两大敏感信号藏隐忧 今日A股大震荡?
[中国证券网编者按]在主板创业板分化日趋加剧的背景下，今日迎来新股申购高峰日，市场如何演绎备受关注，而一些信号的出现或将对市场带来微妙影响。
本文导读：
【两大敏感信号藏隐忧 A股大震荡再现？】
【1、新一批新股申购将至 大盘股或出现】
【2、机构出逃高价股】
【全球股市隔夜上涨】
【A股影响】
【机构观点】
【大势研判】
新一批IPO批文23日左右下发 中国核电或在列
来自中国证监会的最新数据显示，截至2015年5月14日，中国证监会受理首发企业562家，其中，已过会34家，未过会528家。未过会企业中正常待审企业486家，中止审查企业42家。
不过，随着5月15日深圳市普路通供应链管理股份有限公司、北京真视通科技股份有限公司、广东柏堡龙股份有限公司和恒锋工具股份有限公司等4家企业的首发申请获得通过，过会企业数量增加到了38家。
经过梳理发现，截至5月14日，已经过会的企业中，拟在上交所上市的企业包括中国核电、上海宝钢包装等8家，拟在深交所中小板上市的企业包括深圳市索菱实业、金发拉比妇婴童用品、杭州先锋电子技术等10家，拟在创业板上市的企业包括成都华气厚普机电设备、胜宏科技（惠州）、阜新德尔汽车部、杭州高新橡塑材料等16家。
对于何时能够下发新一批IPO批文，中国证监会主席肖钢日前也给出了具体的时间，称"在23日左右"。
在已经过会的企业中，中国核电备受市场关注。市场人士预计，中国核电下一批获得IPO批文的可能较大。而162.5亿元的募资额相较A股日成交上万亿元的量级，对市场的影响并不会太大。
在新股发行速度加快的同时，对IPO企业的审核同样保持着高速。记者了解到，5月22日将有12家企业接受发审委的审核，其中，主板4家，创业板8家。加上5月20日将审核的2家，这样，本周将有14家企业上会。(证券日报)
机构逾4亿出逃全通教育 创业板ETF单日赎回9000万份
5月18日，经过周末证监会对“约谈基金公司传闻”的辟谣，创业板指数继续狂牛之旅，再度刷新历史纪录。创业板指数报收3278.48点，大涨4.23%。
不过狂欢背后，前期领涨的部分创业板龙头股已明显出现疲软之势。全通教育（300359.SZ）、朗玛信息（300288.SZ）、三六五网（300295.SZ）在内的强势个股均告逆势下挫。
其中，全通教育盘中还一度摸高至250元的上市新高（复权后股价高达550元），但随后快速冲高回落。截至终盘报收222.99元，下跌4.60%，成交量也从前一交易日的6.55亿元激增至10.4亿元，放大了近六成，高达58.78%，呈放量下跌态势。
龙虎榜表明，在前五大买入主力席位中，机构席位分居首席和第三席，但买入额明显减少，分别仅录得983.71万元和813.39万元。而在前五大卖出主力中，机构席位多达4席，共卖出30839.27万元。在买卖轧差之后，机构净卖出额达29042.17万元。
对此，广证恒生一位策略分析师称，前期创业板龙头股出现疲软态势这是一个危险的信号。“龙头弱化后往相同板块蔓延，蔓延的同时也意味着分化。随着分化的加剧，创业板个股可操作性会有所降低。”
与此同时，全面跟踪创业板指数的创业板ETF当天也面临巨额赎回。据统计数据表明，该基金份额已从前一交易日的79345.49万份减少至5月18日的70145.49万份，单日赎回份额超过9000万份，达9200万份，占比达11.59%。
机构逾4亿出逃全通教育
作为沪深两市第一高价股，全通教育筹码在除权后的两个交易日内已出现大幅松动。
