两大因素雪中送炭 A股红周三无悬念?
[中国证券网编者按]在持续两连阴后,3100点关口已经岌岌可危,在此背景下,大盘如何演绎将成为市场各方最关心的话题,3100点会否失守值得密切关注。
本文导读:
【两大因素雪中送炭 A股红周三无悬念?】
【1、央行出手提振信心】
【2、美股再创新高】
【A股影响】
【机构观点】
【大势研判】
债市风云突变 央行多渠道“出手”提振信心
昨日债市突然上演“风云突变”的一幕。早盘,国债期货还在下跌,但午后突然翻红,银行间市场现券收益率也由涨转跌,市场流动性紧张态势午后明显缓解,市场情绪较前日有所好转。
对于背后的原因,市场人士认为,除昨日央行在公开市场加大净投放量之外,市场传闻央行当日还指导部分银行通过“X-Repo”这一市场化工具投放了资金,释放出央行多渠道加大流动性投放力度、提振市场信心的重要信号。
多品种债券调整发行计划
昨日,本应是国开行2016年第五期、第七期金融债增发债券招标的日子,但国开行却取消了原定的发行计划,将20年期、7年期这两期金融债取消发行,后续发行计划将另行公告。
不仅是政策性金融债调整了发行计划,国债也在缩量发行。昨日,财政部将今日发行的两期2016年记账式附息续发国债的发行规模分别降至160亿元,较上期280亿元的规模大幅缩减。
“在市场情况不好的情况下,将国债发行规模缩减,可一定程度上减轻市场压力。”某银行债券交易主管告诉记者,上周五短期国债的流标,已显示出市场流动性压力,财政部近日已对一些承销团成员摸底,适时调整了发债计划。
从以往情况来看,在市场资金面紧张和债市下跌时,一些发行人出于发行成本考虑,通常会灵活调整发行计划。其实从上周开始,便有不少企业调整了发债计划,而这种趋势在本周开始愈演愈烈。
本周以来,不仅多只中票、短融等债务融资工具延迟或取消发行,专项债券、个人住房抵押贷款资产支持证券也延迟了发债计划。据中信证券统计,仅上周,就有29只债券取消了发行计划,主要集中在钢铁、交通和公共事业行业。
华创证券固收团队分析指出,由于近期资金面紧张,债券市场调整幅度越来越大,有些机构买了新债就亏,因此信用债发行难度越来越大,很多发行人被迫取消发行。不过,目前取消发行的债券资金需求会一直存在,预计现在取消发行的债券或在未来形成供给压力。
多渠道“出手”提振市场信心
值得注意的是,昨日早盘还在下跌的国债期货,午后突然翻红。债市上演了“风云突变”的一幕。
此外,昨日银行间市场利率债收益率虽整体依旧上行,但幅度已较前日收窄。午后市场情绪也逐渐好转,中债10年期国债收益率上行4个基点至3.37%,下午市场流动性情况也趋于好转。
记者了解到,这主要是因为下午市场传出:央行当日指导部分银行通过银行间质押式回购匿名点击业务(X-Repo)向市场投放了资金,虽然总量不多,但却被市场人士视为央行多渠道“出手”提振市场信心的信号。
背后的逻辑在于,“与央行公开市场仅向银行等一级交易商提供资金有所不同,通过X-Repo放钱,可令非银行类机构‘雨露均沾’,有利于改善流动性分布不均的格局。”华东某银行资深债券交易员向记者解释了X-Repo这一市场化工具的重要意义。
他告诉记者,目前在X-Repo系统里,各类机构都可以参与报价,虽然昨日在该系统上投放的资金不多,但却释放出央行多渠道维稳的信号。
中信证券债券分析师明明进一步解释称,央行指导部分银行通过X-Repo释放流动性,有助于缓解市场紧张情绪。“近期债券市场波动的确有些过度,需要央行来稳定市场信心。”
X-Repo系统于去年8月正式上线,是指在每个交易日的特定时间段,参与机构通过同业拆借中心的交易系统,发送匿名的正回购或逆回购限价报价,交易系统根据参与机构设置的双边授信条件,按照“价格优先、时间优先”的原则,对正、逆回购的报价进行自动匹配。匹配成交后,正回购方按照同业拆借中心设定的统一折算率提交质押券,完成交易。匿名点击省去了反复询价和成交确认环节,具有操作流程短、交易时效性强、报价效率高等优势。
事实上,央行多渠道维稳的信号,还体现在昨日的公开市场上,央行净投放资金力度也在“加码”。若加上昨日到期的国库现金定存资金量,昨日央行实际净投放资金量1050亿元,较前一交易日增加逾六成。
业内人士表示,当前央行对短期流动性的态度,依旧是影响当前市场的重要因素。目前央行仍坚持中性稳健的操作,对冲维稳态度明显。由于年关临近,故市场对流动性的担忧仍难消退,流动性风险仍需警惕。上海证券报
