神奇逆转背后五大真相 A股中阳暗示止跌?
[中国证券网编者按]经历大幅杀跌后,周二大盘如期出现探底回升,沪指高低振幅接近400点,最终红盘告收,那么这根久违的阳线是否预示短期止跌企稳?
本文导读:
【神奇逆转背后五大真相 A股中阳暗示止跌?】
【1、基金业协会发文维稳】
【2、私募基金表达看多观点】
【3、央行逆回购释放流动性】
【4、险资抄底蓝筹】
【5、大资金申购蓝筹ETF】
【A股影响】
【机构观点】
【大势研判】
基金业协会倡议:不要盲目踩踏投资良机已现
6月30日中国基金业协会发表倡议书,表示机会往往是跌出来的。市场经过近期大幅调整,风险收益比得以改善,估值回归投资区间,新的结构性行情正在酝酿,为成熟理性投资者蕴藏了难得的投资良机。
各家基金在追求自身利益时要兼顾他人利益,切不可见利忘义、竭泽而渔,更不要非理性恐慌、盲目“踩踏”市场。要积极践行成熟、理性、专业的投资文化,继续发扬同舟共济、互利共赢的精神风采,勇于担起维护资本市场稳定健康发展的责任与使命。
倡议书全文如下:
近期,我国股市持续下跌、大幅震荡,相当多的私募证券投资基金沉着冷静、专业决策,展现了成熟理性的投资文化素养。为继续弘扬和引领投资文化,本专业委员会秉承勤勉尽责之心、互助共进之责,与广大投资者和行业同仁共勉分享以下倡议:
一要客观理性认识股市运行规律。股票市场是一个生态系统,有其自身运行规律。没有只涨不跌的股市,也没有只跌不涨的股市。要更加长远、更加理性地看待股市风险,坚定股市信心,充分认识到本轮行情的核心基础没有改变,“总量稳定、结构优化”的稳健货币政策没有改变,改革红利积聚释放的趋势没有改变,居民大类资产重新配置的取向没有改变。
二要积极把握投资良机。目前我国宏观经济已现企稳态势,健康的股市慢牛格局初现端倪。风险往往是涨出来的,机会往往是跌出来的。市场经过近期大幅调整,风险收益比得以改善,估值回归投资区间,部分股票已具备较强安全边际价位,筑底动力正在积蓄,新的结构性行情正在酝酿,为成熟理性投资者蕴藏了难得的投资良机。
三要展现齐心协力、同舟共济的强大正能量。我们投资者同处一个市场,共享市场回报,既是利益共同体、命运共同体,更是责任共同体。
在追求自身利益时要兼顾他人利益,切不可见利忘义、竭泽而渔,更不要非理性恐慌、盲目“踩踏”市场。要积极践行成熟、理性、专业的投资文化,继续发扬同舟共济、互利共赢的精神风采,勇于担起维护资本市场稳定健康发展的责任与使命。
“信心比黄金更重要”。只要我们不忘初心,坚定信心,继续坚持理性投资,适时把握投资良机,就一定能够迎来“风雨后的艳阳天”!
私募基金主流观点汇总:股市大跌提供难得入市机会
1、重阳投资裘国根观点:风险往往是涨出来的,机会往往是跌出来的。近期股市的大幅下挫,为理性投资者提供了难得的入市机会。投资逻辑上,居民大类资产从不动产向动产尤其是权益资产转移的趋势并未改变;中性偏松的货币政策和利率中长期向下的趋势也将延续,随着银行存贷比“红线”的取消,将提升基准利率对实际贷款利率的引导作用,从而切实降低实体经济融资成本;由于股价大幅下挫,风险收益比更趋合理,新的结构性行情正在酝酿。
2、千合资本王亚伟观点:没有只涨不跌的股市,也没有只跌不涨的股市。站在一个中长期的角度,本轮牛市的基础并未动摇,而是在回调中得到夯实,未来牛市的步伐会更稳健,也更持久。经过近期市场较大幅度的下跌后,蓝筹股和优质成长股的投资价值进一步凸显。千合资本认为,现在是进行价值投资的黄金时期,买入并持有优质的价值股和成长股,是当下的理性选择。
3、星石投资江晖观点:我们判断本次中期调整的幅度应该在20%左右,目前看已经有望逐步企稳。支撑本轮牛市的基本逻辑没有改变,大类资产配置持续转移,资金源源不断涌入股市,一旦决策层稳定住市场信心,未来牛市延续仍可期待。
