央行出手暗藏玄机 A股逼空全面加速?

　　央行再施200亿逆回购央妈呵护资金面的意图明显
　　据交易员透露，7日，央行将继续在公开市场开展200亿7天逆回购，操作量与节前最后一期相比，略减50亿，但中标利率则为3.45%，较上期下行10个基点。
　　这是7天逆回购利率自3月来的第4次下调，央行不断释放出引导资金利率下行的信号。此前，公开市场已连续2周实现了净投放，资金面平稳度过季末。市场人士指出，面对新一轮IPO即将来临，4月资金面扰动增多，央行此举呵护资金面的意图明显。
　　数据显示，本周二和四分别有250 亿元的逆回购到期，同时下周新一轮的新股申购也将陆续展开。据中信证券固定收益部测算，根据2月网上网下加权认购倍数估计，本次打新将共计冻结资金2.2 万亿，其中资金冻结高峰在下周三和周四，预计单日冻结资金将超2 万亿元。
　　"前瞻地看，在春节走款资金逐渐回流银行体系、央行放量续作大行到期MLF 以及财政存款投放的共同作用下，银行间资金面从3 月中旬以来持续保持宽松。"中信证券固定收益部7日指出，与此同时，央行此前3次下调逆回购利率，不断传递引导资金利率下行的信号。
　　虽然目前资金面相对宽松，但中信证券认为，下周将迎来新一批的IPO密集发行，而随后将陆续开始税收上缴，这两方面原因可能导致银行间资金面承压。但央行一季度货币政策委员会例会传递的信息中，货币政策"注重松紧适度"、"保持适度流动性"、"降低社会融资成本"的方向并未发生明显变化，因此，预计在央行的呵护下银行间7天质押式回购利率中枢将维持在3.0-3.5%区间。(中国证券网)

　　央行今日再度出手逆回购利率再降10个基点银行间利率全面回落
　　中国央行今日再度出手，引导货币市场利率走低。
　　中国央行今日在公开市场进行200亿元7天期逆回购操作，中标利率为3.45%，较前一次下调10个基点。
　　本周中国央行公开市场共计有500亿元逆回购到期，全周无正回购和央票到期，其中周二和周四分别有250亿元7天期逆回购到期。
　　银行间市场利率全面回落。隔夜shibor报2.7660%，下跌12.10个基点；7天shibor报3.3190%，下跌18.70基点；3个月shibor报4.8585%，创去年12月17日来的低位，下跌2.95个基点。

　　牛市步伐保持延续基金仓位升至88.11%再创新高
　　众禄基金研究中心仓位测算的结果显示，本期(2015-03-30~2015-04-03)样本内开放式偏股型基金(包括股票型基金和混合型基金，剔除QDII和指数型基金)平均仓位自两周前的87.65%上升0.46个百分点至88.11%,再创历史新高,不少基金已接近合同约束的顶部。股票型基金平均仓位为92.25%，较前期上升0.42个百分点;而混合型基金平均仓位为80.67%，较前期上升0.52个百分点。
　　上周，两市再次开启上攻模式，将全面牛市演绎得淋漓尽致，沪综指向3900点挑战。
　　我们认为，中级行情的性质不变，目前仍有积极参与的价值，但应注意介入的节奏。建议保持积极的投资策略，把握回调机会来参与本轮行情。在2015年的投资策略方面，建议大小盘相对均衡配置，新兴产业仍有持续机会，蓝筹板块则主要受益于国企改革、一路一带、深港通等。灵活配置型基金应为今年投资主要对象，主题类基金也可阶段性配置，特别是国企改革主题，应作为配置重点。
　　根据众禄基金研究中心动态仓位的监测结果，537只偏股型基金中，有345只基金仓位基本保持不变，有118只基金选择加仓，有74只基金选择减仓。选择加仓的基金数量相对较多。
　　从具体基金产品来看，本期加仓幅度居前的基金有：天弘周期策略、大摩领先优势、嘉实主题精选、大摩主题优选、华安核心等基金;本期减仓幅度居前的基金有：华商主题精选、易方达平稳增长、宝盈核心优选、中欧价值、长安宏观策略等基金。
　　从具体基金公司来看，本期加仓幅度居前的是摩根士丹利华鑫基金、天弘基金、益民基金、金鹰基金、国投瑞银基金等基金公司。本期减仓幅度居前的是：长安基金、浙商基金、宝盈基金、东方基金、华商基金等基金公司。（投资快报）

