两大信号暗藏深意 A股两连阴无悬念?
[中国证券网编者按]在持续七连阳后,本周首个交易日尾盘两市股指全线跳水,虽然原因不在A股本身,但一些信号的出现或将使短期走势变得微妙起来。
本文导读:
【两大信号暗藏深意 A股两连阴无悬念?】
【1、资金面依然比较紧张】
【2、人民币汇率不断走低】
【全球股市调整 油价下跌】
【A股影响】
【机构观点】
【大势研判】
央行恢复14天逆回购 增加期限维稳月末资金面
央行对货币政策的调控日趋灵活。在连续两个交易日被暂停后,14天逆回购身影昨日重现。但昨日大额的单日净回笼,令资金面有所收紧。业内人士分析称,央行通过多期限货币政策工具的使用,旨在保障跨月资金供给,保持银行体系流动性的适度宽裕。
据央行公告,10月17日,央行以利率招标方式开展了700亿元逆回购操作,包括500亿元7天逆回购和200亿元14天逆回购,中标利率分别持平于2.25%和2.40%。
上周四和周五,14天逆回购均被暂停操作,央行在公开市场上仅保留了7天逆回购操作。而昨日恢复14天逆回购,被市场人士视为保障跨月资金的举措,旨在保持月末资金面的平稳。
从国庆假期结束后央行在公开市场的操作思路来看,央行有意保持流动性的适度宽裕。比如,在节前大规模资金投放后,节后首周央行便立即在公开市场大规模净回笼资金,并一度暂停了14天逆回购,同时加量续作了3010亿元中期借贷便利(MLF)。
本周一,人民币对美元汇率中间价较前一交易日下跌222个基点,在人民币贬值压力加大之际,央行立即恢复了14天逆回购操作,释放出维稳资金面的信号。
鉴于本周一有900亿元逆回购到期,加之上周六的55亿元三年期央票和上周日的1600亿元逆回购均顺延至本周一到期,故本周一公开市场实现资金净回笼量高达1745亿元。
公开市场上大额的资金净回笼,也令本周一市场资金面有所趋紧。DM金融同业报价平台研究员龚陈亮告诉记者,因三季度例行缴税,叠加上周日大额逆回购顺延到期等因素,本周一资金面较上周有所收紧。央行为缓解月末资金压力,选择在本周一恢复14天逆回购,显示出央行通过灵活搭配逆回购期限,来缓解流动性集中到期压力的意图。
由于本周逆回购到期量高达5700亿元,加上有1320亿元MLF到期和超千亿元国库现金定存到期,故而市场流动性压力不容小觑。龚陈亮分析认为,三季度缴税对市场资金面的影响还在发酵,加之本周内有MLF到期和较大的资金回笼压力,预计短期资金面仍需央行“放水”呵护。
展望中长期资金面的趋势,华创证券固收团队分析指出,近期美元指数持续走强,人民币对美元汇率中间价也不断走弱,随着年底美联储加息预期的逐步加强,美元指数将大概率继续走强,人民币贬值预期将进一步加强,长期流动性依然面临不小的压力。(上海证券报)
人民币对美元汇率中间价创6年来新低
人民币对美元汇率中间价昨日创下6年来的新低,逼近6.74。在岸市场、离岸市场上,人民币对美元即期汇率一度跌破6.74、6.75。
B股指数在昨日下午13:30后也出现大幅“跳水”。鉴于B股主要以港元、美元计价,有市场人士就此分析表示,国庆假期结束之后,人民币对美元汇率中间价不断刷出6年来的新低纪录,进而使得B股整体出现估值压力。
业内专家表示,在去年8月汇改后的人民币汇率形成机制下,人民币对美元汇率中间价便开始紧盯一篮子货币,因此就短期走势而言,人民币对美元汇率的走势变化,很大程度上只是跟随“篮子”内其他主要货币对美元贬值而联动。
汇率再创新低
