招商基金王景：一个原则+三大标准 寻找投资“甜点区”

　　上证报中国证券网讯（记者 王彭）随着越来越多推崇价值投资的长期资金入市，投资者渐趋理性，不局限于短期的涨跌得失，而着眼于长期的持续优胜。

　　以招商基金旗下的明星基金经理王景为例，Wind数据显示，根据历史业绩，任意时间买入王景管理的权益产品并持有3年，正收益的概率在91%以上。记者获悉，近日正在火热发行的招商3年封闭运作瑞利灵活配置混合基金（基金代码：161729）即将由王景管理。

　　王景表示，在投资中将秉承价值投资理念和研究导向，根据“一个原则+三大标准”精选个股，寻找企业投资的“甜点区”。

　　公开资料显示，王景至今已有长达十六年的投研经验，是一位经验丰富的投资女将。历经市场多轮牛熊周期的考验，王景的投资风格兼具股票投资的犀利和债券投资的稳重，擅长大类资产配置，并能在控制风险的前提下力争为投资者带来绝对收益。

　　Wind数据显示，王景自2015年12月2日开始管理招商制造业转型，截至4月22日回报率达29.95%，期间任意时点买入该产品持有三年的正收益概率为91.67%，平均收益率为13.66%，而同期业绩基准收益率均值仅为0.54%；王景于2011年12月22日至2015年10月9日管理的招商安泰偏股混合，任职期间回报达103.66%，期间任意时点买入该产品持有三年的正收益概率为100%，平均收益率为110.46%，同期业绩基准收益率均值为77.02%。

　　长期稳健的业绩表现并非偶然，而是源于王景行之有效的投研理念和出色的选股实力。在长期投资实践中，她坚定价值投资和研究导向的理念，将追求盈利的确定性作为首要原则，并严格遵循成长空间、预期差、成本控制等三大标准精选个股。

　　王景认为，企业投资首先应找到“好赛道”，然后寻找“甜点区”。“好赛道”应具备庞大的市场机遇、新兴品类的领导者、产品（模式）被市场验证并迅速扩大等特征。而“甜点区”主要有两个，第一个甜点区在行业快速增长期：比如手机游戏、家居装修，一般都是成长股；第二个甜点区在行业转型时期，此时行业经过充分整合，应投资的是龙头公司：比如家电、地产、电子信息等。寻找管理优秀的企业，以合理的估值买入并持有，力争为投资者获得较好的绝对收益。