两大佬罕见联袂出手 A股阴吊颈暗示变盘?
[中国证券网编者按]在消息面相对平静背景下，周四两市大盘低开后震荡走高，3800点被成功突破。随着7月行情收官在即，短线市场强势能否持续下去值得关注。
本文导读：
【超级大佬罕见联袂出手 A股阴吊颈暗示变盘？】
【1、三家基金发行定制基金 国家队借机入市】
【2、央行逆回购 资金面依然宽松】
【A股影响】
【机构观点】
【大势研判】
三家基金疑发定制基金 1200亿国家队或借基入市
7月29日，南方基金、招商基金、易方达基金分别发布了三只新基金的招募说明书，值得注意的是这三只基金都将认购日期限定在7月31日一天，新发基金仅仅开放一日认购实属罕见，考虑到此前国家队曾经借"基"救市，因此市场传闻，三只产品实际是为证金公司量身定制，1200亿资金可能再度借基入市。
三只新发行的基金分别是：南方消费活力灵活配置发起(最低认购额1000元)、招商丰庆灵活配置发起(最低认购额50万)、易方达瑞惠灵活配置发起(最低认购额5万)。它们有这样三个值得特别关注的地方：都是发起式基金；都将在7月31日发行；都是一天的发行期。
致电当事基金公司求证原因，基金公司未给予明确回复，但某基金公司高层对新浪财经表示，虽然以前也有过一日募集的产品，但这样的产品确实罕见，尤其是考虑到当前的大环境。
对于是不是针对国家队量身定制基金，并没有给出明确回复，但是该基金表示，该只基金只能通过基金直销购买，没有开通代销渠道。3只基金同时将募集期限定为1日实数罕见，疑似为国家队定制产品。3只基金同时将募集期限定为1日实数罕见，疑似为国家队定制产品。
此前证金公司曾宣布要2000亿元申购五家公司的主动型基金参与救市，7月13日华夏新经济灵活配置混合发起、嘉实新机遇灵活配置混合发起这两只基金当天发行、当天成立，规模分别为400.11亿元和400.1亿元。
据媒体推测这两只基金分别从证金公司拿到了400亿元，即市场俗称的国家队救市资金。而南方、招商、易方达明天将发行的这三只新基金所募集到的资金，很有可能就是那剩下的1200亿资金。
央行今日逆回购400亿元 资金面仍宽松
今日（30日）央行在公开市场进行400亿元7天期逆回购操作，中标利率仍维持在2.50%低位。另外，今日有350亿元逆回购到期。
央行公开市场本周净投放200亿元，上周净投放300亿元。
资金面仍保持宽松。在上半年4次降息、3次降准之后，银行存款、同业和发债利率大幅回落，银行资金成本明显下行，打开收益率向下空间。
国泰君安债券研究员徐寒飞说，当前利率债曲线仍相对陡峭，套息和交易有很大机会向中长端移动，期限利差仍有进一步压缩空间，推动中长端利率下移。
反弹未稳信心不足 融资盘遇跌即逃
曾踩过强平危机警戒线的场内融资盘，显然对暴跌行情还心有余悸。本周一股指再现急跌，融资盘单日即净流出逾270亿元，接近上周一周累计净流入的288亿元。
“不用太紧张，如此震荡下融资盘净流出主要以主动偿还居多，融资余额的调整幅度在正常范围内。”某大型券商两融行业分析师称，周一仍有过千亿的融资买入，显示融资盘并非恐慌式出逃，但信心仍显不足。
遇调整即出逃
在7月6日起大盘的连续急跌中，融资融券余额触底1.4万亿。而在上证综指近日的六连阳期间，场内两融余额曾出现过短暂的小幅反弹。
Wind资讯统计显示，两融余额在7月16日达到阶段新低1.421万亿。随后上证综指连续6个交易日上涨，两融余额也震荡上行。至24日，两融余额已达到1.458万亿元。两市融资余额也从16日的1.419万亿增至1.454万亿，增长350亿元。而上周一周，融资盘累计净流入288.27亿元。
行业及具体标的数据也都显示着融资买入热度的回暖。统计显示，上周Wind二级行业分类中有21个行业融资呈净流入，环比前一周增加了14个行业。融资净流入额超过10亿元的有9个行业，分别是资本货物、软件与服务、材料、技术硬件与设备、能源、运输、公用事业、房地产、生物制药与生命科学。其中，排行居首的资本货物板块融资净买入额达85.85亿元。
