两大敏感消息显现 A股三连阳逆转?
[中国证券网编者按]周三两市大盘强势震荡,在成交量未能有效放大背景下,市场整体表现依然强势,这是否预示新一轮行情正在云酝酿中?短线强势依然值得期待?
本文导读:
【两大敏感消息显现 A股三连阳逆转?】
【1、两融余额触底】
【2、险资对市场不乐观】
【A股影响】
【机构观点】
【大势研判】
两融余额持续萎缩 殃及券商债务融资
1月份券商融资规模同比下降71%
证券公司去年1月份共发行公司债及短融券合计949.7亿元,而今年1月份,证券公司发行公司债和短融券总额仅为269亿元
今年以来,A股市场经历了较大幅度的波动,沪深两市融资融券余额也从1.16万亿元一路下滑,最低降至8717.45亿元,创2014年12月份以来的新低。虽然春节长假后第一个交易日两融余额有所回升,但与去年同期相比仍处于较低水平,在需求端缩水的同时,证券公司各类债务融资总额也同比锐减。
业内人士指出,随着存量债券大量到期,目前券商短融券发行额度充裕,然而股市行情的冷暖直接影响投资者融资需求,也就决定了券商的发债意愿。在市场对两融需求不足的背景下,券商举债积极性可能受挫,加上宏观政策更强调去杠杆,今年证券公司金融债或难现前两年的大扩容势头。
两融余额持续萎缩
影响券商1月份业绩
自2015年12月31日以来,随着市场大幅波动,两融规模也经历了一波22个交易日的连续下降。2月1日,两融余额时隔13个月后再次回落至9000亿元下方,而在春节前最后一个交易日(2月5日),更是创下了2014年12月4日以来的新低。
据数据显示,在春节长假后的第一个交易日,两融余额在经历连续三个交易日的下跌之后,终于迎来了反弹。2月15日沪深两市融资融券余额为8751.5亿元,比上一个交易日增加了34.05亿元。然而,与去年同期日均超过1.1万亿元的规模相比,目前两融余额仍处于一年多以来的最低水平。
值得注意的是,去年6月份至8月份市场也两度出现大幅震荡,但两融余额在快速下行之后并未跌破1万亿元,23家上市券商也并未出现单月业绩大面积亏损的现象。而在今年1月份,有5家上市券商出现业绩亏损。亏损最多的是东方证券,净利润亏损6.14亿元,其次是中信证券(600030)和太平洋证券,今年1月净利润亏损分别为6.08亿元和5.23亿元。另外2家出现业绩亏损的券商分别是兴业证券(601377)和山西证券(002500)。此外,其他大部分券商均出现了营收和净利润双双下滑的现象。
券商1月份业绩下滑,是多重因素共同作用的结果。其中,低迷的市场导致成交量萎缩,加之佣金率持续下降导致券商经纪业务收入大幅降低是重要原因之一。而股市波动导致的自营收益大幅下降也被认为是券商1月份业绩大幅下滑的原因之一。此外,作为券商最赚钱的业务之一,两融业务收入减少的原因同样不能忽视,1月份两市日均两融余额仅为1.02万亿元,环比下降13.36%。
券商发债规模骤降
不及去年同期三分之一
去年两融火爆期间,为解决资金问题,不少券商选择发行公司债、短期融资券及增发等方式筹集资金。随着市场两融需求的减少,券商今年的融资需求也明显下降。
2015年上半年,由于市场两融余额的大幅增长造成券商业务资金需求汹涌,叠加央行数次降息引发债券发行利率走低,吸引了众多券商大幅加大债务融资力度。统计数据显示,去年上半年共有58家证券公司发行证券公司债或证券公司次级债融资,融资总规模达6057亿元。而2014年全年这一数字仅为2447亿元。
然而随着去年6月中旬开始市场出现大幅调整,两融余额逐步缩水,券商的债务融资需求也迅速放缓,今年1月份同比回落幅度则更加明显。
终端显示,证券公司于2015年1月份共发行公司债及短融券合计融资949.7亿元。而在2016年1月份证券公司共发行公司债及短融券合计269亿元,其中,发行公司债的总额降至124亿元,发行短融券总额145亿元,合计融资总额同比降幅达71%。
北京某大型券商的一位研究员对本报记者表示,随着存量债券大量到期,目前券商短融券发行额度充裕。股市行情的冷暖直接影响投资者融资需求,同时也决定了券商的发债意愿。在市场对两融需求不足的背景下,券商举债积极性可能受挫。券商今年的债务融资需求明显下降,证券公司金融债或难现前两年的大扩容势头。 (证券日报)
两融迎春 33亿融资盘 精准“抄底”
春节长假后的第二个交易日,沪深两市大盘摆脱前一日颓势高开高走。而就在前一日,两融余额止跌并小幅回升,33亿融资盘先行一步进场抄底,融资净买入额居前的计算机、电子等板块在2月16日强势领涨。两融是否已进入触底反弹通道?哪些板块和个股有望成为反弹先锋?