　　30万亿资金分三波进A股沪指上万点只是时间问题
　　节前虽然面临着新股发行等扰动，但四大股指以“齐创新高”的方式强势收官。乐观情绪持续漫延，花旗称上证指数二季度将涨至4500点，华泰证券最新研报更是表示，大牛市刚开始，30万亿资金分三波进A股，沪指将上万点。
　　多重扰动难改牛脾气
　　清明节前，市场虽然面临在新一轮IPO批文下发以及节日效应的双重干扰，但A股牛气不减，不仅上证综指再创逾7年新高，创业板指与中小板综指的“新高秀”也再迎高潮，普涨再度凸显市场的强势。
　　分析认为，虽然清明假期前最后一个交易日，市场的强势表现显示出对新股发行节奏加快的接受度良好，但节后随着新股发行的正式启动，短期市场仍将受到一定程度的抽资和情绪扰动，大盘或将在3800点上方展开高位震荡。不过，在政策预期、资金不断进场支撑，短期的震荡难改中长期市场“牛脾气”。
　　“3700点、3800点相继被踩在脚下，下一目标将是4000点大关。由于需要进一步消化上升阻力，市场或在4000点附近产生一定震荡，但这种震荡改变不了上行趋势。”业内人士指出，预计到5月份，经济数据的好转将证明经济托底效果开始出现，A股市场将出现少有的强势提速。
　　五矿证券分析师表示，节前两市除了主要指数屡创新高外，最为抢眼的还有两市成交每日都超万亿元，并且每天涨停的股票都在百只以上，表明牛市已进入新的一种活跃常态。尽管证监会核发30家企业首发申请可能造成市场短期波动。不过牛市根基不会被一些短期利空撼动，应当把握好市场每次调整带来的加仓机会。、
　　申万宏源最新策略报告指出，虽然新一轮IPO即将发行，但在增量资金及看涨情绪不断强化的氛围下，后市大盘仍将震荡走强，上证指数有望挑战4000点关口。市场牛劲十足，投资者宜顺势而为，持股为主。牛市情节的日益强化，持股意愿不断上升成为推动大盘螺旋上涨的重要力量。
　　新华基金表示，今年以来两市行业板块和风格轮动频繁，创业板和中小板逐渐复苏。然而在国企改革、互联网++、地方债务置换等政策预期不断发酵的背景下，沉积多时的蓝筹股有望结束前期的回调，进入新一轮的上涨周期。
　　花旗分析师在最新的研究报告中预计，上证指数今年二季度可能上涨至4500点。花旗认为两大因素引发人们对股市的投资热情，首先通过降息，政府暗示重心已经由结构性改革转向稳增长；第二，在当前房地产市场冷却的情况下，资金必然流向他处。
　　30万亿资金将入市
　　乐观情绪持续漫延下，场外资金正不断向A股市场涌入。数据显示，今年以来股市日均新开账户数超过10万。截止3月27日一周，两市新增股票开户数为166.92万户，较前周大增46.52%，创历史新高。
　　华泰证券最新发表的研报指出，首先，国际资金进入5万亿；其次，从存款和房地产资金配置中转移进来的会有16万亿；再有，银行理财产品打破刚性兑付，理财资金会转移9万亿左右。大牛市刚开始，30万亿资金将分三波进A股，沪指将上万点。
　　30万亿的资金要进来，那么现在进来了多少？华泰证券表示，应该差不多5万亿的资金，这点是根据融资融券余额1.5万亿反推出来的资金量，也因此未来还有源源不断的资金进来，所以不要担心资金量，不要轻易说牛市结束。“我们在13年提出上证到2022年上万点的预测是合理，而且也并不激进。”华泰证券研报称，5年30万亿的资金，对应目前20万亿左右的流通市值，实际上代表的就是每年大盘上涨20%-30%。
　　不过就短线来看，风险需防范！国都证券最新的策略报告称，市场继续放量上冲，短线加速冲刺阶段。政策降温意图明显，密切关注量能变化。市场加速冲刺阶段积累了巨量短线获利盘，技术性调整压力明显加大。市场短线风险已明显大于机会，稳健投资者需要保持一份清醒。
　　重阳投资则认为，长远来看对市场充满信心，应该积极参与；但从短期讲，在市场情绪相当高涨的情况下，还需要主要风险。一方面是个别板块平均近百倍市盈率的估值，同时，超大市值的板块相比H股也出现了相对高的溢价，这都是令人不安的因素。
　　在配置方面，业内人士指出，选择热点可从题材股的短线角度入手，也可从蓝筹股的中线入手，在交易节奏上采取一张一弛，蓝筹股要坚持价值投资理念，题材股要坚持热点轮动方针。具体操作上，金融股逢低继续跟进；而有色、电力、化工也可逢低关注；而国企改革、一带一路等仍是中期关注焦点。此外，军工等题材股或反复活跃，可重点关注。(投资快报)

