一大敏感信号藏玄机 下周A股面临变盘？
[中国证券网编者按]周五两市大盘低开后震荡走高，3400点再度成为多空争夺的焦点。由于10月K线阳线成为定局，因此短线持续震荡意味后市面临方向选择？
本文导读：
【一大敏感信号藏玄机 下周A股面临变盘？】
【险资三季度大幅加仓】
【A股影响】
【机构观点】
【大势研判】
保险资金三季度大幅加仓股市 投资占比超13%
10月30日消息，今日上午，保监会将召开关于保险行业前三季度运行情况。根据此前相关消息判断，保险行业三季报将十分抢眼。
保监会相关官员表示，三季末保险资金运用中，股票和证券投资基金合计占比13.22%，较年初上升2.16个百分点，保险类资金对证券市场投资较为稳定，占比主要受到资本市场股票市值等的影响。
三季报曝险资喜好：最新配置三大板块 1类股是新核心
关于保险资金近期投资方向微变的传闻再度传来，市场都在猜测险资此番动作背后具体交易指向。其实早在今年三季度时，大型保险机构的调仓路数便已现端倪。循着近期上市公司三季度业绩报告披露的脚印，保险资金的选股路径一览无遗。
据数据统计显示，保险资金在三季度加仓时虽然也配置了钢铁等周期股，但从配置的规模来看，很明显更偏爱食品饮料、公用事业和医药生物，这也是三季度保险资金配置最多的三个板块，且加仓规模不在少数。
这说明在震荡行情中，保险资金大胆抄底防御性龙头个股。另值得关注的是，在新能源汽车、军工、国企改革等主题概念股，保险资金在三季度也是踊跃参与，可谓“防御+主题”两手抓。
偏爱“非周期 抄底防御龙头股
一家大型保险公司投资部负责人直言，大概在8月阶段性底部出现后，他们内部判断，一些大消费龙头股彼时已跌到“白菜价”，大胆抄底的时候到了。鉴于当时不少食品饮料、医药生物等行业的龙头股已经破净，这家险企便在选股时开始往防御板块上倾斜。
这在上市公司三季报中有迹可循。据数据统计显示，截至目前，共有1115家上市公司披露了三季报，其中保险资金进入了168家上市公司的前十大流通股东榜。
从保险资金持股市值来看，截至今年9月末的数据约为907.5亿元，相较于今年6月末减少了267.2亿元；从持股数量来看，三季度险资新进和增持约4.6亿股，减持约1.4亿股，以此粗略估算，三季度险资净买入约3.2亿股。显然，与二季度险资“净买入约23.6亿股”的规模相比，三季度保险机构相对谨慎保守。
值得一提的是，从申万的行业分类标准来看，在三季度中，保险资金对七成行业进行了增持。从保险资金增持股数的规模排名来看，分别包括：食品饮料(增持8842万股)、公用事业(5662万股)、医药生物(5119万股)、商业贸易(4866万股)、汽车(4363万股)、纺织服装(3726万股)、建筑材料(3295万股)、房地产(2949万股)、农林牧渔(2929万股)，机械设备(1297万股)、有色金属(990万股)、银行(700万股)、钢铁(560万股)、电子(328万股)、轻工制造(315万股)、国防军工(112万股).
若结合持股市值变动来看，则更进一步得出保险资金重点加仓板块。在三季度震荡行情中，无论是保险资金的股数变动还是市值变动都出现大幅增长的行业，主要有公用事业、商业贸易、汽车、纺织服装、建筑材料、农林牧渔、钢铁。这说明，保险资金在三季度加仓这些板块的确定性更高。
相对而言，在三季度被保险资金减持的共有9个行业，从减持股数的规模排名来看，分别包括：化工(减持3384万股)、家用电器(2901万股)、传媒(2865万股)、采掘(2831万股)、电气设备(1823万股)、计算机(321万股)、建筑装饰(223万股)、休闲服务(31万股)、通信(18万股).
