央行出手暗藏玄机 A股低位缩量筑底?
[中国证券网编者按]在消息面相对平静背景下,周二两市大盘低开高走,沪指2700点成功收复,那么究竟什么原因导致缩量反弹出现?短线反弹能否持续下去呢?
本文导读:
【央行出手暗藏玄机 A股低位缩量筑底?】
【央行再度大额宽松】
【权威声音:资金面依然稳定】
【A股影响】
【机构观点】
【大势研判】
央行开展1000亿元逆回购操作
据市场人士透露,央行2日将开展1000亿元逆回购操作,包括500亿元14天逆回购和500亿元28天逆回购。其中,14天逆回购是在近四个多月被首次使用。业内普遍认为,随着机构节前备付工作收尾,加上有央行足额流动性支持,资金面平稳跨节已无悬念,节后倔逆回购集中到期可能造成的扰动更值得关注,预计央行将保持资金投放的连续性,节后通过少量高频的对冲操作,熨平资金面波动。
今年春节前后增加公开市场操作场次,自1月28日以来,央行已连续四个交易日开展公开市场操作,值得注意的是,这四次操作规模总体上呈现缩减的趋势。1月28日,央行开展了3400亿元逆回购操作,包括2600亿元28天逆回购和800亿元7天逆回购;1月29日,央行开展了1000亿元逆回购操作,包括800亿元28天逆回购和200亿元7天逆回购;昨日的操作则骤降至100亿元的“地量”,品种上也仅保留28天逆回购。
据业内人士分析,近期央行公开市场操作规模下降,可能主要有两方面原因:一方面是银行体系流动性紧张出现了缓和,对央行流动性支持的需求有所减少。年初以来,央行连续运用多种货币政策工具,给予银行体系流动性支持,此后市场情绪趋稳,机构出资情况改善,借钱机构基本能够得到满足,对央行流动性支持的依赖在下降。与此同时,时间进入春节前最后一周,机构节前备付工作也基本进入尾声,整个市场上借款的压力将逐渐减轻。而另一方面,公开市场操作场次增加后,央行可以根据春节前后现金投放回笼规律更好地安排资金投放的节奏和规模,增加操作频率,但减少单次操作规模,可避免节后逆回购集中到期回笼影响短期流动性稳定。
另据业内人士分析,因7天逆回购已跨春节,实际占用资金期限较长,若继续开展操作,可能需要对利率进行适当调整,而这可能引发政策信号的紊乱。因此,用期限更加合适的14天逆回购替代7天品种就显得顺理成章。
尽管央行逆回购连续缩量,但货币市场表现稳定。昨日银行间质押式回购市场上,短期回购利率大致持稳,中长期限则多见下行。其中隔夜回购利率加权值稳定在2.01%,7天利率上涨4bp至2.46%,14天利率涨23bp至3.08%,期限更长的21天、1个月、2个月、3个月回购利率则全线走低。交易员称,7天回购因跨节,利率上涨,对14天品种也造成一定影响。
市场人士称,综合考虑现金投放节奏、机构备付进度、央行流动性支持,春节前流动性大势一定,料资金面将平稳过节,市场关注点正转向春节后。因节前央行主动投放的资金规模较大且时点集中,节后将面临到期自然回笼的问题,恐会对节后流动性稳定造成不利影响。
以最新数据统计,春节后从2月15日到2月29日将有10750亿元逆回购到期。因预期央行在春节前将保持公开市场操作的连续性,这一数字还将继续扩大。
交易员表示,从往年情况看,虽然春节后现金回流规模可观,但逆回购到期回笼与现金回流之间可能存在节奏和规模的错位,因此节后一段时间仍需央行继续开展公开市场操作,以缓冲逆回购集中到期回笼的冲击。央行保持流动性合理充裕的态度明确,流动性问题不大,但随着汇率稳定的任务前置,牵制了利率政策,预计货币市场利率特别是短期货币市场利率暂时缺乏大幅下行动力。
据统计,央行公开市场本周共计将有1800亿元7天期逆回购到期,无正回购及央票到期。其中,周二(2月2日)、周四(2月4日)和周五(2月5日)将分别有800亿元、800亿元和200亿元到期。(中国证券报 中证网)
央行1月MLF操作8625亿元 资金面整体中性“有保障”
2016年1月,为了保持银行体系流动性合理充裕,结合金融机构流动性需求,人民银行对金融机构开展中期借贷便利操作(MLF)共8625亿元。市场人士认为,央行主要通过公开市场操作和SLO、SLF、MLF、PSL等工具提供流动性,可以对冲流动性压力,资金面应该是有保障的,但整体会中性。