在最近两个交易日里，机构席位已连续呈净卖出状态。5月15日，全通教育除权后上演一幕从跌停到涨停的戏码，但龙虎榜表明，当天，主力资金已呈净卖出状态。
当天，仅有一家机构席位现身第一大买入主力，但在前五大卖出主力中，机构席位就有三席，买卖轧差之后，机构净卖出额为12513.14万元。
若包括5月18日机构净卖出的29042.17万元在内，短短两个交易日内，机构资金已大肆出逃逾4亿元。
另据5月18日龙虎榜显示，包括全通教育在内，在主力资金出逃的8只创业板异动股中，机构净卖出个股就占了5个，余下4只个股分别为朗玛信息、天泽信息（300209.SZ）、三六五网、华伍股份（300095.SZ），其净卖出额分别达22674.94万元、13369.7万元、7588.07万元、2494.45万元。
其中，在朗玛信息前五大卖出主力中，机构席位就多达4席，合共约卖出2.27亿元，且机构席位无一买入。
此前，在上周五的新闻发布会上，针对朗玛信息二级市场股价异动，证监会发言人表示，证监会正在调查“朗玛信息交易异常案”。5月18日早盘，公司公告称，截至公告发布之日，公司的控股股东、董事、监事、高管从未有过买卖公司股票的行为。
此外，在5月18日主力资金抢筹的12只异动个股中，机构席位逢高派发的个股也有4个，分别为长亮科技（300348.SZ）、恒通科技（300374.SZ）、特锐德（300001.SZ）、广生堂（300436.SZ）。在上述4只个股涨停背后，机构净卖出额也分别达10313.87万元、1371.22万元、663.74万元、129.18万元。
其中，长亮科技全天就被三大机构席位分别抛售了14804.64万元、3444.67万元、1539.47万元，另有两家机构席位分别买入了6168.60万元和3306.30万元。
而此前一个交易日，就在光环新网（300383.SZ）大涨7.17%当天，机构席位也净卖出过亿元，达13899.5754万元。位居第一大卖出主力的机构席位共卖出了15864.35万元。
创业板ETF遭巨额赎回
与此同时，在创业板ETF全天大涨4.68%背后，该基金也遭遇了巨额赎回。若按创业板ETF全天收盘价3.157元计算，其赎回金额已超过2.9亿元。
在前述广证恒生策略分析师看来，除了部分套利资金以外，不排除部分资金已在高位套现。
对此，星石投资表示，创业板将进入分化行情，由于前期涨速过快，创业板风险必然加大。虽然监管层已辟谣，但这也释放出业界要求控制创业板风险的信号。其预测后期创业板指数的波动将会加大，创业板将进入分化行情，那些没有业绩支撑、纯粹炒上去的股票可能会面临较大的调整风险。
长信基金有关人士也称，在创业板这轮行情中，互联网让创业板公司普涨，但却并没有拉开其中的距离，需要有一波调整来甄别其中公司的好坏。
“这里的好坏并不一定指业绩，主要是现在的布局能否做成，能否有收入，还是单纯讲故事。”该人士如是说。
不过，大成睿景灵活拟任基金经理焦巍则称，不应把过多的精力放在关注市场短期涨跌，大机会时代绝不能以小机会眼光看待市场。
焦巍指出，“传统行业盈利能力正在下滑，主板面临着ROE不断降低的普遍现象。而创业板收入却持续上行，扣非后盈利增速仍在上升。同样的特征在2001-2007年的周期股上也曾出现，这说明创业板公司取代周期股，成为新时代背景下的"新成长股"。”
