五大敏感信号显现 下周A股维稳无悬念?
[中国证券网编者按]周五早盘两市大盘继续高开高走,买气强劲,中小盘个股几乎全线涨停。在连续两天大面积涨停后,下周市场又将如何演绎值得关注。
本文导读:
【五大敏感讯号再出 下周A股维稳无悬念?】
【1、IPO或暂停持续】
【2、海外机构回购中国股票基金】
【3、证金公司巨资稳定市场】
【4、银河证券千亿信用额度维稳】
【5、险资表态底部将至】
【A股影响】
【机构观点】
【大势研判】
IPO暂停或延至年底
IPO暂停或将延期半年。“IPO暂停是托市之举,什么时候恢复,将视市场走势而定,至少需要在平稳过渡之后”。此外,注册制发行也或将放缓。
一位券商人士表示,IPO或暂停至今年年底或明年年初。7月4日,国务院决定暂停新股发行。当晚,28家此前已获IPO批文的公司,均发布公告表示,由于近期市场波动较大,决定暂缓后续发行工作,已启动申购程序的申购资金将退回。
“我们昨天一个初审会的项目被暂停了”,上述券商人士称。另外,目前证监会初审会和发审会已经暂停,首发和再融资只召开反馈会,“由于都是内部流程,发行部一般不会专门出文通知此事。”有知情人士称,已经过会的公司需要继续等待IPO的开闸,目前7月份这批需要补充半年报数据,如果下半年不启动的话,就需要提交年报,更新财务数据。
“对于这部分企业,上市的进度会往后拖,拿不到批文,自然就融不到钱,一堆企业的IPO进程都会受到影响,”该知情人士称,最主要的是可能会影响到拟上市企业的业务经营层面,对这部分企业还是比较伤。
业内人士称,IPO暂停是托市之举,什么时候恢复,将视市场的走势而定,至少需要在市场平稳过渡之后。此外,对于IPO的重启,有券商负责人亦向网易财经表示,针对该问题,监管部门一定会十分慎重。
此外,证券法修订趋谨慎,注册制推行或放缓。
“如果证券法的修改进度受到影响,那么注册制的审议过程也就自然会放缓,目前来看,证券法的修改可能将更加谨慎”,前述证券行业人士表示。
针对注册制推出将对A股市场形成利空的言论。有券商分析师向网易财经指出,注册制的推出,前期肯定是有节奏控制的,而随着数量不断的累积增加,对市场肯定会有冲击。
该分析师认为,股票市场是讲求供需平衡的,供需不足是,股市就会往上涨,而加大供给就必须有更大的市场体量承接,没有承接自然会受影响。
海外机构连续两周回购中国股票基金
昨日,在多项护盘措施力挺下,A股出现了此轮调整以来的最大反弹,各大指数全线走高。沪指、深成指分别收涨5.76%和4.25%。
值得一提的是,此前快速流出的海外资金提前回归并成功抄底。新兴市场投资基金研究公司(EPFR Global)最新数据显示,截至7月1日的一周里,海外机构向专门投资中国股票的美国共同基金(Mutual Fund)和交易所交易基金(ETF)投入了43亿美元。这与6月中旬,海外资金出逃中国股票基金创次贷危机以来新高形成鲜明对比。
基金流入转负为正
数据显示,截至7月1日的一周时间里,海外投资者向在海外上市,专注于中国股市的共同基金和交易所交易基金(ETF)投入了43亿美元,共同基金经理们也向中国企业投入了47亿美元净资产。比起之前一周对中国市场的投入增加了6.35亿美元。
《每日经济新闻》记者注意到,就在6月15日A股出现巨幅震荡前,在截至6月11日的前一周里,购买中国股票基金的海外资金总共流出了71亿美元,创次贷危机以来最高水平。6月12日~18日的周流出额大幅降低。从6月19日起,购买中国股票基金的资金呈现回升趋势,如今已连续两周流入。
据EPFR Global在今年5月发布的数据,海外市场上购买中国股票基金的资金额出现强劲流入。5月最后一周流入46亿美元,创下了2008年4月以来的历史纪录。同时期的全球新兴市场基金则流出8.29亿美元,拉美股票基金流失4.42亿美元。
华尔街大佬趁机买入
增长迅猛的中国股市上月出现大幅调整,沪指三周内下跌超30%。华尔街投资巨擘如何应对?美国金融大鳄吉姆·罗杰斯的行动似乎有所说明。