隔夜外盘:道指纳指均创收盘记录新高 道指逼近2万点大关
东方财富网21日讯,周二欧美股市齐涨,道指纳指均创收盘记录新高,道指距2万关口仅差26点。耶伦乐观态度持续发酵,美元再度上涨,金价承压收跌,结束两日反弹行情。另外,机构乐观态度支撑油价连续三日收高。
美股全线收涨 道指纳指收创新高
美股全线收涨,道指纳指创收盘纪录新高,道指距2万关口仅差26点。安倍拟再赴美会晤特朗普,就TPP等议题交换意见。另外,截至收盘,沪深300做空(CHAD)涨0.81%,连续10个交易日收高,现报价42美元/股。
道琼斯工业平均指数涨0.46%,报19974.35点,标普500指数涨0.36%,报2270.76点,纳斯达克指数涨0.49%,报5483.94点。
欧股创年内收盘新高 金融股领涨
周二欧股收涨,欧洲STOXX 600指数收高0.5%,创年内最高,受助于年底活跃的企业购并活动,以及更多迹象显示意大利在稳定受困银行业方面取得进展。
泛欧STOXX 600指数涨0.5%;英股富时100指数涨0.38%。德股DAX指数涨0.33%。法股CAC指数涨0.56%。
油价小涨 连续第三个交易日走高
周二油价小幅收涨,连续第三个交易日收涨,但涨幅受限。机构纷纷对减产的憧憬依然较为乐观,帮助油价守在近一年半高位附近;不过美元再度冲高令油价小幅承压。
WTI原油期货涨0.21%,报52.23美元/桶。布伦特原油期货涨0.78%,报55.35美元/桶。
沪指险守3100点 箱体震荡走势或将延续
编者按:周二早盘,两市震荡向下寻求支撑,石油、船舶、钢铁、有色、煤炭等权重股集体砸盘,沪指盘中击穿3100点整数关,创业板指逆势走强。截至收盘,上证指数下跌0.49%收于3102.88点,深证成指下跌0.37%收于10245.33点,创业板指上涨0.1%收于1982.30点。在市场谨慎情绪升温,成交量明显萎缩的情况下,大盘将会如何运行呢?投资者应该如何应对?
大势:
维持箱体震荡走势概率大
川财证券:这一轮调整是对前期市场过快上涨的修正,本身具有积极意义,但自上周一以来累计调整幅度已接近4.5%,且并未出现反抽,显然是矫枉过正。从沪指日线看,半年线在下面形成了支撑,更重要的是现在已经接近周线级别上行通道的下沿,所以大盘反抽行情随时会发生,在当前位置持有的仓位已经有足够的安全边际。
巨丰投顾:沪指周线7连阳之后,连跌3周,做空力量得到释放。从时间周期和回调空间看,已基本调整到位。昨日在中石油等权重股砸盘影响下,击穿3100点存在诱空嫌疑。创业板指并未创出调整新低,且从技术面看,创业板指每一次在5日均线下方长阴破位杀跌,往往是阶段性反弹的前兆。在险资举牌风险完全释放和年末资金面紧张缓解之前,市场难有趋势性行情,维持箱体震荡走势的概率更大。
北京股商:昨日沪指再创调整新低,低点已逼近120日均线,大盘正处在加速赶底中。虽然调整幅度已基本到目标点位,但能引起大盘反弹的条件还不满足:一是市场量能还处在持续递减状态,即没有出现明显的地量,也没有出现明显的放量状态,说明市场参与人气低迷,更没有新增资金入场。
二是从均线系统看,沪指昨日5日均线即将与90日均线形成死叉,并对股指形成双重压制,目前5日均线与60日均线形成死叉,短期均线呈明显的空头排列,且下跌角度较大,意味着杀跌动能依然较强。
三是,从时间角度看,在年底资金持续紧张的背景下,大盘在经历大幅调整后,出现V形反转走势可能性很低,即便见底反弹也需要时间来不断筑底来夯实底部。
策略:
混改概念有望成为主流
国金证券(600109):近期市场投资的三条主线值得重视。一是,受益于“原油上涨”的上游油气生产、优质油服以及部分石化品种;二是,关注上游的涨价压力将传导到下游的消费端,通胀预期提升,相应的消费类(农业、白酒、商贸、黄金)板块的估值水平将得到提升;三是,险资自救的部分板块,如建筑。主题方面,建议重点关注军工、核电、一带一路、混改等。
海通证券(600837):随着国债期货屡创新低,年末资金短缺的局面已经十分明显,对指数反弹形成压制,短期沪指或继续在3100点附近震荡,投资机会将局限于个股上。虽然主力资金目前多数已获利了结,持观望态度,但存量资金仍然有部分在市场中活跃,盘面上以佳电股份(000922)为首的混改概念十分抗跌,后市有望成为主流。(证券日报)
