万亿城市智慧化蓝图启动 10股重大机遇
[中国证券网编者按]相关渠道获悉,400城启动智慧化变革,这意味着万亿投资即将全面启动,相关产业链概念股面临巨大的发展空间和投资机遇。
400城启动智慧化变革 有望撬动万亿级投资
在车辆川流不息的大城市,除了几乎无处不在的拥堵,我们还时常忍受着大雨突袭时地面的积水,呼吸着雾霾中有损健康的尾气。进入城镇化的3.0时代,我们应该如何克服大城市病?如何在城市里更加智慧地栖居?
近年来,智慧城市风头正劲,智能家居、智能交通、智能政务、万物互联已逐渐从想象变为现实。在这一背景下,智慧城市有望撬动万亿级市场机会,为经济转型升级增添动力。借2016(第二届)中国智慧城市国际博览会在京开幕之机,媒体特推出“探路中国城镇化3.0”专题,试图从产业转型、城市布局、商业模式、政策方向等角度,解读智慧城市建设的热潮。
智慧城市正加速从原先的概念探索迈进到实质建设阶段。
7月29日,由国家发改委中国城市和小城镇改革发展中心等单位主办、北京金博会国际会展有限公司承办的2016(第二届)中国智慧城市国际博览会在北京展览馆拉开序幕。
统计数据显示,到“十二五”末期,我国城镇化率已达56.1%。按住建部统计口径,截至2015年底,智慧城市试点约有400个。
中国城市和小城镇改革发展中心原主任、智慧城市发展联盟理事长李铁告诉媒体记者:“智慧城市建设对于未来中国的发展非常重要,它将带动实体经济的发展和城市管理治理创新水平的提高,有利于城市资源配置效率的提升,也有利于把中国的经验推向国际,把国际经验引入中国。”
企业瞄准市场万亿投资潜力
什么是智慧城市?如何建设智慧城市?
当年四川都江堰城区实现无线网络全覆盖,一度受到热议。近两年,围绕智慧城市建设提出的新概念更是层出不穷。
在李铁看来:“有些城市在炒智慧城市的概念,这是一个误区。智慧城市应当成为政府、企业探索未来城市发展的重要理念,而不能成为拉动GDP的‘万金油’。”
李铁表示:“智慧城市建设当中,企业所发挥的作用可能远远超过地方政府,企业受到市场和利益的需求,会把各种科技手段、创新发挥到极致。互联网、大数据、人工智能不是靠政府产生的,而是产生于企业,产生于市场。所以在这个过程中,政府如何运用PPP(政府和社会资本合作)方式,来购买企业的产品和服务,才是智慧城市发展的正途。”
2015年国家标准委发布了《智慧城市评价模型及基础评价指标体系第1部分:总体框架》等23项国家标准修订计划的通知,从政策标准层面加快智慧城市建设步伐。
国家测绘地理信息局副局长李维森介绍称,今年5月,国家发改委和中央网信办联合印发了新型智慧城市建设部际协调工作组2016到2018年的工作任务分工。到目前为止,全国地级市和400多个县级市都已经开始了数字城市的建设。
长江证券研报显示,2010年以来,全国智慧城市投资额年均复合增长14.81%,预计未来十年智慧城市建设投资将超过万亿元。
华为企业BG中国区副总裁杨萍认为:“在智慧城市领域,传统观念需要改变。企业不应当单纯追求自身业务规模的最大化,而是更应当看重生态圈的良性发展。今年7月15日,华为发布了智慧城市生态圈行动计划,首批二十多家合作伙伴宣布加入华为智慧城市生态圈,以一致的理念形成生态圈的合力,以伙伴之间的能力互补为客户提供丰富多彩的解决方案,是我们参与智慧城市建设的一个重要理念。”
青岛海尔智能家电科技有限公司智慧城市解决方案总监孙晓震接受媒体记者采访时表示:“智慧城市建设应当走市场化集群模式,政府更多的是发挥政策引导作用。企业参与智慧城市建设,基础设施投入较大,一己之力往往是不够的,所以海尔倡导形成自发性的产业集群,通过产业集群发挥各自优势,形成产业互补和技术互补。”