1.19大跌后A股市场热点由周期股转向科技股,同样,经过本次调整,我们判断市场风格将再度发生转换。消费板块在牛市启动以来整体涨幅相对滞后,估值相对较低,补涨需求强烈,更为值得关注的是消费板块业绩正在发生反转。我们判断消费板块有望站上下一阶段市场风口之上。
4、上海朱雀李华轮观点:近期市场的连续下挫,已非常理、逻辑所能解释,本质还是前期杠杆资金大量存在导致的强平连锁反应,这种交易行为导致的下跌往往也蕴藏机会。
站在目前的市场位置,我们认为已无必要再度恐慌,近期一些低估值蓝筹也随市场调整到具备较强安全边际价位,展望三季度,宏观经济也有企稳迹象,稳定的总体大环境以及合理的估值水平都非常利于市场下跌后的反弹,并重新走向持续、健康的慢牛格局。
经过此轮调整,我们相信市场风险收益比、基本面、性价比和估值等筛选指标都将重回投资区间。我们目看好低估值的价值蓝筹以及稳定增长的绩优股
5、浙江敦和张志洲观点:支持本轮A股长周期牛市的核心基础没有发生改变,即:无风险收益率进入向下周期,居民大类资产重新配置周期启动,以及更为重要的“改革牛”。除基本面因素外,股票市场作为一个生态系统,也有其自身的周期特征和运行规律。长周期牛市都是在波动中螺旋式上涨。尤其是,在全球主要资本市场所发生过的历次大级别股票牛市中,都出现过显著的、快速中期技术调整。长周期牛市过程中的中期调整基本上都会回测半年线,例如:美国自1981年开始至2000年大牛市的头十年中,标普500指数就出现过3次回测半年线,跌幅在17%-30%之间的大调整。日经指数自2012年底以来所启动的牛市,在2013年也经历了三周内快速回测半年线,幅度在20%以上的快速调整。目前,A股的主要大盘指数均已经完成了回测半年线,大盘指数的调整进入尾声。前期市场恐慌性的杀跌给价值投资者创造了难得的投资机遇。
6、民森投资蔡明观点:目前宏观经济已有企稳迹象,蓝筹股估值极具吸引力。十八大以来的各项改革正在发挥作用,我们对中国的政治经济都充满信心。当然也对中国股票市场充满信心。目前的关键不是融资盘,那是结果不是原因。关键是信心,确实比黄金重要。
7、东方港湾但斌观点:这波调整是对过快上涨市场的一次修正,不会改变长期的牛市格局,估计这波调整后将走出慢牛行情,市场从投机走向价值投资之路。
8、博道投资莫泰山观点:市场经过近期大幅调整,风险收益比已逐渐改善。近期市场人士主要担心融资盘强平造成的负反馈循环强化,有一定的恐慌情绪,其实从证券金融公司答记者问公布的信息看,情况基本可控,“事故”现场,恐慌必然多输,理性才能多赢。我们认为,4000点附近,是可以逐渐入场的时机。
9、宏流投资王茹远观点:我们认为大盘蓝筹股和战略新兴产业优质公司,已经到了长期价值投资区间。根据以往经验,市场最恐慌时,买入的都是能够快速盈利且盈利丰厚的时候。
10、景林资产蒋锦志观点:1、我们认为上证指数在4000点附近,大盘蓝筹股的估值已经非常合理(沪深300截至今天的滚动P/E为18.59倍);2、我们认为投资者尤其是过度杠杆交易的投资者或投机者,已经受到了非常严重的风险教育;同时若市场继续下跌,例如跌破4000点以下较多,政府和相关部门有必要出手干预以稳定市场预期;目前中国蓝筹股的总体估值水平较合理、不存在整体的泡沫,结构性泡沫需要慢慢去消化;3、目前位置我们对市场正面偏乐观,积极看多有价值的蓝筹股。
11、乐瑞资产唐毅亭观点:这次下跌的性质,是杠杆塌缩引起的局部流动性紧张。原因是融资买入股票的投资者面临强平,正在积极筹集资金补保证金,真正被强平的并不多,无止境的强平是不可能的,投资者不应恐慌。由于目前整体流动性极其宽松,局部流动性紧张不足为虑,更不可能发展为金融危机。这跟2013年钱荒不同,那时无法筹到足够资金。这种下跌~强平~下跌的链式反应在目前整体资金宽裕的条件下很容易被终止。乐瑞认为大盘蓝筹、央企改革等股票经过下跌以后风险收益比大幅提升,我们已经并持续战略增持相关蓝筹股票。