1月外汇占款或降幅不小
央行开展的MLF操作中,期限3个月的为4455亿元,6个月的为2175亿元,1年期的为1995亿元;同时收回到期中期借贷便利2500亿元。1月末中期借贷便利余额为12783亿元。中国人民银行在提供中期借贷便利的同时,引导金融机构加大对小微企业和“三农”等国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度。
1月以来,央行加大了公开市场操作与其他工具使用力度,并释放暂不降准的信号,与1月外汇占款下降依然较大有关。
交通银行首席经济学家连平认为,2015年12月,人民币贬值预期再度加大,市场主体结汇意愿进一步降低,购汇意愿不断增强,境内外汇差再度扩大并带来套利资金流出,加之央行稳定外汇市场的操作,金融机构外汇占款大幅下降6290亿元,降幅仅次于2015年8-9月。2016年伊始,人民币贬值压力持续加大,贬值预期弥漫市场,境内外汇差连续数日保持在900基点以上,加之股市接连下挫、市场担忧情绪蔓延、央行干预性操作、新的购汇额度生效及季节性因素等影响,预计1月外汇占款降幅仍然不小。但在央行加强宏观审慎管理、严格外汇管理制度、稳定外汇市场操作及引导预期等影响下,人民币汇率在1月中旬以来基本保持稳定,一定程度上有助于缓解外汇占款降幅。
资金面或偏中性
国泰君安固定收益部研究总监周文渊认为,结合近期央行操作及向市场释放的信号,可以判断,春节前不会降准。央行主要通过公开市场操作和SLO、SLF、MLF、PSL等工具提供流动性,可以对冲流动性压力,资金面应该是有保障,但整体会中性。银行的流动性管理会趋谨慎,这就是说即使有钱,大银行出钱也会趋谨慎,因为预期有变,所以节前资金面会持续偏紧。
招商证券报告认为,1月前两周商业银行信贷规模增长较快,央行或窗口指导降低信贷投放节奏。当月未发生地方债务置换,外汇占款延续此前大幅负增长的局面。票据风险性事件接连被曝光,表内票据融资暂不受影响,然而监管加强和银行审慎性操作,直贴和转贴利率上升,可能导致新增未贴现银行承兑汇票现负增长。票据去杠杆化,作为流动性拆借的基础资产,可能带来资金供给的边际收紧。中国证券报
央行完善利率走廊首现1个月SLF利率定为3.6%
截至1月末,央行通过SLF、MLF、PSL累计向市场投放了超过3.6万亿元的流动性
2月1日,央行按惯例在其官网公布了常备借贷便利(SLF)、中期借贷便利(MLF)以及抵押补充贷款(PSL)数据据记者发现,自去年11月20日正式推出利率走廊后,在今年1月份央行公布的SLF数据中,首次出现了1个月SLF的基准利率,为3.60%。在去年最后两个月的操作中,央行仅公布了隔夜和7天期SLF的操作规模和利率水平。业界人士认为,1个月SLF利率的现身,是对利率走廊的完善。
2015年11月20日起,央行下调分支行SLF利率,对符合宏观审慎要求的地方法人金融机构,隔夜、7天的常备借贷便利利率分别调整为2.75%、3.25%。央行强调,此番调整SLF利率是为了加快建设适应市场需求的利率形成和调控机制,探索SLF利率发挥利率走廊上限的作用。彼时,央行正式推出利率走廊概念。
去年11月24日,央行分支行开展了0.5亿元的隔夜SLF,利率为2.75%;12月份,央行分支行对地方法人金融机构累计开展1.35亿元的隔夜SLF,利率为2.75%。央行对此的评价是,发挥了利率走廊上限的作用。
“央行在1月份首次进行1个月SLF操作,并给出了基准利率,是对利率走廊的完善。”一家国有商业银行的交易员称,央行设定利率走廊的上限是利率走廊管理的具体体现,当市场利率触及上限时,央行可以及时提供流动性,平抑市场利率,有利于稳定市场对资金面的预期。在利率走廊得到进一步完善之后,央行降准降息的时点选择会更加慎重。