焦巍表示，“代表过去传统经济的时代毕竟已经过去了，能够代表中国经济未来及转型的是那些新兴行业。”在其看来，这是从战略上厘清A股投资逻辑，因为“只有资产负债健康的轻资产行业、资产负债表扩张型新兴产业和财政重点倾斜的行业，才能构成宏观投资分析的考虑对象。人口结构变换和人口素质提升带来的产业机会将确定性地穿越宏观周期的波动，在此过程中，医疗健康服务、信息化、互联网教育、智能化制造等产业具备长期投资机会。”
12只新股今齐发 预计中签率继续走低
5月的第二轮新股发行将自周一开启，迅游科技、高伟达等多只互联网+及软件类新股备受机构推崇。由于次新股近期赚钱效应显著，机构普遍预计场外资金将持续涌入申购新股，新股中签率或创IPO再启以来的最低水平。
2015年的第6批新股将于周二“开打”。周二是申购高峰日，当天将有12家公司同步发行，迅游科技、吉祥航空等市场关注焦点启动申购；周三申购家数回落至7只，但发行的新股中却不乏申购热点，金桥信息、高伟达等市场大热门公司赫然在列，周四石大胜华“垫底”发行。
本批新股基本面较好且多为TMT、精密制造、医药等目前估值较高的行业，机构普遍预计本轮上市后有不错表现。
处于互联网风口上的迅游科技是机构最为看好的新股。迅游科技是从事网游加速服务市场的龙头企业。公司自主开发的“迅游网游加速器”支持超过1.3万款网游，市场营收份额占比达到1/3，目前，公司与支付宝、财付通等第三方支付平台以及金山软件、奇虎科技等知名企业有合作。申万宏源预计，迅游科技有望在本轮新股上市表现中拔得头彩。
这样的观点也博得市场机构的普遍认可。中金公司预计，综合当前市场环境及公司质地初步判断，迅游科技、金桥信息、高伟达、四方精创、吉祥航空等新股的估值显著低于行业估值，预计上行空间大。
从发行规模看，本次发行的20家公司，公开发售股份数量都不大，而市场对新股，尤其是以互联网公司为代表的稀缺性成长股如饥似渴，机构普遍预计，随着市场利率的逐渐走低，场外低风险资金跑步入场，中签率将继续走低。
今年以来，伴随成长股的高歌猛进，新股自上市以来便受到资金疯狂追捧。次新股周一掀涨停潮，次新股板块大涨8.35%，109家公司涨停。事实上，书写着上涨神话的新股在发行之初便获得资金追捧。统计显示，第5批新股中的创业软件、田中精机分别以0.05%、0.12%的网下、网上中签率，创下去年IPO再启以来网下和网上新股中签率的最低水平。
“互联网是年初以来领涨概念，尤其是暴风科技上市以来，以连续35个涨停赚足眼球，场外低风险资金有望加速入场申购新股，预计本轮新股中签率有望创下IPO再启以来的新低。”东方证券分析人士表示。
中金公司表示，从近期市场情况来看，受持续走低的市场资金利率影响，外围资金在持续涌入新股申购市场。预计20只新股资金冻结总量约3万亿左右。
道指标普三连涨 双双再创收盘历史新高
北京时间5月19日凌晨消息，美国股市周一收涨，道指和标普500指数连续第三个交易日上扬并且双双再创收盘历史新高，纳指收涨0.60%。美联储官员埃文斯认为首次加息时间应在2016年。
道琼斯工业平均指数上涨26.32点，涨幅0.14%报18298.88点；标准普尔500指数上涨6.47点，涨幅0.30%报2129.20点；纳斯达克综合指数上涨30.15点，涨幅0.60%报5078.44点。
盘面上，多数板块上扬，医疗保健和周期性消费品板块涨幅居前。
芝加哥联储主席埃文斯周一在一份准备在斯德哥尔摩发表的报告中重申了中央银行应持有从今年提高短期利率的立场。他认为，“在2016年初之前加息，很有可能是不恰当的。”第一季度经济数据疲弱给人以经济停滞的假象，他希望经济数据只是短暂的偏差。
