一大因素突至 今日A股止跌企稳难现？
[中国证券网编者按]在持续大幅调整后，短线2900点面临严峻考验，在此背景下，大盘后市究竟会否继续杀跌，2900点能否成为止跌企稳的关键点值得关注。
本文导读：
【一大因素突至 今日A股止跌企稳难现？】
【全球股市表现平平 油价下跌】
【A股影响】
【机构观点】
【大势研判】
美元五连涨 油价冲高回落
美股周一谨慎交投，油价冲高回落。受中国经济不确定性的担忧影响，铜和铁矿石价格下挫。标普收涨0.08%，道指收跌0.22%，纳指收涨0.30%。富时泛欧绩优300指数收涨0.43%。
医疗保健板块反弹抵消能源股跌势，美股收盘涨跌互现，标普500指数大致收平，上涨1.68点，涨幅0.08%，报2058.81点。道琼斯工业平均指数收跌38.55点，跌幅0.22%，报17702.08点，卡特彼勒和雪佛龙贡献最大跌幅，强生贡献最大收益。纳斯达克综合指数收涨14.05点，涨幅0.30%，报4750.21点。
有恐慌指数之称的芝加哥期权交易所（CBOE）波动性指数（VIX）下降1.02%至14.57，仍持续低于20的长期平均水平。
亚洲市场方面，上证综指收报2832.11点，下跌2.79%，至两个月新低。深成指收跌3.07%，创业板收跌3.55%。香港恒生指数收盘涨0.2%，报20156.81点。日经225指数收盘上涨0.7%，至16216.03点。
矿业资源板块大跌削弱了德国股指大涨的贡献，欧股收涨0.4％。富时泛欧绩优300指数收涨0.43%，报1308.88点，盘中一度上涨1.4%。德国和法国股市收涨1.12%和0.50%，英国股市则收跌0.18%。
投资者对加拿大火灾影响的担忧有所降温。截至收盘，WTI 6月原油期货收跌1.22美元，跌幅2.7%，报每桶43.55美元。布伦特7月原油期货收跌1.74美元，跌幅3.8%，报每桶43.63美元。
贵金属市场全线溃败，期金创2月16日以来最大单日收盘跌幅。COMEX 6月黄金期货收跌27.40美元，跌幅2.1%，报每盎司1266.60美元，创4月28日以来收盘新低。受益于中国贸易数据疲软，伦敦期铜收跌2.6%，报每吨4686美元，盘中一度降至每吨4685美元，创4月12日以来收盘新低。伦敦期镍收跌5.0%，报每吨8605美元，创4月12日以来最大跌幅。
美国国债价格上涨，受原油、铜、黄金和白银等大宗商品价格全面下跌的支撑，通胀预期出现降温，进而提升美债需求。10年期美债收益率下跌1.7个基点至1.759%。对政策较为敏感的两年期美债收益率下跌2.4个基点，至0.714%。美元指数上涨近0.3%，盘中一度触及4月28日以来最高，连续第五日上涨，创3月以来最长连涨天数。
标普500指数收涨1.68点，涨幅0.08%，报2058.81点。
道琼斯工业平均指数收跌38.55点，跌幅0.22%，报17702.08点。
纳斯达克综合指数收涨14.05点，涨幅0.30%，报4750.21点。
WTI 6月原油期货收跌1.22美元，跌幅2.7%，报43.55美元/桶。
布伦特7月原油期货收跌1.74美元，跌幅3.8%，报43.63美元/桶。
COMEX 6月黄金期货收跌27.40美元，跌幅2.1%，报1266.60美元/盎司，创4月28日以来收盘新低，结束四连阴。
富时泛欧绩优300指数收涨0.43%，报1308.88点，盘中一度上涨1.4%。
德国DAX 30指数收涨1.12%，报9980.49点。
法国CAC 40指数收涨0.50%，报4322.81点。
英国富时100指数收跌0.18%，报6114.81点。