曾与索罗斯合作创立量子基金的吉姆·罗杰斯在接受媒体采访时表示,对于中国A股仍充满信心,截至目前他没有卖出任何中国股票。相反在本月8日买入了A股股票,“如果继续下跌,我会买入更多”,罗杰斯表示。
态度积极的不止罗杰斯,拥有QFII(合格境外机构投资者)额度的澳大利亚投资机构铂金国际CIO(首席信息官)安德鲁·克里夫特也称铂金国际在近日买入了A股股票。同样买入A股的还有澳大利亚安保资本(AMP Capital)。
此前一度看跌中国股市的部分外资投行也态度转变。7月8日,汇丰银行发布报告称,A股经过大幅调整后,目前价值已经显现。其将A股市场评级从减持上调至中性。上证综指目标点位从3400升至4000点,沪深300目标点位从3800点升至4200点。今年4月,汇丰银行曾将A股市场评级调整为减持,并下调股指目标点位,认为高杠杆给股市带来风险。
7月1日,摩根大通重申仍看好A股的传统增长行业。伦敦新兴市场和亚太股票团队客户投资组合经理詹尼弗·吴指出,他们将逢低买入,因相信此次暴跌是由无差别销售下的流动性驱动所致,而没有根本性恶化的结果或迹象。(每日经济新闻)
证金公司至少斥资4000亿救市
据财新,7月7日和8日这两个交易日证金公司动用的资金都在2000亿元以上,合计规模超过4000亿元。
财新称,当时证金公司的资本金(含增资部分)1000亿元加上21家券商筹集的1200亿元,合计也仅2200亿元。从相关渠道得到确认的是,差额部分来自于证金公司向商业银行拆入资金,以及央行提供的资金支持。
随着A股跌势得以扭转,这背后国家队的身影也逐步露出水面,而证金公司无疑是此次国家队的主力。
证金公司成立于2011年,初成立时注册资金为75亿元,初衷只是为券商两融业务提供配套服务,用市场化手段调节证券市场资金和证券的供给。但此次股灾发生后,证金公司就逐步升级为政府救市的主要平台。
2015年7月3日,沪指跌5.8%跌破3700点,盘后证监会新闻发言人张晓军在例行新闻发布会上宣布,证金公司将进行第三次增资扩股,由现有股东进行增资,将现有注册资本由240亿元扩大到1000亿元。增资扩股后,证金公司还将多渠道增加资金,用于扩大业务规模,维护市场稳定。
这是证金公司在本轮救市举措中首次出场。申万宏源分析师何宗炎称,证金公司的业务范围包括“用市场化手段调节证券市场资金和证券的供给”“经中国证监会批准同意的其他业务”。也就是说如果情况严重,证金公司资金可以直接进入股市购买股票,或者把资金转接给券商直接购买股票,这也就相当于打开了央行直接进入股市托底的政策通道。
7月8日,央行官网盘前发表声明称,表示将密切关注市场动向,继续通过多种渠道支持中国证券金融股份有限公司维护股票市场稳定,守住不发生系统性、区域性金融风险的底线。
这一政策被称为“中国版平准基金”,社科院教授刘煜辉认为,中国式的平准基金最终确定为“证券金融公司+央行流动性”,无规模表述充满了想象力,意味着这个流动性可能是无限量的,直至市场最终恢复正常秩序。
“平准基金”的效果是显著的。财新此前曾报道,7月8日当天,证金公司就向华夏基金,嘉实基金等五家基金公司申购2000亿元主动型基金份额,每家各获得400亿元。此次证金公司申购的是主动型基金,因为主动型基金可以购买几乎所有类型股票,不限于大盘蓝筹股。此举可能旨在缓解中小盘股票的流动性紧张问题。
7月9日,央行盘前再度表示,已为证金公司提供了充足的再贷款。同时,还将根据证金公司需求,继续通过多种方式向其提供流动性支持。当天,A股上演绝地反击,沪指收涨5.76%,三大期指全线涨停。
银河证券向证金申请1000亿信用额度用于自营增持股票
中央汇金投资有限责任公司副总经理、中国银河金融控股有限责任公司董事长、银河证券董事长陈有安9据记者采访时表示,A股长期上涨趋势不变,中国资本市场未来向好。银河证券已向证金公司申请1000亿元信用额度用于自营增持股票,最终以证金公司审核额度为准据记者从多个渠道获悉,其他券商的申请工作也在加紧推进。
申请千亿信用额度
中国证券报:银河证券向证金公司申请信用额度的工作进展如何?