12、鹏扬投资杨爱斌观点:当前我国宏观经济基本面出现企稳态势,以互联网+为代表的新兴产业快速发展,经济结构向创新驱动、消费服务转型初现成效,地方债成功置换有效化解地方债务风险,商业银行潜在不良资产风险明显降低。在央行降准、降息、MLF、PSL等系列货币放松政策支持下,市场流动性充裕,长期来看,居民资产从房地产向股票再配置、境外投资者向中国A股新配置远未结束。我们相信,随着市场对前期杠杆操作带来市场暴涨暴跌的重整,A股,尤其是估值合理的大盘蓝筹、面向转型的国企改革股、真正具有核心竞争力、商业模式独特的成长股均将孕育非常好的低位介入良机。
13、富善投资林成栋观点:我们从量化角度看,历史上股指贴水超过5%的机会罕见,伴随交割周的临近,基差有收敛的迹象。从我们量化选股角度看,目前低估值大盘价值股已经企稳,具备投资价值,同时从富善投资监测的大小盘股指期货轮动模型来看,模型已经给出大盘股指数走强的信号,我们认为4000点的位置应该就是调整的极端点位。这个位置我们觉得不应该恐慌,而是应该逐步介入的机会。(中国基金业协会2015年6月30日整理)
央行逆回购释放500亿流动性 中标利率再次下降
今天,中国央行在公开市场进行500亿元7天期逆回购操作,这次的中标利率再次下降至2.5%,前次为2.7%。
上周四,央行在公开市场重启7天逆回购,向市场注入350亿元资金,此前中国央行已连续19次暂停公开市场操作,连续八周无投放、无回笼。当时的中标利率较前次大幅下降,从3.35%降至2.7%。
央行此举一度令市场降准预期下降,但上周六,央行启用了降息加定向降准的“武器”,让不少分析人士感到意外。经济学家马光远直白地称,降息降准是为了救股市。
除了上述举措,财新报道称,央行近期还扩期续作了MLF。
6月26日,MLF到期1300亿元,同日央行续作了1300亿元MLF,并有所加量。此次MLF期限6个月,较此前3个月期间延长一倍;中标利率为3.35%,较一季度下调了0.15个百分点,这是该工具创设以来的首次下调。
险企两日抄底或达百亿 标的偏向蓝筹和指数基金
昨日市场传出“各保险公司接到保监会通知,要求权益仓位保持7成以上”的消息。对此传闻,多家大型保险公司内部人士反馈称,并未收到相关通知。但他们向记者坦言,在这两个交易日内,确实有逢低抄底的实质性自发举动,买入的主要为银行、消费品等蓝筹股,以及蓝筹类ETF基金。
从采访情况来看,保守估计,大型险企近两日内买入规模或达百亿。仅一家大型保险公司的买入量就达到数十亿元,该公司内部人士透露称,“上周五开始买了一点,本周一买得更多,主要抄底了银行股和”两桶油“,还有低估值的食品饮料板块等。”
从与多位险企投资经理的私下交流来看,这两日险资进场抄底的动因,在于他们认为急跌之后必有反弹,应该抓住短期波动的操作机会。“我们内部的意见是,这波反弹应该会到4500点左右,至于之后如何操作,要视市场情绪等因素而定。目前,我们的权益仓位水平5成不到。”事实上,在今年这波行情中,保险资金的避险情绪一直较浓。多位保险资管业人士透露,彼时出于对后市的谨慎预判,及锁定收益、确保上半年财报业绩的需要,上证指数5000点上方之时,以中国平安 、中国人保为代表的保险公司便开始有陆续回撤的迹象,开始赎回基金和兑现部分股票浮盈。“主要清理缺乏基本面支持的高估值品种,剩下的持仓品种有食品饮料、煤炭等前期涨幅较小的品种。”
不过,也有没有及时离场的保险公司。据业内人士透露,有保险机构是在上周五开始“撤退”的,有基金业人士反馈称接到来自一些保险公司的基金赎回指令。一家保险资产管理公司内部人士分析称,“同业交流下来发现,有些保险公司恋战心态还是挺浓的,他们当时的观点认为上证指数能直上6000点。”
对于后市,受访的多位保险投资经理向记者表示,“不盲目悲观也不盲目乐观,重要的是冷静,这次暴跌有清理融资杠杆的因素,但更多是股市短期内快速上涨积累的获利盘释放的风险。调整过后,应去伪存真,以时间换空间。”