与此同时，上周融资买入额呈净流入的两融标的有533只，占两融交易标的总量的六成，较前一周的357只也增加了176只。中国中冶(601618)上周融资净买入额为两市最高，达12.32亿元;苏宁云商(002024)紧随其后，融资净买入额达9.64亿元。而海南航空(600221)、中国平安、中国中铁、湘电股份(600416)、海油工程(600583)、中航光电(002179)、国中水务(600187)、中国石油的净买入额都超过5亿元。
然而7月27日本周一，大盘再度出现超市场预期的急跌。上证综指接连失守3900点、3800点，最终收于3725点；单日下跌345点跌幅达8.48%，这也是8年来单日最大跌幅。
急跌之下，融资盘立即加速出逃。两融余额27日直降至1.43万亿元，环比减少278亿元，下降1.91%。而融资盘当天净流出274.94亿元。这是在7月8日大盘连续暴跌以来，融资盘单日净流出的新高。7月9日和15日，融资盘分别净流出181亿元、190亿元。
板块方面，Wind二级行业分类中仅有消费者服务、医疗保健设备与服务两个行业获得融资净买入，而净买入额均为过亿元。216只标的获得融资净买入，占两融标的总量的24%。光明乳业(600597)、光线传媒(300251)、潍柴动力获得超过2亿元融资净买入，排名前三。
信心犹显不足
指数大跌对于融资盘的挫伤，市场记忆深刻。
今年6月19日，上证综指单日下跌307点，跌幅达6.42%。当天融资盘虽仅小幅净流出55.5亿元，但由此开始了“14连跌”，两融余额也从2.27万亿元的高点直降到1.44万亿元。其间，场内两融快速去杠杆，恐慌性情绪蔓延，继而加剧指数下跌的趋势。
在7月6日至8日三天，出现千股跌停的全面暴跌;融资盘也连续超千亿地出逃，并拉响融资盘大面积强平的警报。但随后，大盘止跌并震荡上行，两融余额止跌并连续三周维持在1.4万亿元规模。
“平仓还早呢，一个跌停不会引发融资盘强平危机。以昨天股指这么大幅度下跌来看，这种幅度的融资净流出还不值得惊慌。”
面对巨震影响下市场对融资盘的担忧，上述券商分析师如是称，周一融资盘呈净流出主要由主动偿还增加导致；在7月初大盘暴跌及并发融资盘强平后，当前场内融资盘的杠杆多小于1∶1，指数波动而引发大面积平仓风险可能已不大。
兴业证券(601377)策略分析师张忆东此前也预计，月初的暴跌将提升券商及投资者对两融业务风险控制意识，当前两融余额在流通市值中的占比相对合理;两融余额短期会保持平稳或略有上升，且向上动能不足，向下压力也不大。其还预计，1.5万亿元或是短期的两融余额常态。
“两融未来常态还很难说，融资买入额的波动跟指数正相关，行情好了融资盘还会起来。”上述券商分析师同时称，数据显示周一融资买入仍超千亿，而在7月7日和8日暴跌时，融资买入额904亿元、560亿元；这说明融资盘并没有恐慌，但确实信心不足。未来，融资盘随行情调整或仍会出现较大波动，但真正的反弹则需要视市场情绪和信心的恢复而定。
险资密集调研寻觅投资机会 继续看好后市
7月，在A股市场震荡调整期间，保险机构逐步参与到各类上市公司调研当中。
据记者获悉，保险机构于7月后半月对传媒、制造、环保等板块部分公司频繁开展调研。同时，在二级市场上，多家保险公司看好后市，相继增持。
分析人士认为，近期，如何选择合适标的成为下一步考验保险机构投资水平的重要课题，保险公司将把协调机构的买卖行为作为调控资金运用行为的重点，并坚持价值投资理念，较多考虑寻找右侧交易机会。对于一些研判具有长期价值的个股，将谨慎把握介入时机。
密集调研
各类机构频繁对上市公司开展调研，于7月下旬进入“蜜月期”，部分上市公司连续数天迎来调研者，并利用交流机会对公司现状和未来布局进行说明。数据显示，下半月，保险机构频繁光顾传媒、制造、环保、IT、房地产等板块上市公司，对相关标的的发展情况进行了解，寻求下一步的投资机会。
