农银汇理:2019年A股投资结构为王 债券牛市仍在途

2018-11-02 17:33:41 来源:上海证券报·中国证券网 作者:金苹苹

  上证报讯(记者 金苹苹)随着2018年逐渐临近年尾,2019年市场该如何布局正成为大众关注的热点。11月2日,农银汇理基金公司在沪举办投资策略交流会。该公司投资总监付娟在会上表示,在当前企业盈利下滑的大趋势下,结构性机会将继续延续,农银汇理权益团队会积极寻找有稀缺性的业绩增长细分行业和个股机会。

  展望2019年,付娟认为,从宏观经济层面而言,我国经济下行压力犹存,因此明年的投资中仍将关注结构性机会。但她同时表示,目前针对A股的各项政策利好频出,股市“政策底”已经出现;在当前的筑底阶段,一些三季报超预期的公司值得重点关注。

  就明年的投资方向而言,付娟称农银汇理投研团队看好的行业包括电子半导体、创新药、云计算、5G和军工五大方向。

  市场整体表现方面,付娟认为当前A股静态估值已处于历史底部,但企业的盈利下滑预期开始兑现,因此从中期来看,今年四季度至明年一季度,市场依然会处于筑底阶段,结构性机会优于指数。

  会上,农银汇理投资副总监史向明也分析了债市的未来走势情况。她指出,全球央行收紧流动性推动债券收益率集体抬升,但利率的抬升最终会导致经济难以承受,这也为2018年开始的全球经济增长放缓埋下了伏笔。她预计全球经济明年仍面临增长下滑压力。

  在综合考虑各种宏观因素后,史向明指出当前债券市场的估值并不昂贵,其团队认为本轮债券牛市尚未结束,当前依然是投资债券市场的好时机。具体投资标的方面,她看好长久期利率债和投资级信用债,并将对高收益债保持谨慎。