查尔斯斯坦利技术分析师比尔麦克纳马拉在周一的一份报告中指出，标普500指数上周触及历史新高后指数似乎失去再次向上突破的动力，但回调后短期反弹趋势看起来很积极,甚至可能在短期内推高美国股市一点。鉴于当前外汇和债券市场复兴,这对美股市场将是一个更加残酷的信号,标普500股指也有可能逼近近期低点2080点。
华尔街经济学家们几乎就要用衰退来描述美国经济了。德意志银行分析师吉姆-里德（Jim Reid）周一早间在写给客户的报告中使用了“衰退”这一词来描述今年上半年美国经济的命运。
里德写道：“美国经济在2015年上半年出现缩水并不是不可能。尽管这不是最可能出现的场景，但是美国第一季度GDP将可能被下调至大约-1.0%，同时亚特兰大联储现在对第二季度GDP增长速度的预期为0.7%，这也是非常可能发生的。华尔街对第二季度经济增长的预期为2.5%，但是这一预期需要一些像样的数据来支持。”
在美国第一季度GDP初始读数显示美国经济仅增长0.2%后，后续的数据使得华尔街经济学家们预期美国第一季度GDP增速将向下修正至负值。来自彭博社最近的预期显示，华尔街认为美国经济2015年初将萎缩0.8%。
经济数据方面，美国住房营建商协会（NAHB）和富国银行周一发布报告称，5月份美国住房营建商信心指数下降2点，至54点，主要由于营建商对单户型住房当前销售的信心下降。
道琼斯通讯社调查显示，经济学家平均预期5月份美国住房营建商信心指数为58点，该指数高于50点即表明整体而言住房营建商对销售趋势感到乐观。5月份是该指数连续第11个月保持在50点上方。
美国住房营建商协会的首席经济学家大卫·克劳（David Crowe）表示：“抵押贷款利率仍旧保持在较低水平，住房价格则是买房者能承担得起的。这些因素应该会刺激被压制的需求在未来释放出来。”
欧洲股市收涨0.4% 希腊股指大涨1.6%
北京时间5月19日凌晨消息，欧洲股市周一收盘上涨0.4%，部分原因是欧元汇率从大约三个月以来的最高水平回落，以及由于长期以来的希腊债务危机出现了一些正面的形势发展。
当日，泛欧斯托克600指数收涨0.4%，报398.09点，扭转上周五下跌0.4%以来的走势，当时欧洲股市下跌的原因是经济数据表现疲弱，增强了市场有关美国经济增长前景的担忧情绪，推动欧元兑美元汇率上涨。周一交易中，医疗保健板块推动所有板块走高。
希腊股指在午盘之后逆转走势上扬，帮助泛欧道琼斯指数稳定了涨势。希腊本地日报To Vima的报道称，欧盟委员会主席容克已经向希腊政府提交了一份新的提案，希望打破债台高筑的希腊政府及其国际债权人之间的僵局。
雅典综合指数随后立即翻红，最终大涨1.62%，收于825.10点。欧元银行希腊和比雷埃夫斯银行分别涨7.69%和6.98%。希腊两年期国债收益率则是自盘中高位回落，最终有2.1%的涨幅至22.53%。
希腊股市在早些时候曾有较大跌幅，国际货币基金组织幕僚层的一篇报告称，如果没有进一步的财政援助，希腊政府可能无法在6月时候偿还一笔15亿欧元(17.1亿美元)的债务。
Ava交易公司的首席市场分析师纳伊姆·阿斯拉姆(Naeem Aslam)在周一的报告中写道，希腊债务问题依然是市场的"一个痛脚"，困扰大家的问题包括，"当他们完全没有现金可用，需要把国库掏空来支付账单的时候，这个国家将如何继续存活"。
虽然希腊问题的隐忧继续存在，投资者们也对周四的制造业和服务业采购经理人指数5月初值报告的结果有所期待。纳伊姆·阿斯拉姆说，"大家希望看看欧洲央行的量化宽松到底有什么样的效果，很明显，从上周公布的数据来看，这一措施对国内生产总值数据是有相当大影响的。"
