嘉实基金陈正宪:多措并举提升ETF吸引力

2019-10-28 14:10:53 来源:上海证券报·中国证券网 作者:陈玥

  上证报中国证券网讯(记者 陈玥)伴随深交所调整ETF交易结算模式,深市ETF正开启投资新纪元,特别是嘉实沪深300ETF和嘉实中证500这两大深跨ETF旗舰产品也受益良多。嘉实基金指数投资部总监陈正宪认为,深交所今年来降低交易成本、丰富ETF产品体系、优化交易机制等一系列举措,对促进深市ETF市场长期健康发展具有积极意义。嘉实基金也在不断提升旗下ETF的吸引力,并基于兼具主动投资和被动管理优势的Smart Beta思想驱动来打造“Super ETF超聪明的指数投资”。

  对于此次深交所提速,陈正宪表示,影响主要体现在两方面:一是增强ETF市场流动性,进一步强化ETF产品的工具属性;二是简化ETF运作模式,降低市场参与各方的运行成本和操作风险。跨市场股票ETF场内申赎模式调整后,实现当日申购的ETF份额当日即可卖出,当日赎回所获的股票当日即可卖出,投资者和流动性服务商的份额及资金使用效率均得到显著提升。

  嘉实沪深300ETF和中证500ETF作为深市沪深300指数和中证500指数的旗舰ETF,此前受深交所旧申赎模式的限制,场外模式T日申购所得ETF,T+2 日才可卖出,场外模式T日赎回所得股票,T+2日才可卖出;场外模式T日赎回所得资金,T+3日才可用。因此套利交易者参与较为有限。陈正宪指出,改机制后,赎回得到的资金T日即可用,T+1日可取,将极大方便套利交易者,特别是私募投资者。

  此次改机制除了深市跨市场ETF提升巨大之外,单市场ETF的交易也有改善。陈正宪分析指出,在旧有的T+1DVP(货银对付)模式下,ETF和资金交收都是T+1日。改机制后ETF份额交收提前到了T日。旧模式下卖出深交所ETF所得的资金当日不能用于购买沪市的股票,新模式下将不存在此限制,卖出得到的资金沪深市场的股票都可以买,因此嘉实深证基本面120ETF这样的单市场ETF资金使用效率也有提升。