“目前海尔已经形成自己的7个生态圈,将来会有17个、70个甚至更多的生态圈。智慧城市建设包含人类生活的方方面面,企业也围绕智慧城市理念在不断延伸自己的功能和业务,对于企业来说,这是一个非常重要的契机。通过打造生态圈、形成产业集群合力,为政府提供更好的服务,也能将自己的盘子做大做宽。”孙晓震说到。
中国智慧城市博览会组委会秘书长高亚彪接受媒体记者采访时表示:“智慧城市大到一座城市,小到一个社区、一个家庭甚至一个人,都大有文章可做。智慧城市不仅是理念的创新,也留给企业充分发挥的空间和机遇。”
“本次博览会上的许多企业,力求将互联网与实体商业的优势有机融合后形成实体+互联网生态链,积极推动实体商业物联网转型,进而实现智慧化变革。”高亚彪说到。
跨界创新成最热“关键词”
以移动互联网、大数据、云计算和物联网等信息技术为特征的“互联网+”成为各级政府助推经济发展、加快城市传统产业结构转型升级的重要抓手。而此次博览会,无论是传统企业还是新兴互联网企业,都将跨界合作作为智慧城市战略布局的一个重点。
乐视智慧生活事业部总经理刘彩俊向媒体记者介绍:“乐视在此次博览会上展示了平台+内容+终端+应用的全球化开放式闭环生态系统。比如乐视超级电视、超级手机、超级自行车、VR眼镜、运动相机等等。”
李铁告诉媒体记者:“不要以一家企业来制定一座城市的所谓智慧城市方案,因为它是无数个企业的整合。跨界整合利益分享是未来智慧城市发展的方向,最终要满足城市的公共服务和社会化服务,满足于市场,带动内需。”
“乐视参与智慧城市规划中,非常重视生态经济的跨界创新。我们积极与其他行业、其他领域寻求合作共赢,扩宽我们的服务空间。”刘彩俊说道。
而华为此次则推出了平安城市、智慧政务、智慧医疗、智慧教育、智慧社区等业务体验。展台工作人员告诉记者:“此次展示的一云二网三平台是智慧城市解决方案的整体构架。在战略布局规划当中,我们努力尝试跨界创新,通过与第三方的合作,延伸服务领域。”
“比如智慧医疗,我们就基于WIFI的移动医疗应用与物联网应用做到统一规划,与合作伙伴共同打造移动输液、婴儿防盗等解决方案,实现了对医院婴儿和病区输液的安全监控,避免医疗事故,提高医院服务效率。”该工作人员表示。
从展会签约情况来看,企业之间跨界合作、共谋发展也是本次博览会的一大亮点。比如北京速通科技有限公司与北京新奥伟业停车管理有限公司签订鸟巢地下停车场ETC应用合作协议;多家新兴互联网企业与传统医疗、教育等单位建立合作意向等。(每日经济新闻)
汉威电子:成立产业并购基金,投资布局物联网应用产业链
类别:公司研究 机构:中国中投证券有限责任公司 研究员:徐闯 日期:2016-06-22
盈利预测与评级:公司持续外延并购,并购项目16年业绩对赌约7000万,原主业也带来协同驱动。我们认为,经过数年布局,公司平台战略已步入业绩释放期。我们预计公司2016-18年EPS分别为0.43/0.64/0.86元,对应PE分别为57X/38X/28X。我们认为,公司逐步完善“传感器+监测终端+数据采集+GIS+云应用”的物联网产业平台,看好公司未来市值成长,上调6-12个月目标价至30元,继续给予“强烈推荐”评级。
宜通世纪重大事件点评:天河鸿城稀缺性强,物联网业务稳步发展
类别:公司研究 机构:国信证券股份有限公司 研究员:程成 日期:2016-06-21
事项:
近期我们对宜通世纪收购的物联网子公司天河鸿城做了深入调研,相关问题详见下文调研纪要。
评论:
天河鸿城:国内物联网行业稀缺标的,业务稳步推进公司收购标的天河鸿城的子公司爱云信息取得全球领先物联网平台企业Jasper中国地区的独家代理。公司现有物联网服务主要依托Jasper公司物联网平台,主要服务对象为中国联通。除物联网平台服务外,还为中国联通提供包括行业运营解决方案、平台维护、技术支持和人员培训等服务,并根据平台网上用户数量、ARPU和约定分成比例,实现公司服务分成盈利。,从目前情况来看,整个联通发卡量增速良好。未来,天河鸿城拟在平台运营服务基础之上,拓展诸如渠道代理,客户营销等服务,以进一步丰富业务运营模式,拓展盈利渠道,推动企业稳定发展。
