一大重磅信号显现 A股两连阳定局?
[中国证券网编者按]在持续低位震荡后,周三两市大盘出现明显反弹行情,不过由于市场热点不明显,反弹能否持续下去仍需密切关注。
本文导读:
【一大重磅信号突现 A股两连阳定局?】
【混改全面提速 或激活市场人气】
【A股影响】
【机构观点】
【大势研判】
“两桶油”引爆混改行情 垄断央企混改大戏开锣
央企混改再下一城。中国石油官网21日消息,中国石油近日通过《集团公司混合所有制改革指导意见》,将尽快下发实施落实。有消息称,东航集团、联通集团、南方电网等在内的第一批混改试点央企的混改方案,预计将在近期获得国家相关部门批复。混改预期的明确令A股相关题材股全线爆发。业内人士指出,混改“突破口”的提法意味着央企混改明年将进一步提速。国资委确定的10家混改试点企业名单进一步明确,国企混改不仅将成为短期市场关注的焦点,也有望成为2017年市场重要的投资主题。
垄断领域央企混改拉开帷幕
据不完全统计,2013年底至今,A股市场共有101家上市公司公布混改方案或已经实施混改,其中央企占比高达31%。实行混改的主要形式包括:推动集团公司整体上市,支持具备条件的上市企业引入合格战略投资者、研究提出公有制经济之间股权多元化改革方案、开展混合所有制企业实行企业员工持股试点。行业层面,食品饮料、建筑装饰、基础化工、商贸零售、传媒互联网等充分竞争行业实施混改的上市公司数较多。
“‘突破口’意味着混合所有制改革将优先于国企改革的其他方面,率先拿出实际行动。”中国企业研究院执行院长李锦表示,国企混合所有制改革被中央经济工作会议放在前所未有的突出位置。之所以突出混改,主要是因为混改对营造国企市场化经营机制、促进产权多样化、鼓励社会资本参与混合所有制等具有“牵引作用”。这批混改试点央企具有一个共同特征,即具有垄断性特征的行业,包括电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等7大领域。中央经济工作会议提出“迈出实质性步伐”,说明2017年这7大垄断行业的央企试点方案将落地,混改或在销售端和新增板块率先实现。
在政策的支持下,石油等垄断领域央企的混改也拉开帷幕。
12月20日,中石油召开全面深化改革领导小组第十五次会议,会议审议并原则通过《集团公司市场化改革指导意见》《集团公司混合所有制改革指导意见》。中国石油集团董事长王宜林强调,要根据会议讨论的意见和建议做好两个《指导意见》的修改完善,尽快下发并实施落实,同时抓紧研究有关改革事项的实施细则和配套政策。
王宜林指出,通过重组改制、合资合作等途径,目前集团公司混合所有制改革取得了一定成效,但与国有企业混合所有制改革目标要求还存在差距,所属企业在股权结构、治理结构及经营机制方面还有待优化完善。《集团公司混合所有制改革指导意见》按照中央关于发展混合所有制经济的有关部署要求,明确了集团公司混合所有制改革的基本思路、目标和原则,提出了分类推进、引入各类资本、完善公司治理等主要改革举措,对于优化资产结构和业务结构、完善经营机制、激发内在活力、放大国有资本功能、提高运营效率和效益等都具有重要意义。集团公司混合所有制改革要按照不同业务单元进行分类指导,
坚持突出主业、优化结构、搞活机制、提高效益原则。
中国船舶工业集团党组书记、董事长董强提出,要以深化供给侧结构性改革作为2017年的工作主线,深入落实“三去一降一补”五大任务,要按照完善治理、强化激励、突出主业、提高效率的要求,在混合所有制改革上迈出实质性步伐。中国船舶提出,将积极发展混合所有制,优先选择在纯民品、竞争性强的业务领域,引入各种所有制资本,借力混合所有制经济敏锐的市场意识和追求效益、效率导向的机制,实现体制机制改革上的新突破。
此前,中国联通、东方航空、国家电网、中国电子也相继明确了混改思路。
