新华基金：年中资金面宽裕债市表现值得期待

　　上证报中国证券网讯（记者 陈玥）近期随着全球各大央行释放降息预期，市场信心得到一定程度的提振。同时，叠加年中资金面较为宽裕，债券市场投资机会再次受到关注。新华基金表示，6月末预计银行机构流动性充裕的格局仍将延续。从估值来看，目前债券收益率基本上处于过去十年的较低位，在经济下行、有效融资需求下降的背景下，仍有下行空间。

　　在此背景下，债券基金的配置价值值得投资者关注。Wind数据显示，截至2019年6月21日，新华丰盈回报、新华增怡年内涨幅达7.94%和6.94%，在同类228只基金中排名前1/5，表现出色，或成为投资者布局债券市场的较优工具。

　　今年5月以来，伴随着多重利好，债市再迎来上涨行情。而信用债方面，信用分化持续。为控制好信用风险，新华基金固收投资团队从2016年起即严格回避中低评级或有瑕疵债券。Wind数据显示，截至2019年6月21日，新华基金旗下债券基金最近一年、两年、三年均取得正回报。其中，新华增盈回报、新华增怡最近三年总回报分别为18.2%和16.98%。

　　新华基金表示，地产融资料将进行新一轮收紧，信用分层导致的信用债需求减少和地方债大力发行导致的供给端挤出均会进一步压缩部分企业的融资空间，信用收缩可能会构成未来一段时间国内金融市场和实体经济所面临的考验。不过，伴随着美国新一轮降息周期的开启，国际资本回流新兴市场的趋势向好，加上国内货币政策灵活性提升，将有效对冲并缓解目前的信用收缩问题。对于股票市场新华基金继续看好核心资产。