收益率下滑留不住客户 银行理财能力遭遇拷问

　　短暂的“维稳”之后，银行理财收益逐渐步入下行通道。3月1日，央行再度降息进一步加剧银行间揽储竞争，理财产品市场整体收益并未显著变动。
　　市场分析人士认为，未来理财产品收益率将继续保持下行，3月份有可能跌至5.1%下方，二季度“破5”的概率较大。

　　收益率下行或成主流
　　目前，国有银行、股份制商业银行、城市商业银行发行的理财产品平均预期收益率较上周有所下降，已分别降至4.73%、5.12%、5.27%。
　　3月19日，记者调查多家银行发现，预期收益率在6%以上的银行理财产品不仅在起购金额或持有期限方面设置门槛，且基本均为不保本。以浦发银行发行的个人专项理财产品2015年第45期同享盈添利计划为例，其起购金额虽然为5万元，但持有期要求1年，且为非保本浮动收益。
　　而银行理财产品收益率的逐渐下调也早有端倪。普益财富数据，3月7日-3月13日，银行理财产品的平均预期收益率为5.09%，较上期下降10个基点。其中，预期收益率在6.00%及以上的理财产品共44款，市场占比为4.81%，环比下降1.79个百分点。
　　而分期限来看，在发行的872款固定收益类人民币理财产品中，各期限的理财产品平均预期收益率均较上周有小幅回落。其中，1个月以下理财产品平均预期收益率为3.62%，较上期减少10个基点；1个月至3个月期理财产品平均预期收益率为5.14%，较上期下降6个基点；3个月至6个月期理财产品平均预期收益率为5.07%，较上期下降22个基点；6个月至12个月期理财产品较上期下降6个基点；1年以上期理财平均预期收益率为5.69%，较上期减少11个基点。
　　与此同时，从各商业银行产品收益情况来看，除农村商业银行、农村信用社等农村金融机构发行的理财产品收益有所上升外，国有银行、股份制商业银行、城市商业银行发行的理财产品平均预期收益率较上周有所下降，已分别降至4.73%、5.12%、5.27%。
　　事实上，随着春节假期的结束，流动性紧张的情况得到有效缓解。宽松的货币供需态势间接影响着银行对理财产品的收益定价。银率网分析师指出，近期理财产品平均预期收益率继续下行，高收益理财产品的数量进一步萎缩，并且产品期限明显延长。其认为，这将是今年银行理财产品的主流趋势。
　　而随着利率市场化进程加快，传统的固定收益类产品规模会有所收缩。有理财分析师分析预计，理财产品收益率将继续保持下行，3月份有可能跌至5.1%下方，二季度“破5”的概率较大。

　　多指标拷问银行理财能力
　　去年有71家银行没有对其运行期内的任何产品披露运行公告。同时，部分银行的信息披露在季度间的波动性很大的情况仍然存在。
　　值得注意的是，在春节后，银行理财产品也迎来全新的新格局调整。多元化结构性理财产品蔚然成风，“刚性兑付”逐渐打破，“代客理财”渐成主流。一切迹象都在表明，未来银行大力宣传的预期收益，最终可能仅仅沦为“预期”。
　　融360监测数据显示，2月份到期人民币理财产品中，有41款产品到期收益率不及预期，差额甚至高达6.5%。而这些产品中，结构性产品占22款，且大多数挂钩沪深300指数、股票、汇率、黄金等高风险标的。这也为银行理财能力的升级竖起了警示牌。
　　普益财富认为，对银行理财能力的考核，应该从发行能力、收益能力、风险控制能力、理财产品丰富性、信息披露规范性等多个指标综合评估。
　　除此之外，在理财产品丰富性方面，各家银行也显出差异。普益财富研究员陈晨指出，国有银行中，除工商银行在丰富性上排名靠前外，其余银行或由于产品投资对象类型、投资起点类型表现不佳，或由于外币理财产品种类较少，在2014年的排名分化显著。不过，“整体来看，区域性商业银行的产品丰富程度仍然显著低于全国性商业银行，且分化也非常明显。”
　　另一方面，全国性商业银行在信息披露方面的表现却不及区域性商业银行。陈晨指出，2014年信息披露规范性排名位居前列的区域性商业银行虽然产品发行量和到期量普遍低于全国性商业银行，但是这些银行不仅在产品发行信息和到期信息的透明度与完备性上表现卓越，而且在产品运行信息披露上也做到了运行公告与当期运行产品的较好匹配。“整体来看，纳入排名的145家银行中有超过一半的银行均披露了产品运行信息，但是仍然有71家银行在2014年没有对其运行期内的任何产品披露运行公告。”陈晨表示，“我们也注意到，部分银行的信息披露在季度间的波动性很大的情况仍然存在，尤其是部分银行的运行信息披露质量和数量存在时好时坏的情况，这导致这些银行出现显著的季度波动，这从一个侧面反映出部分银行在理财业务的管理及内部控制上需要进一步加强，以保持信息披露的持续性和一贯性。”