混改料成明年重要投资主题
广发证券认为,新一轮混合所有制改革除了落地案例有加速之外,与以往相比在混改模式方面也有创新之处。9月底以来的案例在国企“混改”方面表现出几大新特征:
一是垄断领域央企先行先试。垄断领域大型央企混改试点开启,以“6+1”试点为代表的公司本身公司质地较好,混改后提升投资者对于效率改善及业绩提升的预期。预计未来电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域有望渐次突破,其中电网、电信、民航、军工等混改已初见端倪,南方电网、中国联通集团、东方航空集团、中国船舶工业集团的试点将带动相关行业内其他央企集团混改案例的逐渐落地。
二是市场化股权多元化的手段趋于丰富。对于小市值国企而言,可以通过协议转让股权、引入战略股东等市场化的模式,为股权多元化改革提供新的契机。
三是债转股拓宽混改路径。在债转股模式下,社会资本通过地方AMC参与国企混改,另外国企实施债转股,可借此引进第三方投资者,资金的多元化也为混改提供了条件。
广发证券认为,可逐步布局国企“混改”投资主题。建议关注混改受益的三条逻辑主线:央企混改“6+1”、基本面改善空间较大的小市值国企、已上报国资委的“混改”试点集团下属国企。
国企混改不仅会成为短期市场关注的焦点,也有望成为2017年市场重要的投资主题。中金公司建议,从以下四条主线关注混改国企:一是第一批混改试点央企旗下上市平台;二是质地较好且具有混改预期的地方国企;三是具有资产注入或壳资源重组可能,经营绩效相对较弱的国企;四是计划实施员工持股的国企。
民生证券分析师朱金岩认为,在军工混改进展程度方面,中国核建和中国船舶已列入第一批试点名单,混改有望先行启动。军工集团或成混改重点领域,资产证券化是混改重要路径。一是军工行业对于国防建设、经济建设至关重要,军工集团与国企改革、军民融合战略、军改密切相关,将成为混改重点领域。二是军工集团体制内的混改直接促进资产证券化,资产证券化水平的提高有助于体制外资本的进入,资产证券化是混改的重要路径。三是军工集团资产占央企资产比重约8.5%。央企资产总额约47万亿元,军工集团总资产约为4万亿;下属A股上市公司约80家,总资产约1.2万亿。四是国外军工企业资产证券化率约70%到80%,我国军工集团整体资产证券化率不足30%,潜在空间巨大。五是沈飞集团整体注入*ST黑豹,意味着核心军品注入已突破体制障碍,资产证券化步伐加快。此外,军工集团科研院所改制是军工国企混改以及军工集团资产证券化前提,院所改制的方向是转企。为解决改制转企过程中面临的产权关系、职工社保、经费来源、税收优惠、管理体制和保密体系等诸多问题,院所改制的具体配套政策有望于近期出台。 (原标题:中石油破题 垄断央企混改大戏开锣) (中国证券报)
机构净卖出减少 游资追捧混改概念
债券市场风波告一段落,周三两市展开反弹。沪指在权重股带动下强势反弹,而创业板反弹稍弱,受阻于2000点。盘后数据显示,机构净卖出1.43亿元,卖出金额收窄。游资方面,游资击鼓传花推动南京港连续四次涨停。
机构频现高位出逃
权重股发力,沪指反弹积极,机构席位周三现身11股,虽然净卖1.43亿元,但较上一交易日收窄。买入方面,6家机构席位抢筹红旗连锁、星源材质、联得装备、渝三峡A,买入1.27亿元,资金抢筹热情提升。卖出方面,机构净卖出银鸽投资、三江购物、东方航空等7股。
值得注意的是,机构席位近期频现强势股高位出逃。前期涨势如虹的万福生科出现三连跌,盘后数据显示,一家机构席位卖出2592万,其余均为券商营业部,合计卖出2.21亿元;买入方面,五家券商营业部合计买入1.86亿元,龙虎榜净流出3469万元。