陈有安:继证金公司公布以2600亿元信用额度支持券商自营业务之后,银河证券9日向证金公司申请1000亿元信用额度,将采取股票质押的方式,具体结果还要等待证金公司公布。
中国证券报:在当前A股市况下,银河证券申请如此高的额度是基于什么考虑?
陈有安:这正是基于公司对A股未来的坚定信心。我们认为,市场单边下行恰是巨大的投资机会。银河证券日前加大了二级市场投入,同时加大了对公司股票的回购力度并已在香港联交所发布公告。
我个人认为,本轮下跌是由场外配资急增导致杠杆过高引发恐惧心理,进而导致信心丧失和极度恐慌造成的。我坚信,这种临时性、突然出现的“股灾”应该很快就能修复。整体来看,A股的长期上涨趋势不变,但其间一定会有跌宕起伏,这是资本市场本身的特点和规律。
资本市场未来向好
中国证券报:你的信心从哪里来?
陈有安:1978年改革开放到如今的37年来,中国从贫穷落后发展到小康社会,并经过多年不懈努力,成为世贸组织第143个成员国,整个经济制度、治理模式、对外依存度都发生了巨大变化。2008年以来,中国国内生产总值、财政收入等都保持高速增长,但2008年到2014年底,我国股市在全球经济体中的表现不尽如人意。
去年11月到今年6月,中国股市快速发展,这一方面体现出对中央新一届领导班子的期待、信任,另一方面也得益于监管部门的与时俱进,能够按照资本开放的要求设计创新产品即适当加杠杆。
但杠杆对中国资本市场的投资者来说是一个新生事物,本轮下跌主要是由于市场过度恐慌造成的投资者信心极度下降。因此,今年7月4日,我参加21家券商会议时,就怎样尽快恢复投资者对资本市场的信心提出了建议。我也向高层提出了想法和建议。这些建议得到了领导的高度评价。
中国证券报:在21家证券公司参加的会议上,你谈了哪些方面?
陈有安:一是信心问题。我当时建议,立即从国家层面联合发声,把经济基本面向沪深股市参与者说清楚。这些基本面包括改革依然在有序推进、“十三五”规划正在加紧编制、“一带一路”宏伟目标的落实正在有条不紊地推进、亚投行今年底前将开业、金砖国家银行将在今年底或明年初运营。这些都是在建立21世纪国际金融新秩序过程中,中国以第二大经济体身份做出的重大贡献。因此,我们千万不要自己丧失信心,不能自毁美好前程。
第二个方面是采取断然措施,国家提供充足的流动性,提供真金白银参与市场。在此前的指数上扬阶段,场内有融资融券,场外有诸多配资公司,在不冷静的情况下,一些投资者盲目乐观,很多人采取高杠杆入市。此后,股指急剧下跌,一些投资者和媒体又极力看空,这些都不是理性的想法。可喜的是,日前财政部、央行、证监会、国资委、公安部等部门一起发声。银河证券将坚决积极参与救市行动。
银河证券8日发布公告,择机采取回购和大股东增持措施,实施员工持股激励计划。9日董事会通过相关决议。我们要努力争取成为中国证券行业改革和发展的探路人和先行者。实际上,员工持股和股权激励是两年半前银河证券H股招股说明书中明确写明的:我们一定要实行全员的市场化管理;积极推动员工持股和股权激励计划的落实;有条件成为汇金公司的重要整合平台。这是在2013年5月向全球投资者讲的,当时极大地提振了中国证券行业在国际市场上的影响。银河证券在香港上市后,已经成为一家国际化公司。公司有38.7%的股份被贝莱德、黑石、富兰克林基金等国际知名投资机构长期持有。
第三,中国资本市场未来向好。其一,中国多年来居民财富大多配置在固定收益类品种,投资权益类品种的比例偏低,还有巨大空间;其二,人口老龄化必然带来养老金压力巨大,自身财富增值保值便成为首要问题,而目前我国养老金入市比例很小,万亿元资金投入股市是重大利好;其三,今后机构投资者将加快发展,必定出现散户委托机构人士专业理财的趋势;其四,中国资本市场的开放尤其是人民币纳入SDR的呼声越来越高,都会提振A股市场的信心。
种子资金助力信心恢复
中国证券报:根据4日的联合公告,21家证券公司以6月底净资产15%出资,合计不低于1200亿元,用于投资蓝筹股ETF。15%的比例是如何计算出来的?