在确保绝对收益下才追求相对收益,这是保险资金的一贯投资诉求。上述一位保险投资经理坦言,“在未来一段时间内,个股普涨恐怕是小概率事件,因此需要精选个股,对投资经理的选股能力是一个不小的考验。尽量不碰高估值股票,继续持有低估值股票,这样才能在市场中博得机会。”
值得一提的是,虽然这两日大型保险机构有入场抄底的迹象,但单纯寄望于险资一己之力,恐怕不太现实。自保险资金投资渠道全面拓宽至全球及各领域后,保险公司的投资风格更趋多元化,出于稳定投资收益及分散风险的双重考虑,保险机构过去对股市的过度依赖、在权益仓位上大起大落的情形恐难再现。
尤其是“偿二代”监管体系实施在即,根据测算结果,“偿二代”实施之后,于保险公司而言,权益价格风险是市场风险中除利率风险之外最大的资本占用。
这主要因为,相较于“偿一代”,“偿二代”对各大小类资产的市场风险刻画更为全面,甚至细致到保险公司投资的上市股票是沪深主板还是创业板 ,而这一区别将直接影响保险公司需要提取的最低资本的不同。
因此,以节约资本的角度,从一个长期的趋势来看,预计各保险公司将调整资产配置,对股票尤其是中小板个股、创业板个股的配置动力将下降,以尽可能使自身的资本消耗最小。上海证券报
中央汇金疑似出手:周一怒砸100亿申购四大蓝筹ETF
上交所刚刚公布的规模信息显示,6月29日沪市四大蓝筹ETF一起出现大幅净申购,合计资金流入规模高达100亿元,ETF单日出现如此大的申购规模,实属罕见。显示已经有神秘资金抄底股市。
重磅利好:周一100亿资金申购四大蓝筹ETF 50ETF成交创历史天量
抄底,大抄底,百亿资金借道四大蓝筹ETF抄底来了!!!
6月29日周一股市无视利好继续出现大跌,各行业板块除了银行勉强飘红之外全部下跌,短期仍未止跌迹象。
不过,值得注意的是,上交所刚刚公布的规模信息显示,6月29日周一沪市四大蓝筹ETF一起出现大幅净申购,合计资金流入规模高达100亿元,ETF单日出现如此大的申购规模,实属罕见。显示已经有神秘资金抄底股市。
其中,华夏上证50ETF资金流入规模约为16亿元,华安上证180ETF资金净流入规模达37亿元,华泰柏瑞沪深300ETF资金流入规模约32亿元,华夏300ETF资金净流入约10亿元,四大蓝筹ETF单日合计资金流入约100亿元。
上交所ETF实行单日申购当日确认,意味着这100亿元资金全部为6月29日申购完成,而实际上,在上周五暴跌过程中,华夏上证50ETF就出现了10.6亿份净申购,单日资金流入规模约达30亿元。另一只蓝筹ETF华泰柏瑞沪深300ETF上周五也净申购2.52亿份,超过10亿元资金流入。这也就是说,从上周五暴跌到昨日,四大蓝筹ETF约新增资金规模达140亿元。
巧合的是,这四大蓝筹ETF曾经在均被汇金增持,此次是否在股市危难之际汇金卷土重来尚未得到证实。而如此步调一致的申购行动应该为单一机构所为。
二级市场上,四大蓝筹ETF成交量也大幅放量。昨日成交量最大的当属华夏上证50ETF,该ETF全天成交额高达207.42亿元,比上周五放大了八成,逾200亿元的成交额也创出该ETF上市以来天量,华安上证180ETF昨日成交额也达到51.65亿元,环比大幅增长3.9倍。华泰柏瑞沪深300ETF、华夏沪深300ETF等主要蓝筹ETF昨日成交量也都显著放大,资金逢低介入意图十分明显。
晚间有未经证实的消息传出: 汇金要求易方达把已经封闭申购的指数型基金打开申购,汇金要申购易方达指数基金,间接增持,而且今天汇金的确已经出手。
巨震加速风格转换:资金出逃创业板抢蓝筹
A股市场的巨震超出了一般人的想象,结果是前期领涨的以创业板为主的小盘股成为了“跌停集中营”。
