南方基金：MSCI加速扩容，中盘蓝筹迎来“晟”况

　　上证报讯（记者 朱文彬）北京时间3月1日早晨，国际知名指数编制公司MSCI正式宣布，未来将中国大盘A股的纳入因子从现有的5%提升到20%。

　　对此，南方基金表示，此举预计将为A股带来约660亿美元的增量资金，约合人民币4429亿元。从成份股来看，中盘蓝筹板块将极大受益，而中证500指数作为A股中盘蓝筹的权威指数，届时将再次站上投资风口。投资者可通过南方MSCI中国A股国际通ETF（512160 ，联接基金A类 005788；C类 005789）和南方中证500ETF（代码：510500，联接基金A类160119； C类004348）捕捉本次MSCI扩容带来的机遇。

　　据了解，本次扩容将分三步实施：第一步，作为 2019 年 5 月的半年度指数审议的一部份，MSCI 会把指数中的现有的中国大盘 A股纳入因子从 5％增加至 10％，同时以 10％的纳入因子纳入中国创业板大盘 A 股。

　　第二步，作为 2019 年 8 月的季度指数审议的一部份，MSCI 会把指数中的所有中国大盘 A 股纳入因子从 10％增加至 15％。

　　第三步，作为 2019 年 11 月的半年度指数审议的一部份，MSCI 会把指数中的所有中国大盘 A 股纳入因子从 15％增加至 20％，同时将中国中盘 A 股（包括符合条件的创业板股票）以 20％的纳入因子纳入 MSCI 指数。

　　完成此三步实施后，MSCI 新兴市场指数的预计成份股中有 253 只中国大盘 A 股和 168 只中国中盘 A 股（其中包括了 27 只创业板股票）；这些 A 股在此指数中的预计权重约 3.3％。

　　南方基金表示，从流入资金角度考虑，根据MSCI预测，每一次以2.5%的因子纳入，将为A股带来约110亿美元的增量资金。据此计算，纳入因子由目前的5%扩大到20%，预计将为A股带来约660亿美元的增量资金，约合人民币4429亿元。而据摩根士丹利预计，2019年A股的外资流入量将达700亿~1250亿美元。未来十年，预计每年都会有约1000亿~2200亿美元的外资流入。截至2018年底，外资持股占A股自由流通市值比例大约为7%。但长期看，外资未来在A股中的持股份额将有可能提升到40%至50%。

　　此外，南方基金对新增成份股进行分析，中盘蓝筹板块将极大受益。按原计划MSCI将在2020年5月纳入中盘A股，而此次将纳入168只中盘A股的时点提前至2019年11月，可见海外投资者认可当前时点中盘股的投资价值。中证500作为A股中盘蓝筹的权威指数，届时将再次站上投资风口。以中证500目前成份股测算，MSCI新纳入成份股中，有123只是中证500成份股，占中证500指数的权重约36%。

　　从行业角度分析，当前中证500指数前四大行业为医药生物、化工、计算机、电子，与本次新纳入的行业高度吻合，有望受到国际视野聚焦关注。本次预计新纳入股票中，医药生物行业最多，共有31只，其次是电子、化工、计算机行业，均有超过10只股票预计将被纳入。MSCI新兴市场指数中目前包含的A股较集中于非银金融、银行等行业，新兴行业板块的比例增加预计将会给成长新经济龙头股带来较大的资金流入。

　　据了解，南方MSCI中国A股国际通ETF（512160）已于2018年4月3日成立，该产品是市场上首只成立并开放申赎的完全跟踪中国A股“入摩”进程的基金产品。自上市以来，交易较为活跃，规模目前稳定在10亿元以上，是投资者紧跟MSCI扩大A股纳入步伐的优质工具。配有联接基金A、C类份额（代码： A类 005788；C类 005789），满足投资者的不同种类需求。

　　南方中证500ETF（510500）是首只也是目前最大的跟踪中证500指数的ETF。上海证券交易所、（“上海证券交易所、”多余）WIND数据显示，自成立以来紧密跟踪中证500指数，长期跟踪误差仅0.47%。2018年以来，500ETF受到市场资金青睐，规模逆势增长，目前规模约430亿元，累计资金净流入316亿。2018年以来同类成交额占比约90%，流动性优良，是配置成长新经济龙头股的优质选择。此外，场外投资者可通过南方中证500ETF联接基金（代码： A类 160119；C类 004348）捕捉本次MSCI扩容带来的投资机遇。