昨日,央行分别公布了1月份SLF、MLF和PSL的开展情况。1月份,央行总行和分支行对金融机构开展SLF操作共5209.1亿元,其中期限隔夜3065.3亿元,利率为2.75%;7天2143.7亿元,利率为3.25%;1个月0.1亿元,利率为3.60%。SLF利率发挥了利率走廊上限的作用,有利于促进货币市场平稳运行。1月末SLF余额为1.1亿元。
1月份,为保持银行体系流动性合理充裕,结合金融机构流动性需求,央行对金融机构开展MLF操作共8625亿元,其中期限3个月4455亿元,6个月2175亿元,1年期1995亿元;同时收回到期MLF2500亿元。1月末MLF余额为12783亿元。
央行对国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行发放PSL,主要用于支持三家银行发放棚改贷款、重大水利工程贷款、人民币“走出去”项目贷款等。2016年1月份,央行对三家银行发放PSL共1435亿元,1月末PSL余额为12246.89亿元。
按照央行公布的上述数据计算,截至今年1月末,央行通过SLF、MLF和PSL累计向市场投放流动性高达3.602989万亿元。分析人士认为,央行向金融机构投放的这些流动性,均属于中长期限,再加上重启的28天期逆回购以及其他品种逆回购,就构成了短中长期流动性投放体系,保证了银行体系流动性处于合理充裕状态。(证券日报)
逆回购缩至地量印证资金宽裕
2月1日,时间进入春节前最后一周,但随着机构节前备付逐渐收尾,加之央行前两周投放巨资稳定了市场预期,当日市场资金面继续均衡偏松,资金利率整体稳中有降。央行公开市场逆回购交易量大幅缩减至100亿元。市场人士指出,资金面平稳跨节无忧,但节后逆回购等大量到期,令节后资金面仍存在一定不确定性,央行相关货币政策操作安排仍待明朗。总体看,央行保持流动性合理充裕的态度明确,资金利率无大幅上行之忧,但暂时也无明显下行动力。
逆回购缩量
央行1日上午开展了100亿元逆回购操作,期限28天,操作利率持平在2.6%;当天未开展7天期逆回购操作。
因央行在今年春节前后增加公开市场操作场次,自1月28日以来,央行已连续三个交易日开展公开市场操作,值得注意的是,这三次操作规模不断缩水。1月28日,央行开展了3400亿元逆回购操作,包括2600亿元28天逆回购和800亿元7天逆回购;1月29日,央行开展了1000亿元逆回购操作,包括800亿元28天逆回购和200亿元7天逆回购;昨日的操作则骤降至100亿元的“地量”,品种上也仅保留28天逆回购。
据业内人士分析,近期央行公开市场操作规模下降,可能主要有两方面原因:一方面是银行体系流动性紧张出现了缓和,对央行流动性支持的需求有所减少。年初以来,央行连续运用多种货币政策工具,给予银行体系流动性支持。整个1月份,央行通过公开市场操作、SLO操作、SLF操作、MLF操作、国库现金定存向金融体系净注资近2.18万亿元,及时缓和了银行体系流动性短缺。交易员称,在央行给予扶助后,市场情绪趋稳,机构出资情况改善,借钱机构基本能够得到满足,对央行流动性支持的依赖在下降。与此同时,时间进入春节前最后一周,机构节前备付工作也基本进入尾声,整个市场上借款的压力将逐渐减轻。而另一方面,公开市场操作场次增加后,央行可以根据春节前后现金投放回笼规律更好地安排资金投放的节奏和规模,增加操作频率,但减少单次操作规模,可避免节后逆回购集中到期回笼影响短期流动性稳定。
业内人士表示,央行暂停7天逆回购操作,主要是考虑到期限和利率匹配的因素。因7天逆回购已跨春节,实际占用资金期限较长,若继续开展操作,可能需要对利率进行适当调整,而这可能引发政策信号的紊乱。随后几次操作,不排除央行重启14天逆回购操作。
资金面以稳为主
尽管央行逆回购连续缩量,但货币市场表现稳定。1日,资金面均衡偏松,除个别期限外,回购利率多保持稳定或继续回落。
昨日银行间质押式回购市场上,短期回购利率大致持稳,中长期限则多见下行。其中隔夜回购利率加权值稳定在2.01%,7天利率上涨4bp至2.46%,14天利率涨23bp至3.08%,期限更长的21天、1个月、2个月、3个月回购利率则全线走低。交易员称,7天回购因跨节,利率上涨,对14天品种也造成一定影响。