散户卖、机构卖,创业板股票正在遭遇抛售,股票市场的这一趋势也延续到了基金市场。从6月29日基金净值来看,一些创业板基金净值波动超越了创业板指数7.91%的跌幅,其中融通创业板指数基金跌幅达到9.26%。
大跌中演绎风格转换
国内某大型公募的创业板基金经理对《第一财经日报》分析了创业板基金超跌的两大原因:一是创业板大跌引发巨额赎回,使得这部分赎回款到第二个交易日才能全部出账,对该日净值造成大幅影响;第二个可能是创业板停牌股较多,虽然停牌股避掉了下跌,但替代股可能大跌,造成基金跌幅超过创业板指数。
然而,当创业板指数大跌的时候,一些大盘基金还是迎来了抄底资金,这一迹象在几只最具有代表性的大盘ETF上得到了充分反映。华泰柏瑞沪深300ETF、红利ETF等获得了持续申购。
6月29日,尽管市场大跌,但银行板块成了唯一飘红的风景线,整体涨幅0.87%。“巨震正在加速风格转换。”华南一家大型基金权益类总监对本报称,银行等蓝筹因为估值和流动性等正在发挥相对优势,在创业板遭遇抛售的时候受到资金青睐。
从6月29日的情况来看,创业板、中小板的跌幅远远超过了上证指数。从6月15日以来创业板指数调整幅度达到了31.03%,远高于上证综指同期21.55%的跌幅。从指数收益差异来看,大盘股的受宠度相比小盘股要高,一些资金似乎选择了换筹。
“转仓也是一种杀跌。”上海一家公募基金经理对《第一财经日报》称,当投资者出逃中小盘股去买入大盘股,这一过程是在加力杀跌小盘股,尤其是创业板。
而从一些基金的净值表现来看,小盘股被减仓的迹象也逐渐显现。从净值表现来看,富国低碳环保应该是其中一只。从一季报来看,该基金十大重仓股皆为创业板和中小板股票。在中小板和创业板遭遇大幅杀跌的情况下,这只基金净值跌幅明显小于大盘,更别说是创业板指数。6月15日至26日,富国低碳环保股票基金跌幅仅14.61%。
“应该是卖掉一些创业板股票了,公募基金基本不做股指期货对冲,否则大盘跌8个点,基金的跌幅应该至少6个点。”国内一家基金公司华东区渠道高级经理对本报记者称,“关键是谁来接盘,在创业板习惯‘讲故事’、‘市梦率’的当下,敢于承接公募基金大量创业板筹码的‘接盘侠’绝对是需要勇气的。”
ETF指向:场内资金风格转换
风格转换正在成为现实,至少从交易相对活跃的ETF份额变化来看确实如此。
尽管股市大幅调整,但一些大盘ETF正在不断被净申购。华泰柏瑞沪深300ETF在调整来临之前的6月12日规模还是31.64亿份,到了6月25日规模增长到了32.94亿份,29日变为35.46亿份。红利ETF规模从6月12日的2.38亿份增长至25日的2.51亿份和29日的2.6亿份。
相比大盘ETF获得净申购,小盘ETF普遍遭遇大量赎回。创业板ETF6月12日规模还有2533万份,到了6月29日仅剩2333万份,赎回比例高达7.9%。同期500ETF从7.09亿份规模缩水至6.73亿份,缩水比例达到5.08%。
ETF并非是个特例。一些开放式基金也在遭遇赎回,其中也以中小板、创业板为主。一些长线持有基金的投资者在解套、收益颇丰等情况下,面对市场巨震选择了抽身。接受本报采访的多位投资者选择赎回的多为主题类、细分行业或者是小盘诸如创业板类基金。一位大盘基金的持有人对本报称:“基金今年涨得不多,券商股今年基本没涨,还是相对有机会的,当前卖可能会是地板价,我长线持有。”
当创业板相关基金面临巨量赎回时,创业板基金的净值得到了反映。6月29日,几只创业板基金的净值跌幅均大幅超越创业板指数。其中,融通创业板指数基金跌幅9.26%、富国创业板分级跌幅8.31%、景顺长城中小板创业板精选基金跌幅8.3%。而29日创业板指数跌了7.91%。
记者获悉,为防范净值超跌的情况发生,多家基金公司风控部门已经采取行动,其中包括群发邮件、约谈基金经理等。然而,当暴跌和巨额赎回来临之后,净值超跌似乎是大概率事件。(第一财经日报)
低点不容有失宜谨慎观望