上证综指收报2832.11点，下跌2.79%，成交额1887.1亿元。
深成指收报9790.48点，下跌3.07%，成交额3108.9亿元。创业板收报2053.6点，下跌3.55%，成交额819亿元。（中财网）
美股周一涨跌不一 能源股普跌
北京时间10日凌晨，美股周一收盘涨跌不一。油价下跌令能源板块普遍下滑。生物科技板块大幅攀升。
美东时间5月9日16：00（北京时间5月10日04：00），道琼斯工业平均指数下跌34.72点，报17，705.91点，跌幅为0.20%；标准普尔500指数上涨1.55点，报2，058.69点，涨幅为0.08%；纳斯达克综合指数上涨14.05点，报4，750.21点，涨幅为0.30%。
Boston Private Wealth公司首席市场策略师罗伯特-帕夫利克（Robert Pavlik）表示：“看起来市场出现了板块轮动，避险板块受到追捧。我认为市场有些担心经济增长动力，也担心中国因素。美元走强也造成了影响，它对商品期货板块施加了压力。”
油价走低以及中国可能减少刺激措施的迹象，令风险资产需求受到抑制。
道指成份股UnitedHealth Group（UNH）股价攀升1%。卡特彼勒（CAT）下跌2%。原油期货价格攀升导致能源与原材料板块下跌。
标普500指数当中，能源板块下跌1.3%，原材料板块下跌约0.9%。医疗保健板块上涨1.1%。
中国的《人民日报》援引权威人士报道称，中国经济运行不可能是U型，更不可能是V型，而是L型的走势。这个L型是一个阶段，不是一两年能过去的；不能也没必要用加杠杆的办法硬推经济增长；要彻底抛弃试图通过宽松货币加码来加快经济增长、做大分母降杠杆的幻想。
Kingsview Asset Management投资组合经理保罗-诺尔特（Paul Nolte）表示：“任何央行可能缩减刺激经济增长措施的迹象，都对股市不利。”
诺尔特称：“市场最感兴趣的是廉价甚至免费的货币。所以只要央行说‘我们要紧缩一点货币政策了’，市场就会感到难受。”
上周五美股收高，非农就业数据不及预期使市场推测美联储可能不会仓促加息。但上周美股仍然连续第二周收跌。
Saxo Bank首席股市策略师Peter Garnry称：“鉴于中国股市下跌以及亚洲经济数据仍然疲软，周一的美股表现有些令人困惑。”他指出，悲观的贸易数据以及有关官员仍然预计中国经济增长缓慢，导致周一中国股市大幅下跌。
原油期货受到关注。在中国贸易数据显示原油进口大幅上涨之后，周一早间WTI原油期货价格上涨68美分，涨幅1.5%，报每桶45.34美元。
周末沙特宣布解除石油大臣阿里-纳伊米（Ali al-Naimi）的职务，由沙特阿美集团（Saudi Aramco）董事长法利赫（Khaled al-Falih）接任。纳伊米的卸任平添沙特能源政策的不确定性因素，推动一些投资者追逐原油投资。
几位联储官员将在周一发表讲话，其中包括芝加哥联储主席查尔斯-埃文斯（Charles Evans）、明尼阿波利斯联储主席尼尔-卡什卡利（Neel Kashkari）以及旧金山联储主席约翰-威廉姆斯（John Williams）等。
埃文斯称，劳动力市场状况好转使经济增长前景有保障。他表示：“最重要的基本面因素是劳动力市场前景的好转。美国劳动力市场已经在相当长一段时间内维持强劲。”
他认为，美国经济基本面稳健，今年经济增速应会回升至2.5%左右，但美联储当前“等待并观望”的货币政策立场是恰当的。企业投资低于他的预期。