其中，“大制造业”成为保险机构聚焦热点。包括工程机械、智慧城市、电气设备、电子制造、通用机械、电源设备、家用轻工、光电、医疗器材等板块在内的个股成为险资关心的对象。保险资管公司、保险公司资金运用部门、养老险公司等多路人马与券商、基金等投资机构先后到访业内被认为具有一定成长性和投资价值的公司了解情况。从公司类型分布上看，保险资管公司、大中小型保险公司相关部门都参与到轮番调研当中，对于制造业相关产业投入的调研力量最为庞大。
文化传媒则成为保险机构另一大看点。华策影视(300133)、长城影视(002071)以及部分板块内龙头个股相继迎来泰康资管、国寿资管、平安资管、安邦资管、阳光资管、华安财险、华夏保险、中华联合保险等近20家保险机构的调研。数十家各类投资机构齐聚一堂机构的情况一度出现。分析人士认为，在扶持文化产业政策相继出台的背景下，多家文化传媒产业机构在上半年都取得了丰厚的业绩增量，预期中报将有亮点呈现。下半年，一些经历结构调整的公司继续扩大业务面，行业发展进入新的阶段，并购、新设机构等利好预期有望促进交投量放大，相关标的在股价上存在一定的向上空间。
此外，环保、IT、房地产等领域内部分近期表现突出的个股也成为保险机构尝试了解的对象。在上述各板块中，兼有国资改革、“互联网+”、“中国制造2025”等热点概念的上市公司在投资者关系活动环节与包括保险机构在内的各类投资主体进行了多方面互动。
积极加仓
保险机构7月频繁调研的背景，是A股市场深度调整带来的投资机会隐现。业内人士表示，通过市场调整，一些个股的价值洼地逐步显露，部分绩优股在大盘带动下出现被错杀的情况，为保险资金加仓提供了机会。同时，在维护市场稳定的思路下，保险资金一直坚持寻找机会积极持有具备价值投资空间的标的，为市场平稳健康发展贡献力量。
在二级市场，7月有多家保险机构积极开展增持操作。国华人寿先后买入有研新材(600206)、国农科技(000004)、天宸股份(600620)。前海人寿则两次举牌万科A股份。阳光人寿增持了凤竹纺织(600493)股份后不久，北京阳光融汇医疗健康产业成长投资管理中心增持凯瑞德(002072)股份，而二者均为阳光保险旗下机构。人保财险、人保寿险则则耗资约百亿元双双增持兴业银行(601166)。
市场人士认为，在一些个股相对被低估、股权较分散的情况下，保险资金在判明情况后愿意采取果断买入的方式获得筹码，为日后的获利埋下伏笔。同时，保险机构现金流充足，开展两融业务风险可控，选择恰当时机举牌，也可以为市场注入一定信心。而从相关个股实际表现来看，多家保险公司踩对了节奏，在股价触底反弹之际抢得筹码，随后获得部分浮盈。
月初的政策也为保险资金入市提供了增量空间。保监会7月8日公布关于提高保险资金投资蓝筹股票监管比例有关事项的通知，对于符合特定条件的保险公司，投资单一蓝筹股票的余额占上季度末总资产的监管比例上限由5％调整为10％。限制放宽以后，为保险资金流入资本市场的空间进一步打开。而部分保险机构也在随后持续净买入蓝筹股等权益类投资品种。
寻找右侧机会
机构人士表示，市场在6月末出现下跌，但从行业数据来看，保险资金在权益类资产配置上的比例不降反升，在7月的大类资产配置比例上也有望维持相近的水平。
保险资管人士表示，在板块选择上，由于市场震荡探底过程尚未结束，险资对于标的的选择更加倾向于防御性板块。而机构内部判断认为，蓝筹股、蓝筹ETF仍将作为险资的主要投资标的，而具有获取绝对收益潜力的证券投资基金也将成为下一步的投资选项。此外，一些表现较好的创业板、中小板个股也进入了险资的视线之内，但下一步具体投资操作的细节仍有待商榷。
参与投资业务的人士分析，近期，保险公司不会有净卖出操作，协调机构的买卖行为成为调控资金运用行为的重点。在市场短期仍处于震荡的前提下，保险资金将坚持价值投资理念，较多考虑寻找右侧交易机会。对于一些研判具有长期价值的个股，将谨慎把握介入时机，尽最大可能避免盲目介入。
前述机构人士认为，虽然险资试探性加仓，但如何在后市可能分化的判断下选对绩优股，仍需要在前期进行周密的分析。(中国证券报)
市场反复震荡 基金经理打起防御战
虽然7月初以来上证指数从3500点开始不断收复失地重回4000点，但挥之不去的阴影似乎让A股变得越发脆弱。7月27日，市场创下8年以来最大单日跌幅，28日再次盘中震荡，依托银行、券商股的强势小幅上涨。