本周一A股未能止住跌势,沪综指跌3.34%至4053.03点,盘低3875.05点。深综指、创业板综指分别跌6.06%、7.35%。
周末管理层破天荒地同时降准、降息,但笔者怀疑,场外配资的体量或许远超想象,要不然就很难理解大盘会如此漠视这一消息了。
从现在的情况来看,三倍以上的杠杆在一两周前就应已爆仓,两、三倍杠杆率的现也应差不多爆了,顶多是一倍或以下杠杆还能扛。目前的杀跌盘可能已蔓延至一倍稍多的杠杆。券商的两融杠杆率原本相对安全,因可能大量集中在一倍左右,毕竟两融的钱较难借到,所以顶格借钱的应是少数。
然而即使是一倍的杠杆,也非全部安全,五个跌停便足以强平。这两周来,绝大多数个股跌幅可能已相当于三四个跌停板,就算是三个跌停吧,所以一倍杠杆也只能再扛两次暴跌。考虑到银行股、“两桶油”、航空股相对跌得少,故顶多也就能撑到3500点。
若上述推测没错,那么管理层应不允许股指下破周一低点的3875点,所以后市再出利好几乎有其必然性。可能的护盘手法包括但不限于:养老资金入市、降印花税、暂停新股发行、口头安抚等。
昨午后证监会称,HOMS系统强平量上午约有22亿元,两天也不超40亿元。午后股指跌幅收窄多少也与此相关。当前主要问题显然是融资盘太多,故惟有增量资金进场将融资盘置换出来才是解决之道。
后市方面,笔者认为未来利好频出应是必然,但既然市场不理会“降息+降准”的利好,那么投资者理应谨慎些。因此,除非后续利好猛得出奇,操作上通常不宜再加仓,不如多看一阵再说。(每日经济新闻)
西部证券:技术指标全面弱势 短线谨慎操作为宜
由于来自于基本面内生性动力并不强劲,此前市场上涨的重要推手来自于货币政策宽松预期下的杠杆资金和场外资金的持续涌入,可是自6月15日以来的这两周连续两拨的急速深幅重挫,对杠杆资金形成致命打击,即使上周有巨量申购资金解冻,但资金并没有如此前回流二级市场,场外浓厚的观望情绪使得A股补给严重不足;同时,从两融余额、证券保证金余额变动情况来看,近期都呈现持续下降的态势,融资盘的平仓压力也不断上升,场内资金不计成本的跟风出逃加大了指数重心下移的速度。另一方面,IPO扩容速度仍在加快,本周五开始将有28家企业开始新股发行,A股市场资金及股票供需关系发生双重变化,后市大盘可能会通过反复震荡方式逐渐寻找新的平衡。
周末央行超预期释放利好对称降息0.25个百分点同时实施定向降准,流动性宽松预期得以兑现,管理层稳定市场意图非常明显,有望给急跌的指数形成政策支撑效应,短期大盘在此利好刺激下存在止跌回稳的可能,不过考虑到市场经历近期大起大落行情后,部分高位套牢资金存在借政策利好逢高出货的可能,因此短线市场情绪未稳定之前,止跌反弹空间暂不宜期望过高。
技术面看,上周五沪指在60日强弱分界线下方跳空低开后急速深跌,技术层面形成破位态势,技术指标方面也开始步入弱势格局之中,BOLL轨道线张口态势愈发明显,且中轨道向下加速运行,表明指数仍在向下寻找支撑,从周线系统形态看,连续两周深幅下挫后,指数向下逼近前期5月8日4099点的低点,且下方20周均线也在向4100点附近运行,预计大盘回抽前期调整低点后超跌反弹机会有望显现,考虑到周末政策利好具有短期刺激效应,我们不排除提前止跌的可能,但调整格局较为清晰,且市场量能状况已下台阶,多方动能的重新集结也并非一朝一夕能完成,大盘上方将面临技术性重重压制,因此我们对反弹力度仍持谨慎态度。
顶点财经:控制好仓位 等待介入点
周末的利好并没有迎来期望中的强劲反弹,早盘沪深两市高开低走,后在金融权重带动下快速翻红上冲,但随后大盘再度出现跳水暴跌,两市又近千股跌停。创业板再度暴跌逾8%,严重打击市场的信心。截至收盘,上证综指报4035.48点,下跌3.75%;创业板指报2685.53点,下跌8.05%。板块上,只有机场航运板块翻红。目前市场上已经是哀怨一遍,信心受到严重创伤,恐慌情绪开始蔓延.
