MSCI概念基金再度站上风口

　　上证报讯（记者 王彭）近日，明晟公司（MSCI）正就把A股在其指数中的权重由5%提升至20%一事进行磋商。之前明晟预计5%的纳入因子会带来220亿美元左右的资金流入，若纳入因子提高到20%，将吸引逾800亿美元资金流入。在此背景下，MSCI相关概念基金再度站上风口。

　　根据基金三季报统计，截至三季末，全市场MSCI概念基金规模已达154.5亿元，其中规模最大的是招商MSCI中国A股国际通指数基金，规模为35.6亿元。业内人士分析，通常指数基金“以大为美”，这只规模最大且直接受益于入摩的概念基金有望成为投资者首选标的。

　　招商基金国际业务部总监、招商MSCI中国A股国际通指数基金经理白海峰分析，9月份明晟公司发布的权重提升提案报告显示，之所以计划提升A股权重，是因为A股纳入之后，投资机构参与情况“异乎寻常”地好。据此推断，5%的纳入因子所带来的资金流入应该是远大于之前预计的220亿美元。明晟预料纳入因子提高到20%后，预计将吸引逾800亿美元资金流入，且5%纳入因子所带来的增量资金中主动资金约占80%至85%。自A股纳入MSCI以来，外资流入量、主动资金占比及MSCI纳入权重的提升速度均远超市场预期，说明境外机构投资者对A股的看法要远比国内投资者更加乐观。因此，预计纳入因子提升到20%所带来的增量资金很可能会再次超过市场预期，对MSCI相关基金更是直接的利好。

　　今年以来，A股市场整体跌幅较大。除了少数刚刚成立的新基金，MSCI相关概念基金普遍为负收益，但与大市相比，超额收益依然较为明显。以招商MSCI中国A股国际通指数基金为例，Wind数据显示，截至11月13日，该基金自4月13日成立以来收益为-8.75%，同期业绩基准收益为-15.61%，而沪深300、上证综指表现分别为-16.96%、-16.52%。业内人士分析，虽然短期市场表现不佳，但基金经理通过专业的精细化管理将组合回撤控制在最小范围内，从而较MSCI中国A股国际通指数本身收获了8.87%的超额收益，反映出基金经理较强的指数管理能力。

　　白海峰表示，经过年初以来的大幅调整，目前A股市场估值已处于历史底部，长期投资价值已现，社保、保险等长线资金已经在积极行动，叠加A股入富及后续一旦MSCI纳入因子提高所带来的增量资金，A股市场有望走出长期的市场底。未来半年，在政策底和预期修复以及外资加持多重利好背景下，MSCI中国A股国际通指数有望成为较好的投资标的之一。