从选股布局上来看，不难发现，保险资金三季度偏爱大消费及流动性较好的蓝筹股，基本都属于非周期性行业，而减持的多为周期性行业，有回避市场风险的倾向。
持股相对集中适时介入主题投资
相比今年第二季度时的各有所爱、百花齐放，今年第三季度保险资金却表现出抱团取暖、集中持股的景象。业内人士认为，这与今年上半年A股个股普涨、三季度时震荡加剧的市场环境相关。
虽然保险资金三季度共对十多个行业进行了增持，但若细分到个股，仍能看出保险资金的具体喜好。据数据统计，保险资金第三季度新进和增持的个股合计有118只，减持个股有33只。从净增持(包括新近)股数排名上来看，位列前三名的分别是梅花生物(4088万股)、合肥百货(3705万股)、万丰奥威(3616万股)，均为保险资金新进个股。
与此同时，大型房企也成为保险资金眼中的“猎物”。据不完全统计，截至目前，保险资金已成为25家上市房企的大股东。可以说，房地产是继金融之后，保险资金密集布局的另一个核心板块。
另外也值得关注的是，在今年三季度震荡行情中，保险资金也积极参与了主题性投资机会，比如新能源汽车、军工、国企改革等概念股，保险资金都有资金流入。相关个股有：新研股份(新进1000万股)、宇通客车(增持1576万股)、万向钱潮(新进2964万股)、中国巨石(新进744万股)、深南电A(新进725万股)等。
通过对上市公司三季报数据的梳理发现，今年第三季度，保险资金在投资操作上可谓“防御+主题”两手抓。值得一提的是，出于大局出发，保险资金参与了维稳市场的队伍，因此在减仓上并未有明显动作，更多的是调仓的举动。
而从保险机构的反馈来看，这样的选股思路，将持续至今年年底。受访的保险投资经理告诉记者，根据他们预判，今年第四季度仍然是个股分化行情，“看淡指数、精选个股”仍然是他们的投资主旋律，看好的仍然是防御型股票、业绩稳定的成分股，以及与智能制造、“互联网+”等相关的题材股。（上海证券报）
多重重磅规划出台 能否打响收官之战
沪深两市受到外围大涨，早盘纷纷高开，但是面临压力，开盘后两市股指出现跳水，并跌破重要的均线支撑，形成空头排列。虽然午后震荡攀升，收复部分支撑位，但是尾盘的再度回落，股指再度跌破重要支撑，且稍有好转的破位走势再度重来。而且量能仅为7500亿附近，较前期万亿成交量萎缩严重，量能的不足严重的制约反弹。此外，前期的热点包括大健康、智能机器、电商等板块回落后并未有结构性的热点出现，市场缺乏龙头示范效应，虽每天依然有新热点产生，大多数为一日游走势，持续性较差。在量能萎缩的前提下，市场涨停板家数大幅萎缩，赚钱难度增加。板块方面，航空、卫星导航、全息概念、只能穿戴等板块后来居上，领涨两市；黄金、保险、钢铁、船舶、银行等权重杀跌。
近期股指连续上攻3400点整数关口，虽有几次站上该关口的上方，但是随后便会出现回落，同时失守相关支撑，并且伴随着巨量的资金净流出，可见投资者在3400点的分歧加大，并没有形成统一，同时也是说明股指在3400点上方面临的压力非常巨大，短期市场可能继续维持震荡整理的态势。
数据显示，截至10月28日，两融余额报10283.49亿元，环比小幅下降，结束了此前四个交易日的连升格局，融资净偿还格局也再度出现。偿还额居前的基本都是前期强势的热门品种，净买入额居前的则多为此前滞涨的蓝筹品种。随着大盘反弹至3400点上方，压力陡然增大，多空分歧加剧，做多热情降温。