剧烈震荡之下，不少基金人士态度再度转向谨慎。
两天千余基金大跌
7月27日和28日的市场大幅震荡让不少基金吃了大亏。
数据显示，两天有不少基金净值亏损超过10%，895只股票型基金中仅有7只实现正收益，其中有6只为合格境内机构投资者(QDII)产品，另一只为国投瑞银瑞福优先，该产品为分级基金优先端份额。安信中证一带一路、博时卓越品牌、诺安新经济、汇添富移动互联、中邮核心成长和汇添富美丽30这6只基金两天净值下跌均超过14%。
784只混合型基金更是有接近680只出现下跌，近期基金公司轰轰烈烈地将旗下股票型基金转型为混合型基金的举措，也未给仓位带来任何优势，跌幅同样不小。
富安达优势成长和益民红利成长两天下跌均超过15%，跌幅分别为15.64%和15.28%，为两天来受挫最严重的基金。
不过，7月28日，一些标的明确偏向银行券商的基金出现了一定的机会，富国证券分级、申万菱信中证申万证券、招商中证证券公司、易方达证券公司等均出现4%以上的反弹。
基金经理以防御为主
在一些基金经理看来，目前的市场仍然存在较大的不确定性。上海一家大型基金公司副总经理说，市场短期或存反弹空间，但是，很难出现确定性机会。华南多位基金经理也表示，目前操作上仍然以防御为主。
“前一段时间的反弹，我们选股相对容易，在基本面的基础上寻找超跌个股就可以获得高额回报，而当时的超跌个股相对较多。”前述上海一家大型基金公司副总经理说。
华南一位今年上半年业绩居前的基金经理表示，“现在研究员已经不敢轻易推荐个股，市场处于非正常的状态中，很难用正常的市场逻辑去做出判断，操作难度极大。”
华南一基金人士称，经过一轮反弹后再次下跌，很多基金近期做的调仓动作着实有些纠结。“据说有些基金经理目前只愿意选择短期有上涨逻辑的板块，包括近期根据猪肉价格上涨而选择的个股，这在之前是不会出现的。”他说，这些标的并不多，最近市场调整比较猛烈，基金经理除了少量卖掉一些手头的筹码，其实没有做什么大动作。
部分私募错失昨日反弹
昨天，上证指数收盘涨3.44%，报3789.17点，成交5575亿元；深成指涨4.11%，报12823.07点，成交5231亿元；创业板涨4.33%，报2693.87点，成交1443亿元。两市超400只股票涨停。
浙江一位私募人士对记者坦言，此前已经大幅清仓手中筹码，“原先根据测算，以为8月份之前可能是窄幅震荡的结构，谁知刚刚调完仓，市场就一根阳线拉起。”
据记者了解，不少私募基金在7月24日就已经陆续撤退，华南一家私募基金的总经理更是直言旗下有2只产品已经空仓。(证券时报)
招商证券：震荡消化获利盘正常 短线高抛低吸
经历反弹后指数振荡消化获利盘属正常现象，如无特殊消息面影响，短期上证指数仍有攻击4200点附近区间要求，届时仓位较重投资者可适当减仓操作。经历前期像样的中级别调整后，回调空间已基本到位，管理层支持牛市的意图较为明显，因此投资者适当高抛低吸操作，注意个股分化。
源达投顾：短期企稳的可能性很大
大盘低开高走后短期有望企稳震荡。具体操作上，短期经过连续上涨，大盘已经基本反弹到位。投资者暂不宜将仓位盲目放大。
对于市场永远要保持一颗敬畏的心，不要妄加猜测。大盘在5178点的时候，大多数人都已经看到了6124点附近，所以一开始的挑战并未引起大多数人的注意。但是，后面持续而来的杀跌，让之前信心满满的人目瞪口呆，而在大盘接连调整到3300点附近的时候，人们已经绝望，可此时大盘突然展开一波猛烈的反弹。当大盘再次从4000点开始调整以后，许多人并没有意料到大盘会一天跌300点。周二再次低开高走，市场新掘金主线。
从消息面来看，从消息面来看，关于近期有关国家队已经撤出，不再就是的传言。昨日，证监会予以否定，这完全不符合事实。证监会将继续把稳定市场、稳定人心、防范系统性风险作为工作目标，全力做好相关工作。中国证券金融公司没有退出，并将择机增持，继续发挥好稳定市场的职能。在大盘暴跌的当日证监会予以澄清，说明目前政策仍然对股票市场高度关注。短期股市场在政策的支撑下，再次企稳的可能性很大。