消息面,周末重磅央行降准降息。央行决定,2015年6月28日起金融机构实施定向降准并降息0.25个百分点。上周五有调查称,连续大跌之后,配资公司接近90%的客户已经达到预警线,而早盘的再度暴跌无疑意味着配资盘将遭血洗。目前在消息利好的下,市场并未出现预期的强势反弹,市场上的信心受到再次受到创伤,恐慌情绪开始蔓延。但是在在市场近乎奔溃,大量融资盘即将面临爆仓的情况下,央行降准降息无疑为救市行为,因此目前来看,大盘的再次下跌的空间有限。其次,人社部基金监督司官员对外透露,养老金投资政策已经基本成熟,下一步新的政策出台之后,养老金将投资股市。养老金入市是老生常谈的话题,社保基金投资股市已运营多年,从公布的数据看投资收益良好,此次官员透露养老金可投资股市新政不足为奇。养老金进入股市投资,运营者肯定会根据市场情况做出投资决策,而不是盲目的为国接盘。从长远来看,养老金入市有利市场未来长久发展,但短期难以有显著效果。
从期指来看,上周五,三大期指惨跌,沪深IF和中证IC主力合约全部封死跌停。IF1507跌468点收于4212.4点跌10%,贴水大幅扩大至123.79点,持仓量继续减少8178手至10.96万手。中金所公开数据显示,IF1507合约多空双方前20名机构分别减仓3771手和4273手。早盘期指高开低走,被快速拉升冲高后再度出现跳水,在消息上利好和恐慌的情绪拉锯中盘面的震荡明显加剧,临近中午收盘,期指再度下杀考验4050的支撑,操作上等待市场企稳,勿急于抄底。
从技术面看,短期快速下跌,市场严重超卖的情况下,行情会超跌反弹;但在弱势行情里,若一味的提高利好预期,期望快速反弹,反而容易导致反弹行情过早夭折。短期来看,大盘应该将会出现一波短期反弹行情,但对未来三个月仍持相对谨慎态度,反弹后仍会有回调,但对长期市场充满信心,等待市场养好身体,技术面“三线开花”,市场杠杆合理,再次进场逢低吸纳优质错杀股。后续市场震荡可能还会有所反复,在反复震荡期间,估计结构调整进行,行业与公司分化会是常态。因此,一方面市场牛市大逻辑不变,另一方面投资难度加大,赚钱效应下降,投资者勿频繁操作,暂时观望为主。
本周来看,市场经历前期杀跌后会迎来阶段反弹,但给部分资金提供出逃机会,现在的股民已经成为惊弓之鸟,对牛市的信心已经明显折扣,因此反弹出货已经成为共识,试想这样的环境下大盘的反弹走不多远。之后将经历1个月左右的消化整理才能重新步入新一轮上涨通道。操作上尽量避免带杠杆操作,反弹一定要降低仓位,把仓位控制合理位,不要贪心追高,选择减仓更为稳妥。
平安证券:阶段上行告一段落 短线调整压力仍未释放完毕
本轮市场调整的表现尤为惨烈,其中上证指数高点下跌19%,深证成份指数高点下跌20.9%,中小板指数高点下跌23%,创业板指数高点下跌27.7%。市场在过去9个交易日出现剧烈下跌,其中6月19日、23日上午和26日均出现了踩踏式崩盘。盈利盘的筹码兌现、杠杆和私募产品的强行平仓压力、基金的赎回压力和投资者对短期市场走势的恐慌,是构成当前市场继续大幅向下的主要原因。
在当前极强的市场向下惯性影响下,市场面临的恐慌和强行平仓压力是巨大的。6月27日,央行突然宣布定向降准和普遍降息,在特殊的时点央行的双降举措将给予市场短期内极大的信心支撑,使得市场的中长期看多信念更加坚定,同样也有助于缓解短期的快速下跌过程。
我们认为,当前的宏观经济环境无较大变化,2015年中国经济已经出现企稳迹象。流动性环境、政策环境仍较为有利;但市场的中长期的上涨速率仍将因暴跌明显放缓,牛市的快速上行阶段难以为继,市场需要寻找新的平衡。