陈有安:面对A股的极度恐慌导致的非理性下跌,21家证券公司要做行业的领先者,为恢复资本市场应有价值做出贡献。当时与会者对出资占净资产的比例并没有统一意见,但1000亿元的总体数额是大家一致同意的。后来初步测算,按照6月底公司净资产15%出资,结果正好超过1000亿元,但没有准数,此后经过准确计算,才得出1200亿元的准确数字。
中国证券报:当时还承诺4500点下方券商自营不减持,这个点位又是如何确定的?
陈有安:从中长期看,4500点仍然偏低,仍然具备投资价值。值得注意的是,4500点并非“救市”目标,是参会券商经讨论后普遍认可的支撑点位,既不是政策救市的“顶”,也不是政策救市的“底”。
中国证券报:当时银河证券的出资为80亿元,是否担心投资亏损?
陈有安:会上形成共识之后,银河证券立即召开董事会并很快在联交所发布公告。确实有人质疑这笔投资会遭受损失,但我个人认为,这笔资金实际上是行业出的第一笔资金,像种子资金一样,它能够起到恢复市场信心的巨大作用。一方面,我们对行业有信心;另一方面,我也坚信董事会能够通过,所以在21家证券公司开会时就直接表明态度。这笔出资在股东大会给予董事会的授权范围之内,并且属于自愿披露范畴。(中国证券报)
险资:市场底部已开始构造 或反弹至4000点
“近期多部委旗帜鲜明地出台救市政策,缓解了市场的后顾之忧,‘国家队’也优化了救市模式,持续为市场人气品种注入流动性。”接受记者采访的保险投资界人士向记者表示,相信随着各项维稳措施的陆续出台,市场底部开始构造。
对于后市的预判,多数保险机构投资经理的观点是,从昨日A股强势表现来看,市场情绪已有所缓解,预计接下来几天会持续反弹,行情可能会有波折,反弹高度可先看到4000点。“至于之后的行情表现,我们预计个股会出现分化,一定要寻找有基本面支撑的个股机会。”
在这一轮救市过程中,不同规模的保险公司用实际行动参与其中。中国人寿保险集团承诺:近期境内股票市场出现异常波动,为支持资本市场持续稳定健康发展,维护投资者的合法权益,在股市异常波动期间,该集团不减持所持有的中国人寿股票,并将择机予以增持。
作为这两年来保险业一跃而起的“黑马”,多家中小保险公司站出来高调宣告“护盘”。继7月8日晚间国华人寿自曝近期在二级市场净买入18.6亿元之后,华夏保险昨日向记者表示,在7月2日公开发表声明“三个坚定”之后,旗下华夏久盈资产公司,在市场出现大幅振荡之际,积极响应监管部门号召,持续发力跟进。
华夏保险方面透露,一方面,已于近期在资本市场持续增仓以银行为代表的蓝筹大盘股等股票权益资产,规模已达数十亿;另一方面,积极参与上市公司的定向增发,如参与中国铁建的增发。
记者采访了解到,自6月26日以来,以中国人寿、中国人保、泰康人寿等为代表的大型保险机构相继抄底金融股、“两桶油”等成分股以及蓝筹ETF基金;7月2日开始,以中小保险公司为代表的保险资金开始抄底被错杀的白马成长股,并参与一些上市公司的定向增发及举牌。一家大型保险机构内部人士坦言,“仅两周时间,我们的权益仓位就从11%加到了15%。”
为了支持保险资金“护盘”,保监会本周连出两大利好。继7月8日发布发布《关于提高保险资金投资蓝筹股票监管比例有关事项的通知》之后,昨日保监会再出救市招,发布《关于保险资产管理产品参与融资融券债权收益权业务有关问题的通知》。
