扩大，意味着“买方代理”商业模式的强势崛起，国内买方投顾时代已经来临。

　　盈米基金表示，买方投顾是站在买方立场上向投资者提供专业建议，降低其盲目投资风险。“买方投顾不仅在前期为投资者做好预期管理，帮助投资者解决择基、择时等问题，还需要跟随市场环境在关键阶段帮助客户管理风险，投顾最重要的目标是为客户解决回报问题。”

　　中信建投分析师丁鲁明认为，相比于传统意义上的“卖方代理”模式，基金投顾业务实现了投资人与中介机构的利益一致化，将分流相当部分基金代销客户群体。

　　事实上，已有大券商向证监会提交了基金投顾试点资格的申请材料，中信和华泰等头部券商也都曾在公开报告中表示，在公司财富管理转型中，重视投顾队伍组建，并且加大力度布局投顾业务。

　　在集思录副总裁郑志勇看来，将会有越来越多的券商、银行申请基金投顾牌照，传统重人力、重费率的基金销售模式，在未来将大概率被淘汰。

　　“用不了多久就将出现百家争鸣的局面，但开展基金投顾业务对机构能力提出较高的要求，除了要具备专业投资能力，要想服务更广泛的普通投资者，互联网技术运用，产品设计能力和系统建设能力都很重要。”沪上一位基金公司副总经理说。