两大敏感信号藏玄机 A股五连阴酝酿转机?
[中国证券网编者按]在持续两天暴跌后,在央行出手双降后,周三两市大盘高开回落后反复震荡,走势强于市场预期。那么这是否预示短线市场初步止跌企稳呢?
本文导读:
【两大敏感信号不容忽视 A股五连阴酝酿转机?】
【1、中国双降新兴市场大涨】
【2、人民币汇率回升】
【A股影响】
【机构观点】
【大势研判】
中国降息降准刺激新兴市场股市 创出两年最大涨幅
北京时间26日晚彭博报道称由于中国采取措施刺激经济提升了投资者对风险资产的需求,新兴市场股市创出接近两年最大涨幅,扭转了连续七天的下跌,俄罗斯卢布领涨各货币。
跟踪中国股票的股指期货大涨,中国央行在交易时段结束后宣布下调一年期贷款利率25个基点并下调银行存款准备金率。中国的上证综合指数周二下跌7.6%,创下8个月低点。中国降息降准推动俄罗斯卢布、南非兰特等货币上涨超过1.1%,并提振了从沙特阿拉伯到匈牙利等国的股市。
中国加快货币宽松表明这个全球第二大经济体的决策者决意要提振经济增长,有望给巴西、印尼等依赖对中国出口的经济体带来积极影响。在周二市场反弹之前,全球股市周一大跌导致2.7万亿美元的市值灰飞烟灭。
“周一的暴跌令人震惊,今天市场略作喘息,”凯投宏观驻伦敦的经济学家William Jackson在电话中表示。“中国央行降息降准减轻了投资者的一些忧虑,给市场发出强劲信号,并给发展中国家的大宗商品生产商股价带来支持。”
纽约时间下午1:14,MSCI明晟新兴市场指数上涨2.3%至789.65点,之前该指数连续七天下滑,估值跌至2014年3月份以来最低。跟踪20个发展中经济体货币的指数上涨0.2%,卢布兑美元上涨2.8%至68.9740卢布,南非兰特兑美元上涨1.2%至13.0765兰特。恒生中国企业指数期货上涨3%。
在岸人民币午间回升逾130个基点
据外媒8月26日消息,在岸人民币26日午间迅速扭转贬势,北京时间11:00至11:30期间,人民币/美元回升逾130个基点至6.4103。(中国证券网)
央行出手再现“双降”A股打响“反击战”
降准将释放长期流动性数千亿元四大券商被调查期指手续费保证金“双调”做空门槛被数倍提升外围市场大涨
尽管在部分市场宣布外力干预后,恐慌得到一定缓解,但周二沪指仍跌7.63%并再次跌回2000点时代。短短4个交易日,沪指累计跌22%。可喜的是,距离上一次“双降”近两个月后,央行昨晚宣布自8月26日起,降息0.25个百分点。而自9月6日起,降准0.5个百分点。新华社也引用专家的分析称,当前市场波动是一次典型的不确定性冲击,称为金融危机言过其实。
全球股市闻声大涨。新加坡富时A50盘中飙涨5.8%,欧洲主要股指盘中涨逾4%,德银X-trackers嘉实沪深300中国A股ETF(ASHR)在美股盘前交易中上涨4.6%,美股周二开盘涨约2%,美国国债、德国国债和离岸人民币兑美元(CNH)扩大跌幅。
分析认为,此次“双降”基本符合预期,可释放数千亿元的长期流动性。加上昨日中金所公布手续费保证金“双调”政策,股指期货做空门槛被数倍提升,综合来看,A股有望短线超跌反弹。
此外,央行完全取消了一年期以上存款的利率上限,意味着利率市场化改革已近最终目标,预计年内将完全放开存款利率。
昨晚,央行宣布自2015年8月26日起,下调金融机构人民币贷款和存款基准利率,其中,金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.6%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.75%。自2015年9月6日起,下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。央行此举距离上一次6月28日“双降”将近两个月的时间,这也是今年以来的第四次降息及第四次降准。有分析认为,央行“双降”有望令A股短线超跌反弹,但要恢复市场信心,可能还需要政策组合拳。
“双降”因经济下行压力仍大
“近期多项经济数据不理想,反映出宏观经济下行压力依然较大,有必要继续使用降息、降准等货币政策工具。”华夏银行发展研究部战略室负责人杨驰如此解读。
招商银行同业金融总部高级分析师刘东亮认为,降准释放长期流动性,粗略估计约5000亿元人民币,可缓解银行超储压力,对冲央行干预汇率及资本外流损失的流动性,央行短期内可能暂停公开市场操作。