卡什卡利表示，美联储当前的政策立场是适宜的，他也不愿意加大市场对央行短期举措的关注，因为市场的注意力已经太过集中了。美联储政策的确帮助了劳动力市场的复苏，但政策本身的效果也就仅限于此了。
纽约联储主席达德利（William Dudley）上周五表示，4月非农就业数据并不重要，他称仍然预计美联储今年将会加息两次。
个股消息面，LendingClub（LC）股价走低，此前该公司宣布，在评估了售出22亿美元次级优先贷款交易后，CEO雷诺德-拉普兰奇（Renaud Laplanche）即将辞职。该公司宣布调整后的盈利不及预期，并任命总裁斯科特-桑伯恩（Scott Sanborn）担任代理CEO职位。
苏富比（BID）宣布亏损大于预期。
泰森食品公司（TSN）即将公布财报。
华特迪士尼（Walt Disney，DIS）可能交投活跃，本周末，该公司的《美国队长：内战》在美国和加拿大获得了1.818亿美元票房收入。
其他市场面，周一中国股市收跌，上证综合指数收跌2.8%，因市场担心中国经济前景。
尽管中国原油进口大涨，但经济数据表明4月出口意外下滑，进口较去年同期下降10.9%，下跌幅度超出预期。
美元指数走高，因市场预期美国薪酬增长缓慢将使美联储维持其加息路线。美元走强令金价承压。中国利空经济数据使铜价承压。（中财网）
加拿大林火威胁降低油价周一收跌
原油期货价格周一收跌。长期担任沙特石油部长的阿里-纳伊米周末卸任，以及加拿大林火对原油生产的库存可能没有原先预期的那么严重，造成油价下滑。
纽约商品交易所6月交割的轻质低硫原油期货价格下跌1.22美元，跌幅2.7%，收于每桶43.55美元。7月布伦特原油期货价格下跌1.74美元，或3.8%，收于每桶43.63美元。
欧洲交易时段的原油期货价格一度上涨，其中纽交所6月合约一度逼近每桶46美元，布伦特原油最高上涨至46.48美元。（中财网）
私募：调整属预期之内 防御仍是第一要义
A股多空迅速切换，最近两个交易日的连续大跌，已经吞掉今年3月份以来大盘的反弹成果，市场再度承压。接受采访的多位私募认为，面对市场大幅震荡，防御仍是首要选择，目前操作以降仓位控风险为主，短期股市可能仍然呈现弱势震荡的格局，但系统性风险已经得到相当程度释放，已经接近股市中长期建仓区间。
趋势性私募仍以快进快出为主。“出于风控的考虑，我们已经降低了仓位。”柒福投资董事长叶刚坦陈，尽管对市场的看法从4月份开始已经转为积极，并且有所加仓，但当市场大跌来临，公司风控部门仍在第一时间要求降低仓位。也正是凭借独立的风控体系，柒福投资躲过了2015年夏天的大幅震荡，旗下的柒福3号2015年取得60%的收益。叶刚的观点在私募界非常有代表性，由于私募以追求绝对收益为主，对回撤的恐惧导致私募仍以快进快出为主。趋势性私募在私募群体中占压倒性多数，趋势性私募的快速进出又加剧了市场的波动。
经济小周期回暖曾是驱动本轮上涨的主要因素之一，而市场的调整正是对前期过于乐观预期的一种修正。上海趣时资产管理有限公司总经理章秀奇认为，市场近期的回调主要由以下四个因素导致：一是宏观经济形势U形复苏短期证伪，包括PMI、进口增速等低于预期；二是央行一季度报告更加强调稳健货币政策，预计利率水平总体稳定，难以出现2014年-2015年对股市的持续刺激效应；三是监管层对借壳重组等前期市场热点的审慎态度，导致市场风险偏好降低；另外最近大量解禁股通过大宗交易减持，估值仍然偏高，以上因素短期难以改观，短期股市可能仍然呈现弱势震荡的格局。章秀奇曾任上投摩根基金公司专户投资二部投资总监，长期业绩在绝对收益产品中名列前茅。