从盘面上来看，今天虽然多数板块维持下跌走势，可是我们也应该看到积极的一面，那就是以券商、银行为主的金融权重板块逆势飘红，权重板块的企稳对大盘短期企稳的作用至关重要。而另一方面，与上一轮集体下挫有明显区别的时，有些板块也展开了逆势的上涨的走势，像是周二的农产品加工和养殖业相关股票。这也就是说，部分个股经过前一轮的下跌过后短期已经见底，有望走出独立行情。
从技术角度来分析，大盘短期经过连续回调之后，无论时从布林带，还是KDJ的J值角度来看，大盘有短期超跌的迹象。并且周二收下一根倒锤子线，说明短期空头的动力已经释放大半，短期企稳的可能性很大。不过，之后的分化会较为严重，其中创业板指放量下跌收下一根红十字星，接下来继续调整的可能性较大。
综合来看，大盘低开高走后短期有望企稳震荡。具体操作上，短期经过连续上涨，大盘已经基本反弹到位。投资者暂不宜将仓位盲目放大。在此阶段，个股分化将日益严重，前期跌幅较深的个股，投资价值将进一步凸显。尤其是，此轮基本面优良且业绩预期明确的个股，短期有望快速爆发。
决策层罕见力挺A股 三座大山成难于逾越鸿沟
在周一A股创八年最大单日跌幅后，以央行为首的十部委罕见集体力挺股市。也正是在决策层罕见力挺A股下，周三大盘探底后惊人大逆袭。不过在当前三座大山难于逾越下，大盘周四并没有延续反弹之势，而是在3800出弱势震荡，投资者应多看少动为宜。
导致大盘难于延续周三反弹之势的三座大山分别为：首先，大盘下跌之际两融余额持续走低，周三两融余额仅有13822.95亿，创3月份以来的新低，这说明市场人气在下降，不利于持续反弹；其次，上周（7月20日至24日）交易结算资金，银证转账净转出额为1213亿元，且开户数大幅下降，增量资金减少与存量资金出逃，导致市场量能大幅下降，而无量反弹往往不牢靠；最后，7月份券商佣金收入环比降31.14%，创二季度以来新低，说明前期疯牛式反弹已不复存在。因此，在这三座大山压制大盘量能没放大的反弹，我们都应谨慎为主，对反弹无量、业绩暗淡、主力出逃、趋势破位个股还是应逢高调仓为宜。
在量能没有放大下，反弹确实应以超跌反抽来对待。不过由于十部委力挺股市，这意味着大盘量能缺少也改结构性机会，特别是具有政策利好与战略新兴产业类个股，只要大盘不深跌其均会有不错的表现的机会，如好股互动以下两大主线。
1，国务院力挺旅游投资和消费。旅游业总量增长、投资增长、消费增长、景气指数等，都明显高于国民经济的整体发展水平。2015年全年旅游直接投资将达到1万亿元，未来3年，我国旅游投资将超过3万亿元。相关上市公司有望长期受益于旅游业的高景气。
2，低空改革方案望年内落地。军民融合已经上升为国家战略，在此背景下，一系列实质性的改革政策有望出台，有望促使通用航空迎来快速发展期。由此而带动的机场等基础设施投资需求将达千亿级。通用航空、军工类个股有望延续强势。
综合来看，在管理层积极护盘、大盘量能又缺少人气清淡下，我们应更注重市场结构性机会。如对上面两大主线类个股，我们便逢股指震荡回调，积极的调仓换入，以把握结构性热点轮动的机会。（广州万隆）
3854点均线压力或放大 短期维持窄幅震荡格局
技术上，沪指从3500点反弹以来，有近300点，上行空间有限，关注5日线压力，创业板同样受制于5日线。目前5日、10日、20日和120日均线继续粘合，20日均线有反转向上预期，60日均线当前已在前期跳空缺口下方运行，短期上涨趋势初步显现。目前CCI指标底部出现反转，但超卖仍然严重，MACD指标底部反转预期开始提升。昨日3800点未构成突破使得多头力量过于宣泄，同时20日3854点均线压力或放大，短暂市场预计将维持窄幅震荡格局。
7月收官正在临近。消息面暖意浓浓下，不少个股或将迎来机会。从投资机会来看，首先，增持、举牌概念股值得密切跟踪；其次，中报行情是A股每年的惯常炒作题材，投资者宜注意其中的投资机会；此外，一些中小创超跌股行业龙头，以及周期向上的畜牧业、航空以及部分化工周期类个股，也值得在底部布局。（华讯财经）