三江购物也是如此。周三该股创历史新高,但随即遭遇砸盘,午后一度跌停。盘后数据显示,一家机构席位卖出3265万元,买入方均为券商营业部。不过,同是新零售概念的红旗连锁走弱却得到三家机构席位青睐,合计买入5282万元。
新题材在机构眼里也不受待见。周三众多妖股纷纷陨落,但A股不缺乏新题材。中石油宣布通过混合所有制改革指导意见,引爆混改概念股走强。当天航空、电信、两桶油等板块涨幅居前,市场解读这与混改获政策支持有关。
盘面上,航空板块临近午间集体拉升,其中东方航空封涨停,南方航空、中国国航、海南航空等纷纷走强。盘后数据显示,买一国泰君安上海江苏路买入1.66亿元,知名游资华泰证券成都南一环路第二营业部、中信证券上海溧阳路等也同步抢筹过亿元,卖出方面,一家机构席位卖出高达1.28亿元,其余均为券商营业部。
分析人士称,2017年是混改加速落地的一年,相关概念股或是有确定性的主题投资机会,预计垄断领域在细分端会优先让民企等社会资本参与,密切关注航空、电信、军工等领域。
南京港四次涨停游资击鼓传花
周三,石油、中字头等涨幅居前。券商营业部净买入前三名分别为光大证券奉化南山路、国泰君安证券上海江苏路、中信建投证券上海浦东新区福山路,涉及银鸽投资等热门股,总买入净额分别为1.88亿元、1.25亿元、1.03亿元。
券商营业部净卖出前三名分别为国信证券厦门湖滨北路、华泰证券上海武定路、海通证券广州珠江西路,涉及海天精工等热门股,总卖出净额分别为1.39亿元、0.735亿元、0.734亿元。
连续四个涨停的南京港获游资追捧。盘后数据显示,兴业证券厦门分公司、东方证券厦门仙岳路、华福证券仙岳路合计买入3480万元;卖出方面,买一中投证券无锡青阳路卖出3726万元,华泰证券深圳荣超卖出2862万元,两家泉州的营业部也卖出逾2000多万。
值得注意的是,中投证券无锡清扬路、华泰证券深圳益田路荣超周二买入3833万元、2731万元,疑似上述两家营业部短线交易,斩获不少。分析人士称,港口板块近期走势偏弱,南京港逆势强攻,若无强势资金运作,该股容易受获利盘打压。
(原标题:机构净卖出减少游资追捧混改概念) (证券时报)
混改概念活跃 机构看好国企改革主题
近期,中国石油等大型央企混改取得进展的消息,吸引资金关注国企改革主题,多家券商研究机构本周集中看好国企改革概念。分析人士指出,混改概念龙头中国联通的持续强势,显示市场对国企改革的预期依然向好。国企改革主题将是中期最确定的投资机会,预计混改试点年末进入提速期,明年有望得到实质性强化。
日前,中国石油集团混改指导意见获集团公司原则通过,该消息刺激国企改革概念股集体走强,东方航空涨停,中国联通、中国石油涨近4%。
“这是国企改革继续有力推进的证明,说明除了已经试点的央企,混改的范围还在继续扩大。”某券商分析师向记者表示。
某家力推国企改革概念的券商也表示,其继续看好国企改革尤其是混改主题的相关机会。一位资深券商投顾认为,一段时间以来,市场的两大龙头为中国联通、中国建筑。其中,中国联通作为国企混改概念,引领着市场对国企改革的预期;中国建筑作为险资举牌概念,代表着市场对险资举牌的预期。尽管近期险资举牌上市公司的节奏有所放缓,但中国联通并未“偃旗息鼓”,昨日盘中,其股价一度涨逾8%,显示市场对国企改革的预期仍在持续。
值得注意的是,海通证券、广发证券、兴业证券等多家券商本周也扎堆推荐国企改革主题。机构普遍认为,国企改革或是中期最确定的投资机会。从框架性政策的推出及实施情况来看,国企改革目前已进入深化阶段,正在由点及面地展开,范围也从央企扩大至地方国企。混合所有制改革试点有望在年末进入提速期,明年则将得到实质性强化。