欧洲各国股市中，德国DAX 30指数收涨1.3%，报11594.28点；法国CAC 40指数收涨0.4%，报5012.31点；英国富时100指数收涨0.1%，报6968.87点。
个股中，周末版泰晤士报的报道称，一组来自欧洲和美国的财团正在考虑对英国工程行业软件供应商剑维集团公司提出收购报价，后者股价大涨8.99%。
另一方面，澳大利亚油气公司OMV(OMV)则收跌9.3%，原因是该公司此前公布财报称，受原油价格处于较低水平以及也门和利比亚的原油生产被切断的影响，其第一季度净利润同比下降46%。移动卫星通信服务公司Inmarsat(ISAT)收跌2.9%，原因是该公司称其第三颗Global Xpress卫星的发射已被推迟，这将对该公司2015年营收和盈利造成影响。
美国经济数据令人失望 油价周一跌0.4%
北京时间5月19日凌晨消息，周一，近期令人失望的美国经济数据打击了投资者对能源需求前景的判断，虽然有伊拉克和也门等地冲突进一步加剧的报道，不过未能有效支持油价，主力原油合约报价场内交易中收低在一周低位的每桶59.43美元。
纽约商品交易所6月主力原油合约周一跌26美分，收于每桶59.43美元，跌幅是0.4%。这是该合约5月11日以来的最低收盘价。
主力合约报价在之前一周有0.5%的涨幅，以近月合约报价计算是油价连续第三次按周收高；如果以主力合约报价计算的话，则是连续第九周收涨。
俗世投资者公司的研究主管Taki Tsaklanos说，原油市场的交易员们目前更关注"经济数据而不是中东地区的最新发展"。
媒体报道称，极端组织伊斯兰国已经控制了伊拉克西部城市拉马迪，当地也是伊拉克最大省份安巴尔的首府，距离首都巴格达仅有100多公里。此外，以沙特阿拉伯为首的联军恢复了对也门胡塞族武装的空袭。
但是上周公布的数据显示，美国5月消费者信心指数跌至七个月最低水平，4月零售销售额持平，同期的工业产值甚至有所下降。
Taki Tsaklanos说，原油市场还将继续关注本周的经济数据，包括周二公布的新屋开建数，周三的联邦公开市场委员会4月会议纪要，以及周五的消费者物价指数报告。他强调，就目前而言，"油价还是处于整理模式，市场的基本面在同期没有出现什么变化"。
作为全球基准的洲际交易所布伦特原油期货7月合约，周一跌54美分，收于每桶66.27美元，跌幅是0.8%。
有分析称如果油价继续上涨，美国的页岩石油产量可能很快恢复，这也使得油价失去了部分支持。油田服务企业贝克休斯在上周公布的数据显示，美国活跃钻机数量减少8台至660台，这是钻机数量23周以来的最小跌幅。
摩根士丹利在报告中指出，由于石油输出国组织将在6月5日召集会议，美国原油供应商在恢复产量水平的时机方面非常谨慎。报告认为，这样的决定可能需要市场价格相当程度的稳定。
摩根士丹利的亚当·朗森（Adam Longson）说，美国原油供应商已经表示，"每桶65美元可能就相当于过去的85美元价位"，由于新钻探技术的发展和成本效率的提升，原油生产的盈亏平衡成本点实际上已经大幅下降了。
亚当·朗森也说，中东地区国家已经准备好提高产量，这也使得市场对石油输出国组织产量水平会进一步提升的担忧得到了强化。
其他能源产品价格方面，6月配方汽油合约报价周一跌1.6美分，收于每加仑2.041美元，跌幅是0.8%；6月馏分燃料油合约跌1.8美分，收于每加仑1.987美元，跌幅是0.9%。
6月天然气合约周一下跌不足1美分，收于每百万英制热量单位3.01美元。