沪深交易所数据显示,2月15日两融余额8751.5亿元,较前一交易日增加34.05亿元,全天实现33.18亿元的融资净买入额,与节前形成较鲜明对比。
长假前最后一个交易日2月5日,大盘弱势反弹,行业板块普涨,但两市两融余额却环比骤降186.4亿元,至8717.45亿元。当天融资盘净流出达184.58亿元,环比上升140.83亿元;28个申万一级行业全部呈融资净偿还状态,融资客的“过节策略”非常明显。
而2月15日,28个申万一级行业中有24个获融资净流入。其中,电子、有色金属、计算机和传媒分别获5.7亿元、5.1亿元、4.9亿元和4.6亿元的融资净买入,位居前列。2月16日,大盘大幅走高,计算机、国防军工、电子等板块强势领涨。
个券交易方面,2月15日当天融资净买入额居前的分别为水晶光电(002273)、中国平安和赣锋锂业(002460),融资净买入额均超过2亿元;科大讯飞(002230)、中体产业(600158)、三峡水利(600116)也获超亿元的融资净买入。上述个股也未让抄底资金失望,水晶光电、赣锋锂业2月份以来的涨幅已超过20%。
两融余额反弹,也进一步强化了融资盘“触底”的预期。
华融证券分析师此前表示,在两融余额连续下降、体量接近股灾时两融余额前低时,阶段性底部已隐现。去年股灾中形成的两融阶段底部,主要由常规化使用融资杠杆的资金客户筑成,这一底部的支撑力相对较强;但未来预计仍以持续震荡为主,融资盘9000亿元或为短期波动中枢。
也有市场人士称,当前市场情绪仍很悲观,但去杠杆后的市场基础更加稳健,且泡沫有所减少;待节后多项红利逐步释放,即有望迎来新一轮行情的启动。更有市场观点表示,经历大幅去杠杆、融资盘深跌触底的个股,其反弹的胜率更大。其中,浦发银行(600000)最具代表性,2015年至今,浦发银行的融资额跌幅达80%,在两市居首。但该股股价在去年8月下探至11.9元后一路上行,至去年12月时最高涨至20元。
但在此前几轮大盘及场内杠杆的急跌中,这一逻辑的有效性也未得到完全验证。
以2015年6月中旬至9月底的大盘首次暴跌为例,其间两市有上百只个股融资余额跌幅超过60%,泛海控股(000046)、海信科龙[1.83%](000921)、中国银行、海信电器(600060)、环旭电子(601231)、中工国际(002051)、青岛啤酒、包钢股份(600010)、光大银行(601818)、交通银行、同仁堂(600085)、重庆百货(600729)等超过10只个股融资余额跌幅超过75%。在随后10月至12月的反弹过程中,上述个股多跑赢大盘涨幅,但涨幅程度差异较大。
其中,泛海控股阶段最高涨幅达38%,海信科龙其间最高反弹近50%,海信电器最高则涨逾60%。中工国际进入10月后也连续大涨,1个月涨幅就超过50%;同仁堂去年第四季度股价直接翻倍。但青岛啤酒、包钢股份涨幅有限、持续震荡;多只融资盘跌幅超过70%的银行股,也未出现大幅反弹。
值得注意的是,今年开年还不足两月,个股融资额萎缩的情况已直逼去年第三季度的走势,深跌标的频出。Wind统计显示,截至2月15日,哈药股份(600664)、巨化股份(600160)的融资余额已下降65%、51%,位列个股融资额萎缩的前列。此外,明牌珠宝(002574)、老白干酒(600559)、福星股份(000926)、好当家(600467)、商赢环球、中国国贸(600007)、葛洲坝(600068)等个股的融资额跌幅超过45%。