以融资融券业务为例,3-5月是本轮融资涌入市场的高峰期,融资余额从2月底的1.15万亿快速上升至2.07万亿,但随着6月的暴跌,场内融资的增长速度可能放缓。证监会对于场外配资的清理力度加大,而市场也以极端的方式教育了高杠杆的配资者,高风险偏好的资金流入市场的速度将明显减缓。从大类资产配置的角度来看,1-5月的牛市流动性来自居民资产配置向股票市场转移,虽然这个过程尚未结束,但流入的速度同样已经开始下降。
政策牛虽然确立了市场参与者对中长期股市的信心,但短期内市场的风险偏好已经不可避克的下降了。短期内市场甚至依然存在避险的情绪,相对较好的避险领域将在估值较低的板块出现,如银行、保险和房地产等领域,这些板块相对跑赢短期市场的概率很大。而对于市场年初以来最为看好的“互联网+”和工业4.0等热门领域,我们也维持中长期看好,但短期将存在一个去伪存真的阶段,结合即将到来的中报季,部分前期涨幅过大的成长股的调整压力幵未释放完毕。
重磅利好强势加码 三大特征暗示A股将反弹
继央行两降大招救市无效后,周二管理层重磅利好再次强势加码,被誉为国家队的汇金、险资罕见纷纷增持蓝筹股。这尽管仍不能阻止周二大盘杀跌,但盘面正呈现出三大特征,这或暗示着A股持续性暴跌后,将正式出现企稳反弹。
第一大特征是强势股补跌,一轮跌势行情的尾声往往都伴随着强势股大幅补跌与超跌股反弹。好股道显示,前期强势的酿酒、油改等强势纷纷大跌,泸州老窖、上海石化等跌停,而近期超跌、错杀与主力护盘类个股却强势起航,如前龙头东方财富从跌停直线拉升至涨停,直接感染了银之杰、万达信息等超跌股的低位大反攻,前错杀股东方金钰、百润股份亦报复性反弹等;此外汇金增持的利好,也让具有国企改革概念强势崛起护盘,如银行、券商、保险三巨头的逆势大涨等。因此在一轮跌势行情尾声中,对超跌、错杀、主力被套与汇金或险资增持类个股,我们可大胆补仓和抄底。
其次,央行超预期降准降息、证监会昨日盘中罕见安抚市场、准备下调股票印花税、保监会要求险企基金仓位维持在7成以上,昨日多家险企买入蓝筹托底,昨日盘中汇金百亿申购蓝筹ETF.管理层救市组合拳祭出,银行股全线飘红极大的稳住了市场杀跌恐慌情绪。
再次,虽然当前盘面跌停潮仍然涌现,但比前两日已经大幅减少,且不少个股跌停封单大幅减弱,同时创业板市值老大乐视网已经率先涨停、东方财富也从跌停直拉涨停,说明短线最大力度杀跌或将过去,市场超跌反弹将一触即发。
因此,虽然周而两市股指仍大幅下探,但在上面三大特征下,A股短期最猛烈的场外配资爆仓式杀跌或已过去。当前对暴跌后的大盘我们不应再恐慌,特别是对符合好股互动中以下四大类股票,我们更可放心补仓抄底,以挽回本轮暴跌的损失。
1,具有实质性改革且又受益于管理层维稳性质的股票,如银行股今日全线大涨,交通银行报复性反弹等;2,凡是本轮已被腰斩且量缩价稳的股票,我们不应再盲目杀跌,如全通教育腰斩后近期逆势大涨;3,凡是今日杀跌中,股价抗跌且能逆势飘红的股票,我们均不应错杀,此类股往往离主力成本价不远,当大盘企稳时成反弹先锋可能性大;4,中报业绩暴增股、前期调整已充分的股票,如恒顺众昇的探底回升。(广州万隆)
连续暴跌真相透露 救市吹响集结号
创业板继续大跌,支撑2450点附近。由于A股追涨杀跌的“羊群效应”突出,因此不论上涨还是调整都容易“过度”,在前期持续上行忽略一切压力后,短期不排除惯性下行的可能。从昨日对利好视若不见的走势来看,当前市场情绪极为悲观,需要平复之后才能助推市场企稳。
从操作上看,关注监管层动向,热点轮动,仔细择股。一是主板中的国企改革、一带一路主题,当前处于预期阶段,利好未兑现完毕;二是创业板为首的中小盘股,代表转型方向,正结合高送转、兼并重组等展开炒作。因此无论是二线蓝筹,还是产业资本护盘的小盘股,只要其中尚有利好预期、故事未讲完、主力运作周期尚未结束的标的,再杀跌则往往有错杀嫌疑,投资者不妨逢低接纳!(华讯财经)