海通证券策略团队认为,国企改革、基本面预期好转、险资举牌是前期市场上涨的三条逻辑主线。目前,基本面预期好转、险资举牌两条主线面临考验,国企改革成为了市场最确定的主线。从历史轨迹来看,国企改革的预期在2013年底至2015年中不断升温、2015年中至2016年中出现降温、2016年下半年以来又有所改善,预计国企改革措施未来有望不断落地,并修复市场的预期。
在标的选择上,广发证券策略团队认为,需要重点关注混改和上海国企改革主题。混改主题此前一度被市场忽略,但宏观和微观层面均在发生质变,受益的领域包括央企混改“6+1”相关标的、股权可能发生变更的小市值国企股、已上报国资委的混改试点集团下属上市公司。此外,上海国企改革正在进入创新、多元的市场化新阶段,落地案例增多和相关上市公司复牌,将继续催化该主题的表现,可关注股权划转至国资流动平台的公司。
(原标题:混改概念活跃机构看好国企改革主题) (上海证券报)
垄断央企混改大戏开锣 三条逻辑主线布局受益板块
央企混改再下一城。中国石油官网21日消息,中国石油近日通过《集团公司混合所有制改革指导意见》,将尽快下发实施落实。有消息称,东航集团、联通集团、南方电网等在内的第一批混改试点央企的混改方案,预计将在近期获得国家相关部门批复。混改预期的明确令A股相关题材股全线爆发。业内人士指出,混改“突破口”的提法意味着央企混改明年将进一步提速。国资委确定的10家混改试点企业名单进一步明确,国企混改不仅将成为短期市场关注的焦点,也有望成为2017年市场重要的投资主题。
垄断领域央企混改拉开帷幕
据不完全统计,2013年底至今,A股市场共有101家上市公司公布混改方案或已经实施混改,其中央企占比高达31%。实行混改的主要形式包括:推动集团公司整体上市,支持具备条件的上市企业引入合格战略投资者、研究提出公有制经济之间股权多元化改革方案、开展混合所有制企业实行企业员工持股试点。行业层面,食品饮料、建筑装饰、基础化工、商贸零售、传媒互联网等充分竞争行业实施混改的上市公司数较多。
“‘突破口’意味着混合所有制改革将优先于国企改革的其他方面,率先拿出实际行动。”中国企业研究院执行院长李锦表示,国企混合所有制改革被中央经济工作会议放在前所未有的突出位置。之所以突出混改,主要是因为混改对营造国企市场化经营机制、促进产权多样化、鼓励社会资本参与混合所有制等具有“牵引作用”。这批混改试点央企具有一个共同特征,即具有垄断性特征的行业,包括电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等7大领域。中央经济工作会议提出“迈出实质性步伐”,说明2017年这7大垄断行业的央企试点方案将落地,混改或在销售端和新增板块率先实现。
在政策的支持下,石油等垄断领域央企的混改也拉开帷幕。
12月20日,中石油召开全面深化改革领导小组第十五次会议,会议审议并原则通过《集团公司市场化改革指导意见》《集团公司混合所有制改革指导意见》。中国石油集团董事长王宜林强调,要根据会议讨论的意见和建议做好两个《指导意见》的修改完善,尽快下发并实施落实,同时抓紧研究有关改革事项的实施细则和配套政策。
王宜林指出,通过重组改制、合资合作等途径,目前集团公司混合所有制改革取得了一定成效,但与国有企业混合所有制改革目标要求还存在差距,所属企业在股权结构、治理结构及经营机制方面还有待优化完善。《集团公司混合所有制改革指导意见》按照中央关于发展混合所有制经济的有关部署要求,明确了集团公司混合所有制改革的基本思路、目标和原则,提出了分类推进、引入各类资本、完善公司治理等主要改革举措,对于优化资产结构和业务结构、完善经营机制、激发内在活力、放大国有资本功能、提高运营效率和效益等都具有重要意义。集团公司混合所有制改革要按照不同业务单元进行分类指导,坚持突出主业、优化结构、搞活机制、提高效益原则。