五中全会提出，促进人口均衡发展，坚持计划生育的基本国策，完善人口发展战略，全面实施一对夫妇可生育两个孩子政策，积极开展应对人口老龄化行动。从今天的新闻、微信朋友圈等铺天盖地的都是有关二胎的信息。不过从最近市场的表现来看，二台概念最近表现已经非常火热了，二胎的龙头戴维医疗短短一个月实现翻番走势，而且前面市场上已经有关全面二胎的报道，十三五规划的二胎政策会不会出现见光死的走势，值得关注。此外，10月份股指大涨，涨幅较大的品种几乎涵盖了十三五规划的重要内容，目前利好也已经兑现了。所以，我们认为虽然十三五出台了大量有关的规划，理想很丰满，现实很骨感，还是关注K线来的更为实际一些。（天信投资)
11月A股或延续盘整行情 操盘策略曝光
近期以来市场出现了持续震荡，成交量也逐渐萎缩。我们认为，虽然当前市场在经历较大涨幅后调整有一定合理性，但考虑到以下因素支撑，市场大跌的概率较小。近期股市虽然陷入盘整，但热度却比较活跃，这也开始吸引不少投资人入市。
民族证券：9月末开启的修复性反弹行情已经结束 11月市场很可能继续寻底
近期以来市场出现了持续震荡，成交量也逐渐萎缩。对于盘整局面，部分投资人认为，根据弱市久盘必跌的规律，在增量资金持续不入市情况下，这很可能意味着这一轮9月末开启的修复性反弹行情已经结束，11月市场很可能继续寻底。笔者认为，目前虽然市场面临较多压力，但后市大跌的可能性也比较小。
促发近期市场反复震荡的原因包括以下方面。
第一，经历近段时间的大涨，主要指数都累计较大幅度涨幅，尤其是活跃的创业板已经从低位上涨40%左右，并且指数运行都已进入重大阻力区。如上证指数面临60日均线和前期3400点至3500点之间跳空缺口的压力，且上方面临7月中旬至8月中旬市场形成的震荡区间万亿套牢盘的阻力，套牢盘叠加短期获利盘，形成沉重压力，这无疑需要通过充分震荡来消化。
第二，市场经历9月以来的反弹后，估值吸引力下降，尤其是创业板PE估值已经达到90倍，在较高的估值情况下，考虑到以下因素，前期获利的机构都有较强的套现动力：目前经济下滑压力较大，如三季度GDP数据为6.9%，创下2009年以来增速新低，其中9月工业增加值增长5.7%，比上月下降0.4个百分点；1-9月固投增长10.3%，比上月下降0.6个百分点，经济下滑压力也会增大上市公司利润增长压力；目前即将进入11月，机构普遍进入到业绩考核的尾期，在今年经历股灾，后市依然不确定的情况下，今年投资有盈利的机构都有普遍套现保全今年业绩“果实”的冲动。
我们认为，虽然当前市场在经历较大涨幅后调整有一定合理性，但考虑到以下因素支撑，市场大跌的概率较小。
第一，9月以来40多天时间，中央高层连续7次就股市发表谈话，表明中央对继续培育公开透明、长期稳定健康发展的多层次资本市场的坚定决心，特别是国家主席习近平在访美和访英过程中多次表态：中国金融市场风险已得到相当程度释放，市场已经进入自我修复和自我调节阶段。这都表明金融市场已经在政府的维稳作用下进入平稳运行阶段，股票市场持续大跌的可能性小。
第二，市场利率不断走低，资金面持续宽松。如三季度以来，市场利率加快下滑，近期财政部10年期国债发行利率是2.99%，为2008年年底以来最低位。而目前央行仍在继续放松货币，如上周末，央行又再次双降，目前一年期存款利率与短期贷款利率分别只有1.5%、4.35%，都为30多年以来最低水平，考虑到目前物价水平仍处在低位，央行仍有放松货币政策的空间，进一步带动市场利率下行。资金市场上利率的回落，无疑有利于吸引社会闲置资金进入股市寻求收益增值。