市场人士称,综合考虑现金投放节奏、机构备付进度、央行流动性支持,春节前流动性大势一定,料资金面将平稳过节,市场关注点正转向春节后。因节前央行主动投放的资金规模较大且时点集中,节后将面临到期自然回笼的问题,恐会对节后流动性稳定造成不利影响。
以最新数据统计,春节后从2月15日到2月29日将有10750亿元逆回购到期。因预期央行在春节前将保持公开市场操作的连续性,这一数字还将继续扩大。
招商证券报告指出,对节后流动性问题需要保持一定的警惕,央行逆回购在节后的自然到期,将回笼大量流动性,虽然春节后现金将逐渐回流,但央行的相关操作仍值得关注。报告认为,央行后续操作仍待明朗,加上资金外流等因素将持续扰动资金面,资金利率虽无上行之忧,但也无下行动力。
交易员也表示,从往年情况看,虽然春节后现金回流规模可观,但逆回购到期回笼与现金回流之间可能存在节奏和规模的错位,因此节后一段时间仍需央行继续开展公开市场操作,以缓冲逆回购集中到期回笼的冲击。央行保持流动性合理充裕的态度明确,流动性问题不大,但随着汇率稳定的任务前置,牵制了利率政策,预计货币市场利率特别是短期货币市场利率暂时缺乏大幅下行动力。(中国证券报)
海外资金积极抄底 转机时刻逼近
周一股指早盘再度纷纷低开,开盘后经历短暂的回升之后,在权重板块的打压之下再次震荡回落,午后更是快速跳水,再度跌破2700点整数关口;临近尾盘,部分权重板块止跌回升,带动股指快速上行,股指跌幅收窄,但是依旧未能收复2700点整数关口。在主板再度下挫的前提下,创业板股指显示了一定的抗跌性,虽然其盘中也出现跳水,但是其尾盘的快速上行,使得股指日K线收红。整体上来看沪深两市各大股指周一依然表现不佳,两市量能仅为3600亿附近,萎缩极为严重,特别是沪市成交严重不足,创出了近半年以来的成交额新低;版块跌多涨少,仅有旅游、农业、酒店等微涨;包括钢铁、煤炭、石油、建筑等权重板块领跌。
对于短期市场的走势,我们有三个最基本的观点:
首先,机会是跌出来的。一月份股指暴跌超过20%,以美国股指的角度来看这是明显的熊市,但是在我们国家也许仅仅是一次波段式的回落。对于一月份的大跌,市场的主流观点认为主要是受到货币贬值、减持禁令、新股首发、情绪宣泄等多重不利因素的叠加。但是从短期来看,市场再度大幅杀跌的可能性较小,不过从暴跌到上涨这里一定会存在一个时间差,所以目前就处于时间差位置,也就是说目前是比较好的布局时机。
其次,地量存在低价。周一市场两市的量能仅为3600亿,沪指更是在1500亿附近,几乎是半年内你以来的最低量。在行情下跌的末期,由于交易量极度萎缩,且参与的投资者也极为匮乏,这往往预示着行情出出现了反转的标志,股指有个典型的案例是地量地价,所以对于周一市场的地量,我们认为低价短期会出现。
第三,外资又在抄底。此前,由于信心不足,海外资金大幅撤离A股。不过,近期数据显示,海外资金对投资A股的信心正在恢复,香港规模最大的RQFII基金出现大额申购,沪股通亦出现资金净流入迹象。目前A股市盈率已接近2008年时以市值加权方法计算的历史低点,股市有望在一季度迎来转机。
总之,春节前不足一周的时间内,我们对于该时间内的走势不悲观,周一市场的的下挫,犹如再度压紧一枚弹簧,其反弹的力度可能会更大。激进的投资者可适当加大一定的仓位,布局的题材主要集中在近期受到行业的利好消息和底部量能堆积的个股上。(天信投资)
主力大幅减空对期指提振有限 春节前多看少动
三大期指昨日弱势下行,尾盘有所反弹。截至收盘,三大期指主力合约均报绿盘,其中,IF1602跌1.19%,报收2883.8点;IH1602跌1.82%,报收1925.8点;IC1602跌0.88%,报收5323点。
分析人士认为,上周上证综指持续下挫,先后击穿2800、2700点重要整数关口,最低探至2638点,创一年以来新低。市场人气低迷,期指三个品种IF、IH及IC主力合约周跌幅分别为4.55%、3.49%及7.67%。在此情况下,春节前期指难出现明显的反弹行情,以宽幅调整对待。