但私募对股市中长期态度积极。章秀奇表示，股市繁荣与否事关转型大局，股市在中国经济中的地位已经今非昔比，出现类似2001年-2005年长期慢熊的可能性不大，而股市从2015年6月开始已经下跌超过40%，持续时间接近一年，系统性风险相当程度上已经释放。经济恶化的空间不大，同时，新兴产业兴起，经济分化明显，这个时候需要提高定力，不实行强刺激，坚定推进供给侧改革。另外，对借壳重组、爆炒垃圾股等顽疾进行精准打击非常必要，对于价值投资者是长期福音。
叶刚尽管已经减仓完毕，但他对股市并不悲观。“我们已经在大宗商品市场见证了资金流动的威力，资金回流股市也只是时间问题，不过抱团拉小票的做法已经不再有效，市场价值板块会受到青睐。”叶刚说。（上海证券报）
久盘必跌 A股破位寻底
“久盘必跌”的魔咒再度笼罩A股市场。在上周错过上攻时机后，本周多头面临更严峻的形势。周一尽管外盘温和上涨，但A股低开低走，沪指相继跌破2900点和2850点，主要指数跌幅均超过2%，多条均线形成反压，大盘趋势走弱，主要指数均创下了阶段新低，引发谨慎情绪进一步升温。短线来看，弱势格局下不宜急于抄底。
破位下跌
昨日，尽管外盘大多温和上涨，但A股市场却承接上周五的凌厉跌势，遭遇了“黑色星期一”。
沪指昨日跳空低开于2896.16点，直接运行在2900点下方，随后更进一步震荡走低。由此，开盘价也成为了昨日的最高价，最低则触及了2821.83点，创下3月16日以来的新低，最终沪指收盘报2832.11点，跌幅为2.79%。深市跌幅相对更大，创业板指下跌3.55%，深证成指下跌3.07%收于9790.48点，跌破万点大关；中小板指下跌2.63%。沪深两市成交额分别为1887.06亿元和3108.87亿元，环比小幅缩量。
行业和概念板块全线收绿，钢铁、综合、有色金属板块的跌幅分别达5.44%、5.03%和4.94%。概念方面，稀土永磁、食品安全、人工智能和移动转售板块的跌幅均超过6%。
实际上，昨日并未出现明显的利空冲击，海外市场也大多温和上涨。消息面上，人民日报关于中国经济的一篇报道引发市场密切关注，其中权威人士指出“我国经济运行不可能是U型，更不可能是V型，而是L型的走势。这个L型是一个阶段，不是一两年能过去的。”分析人士指出，前期经济数据回暖曾经引发乐观预期，上述消息可能使得部分投资者重回对经济增长的担忧情绪中。不过分析人士认为，昨日市场的下跌更主要的因素是受到“久盘必跌”影响。从行情上来看，首先，上周A股市场的五月“开门红”并未继续发酵，反而逐步走弱，周五更是出现大幅普跌，多头错失做多良机使得悲观情绪发酵。其次，2月初到3月底，市场反弹的时间已达到了两个月，反弹幅度也已接近20%，久盘不涨的情况下，获利盘更倾向于离场观望，同时场外资金又不愿入场，表现在横盘缩量、下跌放量，进而导致市场愈来愈弱。
不过投资者也不必过于悲观，在总体环境并未发生质变的情况下，后市行情如果继续走低，那么大概率会有短线反弹；而且2900点下方接近了不少机构的成本价附近，部分资金配置意愿开始提升。不过在趋势尚未扭转之前，投资者也不宜急于抄底。
注重防御
据统计，昨日全部A股中仅有190只个股逆市飘红，而下跌个股多达2349只。其中，在15只个股涨停的同时，有多达143只个股的跌幅超过9.9%，处于跌停亦或是接近跌停的状况。分析这190只上涨的个股发现，其中有15只个股为今年以来上市的次新股，此外其中不少个股更具备“小盘+绩优”的特征，如雪榕生物、嘉澳环保、新美星、维宏股份等。在剔除15只次新股和前期涨幅已经较高的强势股后，昨日的逆势股分属于以下几种特征：
一是前期滞涨亦或是超跌的个股。这类个股例如天地科技(600582)、茂业商业、广汇汽车(600297)、闲谈股份等。