数字政通:智能停车场业务空间巨大,有望加速推进
类别:公司研究 机构:中银国际证券有限责任公司 研究员:吴砚靖 日期:2016-05-12
(一)数字政通简介
由GIS服务提供商转型,拥有全国第一个网格化城市管理平台,数字城管市场占有率第一,行业内唯一上市公司。公司参与住建部11项行业标准及2项国家标准编制,与传统软件行业区别在于,传统软件公司根据需求生产软件,公司则为住建部网络化标准的制定者。公司具有440个数字化城市管理项目推广经验,行业市场占有率近70%。
公司的核心在于:依托网络化管理模式进行横向和纵向推广。可拓展领域包括:城市绿化、地下管线、社会管理、城市管理、环保监测、城管执法、公共安全等。
公司研发团队目前有200人。2012年收购汉王科技,专注于智能泊车、智能交通、平安城市领域应用;2015年推出慧眼识车,智能泊车方案;参股天健源达(公司在国内智慧医疗领域前五)30%股份;入股保定金迪拓展智慧管网市场。
(二)“网格化+智慧城市”的多领域应用延伸
1、网格化管理新模式的核心内涵:管理对象精细化,管理责任网络化,管理流程闭环化,考核评价长效化,管理手段智能化。
2、网格化管理流程:
a、发现问题:市场化信息采集,专项信息实时感知,社会化信息采集。
b、处置问题:属地管理、协同指挥、两轴互动,行业部门统一抄告与协同处置,跨部门协同综合指挥。
c、考核评价:目标考核,综合评价。
3、基于网格化管理的横向领域拓展
网络化管理模式可应用方向:社会管理、地下管网、城管执法、环保监督、智通云隼。
a、社会管理:促进城市管理重心下移,把城市管理领域的网格化管理概念、工作模式,延伸拓展到社会管理领域,目前已经在荆门,海淀,黄石开展数字城市业务,建立了“自下而上”的矛盾纠纷化解机制。
b、智通云隼:随着公息化建设的深入,公安机关对道路口抓拍系统,电子警察系统等抓拍识别系统的需求越来越大,用以加快犯罪案件侦破与打击犯罪。
(三)“互联网+”时代数字城管技术应用新方向
四大方向:移——移动互联网,物——物联网,云——云计算,大——大数据
1、彩云平台:公司依托技术优势,使信息采集外包有更高技术含量,借以提供其他增值服务,可应用领域包括部件更新、文明测评、环保专项、政务专项、消防专项等。
a、文明城市测评服务
将文明测评对象进行编码造册,建立档案,录入数据库。有采集员进行测评上报,系统自动分析,输出测评结果。
b、提供部件数据更新服务
通过分布在每个城市责任网格采集员队伍,实现对城市基础数据快速更新,保持即时现实性。
c、快速专项普查服务
通过分布在城市责任网格的采集队伍,实现对城市管理对象专项管理、重点检查,能够对城市突发事件的地理位置和属性信息等进行专项普查,快速生成调查结果和统计结果。
d、“车巡+人巡”相结合的巡查方案
利用“车巡+人巡”的方式,完成对城市封闭道路、偏远地区、难点区域以及恶劣天气环境下信息快速采集。
e、其他增值服务
如河南濮阳“文明行为引导”,天津保税区“大气污染防治”。
2、智信平台
采用类似微信的移动APP,操作简单,实现全流程的“移动互联化”,将基层的处置人员与高位监管人员连接起来。
3、智云平台:基于云平台架构,打造全新升级版的数字城管
创新以百度地图为入口的应用模式,基于地图模式的问题受理、业务协同,基于地图模式的监督指挥与综合评价。
4、“全时空”平台
整合实景、遥感、管口、人口等数据,形成综合信息平台。