该《通知》称,为维护资本市场健康稳定发展,防止股市非理性下跌,切实维护投资者和投保人合法权益,保险资产管理公司通过发行保险资产管理产品募集资金,与证券公司开展融资融券债权收益权转让及回购业务,可以协商合理确定还款期限,不得单方强制要求证券公司提前还款。此举无疑为市场目前急需解决的流动性问题再度施以援手。
底部基本探明 反弹空间仍待观察
昨日的A股市场真是绝处逢生,柳暗花明。在沪指探出3373低点后,一根长阳宣布市场基本企稳。结合近期政策层面的支撑力度,3373点成市场阶段性底部将是大概率事件。虽然底部探明,不过由于信心修复仍需一段时间,短期内市场反弹的力度和空间仍待观察。
从今日消息面上来看。国家仍然持续释放利好消息,支撑股市。首先,7月9日下午,保监会召开保险资金维护资本市场通气会,保监会资金处相关负责人透露:“自股市大幅波动开始至7月8日,保险机构持续净买入股票和股票型基金,股票累计净买入574.2亿元,股票型基金累计净买入548.42亿元,合计净买入1122.62亿元。”7月9日,保监会重点监测的6家重点公司净买入股票和股票基金的151亿元。未来一个时期,由于市场风险得到释放,保险业将进一步发挥保险长期资金的优势,加大投资力度,促进资本市场稳定健康发展,保监会也将进一步加强有关部委的沟通协调,形成政策合力,共同应对各种风险挑战。
其次,公安部9日消息,针对近期境内证券市场出现的异常波动,公安部高度重视,会同证监会进行分析研判,部署全国公安机关依法打击证券期货领域违法犯罪活动。公安部要求,各级公安机关要充分发挥职能作用,密切配合有关主管部门,进一步严密防范、依法打击证券期货领域违法犯罪活动,对涉嫌内幕交易、泄露内幕信息、编造并传播证券期货交易虚假信息、操纵证券期货市场等犯罪案件要坚决依法查处,对恶意卖空股票与股指涉嫌犯罪的线索,要会同有关主管部门迅速展开调查、依法处理,全力维护资本市场正常秩序,切实保障广大投资者合法权益。
第三,沪深股市自今年6月中旬开始持续下跌,不少股票股价遭遇腰斩。尽管不断有外资机构发布看空A股的研究报告,但全景网注意到,合格的境外机构投资者(简称“QFII”)A股开户速度在6月份显著加快。中登公司最新披露的6月份月报显示,QFII在6月份新开A股帐号23个,创下自2014年12月以来的新高,较5月份的12个增长了91.67%。其中,上海增加了12个,深圳增加了11个。截至6月末,QFII持有A股帐号898个。
综合消息层面来看,监管层仍持续不断地释放利好来支撑整个A股。此外,随着市场尤其是中小盘股流动性的解决,投资者的信心有所恢复。这些因素都将促使大盘继续反弹。
不过,我们也不能太乐观。反弹的路依旧比较坎坷。首先,罗马不是一天建成的,投资者的信心也不是一根阳线就可以恢复的。现在的市场,稍有风吹草动都可能引起投资者的恐慌情绪。其次,本轮下跌速度之快,幅度之大比较罕见。很多筹码都被深度套牢。随着市场开始反弹,一些套牢盘很可能会涌出,这也给大盘的反弹带来一定的压力。
总的来说,在市场绝处逢生之后,底部探明应该是大概率事件。不过,由于投资者信心仍比较脆弱以及套牢盘较重的原因,市场的反弹不可能一帆风顺。 (中证投资)
巨丰投顾:阶段底部应该已经出炉 短期继续持股观望