创业板冲高回落之时 也许就是大盘蓝筹回升之机
周一两市主板延续调整，小幅下跌，大盘最低刚好探到30天线边缘，周二20只新股申购即将开始，这种低调迎新格局符合我们盘前判断。值得关注的是两个小板再度大涨，这和上周五证监会辟谣约谈一事有关，预期主板调整低点可能出现在周三前后，并且在创业板再次冲高回落时，主板见底回升的概率较大。当然大家还要注意本周后半周，大盘究竟会选择向哪个方向突破。
周一走势
大盘调整空间不大，注意主板和小板轮转节奏
盘前我们判断主板在上半周依然会延续调整态势，直到新股发行快结束，而调整的低点会在30天线。周一30天线在4256，而大盘最低4260，已非常接近。周二30天线还会上升，对大盘起到支撑作用，因而大盘调整的空间已不太大。
周一股指期货贴水38，但是成交量连续第三天萎缩。主力资金两市加起来净流出367.4亿元，比周五减少一半，这也预示着下跌空间比较有限。
在此我们还要说一下创业板，上周五证监会辟谣约谈一事，让周一创业板再次报复性反弹。现在创业板总体市盈率已达114倍，这么高的市盈率还有市场追捧，那么多专家学者说创业板严重泡沫，但它还是涨，只能说这是趋势的力量，现在市场的机构主力手里有很大的仓位配置创业板，包括社保和QFII，价格沿趋势运动，趋势一旦确立，短期难以改变，投资者只能顺应趋势、适应市场，但操作上只有靠自己进行风险控制。
周一操作
卖高买低，灵活增减主板和小板持仓个股
上周我们就提到，目前的调整市道，其实是弃大盘做个股的最好时机，虽然大盘指数没涨多少，但个股机会却较多，既不会因为大盘指数大涨引起管理层调控，也会让老股民觉得放心，只是操作上一定要抓到强势板块和个股才行。一般投资者应对个股进行混合配置，就是持有一部分相对安全的蓝筹股，同时配置一些机会相对更多的中小板个股，然后根据实际走势灵活增减，这样既可以分摊风险，也可以每天都有机会赚钱。
最近操作上的节奏把握，宜逢高减仓连涨小盘个股，并适量分批低吸连续调整蓄势的大盘蓝筹股，后市热点依然会在主板和小板两边轮转，这样你就总有机会卖高买低赚这些板块的差价，虽然你不可能总是买到最低点，但一定不会错过相对便宜的筹码。
周一钱眼推介的个股基本以中小板为主，同方国芯（002049）、海康卫视（002415）、东土科技（300353）都是近期热门的板块，盘中都有明显冲高，收涨3%左右，其它几只都是在收盘价附近调整，后市依然有上涨动能。上周五推介的银信科技（300231）在当天涨停后，周一开盘即大单再封涨停，而洛阳钼业则出现4%的下跌，后市仍可在15以下继续低吸。(扬子晚报)
小票炒作难休 权重股低迷过度
周二A股涨多跌少，但“八二”现象严重。权重股比例较大的沪综指跌0.58%至4283.49点，而深综指、中小板综指、创业板综指分别大涨2.4%、2.84%、4.53%。
权重股弱势既有显性原因，也有隐性原因。
在显性原因方面，除多数传统行业业绩前景黯淡外，近期“特大机构”减持权重股显然为重要诱因之一。更要命的是，有官方背景的大机构减持暗示了管理层不乐见疯牛意图。此外，来自证监会方面消息可能也是诱因之一，因上周五其否认了对“团购”创业板基金公司进行“约谈”。
在隐性原因方面，主要是我们股市制度决定了目前只有大票的业绩、行业属性等具有参考价值，而小票业绩、行业属性等基本面因素几乎已失去参考价值。