反向市场印证悲观情绪
当前期指市场人气低迷,伴随着1月份大幅下跌,三大期指主力合约逐渐接近2015年来最低点。银建期货分析师张皓表示,前期市场多头节节败退并且反攻乏力,难以抵挡空方攻势,因此在上周短暂的上涨行情之后,本周一三大期指再次下跌走弱。
“当前三大期指合约均呈现反向市场状态,远月合约低于近月合约,近月合约低于现货指数,而现货指数已经率先跌破2015年度低点,说明当前市场情绪正处于极度悲观状态。”张皓说。他表示,盘面上,前期下跌过程中多次起到护盘作用的权重板块也不再出现持续拉升动作,降息降准动作在汇率为重的金融政策面前也显得遥遥无期,因此资金面短时间也难有根本性改变,多种利空条件交织的结果,造成了当前股指市场大幅下跌后反弹乏力的局面。
方正中期期货分析师彭博表示,周一股指期货继续下挫,大盘也震荡收跌。主要原因在于临近春节,成交清淡,加上受前期持续下跌行情影响,投资者参与积极性不高。主要股指期货主力合约均在大幅减仓。
春节前多看少动
在上周下半周,伴随指数屡创新低,IF多头主力抄底迹象明显,三大期指多空双双增仓。IC、IF空头增仓幅度明显。但在昨日,这些空头平仓迹象却较为突出。具体来看,IF主力合约上,持仓居前的中信期货、华泰期货、广发期货均在大幅减仓空单。
对此,彭博解释称,因春节后将很快迎来期指交割日,因此主力合约移仓换月的时间有所提前。空头平仓可能将提升指数见底反弹的可能。不过从大的趋势上来看,由于资金面趋紧、股权质押面临警戒线、注册制及人民币贬值等利空因素影响,下跌趋势将可能持续。
彭博认为,中短期来看,指数可能仍将进一步下行,投资者可以逢低布局次月空单。指数目前可能面临最后的杀跌阶段;两会后有可能出现利多政策和措施,因此做多的较好机会可能将在两会前后。当前来看,马上就要迎接猴年,建议投资者空仓过年,年后再战。
张皓也指出,当前多方难以组织有力的反攻动作;并且随着春节假期临近,在资金需求影响下,市场交投和持仓量也已经有所下降,因此虽然短期内期指有一定超跌反弹需求,但是高度十分有限,在没有利好经济措施出台情况下,市场后市还将继续承压走弱。中国证券报
东吴证券:反弹正在孕育 关注超跌品种
自2016年元旦以来,沪深两市大幅走低,沪指创下自2008年10月后最大单月跌幅(-22.65%)。类似于2015年8月初-8月26日,风险偏好下降是这一阶段市场调整主要原因。拉低全市场风险偏好外因在于美联储加息加剧全球资本波动,内因在于人民币阶段性贬值压力加大人民币资产价格重估担忧。美联储1月FOMC会议维持基准利率不变、日本央行对超额准备金账户实施-0.1%负利率、人民币币离岸与在岸市场汇差缩小、中国央行加强对于跨境人民币资金流动管控,短期制约市场反弹枷锁逐步解开。
市场内生反弹动力也在逐步增强
首先,从全市场风险溢价水平来看,全A股风险偏好已经低于2015年7-9月,处于此轮股灾以来最低水平。
其次,融资买入占全市场成交金额比例(5-6%)回落至2013年8-9月水平。
第三,沪深300、上证综指估值水平相比2005年以来平均值分别折价40%和38%。A股16家上市银行中已有12家股息率高于国债收益率,工农中建四大行股息率均在6%左右。低利率大环境下,低估值蓝筹股的高股息率对于风险偏好较低资金已经具备吸引力,2012年以来蓝筹稳则市场稳。
短期关注超跌品种
短期仍然建议重点关注前期跌幅较大小盘股反弹弹性:2015年四季度主动偏股型基金仓位回升至83%,较三季度大幅回升了9个百分点。基金中小市值股票配置比例再创历史新高,并继续增持TMT公司为主的成长股。
北京首证:震荡格局节前维持的可能性提升
技术面看,K线形成类光头阴线形态,5日均线压制仍在,大盘反攻尚未进入相持阶段即宣告失败。周一消息面整体忧中偏好,但市场反响低迷,经济数据差强人意使得市场行情难以展开,同时二八分化态势出现,震荡格局节前维持的可能性提升。目前市场对2700点展开争夺,但站上与否意义相对不大,大盘更多的是估值的修复和整理,从这一方向看,目前市场投资机会相对较小,可延续侧重防御的投资思路,操作上继续建议轻仓或空仓,防范系统调整风险再临。
