一大敏感消息藏玄机 A股中阴杀跌变盘？
[中国证券网编者按]周一两市大盘高开低走，盘面显示主力有意做盘明显，那么在基本面平稳背景下，大盘缘何突然暴跌？短线市场又将如何演绎？
本文导读：
【一大敏感消息藏玄机 A股中阴杀跌变盘？】
【券商清理杠杆规模或小于预期】
【A股影响】
【机构观点】
【大势研判】
券商从严清理场外杠杆所涉存量市值小于预期
月初开始的第二轮场外市场降杠杆，目前正在紧张进行中。业内综合上报数据、监管节奏以及整体仓位因前期异常波动大幅下降等因素预测，第二轮场外去杠杆所涉存量股票市值规模小于市场预期，不超过1500亿。
与首轮清理一般法人机构、自然人等违规使用第三方信息系统不同，本轮清理对象主要是金融机构，涉及产品包括伞形信托、单一信托、结构化资管产品、基金通道产品等。此前有信息显示，确有部分信托产品借助伞形信托外接HOMS等多种方式，曲线从事配资行为。
从执行力度来看，本轮清理券商总体态度趋严，如有的券商采用“一刀切”的方式，伞形信托及单一信托均在清查范围，仅给那些愿意将系统平移至券商平台的单一结构化产品留了一线生机。部分前期标准偏松的券商近日态度也转严，要求存量伞形信托统一限期整改，不再保留到合同终止。
反弹或近尾声 冲高宜先减仓
上周三大股指均以红盘报收，但从成交量来看，对于反弹的高度就不宜寄望太高，建议投资者见好就收，等待下一次操作机会的到来。
从形态上看，各大股指15分钟周期上经过了上周四和周五的大幅振荡之后，MACD再次形成金叉之势，因此本周一市场上涨的概率较大，但如果创出反弹新高成交量仍无法有效放大，那么短线顶背离就将形成，这意味着短期的反弹可能结束，市场又将重新回到振荡下跌之路上。
由于在本轮反弹启动前，深成指和创业板指日线级别已经形成了完整的下跌结构，而上证指数在护盘资金作用下先于深市展开反弹，由此导致沪指上周涨幅比深市小。在两市股指走势背离的情况下，不排除后市呈现出深强沪弱的格局，当然这是指在相对大的级别上，就本周而言，同时结束反弹整体振荡回落的概率更高，只是在振荡回落中深成指和创业板指会否随沪指再创新低而已。
由于近期A股受外围股市影响较大，而美股虽然跌势有所企稳但下跌趋势并未改变，因此沪指随美股再创新低是大概率事件，不过创出新低对于市场而言反而有利，因为这很可能完成年内的最后一跌，之后不排除A股实现反转的可能。
对于本周的操作，投资者宜密切关注股指创出反弹新高后是否在15分钟周期上形成顶背离，一旦顶背离形成，短线投资者就应减仓或退出观望。（信息时报）
四大关键点开启变盘窗口
分析人士表示，虽然投资者情绪在经过轮番重挫后变得较为敏感，但经过充分的蓄势整固后，向上反弹的机会较大
上周沪深两市小幅攀升，震荡走高。上证指数在3200点一线缩量企稳，震荡拉锯，周涨幅达1.27%。中小市值股票则表现活跃，深证成指周涨幅达4.07%，中小板指和创业板指周涨幅分别为3.57%和11.08%。值得关注的是，上周成交量屡屡出现今年年初以来的地量，沪市上周二和上周五，分别出现2639亿元和2528亿元的极低成交量。表明多空双方实际上都已处于休战状态，均等待盘局的突破。对此，分析人士表示，虽然投资者情绪在经过轮番重挫后变得较为脆弱和敏感，整理中市场量能始终不尽如人意，表明人气的恢复和激活还需要一定的时间，但是，目前市场主动性抛盘有限，杀跌动能不足。后市在蓄势整固后，向上反弹的机会较大。
多重利好汇聚上涨动能
就在市场处于浓厚的观望情绪时，昨日晚间中共中央国务院印发《关于深化国有企业改革的指导意见》。对此，英大证券首席经济学家李大霄表示，这是重大利好，对于完善现代企业制度、发展混合所有制经济、增加国企活力、防止国有资产流失都具重要的指导作用，采用类似但更加科学合理的淡马锡模式是正确的方向，对提升经济增长效率有重要作用，对于股票市场的稳定发展也有积极作用。
