景顺长城：旗下基金仍维持高仓位 看好A股长期配置价值

　　中国证券网讯 近期A股市场震荡下行，以股票投资见长的景顺长城旗下权益基金依然维持高仓位，看好A股长线配置价值。景顺长城基金认为，长期来看，A股估值水平处于历史低位，基本面相对平稳健康，具备较好配置价值，将继续关注具有基本面支撑、业绩具有稳定性的优质公司进行投资。

　　据二季报数据显示，景顺长城新兴成长基金二季度股票仓位高达92.65%。基金经理刘彦春认为，近期市场信心降至冰点，但其实没必要对宏观经济有过多担忧。我国目前是主动去杠杆，与危机去杠杆有本质不同，也有足够多手段来应对可能出现的经济下行风险。他表示，过分强调宏观风险对股票投资意义不大，目前很多资产负债表稳健、现金流强的上市公司估值已到很低水平，这些可能是现阶段回报率最好的可投资资产。

　　景顺长城优选股票基金经理杨锐文也对市场持有信心。杨锐文在二季度报告中指出，当前的估值水平已处于历史最低水平，中证1000基本与08年最底部估值是一样的。杨锐文表示，目前大多数人都用最悲观的态度看待市场，而我们看到的却是希望。如果把周期拉到1-3年，我们预测目前市场处于投资胜率较高区域。

　　市场目前处于低估区间是景顺长城旗下基金的共识，景顺长城基金近期发布的三季度投资策略也认为，目前来看A股的估值水平处于历史低位，从12个月动态PE来看，全部A股的估值水平为12倍，显著低于2005年以来的均值16倍。剔除金融后的估值水平为15.4倍，同样显著低于20.2倍的平均值。除此以外，目前A股的PE也低于2015年股灾及2016年熔断的极端情况。展望未来，市场继续下跌的空间较小，长期来看已具备一定配置价值。

　　同时，景顺长城基金认为A股估值上具有配置价值，上市公司业绩方面则预期平稳。景顺长城基金指出，从过往A股业绩数据来看，由于2016年年底高基数及2017年年底环保限产的影响，去年四季度的数据有一定压力，但2018年一季度企业盈利情况有所改善，预计未来上市公司业绩仍有韧性。

　　此外，对于下半年市场，景顺长城基金认为不排除短期市场可能会由于内外部因素影响出现一定程度扰动，对市场风险偏好及投资者信心带来压制，但目前市场的估值水平已经处于历史低位水平。具体方向上，景顺长城持续看好消费升级及大消费板块、科技创新及产业升级方向，如家电、食品饮料、保险、航空、医药健康、传媒互联网、TMT等。（谢达斐）