昨日,人民币对美元汇率中间价报于6.7379,较上一交易日下跌222个基点。国庆假期结束以来的交易日里,除10月14日有所反弹回升外,人民币对美元汇率中间价在其余交易日里,不断刷出6年来的新低纪录。
“这反映出人民币对美元汇率中间价形成机制的市场化程度正在提升。”市场人士分析认为,在这样市场化程度较高的定价机制下,人民币对美元汇率的波动会继续加大。
追随人民币对美元汇率中间价,昨日在岸、离岸的人民币对美元即期汇率也均下行。其中,在岸、离岸人民币对美元汇率分别一度跌破6.74、6.75。
有外汇交易员分析表示:“从近期市场表现来看,人民币对美元汇率中间价并不会守于某一特定的心理关口。这就持续向市场传递出以下信号:央行可以容忍人民币对美元汇率在更大的区间内宽幅双向波动。”
与“篮子”内货币走势联动
在去年8月汇改后的人民币汇率形成机制下,人民币对美元汇率中间价开始紧盯一篮子货币。因此就短期走势而言,人民币对美元汇率的走势变化,很大程度上只是跟随“篮子”内其他主要货币对美元贬值而联动。
就如上述外汇交易员所言,昨日人民币对美元汇率中间价的下行,在某种程度上,是对上周末美元指数走强的反应。
另一佐证是,国庆假期结束后的首个交易日,人民币对美元汇率中间价在6年来首度跌破6.7。市场人士分析认为,这主要是与美元在国庆长假期间对包括日元、英镑、欧元在内的主要货币走强有关。其中,英国“退欧”事件持续发酵,英镑一度对美元出现“闪崩”行情,为市场所关注。
摩根士丹利华鑫证券中国经济学家章俊认为,在美联储年底加息预期的背景下,包括人民币在内的新兴市场货币都面临贬值压力,但中国经济三季度末有企稳回升的迹象、人民币加入特别提款权(SDR)篮子货币等,都会对冲美联储加息所带来的负面冲击。
摩根士丹利华鑫证券的研究模型显示,在中国2016年全年GDP增速可能会在6.5%至6.7%的预判下,国内经济基本面相对平稳,预计年末人民币对美元汇率不会超越6.8。(上海证券报)
欧美股市双双收跌 伊朗计划增产油价走低
美股周一高开低走,之后冲高回落,三大股指小幅收跌;欧洲股市收跌,除意大利外,日内欧洲股市收盘全面下挫;国际黄金期货小幅上涨;油价小幅走低,美国WTI原油期货价格盘中最低触及49.50美元/桶;美元指数震荡走低,盘中最低跌至97.8197.
美联储(FED)周一公布的数据显示,9月工业生产微幅增长,因制造业产出反弹被公用事业产出下降所抵消,表明第三季经济增长温和。同时纽约联储制造业指数大幅下滑6.8%。
据伊朗通讯社报道,伊朗石油部长称,新签订的合约将帮助伊朗达到原油产量500万桶/日的目标。周一早些时候,伊朗表示,计划在今年将原油产量增至400万桶/日,以期能协同OPEC在11月达成产量协议,支撑国际油价。
此外,欧元区9月CPI月率增幅由0.1%上修为0.4%,符合预期,9月核心CPI月率增幅终值由0.3%上修为0.50%,数据离欧洲央行2.0%的目标仍很遥远,除非改善趋势继续维持下去,否则欧洲央行仍面临一定的压力。(中财网)
伊朗增产决心搅乱限产前景 国际油价小幅下跌
国际油价小幅走低,美国WTI原油期货价格盘中最低触及49.50美元/桶,布伦特原油期货价格盘中最高触及51.17美元/桶。
截至发稿,美国WTI原油11月期货收跌0.81%,报49.94美元/桶,布伦特原油12月期货收跌0.83%,报51.52美元/桶。(中财网)
历史数据揭后市走向 B股调整次日沪指涨多跌少