民生证券研究院执行院长管清友认为,从此次降准释放的流动性规模来看,对冲基础货币缺口意图更为明确,并未主动释放过多的流动性。
对A股刺激或
好过上次“双降”
在“双降”之前A股周二继续下探。沪市昨日跌破3000点关口,报2964.97点,创下年内最低点位,跌幅达7.63%,盘中最低见2947.94点。创业板跌7.52%并失守2000点,报1990.71点。“场内融资融券和上市公司大股东股权质押数万亿元,若市场持续破位下行,可能引发系统性金融风险。我们判断,在金融系统性风险面前,国家无法坐视不理。”安信证券称。
多数分析师表示,央行“双降”有可能令A股短线超跌反弹。“之前市场普遍预期央行会降准,现在‘双降’大超预期,体现了中央对经济和股市呵护态度。”南方基金首席策略分析师杨德龙称。杨德龙还指出,近期全球股市大跌,A股市场风险飙升,投资者信心严重缺失,此刻大盘3000点“双降”比上次4500点“双降”对股市的刺激效果要好得多。“经过连续四天大跌,A股市场超跌严重,技术性反弹一触即发,‘双降’刚好成为反弹催化剂。”
外围抢先回升减轻A股压力
市场信心恢复还需组合拳
多个地区市场宣布救市及中国央行降准降息后,外围股市昨日已率先反弹。日经225指数虽跌了3.69%,但盘中一度上涨近2%;在中国台湾地区准备干预股市后,台湾加权指数周二大涨3.51%;同时,恒指指数、韩国综合指数、新加坡海峡时报指数等都全线飘红。另外,欧洲股市周二早盘也大幅高开,欧洲主要指数盘中涨幅都超过4%。在中国央行宣布降准降息后,外围股市涨幅进一步扩大。
有分析认为,这几天A股和全球股市联动明显,外围市场的积极表现,将会大幅减轻A股压力。
今年6月15日到7月8日,沪指在17个交易日累计下跌了32.11%。但今年8月18日以来的6个交易日,上证指数就跌了25.76%,而最近4天累计跌幅高达21.86%,再现流动性风险。
“这种下跌明显是非理性抛售,一方面是有外围市场的影响,但更重要的是A股自身,投资者预期悲观。”一名不愿透露身份的券商人士表示。
“周一有8只分级基金触及下折,而周二估计又有13只分级基金触及下折,在触发下折后母基金将被大量赎回,然后进一步冲击市场,构成负反馈效应。”万联证券首席策略分析师古振华指出,如果未来继续下跌,股权质押业务也将会受到冲击,当前共有1031家公司股权质押仍未解押,总质押市值近1.65万亿元,“若没有像7月初那样的强力救市政策介入,A股将会继续向下寻求支撑。”
而在央行宣布降准降息后,也有人士认为,目前市场信心缺失,降准降息还不够,不排除政府推出组合拳。著名经济学家宋清辉也表示,A股管理层此时亟须出台更大的利好政策,例如调整印花税等举措。
解读
利率市场化改革接近目标
此次央行结合利率调整完全取消了一年期以上存款的利率上限,意味着利率市场化改革已经接近最终目标,预计今年内将完全放开存款利率。
“从上次存款利率浮动区间上限提高到1.5倍后的情况来看,绝大部分银行都没有采取‘一浮到顶’的存款定价策略,反映出当前银行负债成本已过高。”杨驰认为,预计贷款实际利率会有一定下行,但下行幅度有限,不会达到25个基点。存款差异化定价的趋势将更加明显,越来越多的银行将放弃“一浮到顶”的存款定价策略,转而根据自身的负债成本和客户结构灵活定价。
有分析认为,货币政策的边际效用在逐渐递减。杨驰认为,当务之急还需要理顺货币政策的传导机制,提高商业银行的放贷能力和放贷意愿,“应适当考虑为银行业金融机构减压,更多出台降低经营成本和经营风险、调动商业银行放贷积极性的政策措施。”
瑞穗证券亚洲公司首席经济学家沈建光认为,必要时还将配合以定向操作,如再贷款、抵押补充贷款(PSL)等积极应对。(广州日报)
央行双降“及时雨” 3000点有望破而后立
分析人士认为,市场经过连续大跌后短期或将延续弱势,但从中长期看,大跌已经跌出了投资价值和投资机会
央行双降稳定市场
记者:在周一大幅下挫后,昨日上证指数跌破3000点关口,收于2964.97点。昨日晚间央行宣布自2015年8月26日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率0.25个百分点,并实施定向降准0.5个百分点。请问,目前影响市场的主要因素有哪些呢?