东软载波:载波技术行业领先,子公司MCU空间巨大
类别:公司研究 机构:西南证券股份有限公司 研究员:熊莉 日期:2016-06-08
载波技术龙头企业,全产业链布局优势明显。公司是国内领先的多种通信芯片制造商和通信解决方案提供商,是全球唯一一家同时拥有窄带载波、宽带载波和无线芯片技术及相关产品的企业。公司打造“芯片、软件、终端、系统、信息服务”全产业链布局,在集成电路设计、智能电网、能源管理、智能家居、信息安全等领域已形成完整的产品线。
子公司上海东软载波微电子MCU产品业界领先。公司旗下上海东软微电子是电子产品芯片供应商,是目前国内唯一一家具有完整工业级芯片设计/测试和系统开发工具链的IC芯片厂商,拥有包括安全芯片、通用32位MCU、专用芯片、射频无线芯片及触控芯片等多条产品线,同时还布局蓝牙芯片和WIFI芯片,全面覆盖智能家居通讯芯片。公司可为客户提供质优价廉的整体解决方案,广泛应用于智能家居、智能电网、汽车电子、信息安全、消费电子、工业控制等领域。国内每年MCU消耗量在20亿美元以上,随着智能家居、汽车电子等行业的高速发展,MCU芯片需求市场空间巨大。
公司载波技术领先,在能源互联网将收获颇丰。随着国网“智能电网”和“四表合一”项目的推进,新电表对载波技术和模组功能要求将大幅上升,电表技术壁垒显著提高,公司作为载波行业龙头,融合无线通信技术已经成为国网的主力供应商,市占率有望得到进一步提升。载波通信网关将随着四表合一的推广走进千家万户,不仅为公司载波通信产品带来新的市场空间,还为公司搭建基于多种通信技术为一体的融合通信平台提供了便利条件。
载波通信技术,智能家居的受益者和推动者。由于无线信号穿透性较差,而且会产生信号盲区,不利于对厨房、浴室等地方的智能家电进行控制。公司电力载波通信技术,通过电力线传播信号控制家电,不仅有效解决该问题,还省去通信布线费用。载波智能产品的销售间接促进了子公司MCU在家电市场的需求,产生良好的协同效应。
盈利预测与投资建议。预计2016-2018年净利润复合增速25.9%。公司MCU业务未来成长性强,载波通信业务在智能家居和电网等市场发展前景广阔,行业优势明显。首次覆盖,给予“买入”评级。
高新兴重大事件点评:预中标宁乡县项目,形成智慧城市综合解决方案
类别:公司研究 机构:国信证券股份有限公司 研究员:程成,李亚军 日期:2016-05-27
事项:
2016年5月25日,宁乡县经济和信息化局委托采购代理机构湖南华冠工程项目管理有限公司在长沙市政府采购网发布了“宁乡县智慧城市PPP项目采购评审结果公告”,高新兴科技集团股份有限公司为宁乡县智慧城市PPP项目采购的中标候选人,根据招标文件该项目建设期投资约为4.61亿元。
评论:
预中标金额较大,业务涵盖范围较广
根据公司预中标的情况,该订单仅建设期金额就4.61亿元,建设期3-5年,预计在2020年前完成,而后续运营期达到10年,相关费用将另行计算,从以往中标金额情况来看,本次中标金额较大,占去年营业收入的42.66%,将会对2016-2020年的业绩具有相当大的贡献。而近年一季度新签合同及新中标项目金额累计超过4.5亿元(含已中标未签合同的订单),加上本次预中标金额在手订单超过10亿元。
而从公司建设的15个子项目情况来看,分别为:城市运营中心、智慧城市云平台、智慧政务(该子项目建设另行单独招标,建设完成后有偿移交给项目公司)、平安城市、智慧交通、智慧城管、智慧旅游、智慧教育、市民一卡通、智慧社区、协同制造、智慧安监、电子商务及产业孵化、智慧医疗、无线城市,业务覆盖范围非常广泛,已经形成智慧城市综合解决方案,有利于提升公司品牌效应,增加产品附加值。
吻合最新大数据战略,转型数据运营商