第三，海外资本进入A股市场动力强。近期美联储决议不加息，欧洲市场又继续QE政策，这都为国际市场提供了充足的流动性，海外资本的风险偏好增强也有利于它们进入A股市场，如数据显示，全球资金连续第二周流入中国市场：10月21日当周，中国市场录得5.37亿美元净流入，上周为净流入6.36亿美元；美国最大共同基金公司领航集团中华区总裁林晓东称，近期旗下ETF已于10月开始买入A股，并计划在未来12个月内增持A股达217亿元。
第四，近期股市虽然陷入盘整，但热度却比较活跃，这也开始吸引不少投资人入市。如投保基金最新数据显示，上周证券保证金净流入125亿元；中国结算最新周报还显示，上周新增投资者数量33万户，环比增12%，为连续第二周回升，当周，参与交易A股的投资者数量为2331万户，占已开立A股账户投资者数量的24.5%，较前一周的23.15%继续回升；两市融资资金金额虽然近期有小幅减少，但总量已经达到12000多亿元，大大高于9月末9000多亿元的水平。这都表明受市场赚钱效应显现影响，投资者入市积极性提高，交易活跃度开始继续回升。
因此，目前市场盘整导致大跌的概率较小，当然，受经济下滑压力未缓解、四季度企业盈利难以乐观等基本面因素影响，市场很快结束盘整而继续上攻的情形也较难出现。
11月将进入炒地图行情
股市前浪推后浪，新一轮“炒地图”或至，除深圳本地股外，最值得关注的是上海、江苏、贵州等地的炒作行情。
10月26日至29日，第十八届五中全会于北京召开，会议将研究和制定关于“十三五”规划的建议，作为“十三五”规划的重要内容，国企改革站上了投资风口。进入10月中旬以来，央企改革的动作频频，不断有新的事件披露。目前国有资产的资产证券化率不到30%，初步测算估计，未来几年内将至少有10万亿~20万亿元之巨的国有资产进入股市。国企改革最终大多数会通过并购、重组、上市的方式进行。
国企改革概念股分为四类：一是央企概念股;二是上海本地国企改革概念股;三是南京国企改革概念股;四是江苏国企改革概念股。这仅仅是A股众多国企改革概念股中的一部分，却已经囊括了约376家上市公司。
关注点一：上海自贸概念
作为地方国改的重要拼图，上海自贸区在国企改革中扮演着举足轻重的地位。另一方面，上海迪斯尼已经确定将于10月召开发布会，宣布一些市场热点信息，上海迪斯尼明年春季的具体开园日期有望届时揭晓。上海本地股有望重燃生机，投资时可从中挑选前期炒作不太充分、股价仍处相对低位、短线爆发能力较强的个股。
相关概念股主要：开开实业、陆家嘴、锦江投资、海博股份、龙头股份、强生控股、远望谷。
关注点二：江苏国企改革
江苏作为全国第一家针对省属国企出台细则的省份，早在14年10月下旬，江苏省《省属企业深化改革实施细则》已正式出台并印发所有省属国企。细则提出，要通过新增控股上市公司、现有控股上市公司再融资，以及向现有控股上市公司注入资产等途径，逐年提高省属国资证券化水平。
相关概念股：南纺股份、南京化纤、南京医药、金陵饭店、南京高科。
关注点三：贵州板块
贵州板块坐拥贵州茅台这一只国改+白酒龙头，在地方国改的行情中，料能占有一席之地。目前临近年关，食品饮料酒类板块将迎来行情阶段爆发期，或能引领一波行情。（凤凰财经）
珞伽投资：3450点下方震荡拉锯 短线震荡持续