现在的投资者在看任何小票时，似乎均可“合理地猜测”其规模、主营、甚至股票名称随时有机会变化，所以自然愿意给出溢价。所谓“存在即合理”，故不能说投资者就完全丧失了理智。此类个股确实也太多了。拿次新股来说，已有相当比例因各类故事而停牌。以往凡根据这些公司行业、业绩等属性来理性炒股的投资者，可能已经吃了大亏。
有人说创业板等小票大涨反映了“改革转型”，个人不太认同这种说法。如果有太大比例的公司为了“市值管理”而刻意去经营时髦的行业，如果周一流行这个就做这个，明天流行那个就转枪口，如果“玩虚的”通过炒作大赚特赚，那么辛辛苦苦真心做企业的反而会受到打击。
也就是说，笔者不信炒高股市有利于转型，反而认为有碍于转型。如果“玩虚的”弄钱困难了，那么肯静下心来认真做企业的应更多些。
周一新股发行，估计股指所受冲击有限，因权重股调整已较到位，特别是地产、金融类股。假如权重股拉升，则近期炒高的小票多半会出现震荡。不过由中线看，只要当前股市的基础制度没变，或只要注册制还在路上，那么题材相对更丰富的小票炒作仍不会终止。每日经济新闻
东北证券：新股申购来袭 防守反击为宜
?预计本周市场调整压力再度增大，虽然短期内融资盘踩踏的风险还没有到爆发的临界，即使如此、技术性的调整压力也有增大的压力。
宏观经济“三驾马车”表现疲弱，4月份出口增速-6.4%、社会零售额增速10%、固定资产投资累计增速为12%；M2增速为10.1%。就投资而言，2015年1~4月份，全国房地产开发投资23669亿元，同比增长6.0%，增速比1~3月份回落2.5个百分点，而今年前4个月，我国民间固定资产投资78355亿元，同比名义增长12.7%，增速比前3个月回落0.9个百分点。房地产投资短期内仍将探底，继续拖累经济增速。
资本市场依然演绎着“经济不好、股市不坏”的逻辑，M2增速虽回落，但相对疲弱的产出数据和低迷的物价、超额货币保持着正向的缺口。但是，股市对资金的消耗伴随着市场的上涨而扩大，股市正面临着资金扩张不及和恐高的情绪压力，市场对一些监管传闻的敏感度也在增强，一有风吹草动，市场波动就加大，例如上周创业板的大幅波动。
目前市场主要在投资者博弈政策的忍受力以及投资者之间对泡沫的忍受力。在经济低迷情况下，管理层稳增长导向较为明确且持续；但同时，股市估值和业绩的背离，使得股票在大类资产中的地位受到隐含收益率的压力。这些直接对理性投资者的价值判断产生影响，这也是我们相对以审慎乐观心态看待后市的原因。市场正向的催化剂在趋弱，震荡调整的态势逐步显露。市场在前期经历10%左右下跌后，在技术性反弹和央行降息的双向作用下，出现了快速反弹；但是，从形态看，这种反弹，并非V型反转。
就本周而言，市场高位整固乃至调整的压力更大些。一方面，新股发行周期对股市的影响，往往造成先抑后扬的特征；另一方面，指数上行对资金的消耗在扩大，但市场增量的边际在弱化，例如新增开户数的高位回落、券商信用交易融资余额增额的环比回落，这直接表上为上周上证指数和创业板指数上涨、但上证50指数却下跌的风格背离，因此，本周市场的资金压力相对更大些。
预计本周市场调整压力再度增大，虽然短期内融资盘踩踏的风险还没有到爆发的临界，即使如此、技术性的调整压力也有增大的压力。预计上证指数本周先抑后扬的可能性更大些；配置上，向盈利和估值匹配度较高的个股迁移，对市梦率概念股尤其谨慎，不宜过早抄底。操作上，注意投资节奏，重点关注银行股的周内波动。主题投资方面，以新能源汽车、二胎概念、迪斯尼等主题为主。
兴业证券：短线调整空间有限 箱体震荡格局持续