公司在其发布的2016-2018年发展战略中明确表示,公司的长期愿景是成为聚焦公共安全的大数据技术领导者,并向跨系统的大数据运营商迈进。智慧城市、互联网+是夯实大数据的产业基础。公司前期在智慧城市的各个环节中积累了近3000PB的数据量,并涵盖了政府治理、民生服务等各个环节,为公司后续的大数据发展奠定了重要的产业基础。云计算平台、信息安全技术、视频大数据技术三项核心技术夯实公司发展大数据的基础。
大安全布局逐步形成,看好公司发展前景,维持“买入”投资评级
公司在广东省内外的订单陆续释放,目前在手订单饱满,平安城市仍将贡献更大的业绩空间,高增长态势有望继续保持。收购创联电子和国迈科技,实现“大安全”重要布局,向平台化“智慧城市建设运营商”再迈进一步。随着我国安防行业市场规模的进一步扩大,未来民用视频监控产品的市场规模也将逐步打开。二期员工持股计划推出,彰显公司未来发展信心。我们预计未来三年公司EPS分别为0.29/0.40/0.51元,当前公司业绩优良,成长空间大,未来或继续做大做强,在虚拟现实领域取得新的突破。考虑到公司未来3年的快速增长预期,以及质地优良公司的产业链外延,维持“买入”评级。
思创医惠:定增过会,智能医疗获实质性突破
类别:公司研究 机构:长江证券股份有限公司 研究员:马先文,王懿超 日期:2016-06-17
事件描述。
思创医惠公告,中国证监会对其2015年非公开发行股票申审核通过(暂时尚未收到书面核准文件)。本次非公开发行募集资金的总额不超过6亿元,其中43879万元用于支付收购医惠科技剩余30.8583%股权转让款,16121万元用于补充流动资金,发行价格为20元/股(除权后)。另外,思创医惠投资的杭州认知网络召开了IBMWatson肿瘤医生产品发布会。
事件评论。
过会审核通过解决眼前的财务压力,双主业协同大步向前。本次过会历时虽长,但也在市场预期之内。其中,43879万元支付医惠剩余股权价款,将为公司降低资产负债率高企(一季报40.78%)带来的大额财务成本压力,也将彻底消除市场对资本整合的疑虑。从业务层面,公司形成了零售科技、物联科技、医惠科技三大事业部,融合发展EAS、RFID、智慧医疗业务,从医疗大数据的入口、分析、应用全方位卡位。
智能开放平台云化升级,项目复制落地可期。医惠科技在以智能开放平台为核心构建的HOSPITAL2.0构架基础上,进一步推进了广州妇幼医院的“大平台+专业微小化应用”模式。广东省是全国医改的排头兵,而广妇幼医院的智能开放云架构是广东省的标杆案例,预计将在其他医院得以复制。
智能床表现亮眼,医用耗材成为公司业绩增长极、和医疗大数据的新入口。目前,公司医疗健康信息耗材主打产品之一的非接触式智能床监控检测产品(智能床),在医院病房、养老院、家庭快速推广,月销售额突破千万元,今年有望贡献过亿收入。其他产品诸如物联网体温标签、第三方药流平台、患者生命体征动态监测、消毒供应中心质量追溯、医疗废弃物管理等产品储备将成为公司业绩增长极,并成为健康大数据的新入口。
沃森智慧医疗研究院应用首落地,肿瘤智能诊断大有可为。据网络报道,公司领投的杭州认知网络正在储备IBMWatsonforOncology在中国技术落地开发及联合应用平台完善接口,并获得中国独家运营权(10年授权期),日前召开了IBMWatson肿瘤医生产品发布会,是Watson医疗业务在中国医院的首次落地。IBMWatsonforOncology拥有强大的分析能力,基于认知计算,分析来自医学文献、临床经验、外部研究等不同渠道的医疗大数据,提取来自病历的病人特征,为医生提供精准个性化肿瘤治疗方案。我国恶性肿瘤发病率为250.28/10万成为第一大杀手,思创医惠在医院端的资源优势将加速IBM人工智能在中国医疗领域的落地,具有广阔的市场空间。