英大证券:本次双降有效遏制了股市的下跌趋势,维持货币市场的宽松环境,有利于降低企业融资成本,主要是为了稳定经济、稳定房地产市场、稳定股市,也有利于全球股市稳定。对下跌较快的股票市场起到很重要的作用,是一个重大的救市政策。目前A股市场的位置较低,与上次的双降位置不同,周三反弹的概率很大。
天信投资:沪指短短6个交易日暴跌逾千点,跌幅达25.76%,可谓是十分惨烈。根据相关数据显示,近期的开户数不断减少,市场主要是存量资金在博弈。更重要的是,经过前期的暴跌,很多投资者都陆续退场,包括股票型基金也被大幅赎回,市场资金供给严重不足,加上管理层将回归常规化管理,让市场自行调节,更加造成了一些投资者的悲观预期,因而引发了这两日的恐慌性抛售和暴跌。当然,正是因为最近的公募基金、私募基金、包括券商的自营盘都降到历史低点,反而为后续场外资金入场扫货提供了契机,多头动能已经开始集聚,就差一个导引事件,股指的修复反弹应该就在当前。
不过,从沪股通近2个交易日的资金持续大幅净流入,应该来说,内地以外的资金已经发现A股暴跌后的价值,开始积极进场吸纳廉价筹码,只是场内的投资者还处于恐慌的情绪下非理性抛售,但是只要场外资金能够持续流入,A股的反弹就会很快来到。历史一直重演,人性总是反复。暴跌之后就是急涨,恐慌之后就是拉升。股指正是因为最近的大跌,所以股价偏离短期均线都过远,KDJ和BOLL等主要技术指标都处于超跌的极端值,因此短期反弹动能十足,短期的第一目标位可以看到3300点附近,至于3300点之后走势就要再依据到时候的具体情况而定了。
大盘存技术性反弹需求
记者:昨日沪深两市延续周一跌势,双双大幅低开,沪指低开逾6%,一度逼近3000点,随后早盘基本维持震荡格局。午后,沪指一路震荡下行,跌破3000点。请问,从技术面的角度来看,后市将如何演绎?
宁波海顺:沪指昨日颓势不改,早盘大幅低开后略有上翘,最高上探至3123点,但很快遇阻再度回落,收盘失守3000点重要关口,盘面上板块全线飘绿,个股呈大面积跌停,两市量能合计约6467亿元,较前一个交易日基本持平。市场经过连续大跌后短期或将延续弱势,但从中长期看,大跌已经跌出了投资价值和投资机会,在这个位置不建议投资者盲目止损,价值投资者可以对看好的标的适当建仓,大跌时莫恐慌。
源达投顾:昨日沪深两市跳空低开,沪指更是大幅低开200多点,全线下跌,开盘即逾1000只个股跌停。近6个交易日大盘下跌1000多点,技术形态上创出了新低,3天出现三个缺口,且没有任何强势的回补迹象。但是,能挨过暴跌行情迎来涅槃重生的投资者未来必定成功。后市展望,周二大盘依然会延续惯性下跌,对3000点是否有效击破进行确认,但乖离率过大也说明大盘存在技术性反弹的需求,所以不排除短期内会有一波反弹行情。
关注超跌品种
记者:从盘面上看,昨日白酒、交通设施、酿酒食品、保险、沪自贸区、外贸、土壤修复等板块抗跌性较强,而此前涨势不俗的券商、煤炭石油、核电、丝绸之路、互联金融、柔性电子、染料涂料、煤化工等板块跌幅居前。请问,近期投资者应如何操作?