对此分析人士认为,目前融资客的信心仍未完全修复,估值修复和成长性推动的长期趋势还不成熟。热门题材及板块、基本面有利好支撑的个股走势明显转强,但更多个股仍持续震荡,反弹迹象尚不明晰。(第一财经日报)
险资对今年股市难言乐观 汇率风险首当其冲
2015年12月初至2016年2月5日,在中国保险资产管理业协会的支持下据记者面向二十多家保险资产管理公司和保险公司投资部门的相关负责人发起了《2016年中国保险首席投资官(CIO)调查》。问卷发放30份,收回22份,其中有效问卷20份。
调查结果显示,多数受访者认为2016年投资风险较大。对于未来几年的投资前景判断,近九成受访者选择“中性”和“比较乐观”。此外,受访者对于汇率风险的担忧位于各宏观经济因素之首;在大类资产配置方面,31%的受访者表示2016年有可能会在二级市场减仓。
《2016年中国保险首席投资官(CIO)调查》结果近日出炉,调查结果显示,多数受访者认为2016年股市难言乐观。
今年投资前景普遍悲观
调查问卷显示,受访者普遍认为,当前保险投资面临的压力与挑战增加。
对于未来1年的投资前景,45%的受访者选择了悲观,40%的受访者选择了中性,5%的受访者选择乐观,无人选择“非常乐观”。这说明,保险投资官预期2016年把握投资机会的难度增加,投资风险增大。
刚刚过去的2015年,保险投资达到近6年来最好水平。保监会数据显示,2015年,全国保险资金运用实现收益7803.6亿元,同比增长45.6%,平均投资收益率7.56%,同比上升近1.3个百分点。从目前上市险企披露的2015年业绩快报来看,2015年险企净利润大幅增长多得益于投资收益增加。
对于未来3到5年的投资前景的判断,情况则好于对未来1年的预期:一半的受访者选择了“中性”,40%的受访者比较乐观,只有一成的受访者认为投资前景悲观。
今年最担忧汇率风险
调查问卷显示,30%的受访者认为,汇率风险是2016年最担忧的宏观经济因素。
2016年初,汇率市场开启震荡模式。新年前两周,人民币汇率超预期震荡,累计贬值1.4%,随后几周,人民币汇率渐趋走稳。数据显示,春节前三周,人民币兑美元中间价处在6.55~6.56区间。春节后首个交易日,人民币汇率迎来逆转,当日人民币兑美元即期汇率大涨1.27%至6.4919,创2005年7月汇改以来最大单日涨幅。人民币中间价、离岸人民币等纷纷上涨,2月16日,人民币兑美元汇率略微下滑。
利率下行带来的低收益环境,则是次于汇率风险的第二大选项。这说明,受访者均已经感到了利率下行的压力,在投资决策中考虑到了这一因素的影响。
在被问到2016年最担忧的具体投资风险因素的时候,17%的受访者选择了“低收益环境”,这正是利率下行的副产品;54%的受访者选择了违约风险,表明了对经济下行的担忧;17%的受访者选择了股票市场波动。
海外投资最关注不动产
在被问到2016年对海外投资计划时,保险公司最为关注的前三类资产分别是不动产(27%)、发达市场股票(23%)和私募股权投资(PE)基金(20%).