证券时报·数据宝统计,除昨日外,历史上B股指数共有83次跌幅超过6%,其中,B股调整之后次日上证指数有56次上涨,占比为67.47%;B股调整之后5个交易日上证指数有44次上涨,占比53%。
从上述统计数据可以看出,B股指数的大跌,对于上证指数的影响并非完全偏负面。与此同时,即便在昨日上证指数大幅下跌的情况下,A、B股同时上市的个股当中,也不乏亮点。
最新数据显示,同时在A、B股两个市场上市的82只个股当中,虽然随着B股的下跌,A股相关个股大多都是下跌,但仍有16只A、B股同时上市的个股,A股的股价并未受到B股调整的影响。其中,沙隆达A、沙隆达B强势涨停。
停牌一年多的沙隆达携185亿收购全球第七大农药生产商的重组方案于17日复牌,复牌当日A股、B股同时强势涨停。近日有媒体报道称,国家计划将中化集团和中国化工集团合并成为一家集团公司。公司亦于昨日发布澄清公告,称中国化工集团公司、中国化工农化总公司未得到来自于任何政府部门有关上述传闻的书面或口头信息;也未向任何部门和企业表示过此类意向。
此外,A、B股同时上市的个股有15只个股出现B股下跌,而A股却上涨的情况。
导致昨日B股调整的原因,众多分析人士认为与人民币汇率有关。也有分析人士认为汇率只是背景。私募人士郭劼认为,10月14日,国家税务总局就《非居民金融账户涉税信息尽职调查管理办法(征求意见稿)》公开征求意见,参与国际间打击利用海外账户逃避税行为一致行动。而本周一正是征求意见稿发布之后的第一个工作日,鉴于B股交易量小、筹码集中的特点,导致部分违规资金或避险资金出逃。这是B股急跌并带动A股调整的直接原因,汇率变动或仅是大背景。
人民币贬值
受益行业及个股
一般来说,出口更多、进口更少的行业及个股将明显受益于人民币贬值。比如电子、家用电器、国防军工、计算机、纺织服装等行业,海外业务收入占比均较为高企,这些行业整体性受益人民币贬值。
不过,由于行业间个体差异较大,选择起来有一定困难。因此可以从个股海外收入占比程度筛选个股,海外收入占比高的受益程度相对较高。
根据国联证券相关研报,数据宝进行二度筛选,将去年海外收入占比超过60%、去年盈利较好、净资产收益率大于10%且今年中期净利同比正增长作为筛选条件,共有34只股票入围。其中,巨星科技(002444)、北方国际(000065)等个股海外收入占比均高达97.1%,位居榜单首位;中工国际(002051)、蓝帆医疗(002382)、永和智控、信威集团(600485)、阳光照明(600261)等个股海外收入占比均超过90%。(证券时报)
B股再现大幅跳水 汇率与流动性或为诱因
昨日上午还较为平静的B股,下午开盘不久便疯狂下跌。上证B指从13:30开始突然下跌,14:00开始更是像自由落体一样直线下跌,14:17跌幅一度达到6.74%,成交量较昨日也放大五倍。深证B指跌幅相对较小,最多时仅为2.82%。
截至收盘,上证B指跌幅6.15%。上海B股全线下挫,无一上涨,凯马B、凌云B股、汇丽B、大化B股、东贝B股等5只个股跌停,跌幅超过5%的达42只,另有多只个股盘中一度触及跌停。成交量方面,上证B股全天成交11.5亿美元,为今年第二高,前几日的成交量均在2亿美元左右。
深证B指的表现相对好一些,截至收盘跌幅2.43%。深圳B股中,沙隆达B仍逆市涨停,古井贡B、飞亚达B微涨,其余全部翻绿,杭汽轮B、特力B、中鲁B、山航B跌幅超过5%,*ST宁通B跌停。深圳B股全天成交量4.15亿港元,亦明显放大。
B股为何突然跳水?