卫宁健康:中报预告稳健成长、合作人寿打造双赢格局
类别:公司研究 机构:广发证券股份有限公司 研究员:刘雪峰 日期:2016-06-29
事件:中报扣除投资收益净利润预增25%-50%。
卫宁健康与6月28日发布中报业绩预告,2016H1净利润约42050万元~43510万元,同比增长约619%~644%,扣除本次卫宁科技投资收益影响净利润约7310万~8770万,同比增长约25%~50%。
行业政策密集落地、公司将受益行业成长。
政策面:2016年趋势与14、15年不同的是,更多综合性的政策颁布,从综合医改出发,自上而下细化,落实到分级诊疗、医保控费等方面,这种变化将加强财政部、人社部、卫计委等多部门之间配合,改革得到的实际支持力度将更加强硬。业务面:云医,连接超过600家医院;云险,深化与中国人寿合作,处方流转实现20家以上医院服务;云药,实现15000家药店接入,商保签约控盘保费超过4亿元,直递点超过50家;云康,实现管理孕产妇超万,慢性病超十万。公司将在政策不断推进的浪潮中前进。
引入人寿参股卫宁科技、共筑医保市场。
报告期内,公司原控股子公司卫宁科技引入战略投资者中国人寿。中国人寿2014年、2015年健康险业务市场份额分别21%、17%,行业领先。
卫宁科技与人寿的组合或可将双方在技术和市场覆盖方面的优势结合,同时卫宁健康大量的商业资源也可获得商保助力。商业健康险行业目前呈基数小增速快的趋势(16年1-5月收入1914亿,同比增长90%),医保控费行业的成长性和天花板将不断突破。
根据公司公告,人寿入股卫宁科技交易预计将增加公司2016年并表的净利润约为3.47亿元,考虑其对净利润的影响(不考虑并表预计卫宁健康16年净利润2.02亿,同比增长33%),预计16-18年EPS分别为0.64元、0.36元和0.54元,维持“买入”评级。
万达信息2015年年报&2016年一季报点评:三医联动投入大,布局初显成效
类别:公司研究 机构:中国银河证券股份有限公司 研究员:沈海兵 日期:2016-04-26
1.事件
公司4月25日晚间披露2015年年报,2015年归属于母公司所有者的净利润为2.31亿元,较上年同期增21.53%;营业收入为18.69亿元,较上年同期增21.11%;基本每股收益为0.2319元,较上年同期增18.92%。
公司4月25日晚间发布一季度业绩报告,报告期内,归属于母公司所有者的净利润为496.74万元,较上年同期增25.64%;营业收入为2.92亿元,较上年同期增24.67%;基本每股收益为0.005元,较上年同期增25.00%。 2.我们的分析与判断
(一)、收入平稳增长,软件和运营类增速快
2015年,公司实现营业收入18.69亿元,同比增长21.11%,2016年一季度,公司实现营业收入2.92亿元,同比增长24.67%。收入平稳增长主要系原有业务稳健发展以及收购的复高、金唐等并表贡献。从收入结构来看,软件开发和运营服务类收入增速高,集成类业务基本稳定。我们认为,公司收入结构不断优化,运营服务类增速快表明公司战略转型取得初步成果。
(二)、费用投入大,巨额研发投向健康医疗领域
2015年,公司销售和管理费用增速分别达到41.5%和77.5%;2016年一季度,公司销售和管理费用增速也分别达到28.6%和50.7%。费用高速增长,主要系业务拓展以及合并范围增加。公司研发投入增长明显,15年达到3.43亿,同比增长243%,主要增长来自于健康云和医疗云的投入。我们认为,互联网医疗和大健康布局初期投入大是正常现象,生态已完善并逐渐变现,长期有望获得丰厚回报。
(三)、三医联动布局不断深化,开启变现之路