近几年,在监管部门的支持下,尤其在去年“8.15”汇改之后,不少保险公司对于海外投资的重视程度愈发增强。
2015年,有至少4家保险公司曾发起海外投资或收购,其中中国平安、中国人寿等险企先后出海投资不动产。2015年,中国平安斥资3.27亿英镑购得大型写字楼伦敦塔广场(Tower Place),中国人寿联手铁狮门(Tishman Speyer)斥资5亿美元收购名为“Pier4”的波士顿4号码头地产项目。
资产组合风险预计增加
在回答“2016年,您认为保险公司资产组合的整体风险会如何”这一问题的时候,90%的受访者认为公司资产组合的整体风险暴露度会增加,5%的受访者认为会维持,5%的受访者认为会降低。
一位选择“降低”的保险公司投资官表示,2016年将加大对冲策略的研究和投入。
值得注意的是,2016年,中国经济继续探底,加上外围市场波动加剧,保险投资面临的波动性预计将增加。
可能在二级市场减仓
在大类资产配置上,被问到“2016年可能会对哪类资产增加投入意愿”的时候,受访者的选择出现了较大的分化。
总体来看,房地产市场、债券市场和债权投资计划是位列前三的资产,充分反映了保险投资官努力寻找长期、稳定基础上高收益资产的投资风格。
17%的受访者表示,2016年可能增加股票和基金的投资意愿;但有31%的受访者表示,2016年可能会缩减股票和基金的投资意愿。
保险投资,战略先行。保险公司在何处投入更多的公司资源,体现了该公司对于该项工作的重视程度。在被问到2016年将在哪个领域投入更多的资源时,38%的受访者选择了“战略资产配置”,25%的受访者选择了风险管理。(证券时报)
长阳之后 A股暂需歇歇脚
昨日市场高举高打,大涨90余点,实现了量价齐升的喜人局面。不过,短期来看,大盘上涨后期动力有所不足。此外,证监会昨日核准了9家公司的首发申请,猴年第一批新股出炉。在这种情况下,大盘今日或将"歇歇脚"以消化之前较大的涨幅,指数震荡整理的概率较大。
昨日市场的上涨主要集中在上午时段。午后虽然指数也有所上涨,但主要还是震荡整理为主。从五分钟级别K线上来看,指数在午后便开始在2820点至2840点这个区间震荡整理。从技术指标上来看,在五分钟K线级别上,指数已经顶背离。就今日来看,市场将大概率维持震荡整理的格局。
另外,昨日证监会核准了9家公司的首发申请,猴年第一批新股出炉。虽然现在打新股不需要提前准备资金,对市场资金面的影响较小。但是,毕竟属于市场扩容,仍有一定的影响。而且,首批过后,未来更多的新股将登陆沪深两市。这多少会对投资者的心理造成一定的影响。
总的来说,今日市场在经过大涨之后或将休息一下,市场将以震荡整理为主。在此,投资者可以关注以下投资机会:
首先,从上海市发改委获悉,近日,国家发改委、科技部已批复同意,上海以张江地区为核心承载区建设综合性国家科学中心,作为上海加快建设具有全球影响力的科技创新中心的关键举措和核心任务,构建代表世界先进水平的重大科技基础设施群,提升我国在交叉前沿领域的源头创新能力和科技综合实力,代表国家在更高层次上参与全球科技竞争与合作。根据规划,到2020年,张江要基本形成综合性国家科学中心基础框架。为此,将重点开展四个方面工作:1、建立世界一流重大科技基础设施集群。2、推动设施建设与交叉前沿研究深度融合。3、构建跨学科、跨领域的协同创新网络。4、探索实施重大科技设施组织管理新体制。