消息面上来看,人民币中间价昨日下调222点,美元对人民币报6.7379元,创一周以来最大跌幅,续创6年新低。深、沪两市的B股分别以港币和美元交易和结算,因此汇率变动将直接影响A、B股的市场价格,二者呈现出不规则的正相关关系,即人民币贬值,B股便会出现下行压力。
近两年来,人民币已开启持续贬值模式,目前相当一部分研究认为,人民币存在继续贬值的空间,不排除B股昨日下午调整系人民币贬值带来的负面情绪在短时间内释放的可能性。正如华泰证券(601688)分析师薛鹤翔的说法,去年年底B股下跌与当时人民币贬值的时间也是吻合的。
不过另有一些研究机构持保留意见,中原证券研究员张刚对证券时报·e公司记者表示,人民币持续贬值影响B股这个说法比较牵强,“如果说有影响,在贬值之初就会有反应,市场反应不会这么慢。”另外,他个人认为B股每次的大跌都与一定程度的市场传言有关,比如B股合不合规之类的传言。
另有分析认为,深港通对B股亦会形成某种程度的冲击,原因是深港通或会进一步造成B股的边缘化。根据联交所已披露的信息,深港通已做好开通前的系列准备工作,料将很快推出。昨天收盘后,深交所也发出通知,深港通业务将在2016年10月22日9:00至10月23日19:00进行全网测试。
市场流动性差被诟病
除了容易受到汇率因素的影响,B股流动性太差也被广为诟病。有分析认为,汇率变化仅是大背景,可能是有投资者较为集中的减仓,而B股流动性差导致“闪崩”。另有传闻,MSCI指数换仓,A股入MSCI指数预期增加,B股交易商接到的抛单增多,不过这一消息并未被证实。
流动性太差也是导致B股比A股更容易出现大跌。以上海B指今年的表现来看,此前已经出现过4次超过5%的跌幅,分别是1月4日下跌6.82%,1月7日下跌7.33%,1月11日下跌8.06%,2月25日下跌5.90%。此外,在去年底的12月28日,上海B指上午涨至近期高点453.30,午后突然开始下跌,当天跌幅达7.9%,B股也自此开启震荡下滑通道。
还有另外一种因素可能影响B股。国家税务总局10月14日刚刚发布,就《非居民金融账户涉税信息尽职调查管理办法》,向社会公开征求意见,参与国际间打击利用海外账户逃避税行为一致行动,意见截至10月28日。而昨日,正是《管理办法》开始征求意见的第一个交易日,有机构据此认为,违规资金或避险资金的出逃是B股急跌的直接原因,汇率变动或仅是大背景。(证券时报)
国信证券:A股短期无忧 但中长期风险仍在
A股短期无忧,但中长期风险仍在。在“价升量稳”的情况下,非金融企业四季度业绩有望改善,短期基本面暂无忧;但海外政治不确定因素、全球流动性宽松预期的转变以及国内资金“脱虚向实”和各项改革仍有待推进,中长期A股依旧隐忧较多,区间震荡格局仍难以有效摆脱。
华泰证券:B股对A股的资金面影响甚微
B股总市值较小,为1049亿元,B股对A股的资金面影响甚微;B股和A股的投资群体存在差异,重叠度低,也许会在情绪面上影响A股,但影响力甚微。本次B股和A股都处于一个寻底的过程中,B股的下跌不会带领A股下跌。
后期市场将依然维持震荡格局
大盘连续向上飙升的概率不高,震荡的大格局没有改变,沪指3080—3090点、创业板指2270点第一阻力位;从目前市场的运行来看,上周后半周股指窄幅整理,债转股的独舞并没有形成燎原之势,反而于上周五出现分化走势,也就是说该板块的上涨依然属于局部性热点,对市场的整体带动性不足,一呼百应的气质并不高,在这种情况下,周一市场盘中的跳水也在情理之中,预计后期市场将依然维持震荡格局。(中航证券)
维持多日的弱平衡格局已被打破
指数剧烈波动而诱发的局部杀跌风险我们也决不可忽视,如巨阴下挫的华星创业、福建金森;又如遭到证监会处罚的ST盈微、腾信股份,资金恐慌出逃,天量杀跌。这充分表明在经历巨震后市场维持多日的弱平衡格局已被打破,随着主力资金进行新一轮调仓换股,周二两市将迎来更为极端的分化行情。面对这样的行情,投资者除了及时配置上文提到的强势股外,对于业绩暗淡、筹码松动、主力持续流出、短期连续涨幅过大的这几类股需高度警惕随时可能出现的杀跌风险。(广州万隆)