前海开源基金杨德龙：市场迎来右侧建仓良机

　　农历新年之后，A股市场开启了快速上涨的模式，市场热点层出不穷，显示行情热度在持续升温。

　　值得注意的是，市场成交量近期出现了持续放量。在底部区域出现放量，表明大资金开始入场抢筹；而卖出股票的居多，又说明有些投资者仍然延续熊市思维。在过去的3年中，每一轮的反弹确实都是减仓的机会，这种熊市思维影响了一部分投资者的操作。

　　我们要认识到，市场趋势已经发生了根本性的变化，已从之前的震荡下行、单边下跌变为慢牛行情。此时如果再抱有熊市思维，将会踏空这一轮慢牛行情；从长期来看，可能会错失在历史底部建仓的机会。

　　去年10月份市场最低迷的时候，前海开源基金率先看多做多，提出“棋局明朗，全面加仓”。前海开源基金联席董事长王宏远先生明确表示，看好未来3年中国资产的表现。前海开源基金之所以敢于在市场左侧建仓，是因为我们一直秉承价值投资理念，战胜了贪婪和恐惧的心理，从而多次成功逃顶和抄底，也因此给市场留下了深刻的印象。

　　今年初，我提出“2019年十大预言”，认为今年影响市场的利空因素将会出现边际性的改善甚至消失。其中的主要观点是，A股市场将出现恢复性上涨。我判断上证综指会回到3000点之上，从而脱离历史大底。

　　前海开源基金在去年10月份进行左侧建仓，并且配置了以券商、黄金、科技股等为代表的一些强势板块，所以旗下基金今年以来均获得了较好的投资回报。很多投资者可能喜欢右侧建仓，现在我认为市场已经迎来了右侧建仓的良机。

　　对于许多投资者来说，当前是需要重申价值投资的时候。当前市场的生态已经发生了根本性变化，随着外资的流入，外资在A股市场中的占比越来越大。今年外资流入A股的资金量可能会达到4000亿元到6000亿元，这意味着到年底外资持有A股的资金量可能会超过1.8万亿元，从而超过公募基金成为A股市场上最大的机构投资者。

　　而外资普遍崇尚价值投资，目前他们大量买入的也都是投资者耳熟能详的优质白马股。随着外资在A股市场的占比越来越大，其定价权也越来越大，也越能推升优质股票的估值，这将使坚持价值投资的投资者获得更好回报。展望未来，2019年或成为A股“黄金十年”的第一年。