中国船舶工业集团党组书记、董事长董强提出,要以深化供给侧结构性改革作为2017年的工作主线,深入落实“三去一降一补”五大任务,要按照完善治理、强化激励、突出主业、提高效率的要求,在混合所有制改革上迈出实质性步伐。中国船舶提出,将积极发展混合所有制,优先选择在纯民品、竞争性强的业务领域,引入各种所有制资本,借力混合所有制经济敏锐的市场意识和追求效益、效率导向的机制,实现体制机制改革上的新突破。
此前,中国联通、东方航空、国家电网、中国电子也相继明确了混改思路。
混改料成明年重要投资主题
广发证券认为,新一轮混合所有制改革除了落地案例有加速之外,与以往相比在混改模式方面也有创新之处。9月底以来的案例在国企“混改”方面表现出几大新特征:
一是垄断领域央企先行先试。垄断领域大型央企混改试点开启,以“6+1”试点为代表的公司本身公司质地较好,混改后提升投资者对于效率改善及业绩提升的预期。预计未来电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域有望渐次突破,其中电网、电信、民航、军工等混改已初见端倪,南方电网、中国联通集团、东方航空集团、中国船舶工业集团的试点将带动相关行业内其他央企集团混改案例的逐渐落地。
二是市场化股权多元化的手段趋于丰富。对于小市值国企而言,可以通过协议转让股权、引入战略股东等市场化的模式,为股权多元化改革提供新的契机。
三是债转股拓宽混改路径。在债转股模式下,社会资本通过地方AMC参与国企混改,另外国企实施债转股,可借此引进第三方投资者,资金的多元化也为混改提供了条件。
广发证券认为,可逐步布局国企“混改”投资主题。建议关注混改受益的三条逻辑主线:央企混改“6+1”、基本面改善空间较大的小市值国企、已上报国资委的“混改”试点集团下属国企。
国企混改不仅会成为短期市场关注的焦点,也有望成为2017年市场重要的投资主题。中金公司建议,从以下四条主线关注混改国企:一是第一批混改试点央企旗下上市平台;二是质地较好且具有混改预期的地方国企;三是具有资产注入或壳资源重组可能,经营绩效相对较弱的国企;四是计划实施员工持股的国企。
民生证券分析师朱金岩认为,在军工混改进展程度方面,中国核建和中国船舶已列入第一批试点名单,混改有望先行启动。军工集团或成混改重点领域,资产证券化是混改重要路径。一是军工行业对于国防建设、经济建设至关重要,军工集团与国企改革、军民融合战略、军改密切相关,将成为混改重点领域。二是军工集团体制内的混改直接促进资产证券化,资产证券化水平的提高有助于体制外资本的进入,资产证券化是混改的重要路径。三是军工集团资产占央企资产比重约8.5%。央企资产总额约47万亿元,军工集团总资产约为4万亿;下属A股上市公司约80家,总资产约1.2万亿。四是国外军工企业资产证券化率约70%到80%,我国军工集团整体资产证券化率不足30%,潜在空间巨大。五是沈飞集团整体注入*ST黑豹,意味着核心军品注入已突破体制障碍,资产证券化步伐加快。此外,军工集团科研院所改制是军工国企混改以及军工集团资产证券化前提,院所改制的方向是转企。为解决改制转企过程中面临的产权关系、职工社保、经费来源、税收优惠、管理体制和保密体系等诸多问题,院所改制的具体配套政策有望于近期出台。(中国证券报)
放量中阳仍存隐忧 成长股是未来重头戏
编者按:在连续两连阴后,昨日,沪深两市股指高开高走,以央企改革概念股为代表的中字头概念股持续走高,牵引着上证指数一度摸高至3140.25点。截至收盘,上证指数报收于3137.43点,涨幅为1.11%,深证成指和创业板指分别收于10313.57点和1991.70点,涨幅分别为0.67%和0.47%。沪深两市成交额有所放大,分别为2042.48亿元和2253.50亿元。那么,这根放量中阳是超跌后的技术性反抽还是一轮修复性反弹行情开启?