中原证券:操作上,建议短期暂时保持多看少动的观望策略,等待股指有效企稳之后再考虑进场做多;中线建议适当关注银行、房地产以及新能源汽车等板块的投资机会。
钱坤投资:后市方面,昨日沪指跌破3000点后,周二若继续大幅低开的话,建议激进的投资者继续参与超跌反弹,可关注如次新股、国企改革以及短期跌幅超过50%的个股。(证券日报)
安信证券:最悲观的时候 机会也可能悄悄来临
安信证券最新策略研报认为,当市场最悲观的时候,机会也可能悄悄来临。
1、有错就要认,挨打要立正。风险偏好成为短期核心变量:8月初,自我们判断市场进入二次探底后空头回补的场内存量博弈阶段以来,A股市场走出了两周震荡上行的行情。但事实上,在8月的前两周时间里,投资者的风险偏好不但没有显著提升,反而遭遇一系列“黑天鹅事件事件”的破坏。从再融资重启到人民币大幅贬值引发的全球市场普跌,再到市场怀疑证金公司开始退出救市;从天津大爆炸到朝韩冲突,再到山东爆炸。这些国内和国外的突发事件,在短短两周内密集发生,给投资者的风险偏好造成了非常严重的打击,随即A股市场也出现了恐慌性的资金流出。虽然周末国务院印发《基本养老保险基金投资管理办法》,但风险偏好元气大伤以后,投资者信心的自我修复需要一定时间。从趋势上来讲,我们更加倾向于认为短期“黑天鹅事件”对风险偏好造成的影响将在短期内得到恢复,而不会形成风险偏好的连续快速下降。
2,美元加息极其后果的预期短期已打满,随着九月fomc窗口来临,如果没宣布,市场会松一口气。如果宣布,按照历史经验,靴子落地美元会出现几个月的下跌。因此中短期没不必过于担忧。
3、预期修复的过程可能伴随未来几天的剧烈震荡而完成:市场风险偏好和投资者信心的修复需要在市场的剧烈震荡中完成。从我们近期路演和草根调研的反馈结果来看,除去券商自营、大型保险公司等国家队的资金不能净卖出以外,私募基金的仓位已经处于降无可降的位置,公募基金的仓位大约在6-7成左右的位置,虽然仍有继续降仓的可能,但空间已然不大。因此,我们认为在投资者的情绪进入全面悲观、仓位降到极限位置的时候,市场自我修复的过程也将伴随未来几天的剧烈震荡而完成。而伴随着这种短期调整风险的结束,市场亦有望见底。
4、继续破位大跌后果严重,可能再次引发系统性风险:场内融资融券和上市公司大股东股权质押数万亿,如果市场持续破位大跌,可能引发系统性的金融风险。而证金公司此前公告称,当市场剧烈异常波动、可能引发系统性风险时,仍将继续以多种形式发挥维稳作用。我们判断,在金融系统性风险面前,国家无法坐视不理。
股商财富:技术上严重超卖 短线控制仓位操作
沪指自8月18日以来,仅仅6个交易日指数下跌近25%左右,多数个股跌幅近40%,市场人气极度低迷。在近期股指持续低迷过程中,我们希望能够从中找出一些积极的因素,首先从政策面来看,证金在逐步退出市场之时,曾表示在市场出现系统性或流动性风险时,会再次选择入市维稳市场,指数近几日的大幅调整对市场人气受到较大的冲击,证金公司仍存在再度入市。同时,从资金面来看,7月外汇占款的大幅减少势必会带动降准、降息的再次推出,从以往的时间点来看,月底月初是重要的时间点,目前已逐步临近。最后,从技术分析来看,股指无论从日线以及分时线来看均处于严重超卖状态,再度的大幅杀跌或将引发市场的反弹。因此,操作上仍以轻仓为主等待市场转机。
市场底部逐渐临近 操作上控制仓位
技术上,沪指破位下行,跌幅达30%,20周均线在2870点附近,短线或有支撑,创业板1840点附近有缺口。短线大盘技术反弹要求强烈,随时爆发报复性反弹,后市围绕3000点,还会有反复。操作上,忌追高,忌杀跌。市场经过连续大跌后短期或将延续弱势,但从中长期看,大跌已经跌出了投资价值和投资机会,在这个位置不建议投资者盲目止损,价值投资者可以对看好的标的适当建仓,大跌时莫恐慌。
目前市场缺乏热点,国资改革尚在高高的山岗上,证金公司概念昙花一现,中石油和银行的护盘,显得力不从心,沪指跌破前低3373点,给绝望的感觉。巨丰我们认为大盘短期在3600~4000点区间震荡的走势已经被打破。建议投资者控制仓位,做好打持久战的心理准备。综合来看,中期下降趋势不变,指数已经破位再创新低,建议投资者朋友们暂时清盘离场观望。(华讯财经)
市场股价跌破净资产 价值机会来临
未来市场最大的利好,不是什么国家队救市,也不算养老金入市。而是:股价低得让人心动。目前大盘指数重返3000点下方,但很多个股跌破了去年7月2000点时的股价,银行股等重新出现破净,高位增发的个股,大面积跌破增发价。截至昨日收盘,41只个股跌破净资产,主要集中在钢铁、煤炭、银行这三大行业。其中28家是沪港通标的,建议投资者逢低关注。巨丰投顾
短线做空动能消耗巨大 短期关注3400点阻力位
总体来看,A股出现高开探底走势,盘中一度逼近2800点关口,但在临近中午收盘开始反击顺利翻红。多空双方早盘战斗激烈,但昨日空头消耗过多能量,今日多头午后有望先下一城,但反弹走势不要信以为上升通道再度打开,眼下还要关注3400点的阻力位,如站上3400点则是可以判定是中期底部,而之后震荡走势将会持续。同花顺