流动性收紧成心结 多重压力制约A股反弹
周二两市股指小幅低开后震荡回落,沪指盘中击穿3100点整数关口刷新调整新低,深成指则在前期低点附近止跌回升,各大股指中仅创业板指收红。截止收盘,上证综指收报3102.88点,下跌0.49%;深成指收报10245.33点,下跌0.37%;创业板指收报1982.3点,上涨0.1%,两市成交量继续萎缩。
盘面上,次新股、家居用品、送转潜力等板块出现反弹,公共交通、船舶、特钢等板块则处在跌幅榜前列。
沪指从3300点上方回落以来已下跌200点,在众多利空因素中,业内人士认为流动性收紧才是导致调整的主因。广州万隆表示,当下无论是担忧通胀,还是担心贬值,归根结底还是忧虑流动性收紧。近期“股债双杀”这一热词被被频繁提及,其实无论债市还是股市,其强弱表现都和流动性密不可分,在美元步入加息周期背景下,市场被动去杠杆是这轮下跌行情的元凶。所以不论是险资举牌受到规范,还是将银行表外理财纳入广义信贷范围,背后均透露出管理层将主动通过去杠杆来释放金融领域风险的决心。“长下影线可能拉开超跌反弹序幕。”接据记者采访的券商分析师表示:“大盘尾盘带量拉升,部分抄底资金已开始行动。短期来看,大盘在重要支撑位附近震荡整理,技术指标超跌可能引发阶段性反弹。”
巨丰投顾也表示,在险资举牌风险完全释放和年末资金面紧张缓解之前,市场难有趋势性行情,维持箱体震荡走势的概率更大。
就目前市场环境来看,即便大盘出现反弹,在诸多压力之下投资者不宜把反弹目标看得过高。源达投顾就表示有三大压力制约反弹。首先是去杠杆和挤泡沫的过程,部分资金会流出A股市场填补年底的资金缺口,对A股市场的资金面形成负面影响;其次便是流动性收紧趋势,临近年末MPA考核、企业资金结算、发放奖金等资金需求量较大,此外美联储加息加大了资本外流压力。第三便是年底前的最后两周,解禁股数量较大,一些大股东的“清仓式”减持,也会给市场带来较大负面影响。
赚钱效应继续下降,源达投顾认为弱势甚至下行的走势仍将延续。不过仅从技术走势来看,两市的量能继续萎缩,做空动能逐渐减弱,创业板指筑底多日,沪指下杀空间或无,阶段支撑的横盘区域即将来临,下方的3070到3080点将对市场形成支撑。(金融投资报)
广州万隆:3100点关口得失很重要
俗话说“兵败如山倒”,趋势严重走坏的A股周二继续惯性下跌,沪指全天震荡走低,虽然尾盘疑似国家队出手拉权重护盘,指数重返3100点之上,但市场整体颓势不言自明。而随着市场下跌不止,已削去整整200点的A股再度来到生死抉择的边缘。
之所以说A股将再度面临重大抉择,是因为自6月底放量启动以来,沪指近半年时间一直运行在120日线上方,所以120日线的技术支撑至关重要,这也使得尾盘国家队不得不出手干预来延缓跌势,因为从盘面表现来看,如果不借助外力作用,短线惯性下杀跌穿这一生命线的可能性非常大,所以这一点位的短期得失对市场来说异常关键。
我们曾多次强调,市场要想真正企稳反弹,必须要有增量资金的驰援。但在政策面管理层主动去杠杆和资金面年底钱荒这两大因素叠加作用下,市场存量博弈的格局难改,这也就意味没有量能的推动短期实现较大级别的反弹行情是不现实的,那么市场以时间换空间震荡筑底更大,而缩量震荡下主力扎堆炒作强势股强者恒强和大批弱势股破位下行反抽无力的结构性分化现象将持续并存。
中证投资:市场谨慎情绪升温 行情仍需时间休整
总体来看,市场全天大部分时候都运行在3100点下方,最终虽然勉强维系住3100点,但是市场谨慎情绪升温,成交明显缩量。短线投资者不宜急于介入抄底,诸多因素的压制下,行情仍需时间休整。
护盘信号不够明确 下行空间有限
从尾盘上看,有大资金护盘迹象,但护盘信号不够明确,拉升的态度不够坚决力度也不足。目前区域从技术形态上看不太可能出现大幅下跌,盘面观察下跌破位之后抛盘也并不激烈,下行空间有限。但目前位置并未出现放量换手的情况,较弱的反弹也说明大盘还不具备马上再度进攻的力量。结合年底的资金形势,维持低位震荡的判断,持仓,但不要急于加仓。钱坤投资
短线市场或现技术反弹
周二沪指低开低走,直至半年线附近才逐渐止跌,并有所回升,最终险守3100点。就后市而言,值得注意的是,临近尾盘时,上证50成分股有放量拉抬沪指的动作,而创业板指全天表现较强、最终红盘报收,在此背景下,我们认为短期市场或会出现一定幅度的反弹,不过在成交量放大之前,建议投资者仍以观望为主。中富金石