金证顾问:市场调整空间够大 时间却不够充分
短期看股指在前期1月份仅仅一个月的时间大盘便跌去了近23%,显然其短期跌幅的空间已经够大,但跌幅之快是市场始料未及的,所以,短期构筑底部之际,市场修复性行情需要更长时间平复投资者的投资情绪,所以,短期市场在2700点附近来回反复,实际上是为短期市场进一步务实底部区域,因此市场超跌反弹的时间也就会相应往后推延。
从周一市场整体的走势可以发现,市场在短期恐慌盘的抛压下市场再度出现震荡走低。截止收盘上证综指跌48.75点报收2688.85点,深证成指跌96.19点报收9322.01点,两市成交量持续萎缩,上证成交量1528亿元,深证成交量2176亿元。成交量的持续萎缩暗示市场短期进一步下行的动能正在逐渐削弱,而周一市场最后半小时的反抽让日K线收出一根带有下影线的K线来看,短期市场止跌反弹的信号显然增加几分。
年底之际,市场资金面有所紧张,但央行在上周持续开展多重货币政策向市场释放流动性逾2万多亿,周一央行继续逆回购100亿元持续释放流动性,保证春节前流动性的平稳过度,这就给短期市场吃了一颗定心丸,市场进一步调整空间有限。同时,周一公布全国两会将于3月3日和3月5日开幕。按照以往市场走势规律,两会之前2月份的收涨的概率高达百分之八十。在经过1月份深跌过后,市场企稳反弹概率显然会有增无减。
另外,周一亚太市场其他股市表现上涨,如日经指数涨2.1%,韩国指数也是红盘报收,A股独家惨状显然有点脱节。外围市场持续走高对后期市场的企稳反弹将构成积极影响。所以,短期来看,市场短期处于一个底部结构强化巩固的过程之中,操作上建议稳健者持币观望,而对于激进者则可以适当逢低分批战略布局。可以继续关注年报高送转超跌个股的投资机会。
做多因素酝酿 止跌筑底可期
虽然A股2月首秀没能迎来开门红,但是两市进入底部区域已经成为共识。对于大盘,不少分析认为或将继续反复,夯实底部,价值投资者已经不必过于担心。
随着农历年底的到来,消息面上开始偏向清淡。首先,国务院办公厅印发《关于加大脱贫攻坚力度支持革命老区开发建设的指导意见》,要求大力推进老区高等级公路建设,优先布局一批铁路项目并设立站点,积极布局一批支线和通用机场。鼓励中央企业和地方国有企业、民营资本组建混合所有制企业,因地制宜勘探开发老区煤炭、石油、天然气、页岩气、煤层气、页岩油等资源。相关低估值板块值得关注。
其次,全国两会分别于3月3日和5日在京开幕,相关预期板块有望获得青睐。第十二届全国人民代表大会第四次会议和政协第十二届全国委员会第四次会议,将分别于2016年3月5日和3月3日在北京开幕。历年两会都是新闻的“热季”,相关机会值得跟踪。
从消息面看,任何市场都有其极限值,此时上涨的动能随着估值的进一步回归和风险的进一步释放,已经在逐步集聚了,虽然很难断言何时行情会重新走好,但是随着市场的逐步下挫,市场终极底部就越发地近了。
而从盘面来看,有机构指出,在节前将注意几件事:首先,以往节前市场并不活跃,此次或也不例外,大盘总体或保持震荡,没有大机会;其次,谨防出现短暂性的杀跌洗盘动作,为的是清洗最后的浮筹;再者,外围市场的动荡或给大盘带来隐忧。但整体来看,目前影响市场的不利因素基本趋弱,央行不断释放流动性,多公司进行回购,市场总体做空动能尽衰,阶段底部有望在整理中得到夯实,因此,看好市场的逐步回归趋势。中证投资
阶段企稳震荡格局或将形成
自1月底沪指触及2638点以来,市场走出过2次单边上扬走势,显示出在目前阶段多空双方分歧开始增大,在市场恐慌情绪有所缓解后,市场或将迎来变盘节点。不过总体而言,春节将至,投资者参与性不高及场外资金入场意愿不足将导致节前市场以清淡为主。因此在没有更多地场外资金推动下,市场在此期间维持区间震荡的概率较高,因此投资者不宜对反弹抱有太高期望。部分仓位较轻的投资者可控制仓位参与市场反弹,而仓位较重的则仍需在反弹之后减仓为主,毕竟后市仍能不排除弱势震荡后市场再度创下新低的可能性。(同花顺)