公司14年以来不断完善三医联动,目前布局已趋于完善。公司相继收购上海复高、宁波金唐、中标浙江省医保控费项目、上海医药采招平台、承建上海健康云项目、设立全程健康实体门诊、承建上海医保控费平台等。基于三医联动的基础公司此前切入健康养老业务,与公司的医疗业务形成较好的协同,万达基层社区布局广泛且医疗资源丰富,可为养老提供较好的支持。公司与太保养老投资携手共同创立养老运营服务公司,为中国的养老服务提供创新养老服务模式,这一合作也标志着万达信息进入了四万亿的养老市场。
数据和卡位优势明显,开启变现之路。医疗云已经在中部某省份服务海量患者,形成稳定业务流水,未来还将拓展到其他区域。医药云方面,已经在东部沿海一线城市的中心城区开展慢性病长处方药的在线购买。健康服务云、与商业保险的合作未来也都会公司带来业绩贡献。
(四)、不断丰富民生服务,线上线下结合提升竞争力
16年,公司将继续发挥兼并收购效用,开展行业基础信息系统核心业务,丰富民生服务内容。主攻互联网在线服务,连接市民与服务,在线运营模式是重点。同时,建立线下实体服务标杆,线上线下结合更好变现。
康美药业事件点评:与云南省政府合作,“互联网+中医药大健康”再下一城
类别:公司研究 机构:国海证券股份有限公司 研究员:孔令峰 日期:2016-06-15
1.首次在省政府获得支持推动智慧药房复制推广。云南省政府支持公司利用自身成熟经验,在云南省有条件的地方开展试点“互联网+医疗”项目,进而在全省范围内推广,项目包括互联网医疗健康服务平台和智慧药房。目前,公司“智慧药房”业务已在广东、北京、上海等地快速落地,建立起广州、深圳、北京等三家城市中央药房,与50多家医院完成系统对接运营。公司获得云南省政府支持,智慧药房在云南云南省各市、州医院推广将相对为顺利。智慧药房从医院获得处方后,中药饮片由公司供应,相当于打开了医院中药饮片流通渠道,将能大大提升公司在签约医院的份额。例如公司在深圳中医院合作智慧药房之后,原先只有10%左右的中药饮片市场份额,有望提升到40%。因此智慧药房的推广将助力公司中药饮片销售,提高在云南地区的市场份额,增厚公司业绩。根据《2015年药品流通行业运行统计分析报告》2015年云南省中药材类销售总额21.8亿元,中成药销售总额81.1亿元,全国中成药类销售总额为2424亿元,全国中药饮片销售收入1690亿元,中成药约为中药饮片销售收入1.4倍,依次比例预计云南中药饮片市场规模60亿元左右,按中药饮片医院终端消费50%,即为30亿元。假设公司智慧药房在云南各地区复制推广后,中药饮片市场份额提升幅度也能达到深圳中医院提升的幅度,即为提升30%的医院端中药饮片市场份额,即增加9亿元中药饮片销售收入,按照15%左右的净利润率,有望实现增量净利润1.35亿元左右。
继与青海省、玉林市、普宁市和普洱市签订合作协议后,与云南省政府签订协议构建互联网医疗健康服务平台,开展网络医院、网上药店、健康管理咨询、综合健康管理服务等工作。公司在成功打造中医药全产业链的基础上,互联网布局全产业链得到了更多的认可。
2.承接公立医院收购及公立医院药房托管,带动资产药品业务增长。云南省政府支持公司按照国家公立医院改革的政策在云南省开展公立医院收购及公立医院药房托管项目,并协调省属公立医院优先与公司开展药房托管合作。公立医院整合收购,加上公司依托全国范围内广泛的医疗资源(普宁、广州、东北、青海、广西优质的公立医院资源),为公司开展“网络医院”业务,解决医疗资源问题。公立医院收购及公立医院药房托管项目的合作,公司发挥全产业链各环节业务的协同效应,带动自产药品业务的持续增长。