其次,科技部2月16日公布,国家重点研发计划已经正式启动实施,纳米科技、量子调控与量子信息、大科学装置前沿研究等9个重点专项2016年度项目申报指南已正式公布。纳米科技、量子通信近年来持续获得业界的关注。2015年召开的第六届中国国际纳米科学会议上就曾表示,纳米产业已从萌芽期进入即将爆发的阶段。而此前制定的《国家中长期科学和技术发展规划纲要(2006-2020年)》也将纳米选为重点领域,中国科学院则还在制定纳米技术的"十三五"规划。相关概念股可关注拓邦股份,公司参股的德方纳米在动力电池关键材料正极材料上取得了重大突破;国瓷材料,公司是中国第一家、世界第二家成功运用水热法批量生产高纯纳米钛酸钡粉的企业;深圳惠程,公司日产3000平方米的聚酰亚胺纳米纤维生产线日渐成熟,预计下半年将推向市场,进展超出此前的预期。量子通信更是自去年年底以来,持续受到资本市场的热捧。我国在量子通信领域无论是研发还是产业推进,都已经走在世界的前列。量子通信技术作为一种绝对安全的通信方式,可以从根本上解决国防、金融、政务、商业等领域的信息安全问题。在当前国家大力推进信息安全战略的大背景下,后续有望受到政策的大力支持。
第三,来自美国北卡罗莱纳州维克森林大学再生医学研究所的科学家们称,他们已经创建了一台可以制造器官、组织和骨骼的3D打印机,理论上,这些打印出来的器官、组织和骨骼能够直接植入人体。去年,工信部、发改委、财政部制定了《国家增材制造产业发展推进计划(2015-2016年)》,计划提出,到2016年,初步建立较为完善的增材制造(3D打印)产业体系,整体技术水平保持与国际同步,在航空航天等直接制造领域达到国际先进水平,在国际市场上占有较大的市场份额。专业人士预计,在未来的3年至5年内我国3D打印市场有望以每年至少一倍的速度增长。上市公司建议关注蓝光发展,公司控股子公司四川蓝光英诺生物科技在生物墨汁、3D生物打印机和配套软件系统的三个研究开发应用领域已取得一定的进展。(中证投资)
宁波海顺:中期底部信号明显 不宜盲目追高
前期市场持续缩量,中期底部信号明显,今日大盘虽放量上攻,但2850点一线短期压力仍较为明显,操作上不建议投资者盲目追高,控制好手中仓位。
华讯投资:抄底仍然需要讲究策略
就目前市场环境来看,外围各类市场中无论是股市、大宗商品,原油都处于一种反弹行情之中,包括人民币汇率昨天也出现了报复性的反弹。这些都为A股的反弹提供了短期机会。但反弹始终是反弹,不是大趋势的改变。连续反弹的幅度越大,反弹的时间越长,短期获利回吐的可能性也在随着增加。因此,投资者不要因为一时的大涨而忘乎所以,同样,如果近期出现回调也不要过于恐慌。还是把握一个判断标准:底部的形成要反复确认。指数正常的调整,只要不跌破2638的低点就不要担心。维持昨天的观点,我们需要辩证的看市场。行情大跌不要影响投资心理。连续的打压也是机会逐步显现的时候,目前市场反弹的机会越来越大。针对行情的变化,投资者需要及时调整心态、转换观点。对于前期仓位较重者,此时一定要沉住气,不要在最后关头在底部割肉。对于仓位较轻者,可以考虑在不破新低的情况下,寻找低点的介入机会,可以通过波段操作摊低成本。操作策略仍然把握市场节奏、热点轮动、仓位控制、风险管理四大要素。
回踩确认过程将决定筑底成败