与此同时，上周市场中还显露出多重积极因素。首先，中金公司限制开仓手数、提高保证金以及手续费，指数熔断机制的即将推出、监管层要求券商清理场外配资等都对恢复市场产生了积极的作用。其次，8月中下旬A股的杀跌主要受人民币兑美元汇率调整影响，但当前人民币汇率已趋于稳定，其对A股的负面影响也将逐步减弱。第三，上周8月份宏观数据密集公布。数据显示通胀上升趋势的存在，使得稳增长政策需要持续。第四，上周央行在公开市场上进行了两次7天期逆回购共计2300亿元，对冲到期的逆回购资金1500亿元后，上周央行在公开市场实现净投放800亿元。目前市场资金利率整体波动不大，显示市场资金面较为宽松。
另外，业内人士告诉记者， 上周基本面呈现多空对峙局面。一方面，证监会对场外配资业务的清理仍在继续。短期而言除了平仓带来的卖盘压力外，对市场资金供给的冲击同样不容忽视；另一方面，在经过前期连续调整后，市场信心的恢复仍需时日。尽管伴随指数的企稳近期投资者悲观心理有所改善，但要重回前期乐观格局显然并非一朝一夕之功。对于A股而言，其产生的直接影响便是成交量的持续萎缩，量能的不足将制约指数向上反弹的空间。
关注四大关键因素
在利好不断涌现之时，近期市场量能低位萎缩无疑表明市场心态趋于平静。究竟是哪些因素令市场反弹步伐忐忑的呢？据记者了解，由于本周市场将面临的四大关键因素，故此，投资者观望情绪较浓，分析人士预计，受此影响，市场的变盘窗口或将由此打开。
一是，美联储会议将于本周四(9月17日)召开，这可能是今年最重要的事情之一。此次会议上美联储可能开始近十年来的首轮加息，这可能会引发海外市场本周更为动荡。
二是，本周央行公开市场将有2300亿元逆回购到期，无央票及正回购到期。
三是，继上周公布了8月份CPI、PPI、进出口数据、M1/M2增速后，9月14日，8月份全社会用电量增速也将公布。
四是，9月18日是9月份股指期货交割日。今年以来6月份和8月份股指期货交割日当周都出现严重的大跌，空方提前布局，在交割日空方不计成本地进行抛压，以获取套利，多空博弈已成为交割日投资者操作谨慎的一周。业内人士表示，本周大涨大跌的可能性不能完全排除。
值得关注的是，目前，沪深两市的两融余额在9月2日降至最低9622.6亿元，较最高峰值2.27万亿元，降幅近六成，降杠杆和清理场外配资已经近尾声，市场杀跌能量大幅减弱，而近一周券商合规融资再度回升至近万亿元，表明市场信心有所恢复。分析人士表示，从估值看，目前经过快速的下跌，市场整体估值水平也大幅下降，泡沫得到大幅挤压，安全边际得到提升，一些有政策支撑、有业绩成长、有估值优势的行业个股中长期投资价值开始显现。不过上周经济数据密集公布，由于数据不佳，大盘还需震荡消化，一旦消化完毕，大盘有望将在止跌企稳后进入蓄势反弹阶段。（证券日报）
源达投顾：仍处不断筑底过程 短线面临变盘窗口
阅兵归来，纵观上周A股市场几经波折，每一天A股的走势都可以用跌宕起伏形容。周五市场也是起起落落，早盘低开高走盘中随着保险、银行下跌出现回落，而后受期指带动再度拉升，临近早盘收盘再度回落；午后市场随着煤炭采选、钢铁行业、石油行业的相继翻绿，A股重心进一步下移，午后两点半变盘魔咒续演，A股呈现直线拉升。截至收盘时创业板和主板市场双双翻红，沪指3200点失而复得，创业板指微涨报收。纵观近期A股市场走势，创业板指先于主板筑底、强势突显。