3.整合中医药资源,完善中药种植产业链,进一步巩固公司在中药产业链的核心竞争力。公司与云南省政府携手,发挥公司中药材规范化种植、种植生产自动化、智能化的质量控制等方面优势和中药全产业链龙头效应,以云南地区道地药材和特色药材为重点,建设野生中药材资源培育和良种繁育基地。公司将采取多种形式在云南省内投资建设中药材,实施规范化种植基地,配合云南政府制定药材种植、采集、储藏技术标准,促进云南政府中药材种植规模化、规范化、标准化水平,协助云南政府加快建设国家中药材重要种植养殖基地。在签订合作协议之前,公司已与云南省多个地州建立了长期、良好的合作关系,包括在文山、普洱等地投资中药材种植和深加工项目,包括建立三七标准化种植基地、种植技术试验研究与溯源系统,针对三七等优势特色中药材开展种苗繁育工程技术研究。此次合作协议,进一步确定公司与云南省政府层面的合作关系,一方面体现了云南省政府对公司一直以来深耕中药产业链,在中药材种植和开发方面积累的优势的肯定;另一方面与云南省政府合作促进中药材种植规模化、规范化、标准化水平,协助加快建设国家中药材重要种植养殖基地,将能进一步完善公司中药种植产业链,从源头把控中药材质量,也将进一步巩固公司在中药产业链的核心竞争力。
4.盈利预测及评级:目前,公司业务体系已涵盖药品生产与销售、药材种植与贸易、中药材市场经营、连锁药店、医院经营、药房托管等医药全产业链环节,具有丰富优质的医疗健康产业资源,公司中医药全产业链一体化运营模式和业务体系已形成,产业资源整合优势突出。公司与云南省人民政府签订了《战略合作协议》进一步彰显和巩固公司在中医药产业资源整合优势。我们预计公司2016-2017年EPS至0.78、1.01和1.25元,维持“买入”评级。
运盛医疗:转型顺利,医疗信息化扬帆起航
类别:公司研究 机构:中国银河证券股份有限公司 研究员:沈海兵
公司将出资1.1亿元升级改造温州市卫生信息化基础设施,以全面实现温州市卫生和健康信息互联互通。同时公司将投资建设“健康云+平台”,向居民投放远程监测设备,构建居民健康检测服务平台,依托责任医生形成居民网络健康门户入口;建设网络亿元诊疗云平台,打通远程垂直诊疗服务通道,引导线下医疗机构和医生依托互联网开展服务。
公司积极引导医疗机构和医生资源逐步向云端迁移,在健康生态系统内形成若干细分专科领域的重度垂直服务通路,同步联动医药电商配送服务,最终形成基于互联网的“监测-导医-诊疗-用药-随访”闭环健康生态系统。
(四)、全面私有化SHL,为公司提供全球领先的软硬件支持
SHL在产品和服务方面能提供的硬件是全球领先的,平台和软件主要包括:
1.医疗级可穿戴ECG设备。公司最新研发的SMARTHEART是世界首创而且唯一的医疗级、个人的、移动的12导联设备。该设备能使用户从全球任何位置采集并向服务于他们的医生/医院/SHL的远程医护中心发送ECG数据。SMARTHEART设备,连接智能手机或者个人电脑,就能实现医疗级的心电监测服务,并且能在数秒钟内传到合作医生/诊所/医院以获得诊断。SMARTHEART已经通过了FDA,CE等认证。
2.远程医疗中心。公司在以色列、德国等多个国家建立了运营中心,为用户提供一天24小时、一周7天和全年365天的在线咨询指引和及时回复服务,被认为是世界领先的远程医疗监测中心,所提供服务在以色列、德国等多个国家纳入医疗保障体系,在以色列和德国的用户超过一百万,占全部人口的1.2%。
3.SHL还通过慢性病监测项目为充血性心脏衰竭病人提供支持,通过慢性阻塞性肺病项目为慢性阻塞性肺病病人提供医疗支持,以及通过降低返院率项目致力于减少心脏病患者手术后返院的机率。
SHL世界领先的可穿戴心电设备技术与融达信息、健资科技相互配合,有望建立面向心血管慢性病患者的全球性服务公有云平台。此外,SHL的海外资源也有利于公司开展跨境远程医疗服务。因此,全面私有化SHL,对于公司技术层面的提升和战略的布局具有深远的意义。