二是近期基本面发生良好变化的股票。昨日上涨的个股中，一季报净利润增幅较大的有同方股份(600100)、和康变频、合肥城建(002208)、中通客车(000957)、四川长虹(600839)、仙坛股份(002746)和天赐材料(002709)等个股，这些个股均表现出业绩预增特征，而且部分个股还推出高送转方案，亦或是有并购重组预期，进一步增加了对资金的吸引力。
从行业分布特征来看，食品饮料、医药生物、机械设备和电子行业的个股较多，分别为22只、18只、16只和15只；化工、电气设备和汽车行业的个股数目也均超过10只。分析人士指出，投资者后期可以持续关注其中题材新、业绩良、前期涨幅不大、底部放量的品种，待市场企稳时再进行布局。(中国证券报)
海通证券：大幅下跌可能性不大
宏观背景稳定。（1）股市趋势性上涨或下跌都有很强的宏观背景。回到最基本的DDM模型，影响股价的变量有三个：企业盈利、无风险利率、风险溢价。牛市必须具备流动性不断宽松或盈利不断改善中的一个，最好是两个条件都具备。其实这两者对应的就是宏观背景要么货币政策宽松，要么经济增长加速。（2）当下宏观背景稳定。目前看经济面上的担忧因素已经减弱了很多，但也看不到明显向好的趋势，我们判断宏观背景趋于稳定，货币流动性将保持稳定。随着稳增长政策推进，地产投资和工业增加值增速趋稳，在这种宏观背景下，资金不会系统性地流入或流出股市，股市大幅上涨或下跌的可能性都不大，市场进入存量博弈的震荡市阶段。
震荡市的波动源于风险偏好变化。（1）震荡市的波动源于政策、事件影响风险偏好。（2）短期各事件对市场影响偏中性。近期影响市场情绪的事件主要是信用债违约事件、中概股回归和借壳受阻传言。目前看，信用违约事件短期无需太担忧。关于中概股回归，证监会表态正在研究中。未来，A股纳入MSCI指数、养老金入市等均是利好事件。而外围情况仍需跟踪，如6月美国是否加息、英国脱欧公投会否通过，这些事件对市场的情绪影响均较大。
应对策略：提着灯笼走路。（1）不宜大胆冒进，也无需诚惶诚恐，提着灯笼走路。（2）配置方面业绩为王，主要集中在下游消费品（如食品饮料、家电、汽车等）、新能源汽车产业链等方向。
国信证券：寻找相对确定的配置机会
近日市场下跌应是市场风险情绪的一种宣泄，并无实质性的系统风险诱因，不必过虑。等待4月份经济、金融数据的“靴子”落地，寻找相对确定的配置机会。
平安证券：短期市场下跌空间非常有限
短期市场下跌空间非常有限，至少没有迹象表明短期宏观面和市场面的稳定会受到破坏性因素的干扰。维持5月份市场纠结筑底的判断。
北京首证：短线下探考验2850点支撑
按上周五尾盘回落的力度，本周初还有惯性下探，破上次低点2905的概率较大， 甚至击穿2900，瞬间探到2856区域。但一旦出现新低，60分 钟、90分钟以及120分钟都会形成背离条件，只要下跌速度减弱，届时会形成多周期底背离结构，市场仍有反复可能。
容维投资：短期关注沪指在2800点的支撑力度
周一大盘再度收出大阴线，分时走势中出现反弹缩量和下跌放量态势，而市场并未出现护盘抄底资金。周一的再次放量杀跌启动了大盘的下行窗口，短期关注沪指在2800点的支撑力度。特别要提示的是创业板面临快速杀跌的风险。这是因为创业板市值小、估值高、游资集中，因而涨跌的弹性变化远远强于主板。在当前弱势下行的态势下，调整幅度和力度最大的无疑会是前期被过分炒作的部分中小创概念股。故而，要注意规避这部分个股，而不要心存侥幸和幻想。具体操作上，要多看少动，注意控制好仓位，同时做好必要的资金管理。