近期市场始终徘徊在3450下方震荡拉锯，虽然笔者预判短期顶部成立，以往多是立即应验时间长度最多都不超过3天，但沪指近几个交易日短期大跌后又重新拉起，始终没有延续调整的态势，且在周四早盘杀跌后量能萎缩。而这一切更多的可能应当是融资盘的剧烈推动所致，但即使如此周四盘中创业板指已然出现破位杀跌，特别是妖股特力A的肆无忌惮将再次使得市场面临行政干预的风险。笔者认为，在美联储12月份面临加息的状况下周四市场盘中反抽应当是最后一轮的诱多走势，建议投资者后市应当注意减仓规避风险为主并耐心等待后续市场调整充分再行介入不迟。
中富金石：3400点反复震荡 短线保持仓位操作
目前来看，由于市场在年线下方长时间的震荡整理，已经使得越来越多的资金开始逐渐失去耐心，并选择出逃。而对于场外资金来说，现阶段进场一方面面临年线的阻力，另一方面，即便大盘突破了年线，其后市的上行高度也具有较大的不确定性。实际上，市场本可以通过一定幅度的调整来吸引场外资金入场，但近期的几次大跌，都遭到了权重股的顽强反击，这就使得以空间换时间的计划难以成行。
综合来看，市场目前正处于一个较为纠结的时期，我们认为后市沪指大概率还会围绕3400点上下展开震荡行情。因此，我们建议投资者继续保持适当仓位观望即可。
申银万国：短线大盘有冲高乏力 后市震荡回调不改
根据目前行情，短线大盘有冲高乏力，震荡回调的要求。虽然下跌空间未必很大，但多方已显疲惫，技术上有缩量回调的要求。
首先，在经过周二大盘V型走势后，周三跳空低开，显示短线获利盘快速离场、果断套现，并无持续看好预期。同时，随着国防军工由领涨变领跌，市场情绪也快速转变，导致全天大盘且战且退。
其次，从本周三个交易日走势看，虽有央行双降等利好配合，多方也投入重兵，沪深日成交量保持在1万亿元水平，但多方并无斩获。表明目前多空分歧巨大，多方并不占优。从技术看，3388~3490点缺口对股指仍有强大吸引作用，快速通过并不现实。而且随着股指冲高回落，形态上有放量滞涨，构筑圆弧顶头部的迹象。后市如利好预期消退，调整的可能性更大。
从目前看，短线上涨遇阻，市场趋于谨慎，后市或有震荡回调，考验3300点。
操作策略：
选股难度明显增加。建议谨慎观望，控制仓位。
震荡调整 实现反转
受期指高开低走的影响，沪深两市全线低开。沪指低开后持续震荡，并未脱离震荡区间。而作为人气风向标的创业板逆势翻红，极大激活了市场做多的人气。受全面放开二孩开放政策提振，二胎概念股受提振集体大涨。题材股依然给力，蓝筹股集体压制盘面明显，由于没有蓝筹搭台，题材个股分化严重。
四季度以来，以银行券商、铁路基建等板块为主导的超级蓝筹牛市行情，很快勾起了央企国企上市公司定增再融资热情。据上证报资讯统计，四季度以来，两市合计有27家A股公司披露定增预案（不包括配套募资）,预计募资总额超过820亿元，较去年同期的48.2亿元增长近16倍。下周央行公开市场将有200亿元逆回购到期，若央行不进行其他操作，则下周公开市场将实现自然净回笼200亿元。这是公开市场连续第二个月实现净回笼。但由于"降准"利好，面对此，银行间市场资金面继续维持宽松格局。
从K线形态上看沪指已经跌破之前三角整理的下限区域，若盘中不能迅速补回，3300或将成为沪指反弹行情的绝命支撑位。沪指日线级别均线胶着，60日线失而复得，15分钟图上攻至多条均线压力位，在成交量并未有效放量配合的情况下，短期还会震荡反复。创业板成功收复十日线，向上挑战5日均线，若能收复将宣告创业板调整结束，将迎来一波上涨。