近期阶段底部应该已经出炉,周四多股涨停很可能和前期大面积跌停的原因相同,即多日的救市以及国家队的做多操作,让空头反向做多套期保值,个股竞相涨停局面得以表现。而这种趋势,或将继续延续。因此,短期看,市场反弹行情来临,周四涨停个股周五有望集体高开,部分个股继续涨停概率大,但个股分化也将是后期主要表现。至于反弹,应该说不会一蹴而就,反复将是必然,短期可继续持股观望,中期还应做好波段操作准备。
今日投资:做多氛围浓厚 短线反弹或将持续
昨各金融主要市场价格继续大幅回落,离岸汇率下挫,但万幸的是,由于资本项目未完全放开,对即期汇率影有限,为金融保卫战腾出力量。货币战争已不可回避,但任何组织与国家对抗,从来没有赢过。周四各项利好及国家队显效,市场出现大的转机,个股几乎全线涨停,做多氛围浓厚,预计短线市场还将继续反弹。
一大风险警报解除 现一重磅信号
经过周四报复性反弹后,悬挂在A股上方的一颗重磅炸弹正式解除。周四沪深两融余额降到1.4万亿,比6月18日峰值时减少超8千亿,而两融爆仓踩踏式杀跌风险警报解除,将极大的缓解了市场恐慌情绪,周五两市延续了报复性反弹之势。
从盘面来看,两市除了大权重外,板块个股几乎全线涨停,创业板指亦再次实现涨停板,多方报复性反击战可谓打的坚决漂亮。多方先是在期指IC类上再次全线封板,直接带动小盘人气股全线飙涨,如前期错杀的贵州百灵、掌趣科技连续涨停、本轮超跌的次新股全信股份、汉邦高科等强势封板;而在小盘股集体涨停带动下,沪深300IF类期指亦全线飙涨,更是带动了业绩大增蓝筹板块券商股的强势突围、与大股东增持的国企改革概念群雄并起。因此,在多方利用期指打起反攻大战下,对业绩大增、错杀、超跌、改革与大股东增持类个股,我们可加大仓位抄底、不应一时反弹就如惊弓之鸟出局。
多方反击利用期指IC直指空头命脉,大盘自然连连报复性反弹。而经过暴跌后,主力连续暴拉股指也释放了市场情绪逐渐稳定、流动性危机解除的信号。我们广州万隆认为,本轮管理层历史罕见出手救市,其防范的是两融爆仓所引发更大踩踏式杀跌。毕竟券商两融中的钱不光有券商,还有保险和银行的钱,如果出现风险暴露,问题也将向其他机构传染,从而造成严重踩踏式下跌,这将导致市场流动性缺失,从而引发更多的跌停潮。不过,当前两融余额已大幅下降、一行三会也大举注资流动性,A股市场风险警报将解除,报复性反弹后大盘真正止跌反弹可期。
不过,虽然主力连续暴拉股指解除市场风险隐患,但创业板指泡沫破裂已是不争事实,这意味着就算后市大盘延续反弹,很多个股也将难再续前期辉煌。只有那些优质错杀、产业资本运作类个股,后市持续性反弹可能性才高,才能最快挽回投资者损失,如好股互动以下四大类个股。
1,凡是本轮严重超跌达70%以上,此类股一旦股指企稳将率先报复性反弹,如汉邦高科、全信股份暴跌72%后今日强势涨停;2,产业资本大举增持后被套的股票,这类品种错杀可能性大,如洛阳钼业强势涨停板;3,业绩符合高成长、且有高送转潜力的股票,如贵州百灵持续大涨、上海莱士更是创新高;4,在暴风雨杀跌中有金融大鳄逢低暴力举牌的个股,我们可大胆抄底,如三变科技、朗科科技报复性反弹。(广州万隆)
短线蓝筹或受青睐 后市震荡中择机参与
由于监管层出台的大量利好政策主要是稳定指数,因此短期蓝筹股肯定会更加受到资金追捧,投资者在操作中可给予更多关注。此外,随着中报披露的进一步展开,中报高送转概念股也会得到部分活跃资金的关注。当然,无论是选择蓝筹还是高送转概念股,在目前市场尚未完全企稳条件下还是要控制好仓位,有能力的投资者可以适当高抛低吸,在震荡行情中增加盈利空间。华讯财经