指数疯牛过后歇歇脚，可类比今年1-2月份。5月份以来市场出现强对流天气的原因是，指数前期大幅上涨后市场化监管加力“挤小”股市泡沫，包括调节新股发行节奏、控制场外股票配资、伞形信托等，这种力度相对温和的调控加力难以让指数深调大调，通常引发的震荡幅度在10%~15%左右。预计未来数周上证综指将呈现箱体震荡的走势，可类比今年1-2月份的走势。
创业板仍有空间 短线谨慎操作为宜
创业板因为其高成长性，是新兴行业的代表，在本轮牛市中，不断刷新高点，无论是创业板股指的强劲不改，还是超400元个股的一路不停歇，让创业板成为市场最热门的话题之一，也一直处于舆论的风口浪尖之上。
创业板在本轮牛市中表现最为抢眼，股指已然翻番，其中涨幅达到三五倍的个股也比比皆是，这让市场有了许多质疑和看空的的声音。原因无外乎涨幅过大，市盈率过高，泡沫化严重。但是这种想法这股市当中是一种严重的误解和思想束缚。
创业板的上涨逻辑一直是高成长性赋予的，因为高成长性，所以市场对其未来走高的预期也是不断增加的，而创业板股指随之走高，又会加强这种预期。高成长性的新兴产业，如科技、媒体和通信、高端装备、新能源、生物医药等行业，多数都集中在创业板中。再从技术面看，技术分析的假设前提就是趋势代表一切。当创业板股指的趋势还在向上，并且屡创新高，就不要去怀疑，不要去猜测创业板的顶，更不要盲目预测创业板何时会大幅回调。
因而，创业板个股本身所具备的高成长性预期将会成为推动创业板股指持续走高的巨大动能，高成长预期的股票仍然是市场主力资金追捧的对象。在产业趋势未变背景下，只要市场未出现系统性风险，资金追逐、持有这些行业的趋势不会变。因而，任何时候，市场的观点有看空的就会有看空的，但是这些观点本身并不能影响市场股指前进的方向，股市有其自身的规律和运作逻辑，只要趋势形成，就会沿着股价阻力最小的方向前进，直到力量的衰竭。看清大势，保持冷静，不改初心，然后方能勇往直前。天信投资
赚钱效应明显 短线关注量能变化情况
进入5月份以来，A股成交量就难以放大了。一方面，降杠杆效应开始显现。另一方面则因为新增股东账户速度明显放慢。据中国结算最新公布数据显示，5月4日至5月8日，两市新增股票开户数245.38万户，较上周下降16.94%，连续第二周回落。由此可见，新增资金入场节奏的确在放缓，或者可以说已经迎来了瓶颈期。
但是，盘面依旧健康，市场涨停个股数目始终保持在200家上下，赚钱效应强。后市积极关注盘面量能变化，一旦缩量至极致，将是绝佳的介入时机！随着成交量的逐步萎缩，这一时刻将越来越近。
建议投资者利用盘中震荡机会，逢低介入近期大幅回调，但并无实质性利空的个股.近期我们反复强调的经济刺激计划受益股光伏、核电、特高压等板块短线表现强势，投资者可以继续逢低布局其中的滞涨股。巨丰投顾
解密本周行情三大看点 短线或现买点机会
?周一市场开盘之后即弱势震荡，，尾盘指数在权重股的压力之下急转直下。指数的表现受到成交量的影响。成交量萎缩的情况下权重蓝筹股的表现比较低迷，上证综指继续在5日线下方弱势运行，短期来看一系列的因素将会对市场造成影响，因此我们认为业绩好的小盘股反而是相对比较好的品种。
本周新股申购的步伐再度迈开，周二两市再次开始新股申购，本周的新股申购预计陆续冻结资金超过两万亿，两万亿的资金对于市场来说是一个不小的数目。不过对于市场来说现在最大的问题在于心理上的影响。因此预计由新股发行带动的市场调整短线还会延续。
不过对于大盘而言，客观地说本周也可以利用新股发行做短线。新股申购日很可能成为短线的低点，但是一旦后期新股申购资金回流，短线又会有高点出现。由此来看，新股申购带来的低点恐慌反而是低吸良机。科德投资