证监会针对场外配资再出重拳，监管层发文要求券商彻底清除违法违规的配资账户，清理配资账户再次“升级”，违规“存量”亦被要求赶出市场。随着首个清理大限在9月11日到来，多数配资公司被下发通知要求清仓，清理配资账户再次“升级”，违规“存量”亦被要求赶出市场。场外配资此轮牛市的重大助推力量，亦是此次暴跌的导火索。6月中旬的清理，强平机制下造成了股市暴跌踩踏进而引导到融资账户的强平加入，踩踏升级股市一跌再跌，基金、散户几近被套；然而随着市场在3373一线开启反弹，配资也是死灰复燃，后来针对配资再度清理，则引发了8.18以来的新一轮下跌。配资账户的强制处理将带来短暂的部分股票供给量，而供给大于需求必将给股市反弹带来压力，不管是市场的继续反弹创高抑或回落确认都将作为空方的一个短暂助力存在，抑制短暂反弹或助力回落。
随着管理层持续推出新的刺激举措提振经济增长，出台各种维稳政策抑制股市异常波动，截至9月9日当周，中国股票基金的资金流出降至8月初以来的低点。很大程度上说明当前股票型基金面对的赎回压力大为减弱，基民对当前经济形势及已进入价值投资区间A股悲观情绪大为改善，同样表明基金管理者对A股当前走势并没有更坏的预期。9月10日，上交所融资余额报6198.86亿元，深交所融资余额报3643.09亿元，两市合计9841.95亿元，减少30.82亿元。两市融资余额的下降表明近期部分获利盘平仓、套牢盘逢反弹割肉离场。震荡筑底阶段走势难免上下波动，把握市场节奏适时进出才会有较好的短期收益。
周五盘中沪指依旧沿3200展开震荡，分时图上黄线大幅引领白线，说明小盘股的在市场热点出现的情况下反弹意愿依旧强烈。日线级别5日线和10日线粘合，KDJ指标拐头向下，上方受多条均线压制，反弹空间有限； MACD指标则显示市场做多动能依然存在。上周沪指收录纺锤阳线，沪指沿3200一线展开震荡，成交量也产生巨幅波动。周线图上均线交错，沪指20周均线拐头向下，并且KDJ指标黏合，上周是A股开始下跌以来的第十三周，市场开始进入择势变盘的时间窗口。
在经历了六、七、八月的接连下挫之后，九月市场再度面临反弹或下跌的选择题，九月伊始市场在经历了短期的反弹之后，沪指开始沿3200一线展开震荡，九月将是一个不断磨底的过程。随着时间流逝配资最后的期限也日渐迫近，配资清净离场之后，市场也将逐渐止跌企稳，迎来新一波的拉升行情，建议投资者把握新一轮反弹行情，但当前市场仍处不断筑底过程，建议投资者轻仓操作谨慎持股。此外，本周再逢股指期货交割周，针对目前股指期货贴水较少的情况而言，股指期货交割对于A股而言也许不会像之前一样产生大幅波动，所以投资者不必盲目恐慌向市场施加抛压。
银泰证券：短期以震荡整理为主 量能不足制约反弹
上周沪深两市大盘震荡走高，沪综指上周上涨1.27%，深成指上周上涨4.07%，中小板、创业板指数分别上涨3.57%和11.08%，创业板表现明显好于市场平均。不足之处在于两市成交量始终未能有效放大，量能的不足在很大程度上制约了上周市场向上反弹的空间。
对于后期A股，笔者认为积极因素的存在使得沪深两市短期再度大幅下挫的可能性显著降低，但由于利空因素依然明显，两市走强的可能性同样不大。在此背景下，预计未来一段时间A股将以震荡整理为主。
从相对积极的方面看，笔者认为后期沪深两市将受到以下几方面因素支撑。一是管理层各种救市政策的出台将逐步改变市场多空失衡的格局，利于A股两市企稳运行，尤其中金所对股指期货投机开仓的限制使得其对现货市场的冲击明显减弱，在很大程度上减轻了沪深两市面临的做空压力。二是，8月中下旬A股的杀跌主要受人民币兑美元汇率调整影响，但当前人民币汇率已趋于稳定，其对A股的负面影响也将逐步减弱。