大势:
中阳难掩两大隐忧
金百临咨询:债券市场风波的减弱,一方面使得市场参与者的心态明显改善,毕竟债券风波使得A股所背靠的资金面较为紧张。所以,债券风波减弱,市场心态随之改善。另一方面则是有压力测试的可能,但也不想整个金融市场的神经绷得过紧,所以出手相助。既如此,短线A股所背靠的环境还是相对乐观的。
广州万隆:在经历了持续下跌后,成交量上已反映出市场情绪已降至阶段低点。仅依靠一根中阳线就改变三观,确实不容易。其一,与指数飘红不相称的是沪深两市跌停板数量无明显下降,杀跌股数量也持续高位,这既说明市场局部恐慌杀跌情绪仍未得到根本缓解,同时也在暗示部分游资有借指数掩护撤退之嫌。
其二,从成交量来看,除了主板有一定程度放量,创业板依旧维持缩量格局,这说明增量资金整体进场抢反弹意愿不强。而临近年关,市场资金供需不匹配的矛盾将更为激烈,短期市场“钱紧”的局面难以得到根本缓和。在这两大软肋的制约下,推动一轮修复性反弹行情的难度可想而知。
策略:
沿着两条思路精选个股
中金公司:建议沿着两条思路精选个股。一是,精选大消费,特别是受新技术、新模式影响的类别,主要在医药、TMT、教育、物流、食品饮料、家居等与消费相关领域精选个股逢低吸纳,同时金融股中的中小银行股、互联网金融等领域也值得关注。二是,阶段性关注受政策与改革预期支持且估值在合理范围的周期性板块。建议低配地产、部分今年已经有所表现的地产产业链板块以及部分结构性低迷且尚未看到明显改善的行业,如零售、航运等。预计整体资金的宽松也将支持主题活跃,国企改革、5G、教育与文化、军工等概念主题值得阶段性关注。
申万宏源(000166):周期股先搭台,成长股仍是重头戏。未来可关注六大方向:1.军工股(受益于政策催化+业绩拐点+证券化);2.新能源汽车、汽车轻量化、汽车电子;3.新基建有望维持景气,轨交、高铁和PPP与“一带一路”共振;4.商业零售、造纸;5.快递、跨境电商新消费、创新药、生命科学、教育等新消费;6.人工智能、信息安全、北斗、国产芯片等。(证券日报)
巨丰投顾:维持大盘箱体震荡思维不变
沪指周线7连阳之后,连跌3周,做空力量得到释放。从时间周期和回调空间看,已基本调整到位。周二在中石油等权重股砸盘影响下,击穿3100点存在诱空嫌疑。昨日欧美股市继续上涨,道琼斯和纳斯达克指数双双创下历史新高,A股也将展开60分钟级别的反弹,沪指反弹目标在60日均线附近。大方向上,在险资举牌和资金面紧张利空消化前,维持大盘箱体震荡思维不变。操作上,短线可关注中字头及险资举牌股的超跌反弹机会。
广州万隆:反抽还是反弹? 中阳难掩行情两大软肋
在经历了持续下跌后,成交量上已反映出市场情绪已降至阶段低点。仅依靠一根中阳线就改变三观,确实不容易。周三在中字头等大蓝筹带动下,指数全线飘红,同时不惧“两桶油魔咒”,截至收盘沪指收以久违的光头中阳线。那么周三走势又该如何定性:究竟是超跌后的技术性反抽还是一轮修复性反弹行情刚刚开启?
在回答这个问题前,我们先看看市场真实表现如何:其一,与指数飘红不相称的是两市跌停板数量无明显下降,杀跌股数量也持续高位,这既说明市场局部恐慌杀跌情绪仍未得到根本缓解,同时也在暗示部分游资有借指数掩护撤退之嫌;
其二、从成交量来看,除了主板有一定程度放量,创业板依旧维持缩量格局,这说明增量资金整体进场抢反弹意愿不强。而临近年关,市场资金供需不匹配的矛盾将更为激烈,短期市场“钱紧”的局面难以得到根本缓和。所以,综合来看,在这两大软肋的制约下,推动一轮修复性反弹行情的难度可想而知。
技术指标向好 短线仍有冲高空间
大盘已经从低位反弹了56个点,目前KDJ指标已经低位金叉,反弹可能还有高点会出现。但前期的重要支撑区域3140-3150点附近已经成为后续行情的阻力位,要继续向上还需要更大的成交量支持。
周三中字头的起动与混改题材有关,与价值成长和经济转暖关系不大,从年底的资金基本面情况考虑,不建议重仓参与,持现有仓位等待。(钱坤投资)
短期区间震荡格局持续
当前指数已进入中长期上涨趋势的建立初期,近期的调整是一次对中长期均线的回试确认。预计未来一个季度,指数将延续区间震荡,不断化解年初熔断交易区域的压力。操作策略上:首先是控制好仓位;其次是不要过于追高;最后是结合资金动向选择连续持续放量的个股,逢低把握。(容维投资)