技术分析,根据源达操盘辅助决策系统看,股指开盘震荡上扬,沪深股指半小时级别上彩带维持粉色状态但宽度明显缩窄,短线上升延续但似有上攻无力迹象。操盘提醒指标于上轨略有下移,显示市场经过连续两日上涨后出现超买迹象,股指存在回落需求。资金博弈及多空量能指标显示机构做多资金持续放大后出现减少、多方交投渐渐萎靡,显现短线走势保持上升趋势但已陷入微弱调整。股指今日窄幅震荡并略有上扬为昨日上涨趋势延续,而上升力度减弱之下,出现回落整理的可能性将大大增加。震荡磨底之日,调仓换股之时。
近日央行公布1月份金融数据,新增人民币贷款“井喷”显示信贷对实体经济支持力度有所增强,稳增长政策效果初步显现。此前多为专家表示,2016年经济面临的主要风险包括债务风险、汇率波动等,但宏观调控政策工具充足,稳健性和灵活性的政策实施下,经济触底企稳可期。
据统计2015年11月至2016年1月的65个交易日中,两大交易所共发出逾300份问询函,比此前三个月激增一倍多。监管问询函质与量的双“飞跃”,其背后是加强事中事后监管思路的体现,有利于规范上市公司行为,保护中小股东利益维护市场稳定。
操作策略上,早盘股指窄幅震荡上扬,上升趋势虽有保持但上涨动能减弱,高位震荡整理之下随时会出现回落走势。也即之前文章中一直强调的调整走势,市场经过连续反弹突破前期震荡区间,回踩确认过程必不可免。总之市场当前仍处于筑底阶段,回踩确认过程将决定筑底的成败,介入参与还宜等待回落过程中逢低介入,避免追高。个股走势结构略有差异,针对个股走势区别对待。源达投顾
多头疲态有所显露 短期回调风险较大
总体而言,昨日放量长阳打破了近期的缩量整理态势,场外资金介入明显,均线结构上触及20天均线,但前期低点2850点附近也构成较强压力。同时大盘已连续三日上攻,多头疲态有所显露,短期回调风险较大。因此,对于投资者而言,近期在参与反弹行情的同时仍需提防市场回踩的风险,操作上以短线高抛低吸为主,关注资金主攻板块。(同花顺)
A股冲高回落释三大信号 主力暗中掀起大动作
周三大盘没有延续周二的凌厉反弹,而是走出了冲高回落、创指更是出现逐步震荡下跌走势。而从技术与资金面来看,A股长阳后再现冲高回落走势释放了三大信号,这或预示着主力在暗中进行大举调仓动作,投资者须注意个股分化调整风险。
首先,A股冲高回落释放了市场做多人气未恢复、筹码仍不稳定的信号。据统计,节前一周两市新增投资者仅26.23万,环比大降26.09%已连续两周下滑,这说明场外增量资金不足,这直接让大盘反弹难持续,各大板块个股自然开始大幅分化杀跌。如业绩暗淡与补跌的金利华电跳空跌停,筹码不稳与反弹无力的慈文传媒、万通地产反弹后便巨阴暴跌,跌势形成类个股哈空调、圣莱达仍继续破位杀跌等。可见在存量资金博弈下,业绩暗淡、跌势形成、筹码不稳、补跌与反抽无力类个股,被主力调仓出局可能性极大,我们须第一时间调仓出局。
其次,技术上大盘2847点一带是重压力位,在两融余额持续下降、保证金大幅外流下,多方进攻此压力位若没有量能支撑的话,自然难于一鼓作气的越过,从而导致了股指冲高回落,这也从侧面释放了市场做多未达到一致的共识。
最后,创指带领A股冲高回落,释放了主力洗盘的重要信号。好股道显示,创指从1月27日的探底以来已连续反弹,短期积累了大量的抄底获利筹码,而当前又受制于上方30日均线的压力,在市场人气未完全激活下,主力只有先通过洗盘来夯实市场底部。
总的来看,大盘冲高回落不改市场结构性机会,因此当前我们可轻指数精选个股。好股互动认为在存量资金博弈下,具有高送转类的小盘品种,将会成存量资金做多共识,成为分化行情领涨龙头可能性极大,我们可择机大胆布局。(广州万隆)