此外，一方面，证监会对场外配资业务的清理仍在继续。进入9月份后券商按照监管机构的要求进一步清除场外配资，对杠杆资金的清理尽管是基于维护资本市场长期健康发展的考虑，但短期而言其仍将对市场形成较为明显的影响，除了平仓带来的卖盘压力外，对市场资金供给的冲击同样不容忽视；另一方面，在经过前期连续调整后，市场信心的恢复仍需时日。短期市场的表现更多的受情绪面因素影响，尽管伴随指数的企稳近期投资者悲观心理有所改善，但要重回前期乐观格局显然并非一朝一夕之功。对于A股而言，其产生的直接影响便是成交量的持续萎缩，量能的不足将制约指数向上反弹的空间。除此之外，美联储将于本周后期召开议息会议，会议决策将对A股乃至全球资本市场产生重要影响，在局势未明朗之前，资金的做多热情同样将受到抑制。
市场信心再度受挫 短线低位震荡格局持续
市场无视国资改革顶层设计这一重磅利好，股指高开低走，严重挫伤市场做多信心。金融股成为市场做空的主要标的。午后，密切关注10日均线3184点得失，若不能站稳，市场短线将维持低位震荡概率较大，建议投资者控制仓位为主。（巨丰投顾）
四大不利因素令股指徘徊 警惕向下变盘风险
所谓不怕大跌，就怕缩量。上周大盘量能持续萎缩、震荡幅度逐渐收窄，让不少投资者有昏昏欲睡的感觉。而周一在四大不利因素下，大盘延续了近期窄幅震荡徘徊走势，但在创业板指领跌下，投资者须警惕大盘向下变盘风险。
当前导致市场交投清淡、徘徊不前的四大不利因素分别为：1，中国股票基金连续9周资金流出，金额达1141亿人民币，机构逢反弹出逃让股指反弹压力山大；2，本月底将是监管层清理场外违规配资大限时间，残余配资盘的清理无疑给A股承压；3，证监会对配资八机构重罚8.4亿，券商股今日集体走低拖累股指下行；4，技术上大盘量能持续萎缩，且近期出现横盘走势，A股中向来有久盘必跌的恶习，因此好股互动认为投资者须警惕股指再向下变盘洗劫风险。对反抽无量、业绩暗淡、资金出逃、下跌中继类个股，我们应逢反弹调仓出局。
无量走势确实让人对股指应有高度的警惕之心，而在无量下主力炒作路线也会收窄，同时也放到更确定性的品种上来。特别是对具有改革与业绩高增长较确定性的品种，成为弱势避风港可能性较大，如好股互动以下两大主线。
其一，国企改革顶层方案亮相。国企改革顶层方案千呼万唤终亮相，由于国央企改革标的广泛，前期走势差异较大，整体涨幅不大。顶层方案出台，社保基金、险企类资金买入可能性较大。前期涨幅不大、最近有实际动作的国企标的值得关注。
其二，信息安全将迎来持续高景气度。浪潮服务器全面接盘IBM服务器业务让市场再次关注IT国产化的巨大市场潜力。在信息安全越来越受到关注的背景下，IT国产化的趋势有望延续，行业增长确定性高。
综合来看，在大盘量能持续阳痿、创业板指今日开始震荡走低下，我们应防范好股指向下变盘风险。而在防范好风险下，对上面两大有主力关注的主线类个股，我们可控制好仓位择机逢低布局。（广州万隆）
震荡酝酿反弹 国企改革构筑婴儿底
技术上，沪指失守5日线，有调整，关注10日线支撑，创业板跌2%，回补2000点上方缺口，支撑10日线。目前的点位非常关键。指数在60分钟级别以及5分钟级别上都受到60均线的压制。而在15分钟和30分钟级别上则受到60均线的支撑。如果今日指数借助两大利好能站上60分钟级别和5分钟级别上的60均线的话，那么就打开了市场上涨的空间。未来股指有望挑战3400点整数关口。
本周大盘有望强势反弹。国企改革将构筑A股蓝筹股底部，国企改革构筑A股"婴儿底"目前交易策略上不能采取追涨的方式，而应该对较为活跃的热点品种进行逢低吸纳，在这种反弹高度有限的空间里高抛低吸是目前整体弱势市场的有效交易策略；热点围绕超跌小盘股、题材股、上海本地股展开，短线投资者可重点关注以上板块。（华讯财经）