近期的妖股们总是上冲下跳的，昨天强势涨停，今天就打在跌停板上。这也是为何大盘阴晴不定的原因。受妖股影响，市场担心前期强势会跟风跳水，纷纷抛出个股以求回避。而当市场看到妖股们上涨，又提振了市场做多的信心。导致多空双方的情绪快速转换，从而影响到各大指数盘中出现频繁上蹿下跳上演跳水戏码。况且3450点整数关口已经冲击3次了，冲击越多大盘就越发显得薄弱，今日若能有效突破，则有望站稳。若不能则震荡整理仍将继续。源达投顾
3400点上方面临的压力非常巨大 短线维持震荡格局
技术上来看，上证综指短期将围绕3428点进行宽幅震荡，弱势震荡区在3290-3428点区间，强势震荡区在3428-3570点之间，11月9日是大盘进入技术面选择方向和政策面真空的一个重要窗口期。近期股指连续上攻3400点整数关口，虽有几次站上该关口的上方，但是随后便会出现回落，同时失守相关支撑，并且伴随着巨量的资金净流出，可见投资者在3400点的分歧加大，并没有形成统一，同时也是说明股指在3400点上方面临的压力非常巨大，短期市场可能继续维持震荡整理的态势。
短期而言，只要股指不深跌，就可以忽略其影响，积极调仓换股，将资金集中在市场热点之上。而且热点会不断轮动，因而适合跟随策略，只要热点改变，操作上也要跟着变化，积极跟随就好。根据近期热点动态分析，可重点关注互联网金融、生态环保、健康养老等概念质优股的机会，还有就是积极布局符合"十三五"规划所涉及内容的个股投资机会。华讯投资
四大不利因素频频施压股指 主力或暗施大动作
十月收官战，大盘并没有延续月初时那样勇往无前的反弹步伐，而是出现了频频跳水剧震的走势。尽管多方也在盘中进行了抵抗，但在四大不利因素频频施压、量能又大幅缩减下，我们还是应采取多看、少动严控风险的策略。
造成近期大盘震荡加剧、频频跳水的四大不利因素为：首先，十八届五中全会闭幕，前期炒作的热点面临利好兑现，而新的热点又青黄不接，造成大盘波动加剧；其次，尽管国家队证金系与社保等大举建仓护盘，而私募却在暗中大举减持，一哥王亚伟徐翔三季度大减仓，主力做多步调不统一造成了盘面动荡加剧；再次，新增开户数虽有所回暖，但并不明显，存量资金博弈不足于撬动大盘持续反弹行情；最后，创指月线暴涨达20%，巨大的获利盘与套牢盘仍是大盘难于逾越的鸿沟，造成了盘面大幅分化杀跌。因此好股互动认为在股指频频跳水下，对涨幅巨大、业绩暗淡、放量滞涨与主力调仓个股，我们应反弹出局。
大盘经过"金九银十"行情后，上方套牢盘与短期获利盘涌现下，近期波动难免剧烈。不过在国家队三季度万亿资金进驻、央行太放水下，大盘的剧震或也是主力暗中大调仓所致。而调仓方面，具有政策利好的无疑是弱势行情的首选，如好股互动以下两类主线。
1，习近平下周出访越南、新加坡东盟自贸区升级或加速落地……年底是中国-东盟自贸区升级谈判的重要时间窗口，习近平对东盟国家的外交动作将引发市场对中国-东盟自贸区建设前景的看好，概念股有望获得资金关注。
2，国企积极试水员工持股 混合所有制企业员工持股试点意见将出。国企积极试水员工持股，员工持股有望成为市场聚焦国企改革细分方向，员工持股的比例成为市场关注焦点，是否超预期可关注员工持股比例，前期有较为明确高比例承诺的标的值得关注。
综合来看，在四大不利因素施压股指下，后市行情或向纵深方向延伸发展，个股也将面临着剧烈分化的走势。因此，当前我们应多一份理想、少一份冲动，对上面两大主线防范好风险下，再择机逢低大胆布局。广州万隆