　　新华社：新股发行提速不影响牛市势头
　　从年初一次给20家企业发放IPO批文，到之后连续两个月的24家，再到4月份的30家，种种迹象表明，今年以来，伴随着A股股指持续走高，新股发行节奏正在悄然加快。一些市场人士担心，加快IPO会否给股市带来冲击？逐月提速，监管层用意何在？
　　监管层谨慎提速IPO
　　记者统计的数据显示，今年以来，证监会共为98家企业发放了新股发行批文，其中1月初20家，1月底24家，3月初24家，4月初30家。
　　对比去年全年，A股市场共有94家企业首发上市，融资471亿元。而今年前4个月拿到批文的企业就近百家，这一数字已经超过了去年全年的总量，而且放行的家数明显呈逐月增长的趋势。
　　探究监管层政策的用意就必须了解新股发行波折的历史。新股发行一直是市场关注的焦点，并受市场行情的影响走走停停。2012年，证监会曾暂停新股发行，由此积累的排队上市企业一度高达800多家。
　　尽管去年年初新股发行艰难重启，但仍面临较大的市场压力。去年年中，在低迷的市场形势下，为了稳定市场预期，证监会宣布下半年新股发行不超过100家。在此之后，基本保持了每月十几家新股的速度。
　　然而，去年下半年以来，股市行情转暖，股指节节攀升，市场交投活跃，投资者入市意愿增强。在此背景下，每月十几家新股发行对股市的冲击已经微乎其微。为此，监管层对节奏进行了调整。
　　分析人士认为，这意味着监管层正在适应市场变化谨慎提速IPO，让不断涌入股市的资金通过融资进入实体经济。可以预期，如果市场行情没有大的变化，IPO提速的做法将继续。
　　新股发行提速不影响股市走势
　　当前，人们最为担心的是，如果新股发行大幅提速，会不会影响股市走势？
　　从市场表现来看，在4月2日晚间证监会宣布为30家企业发放IPO批文之后，上证综指次日仅以半个小时的下跌就消化了这一“利空”消息，之后恢复涨势，全天涨幅达1%。创业板和中小板市场涨幅更高。
　　据统计，4月份获得批文的30家企业，预计融资规模大都在10亿元以下，融资最少的清水源还不到2亿元，30家合计远远不到200亿元。而此前，3月份发行的24家新股，实际募资215亿元；2月份发行的24家新股，实际募资146亿元；1月20家新股，实际募资96亿元。
　　值得注意的是，在今年一季度，通过融资融券业务融资净买入额每天就有100亿元至200亿元。“在市场火爆的背景下，与汹涌入市的资金相比，当前的新股发行量对股市远够不上冲击。”一位券商人士说。
　　实际上，众多学者的研究也表明，在美国资本市场和新兴市场上，企业都有可能因市场因素而存在择机上市的情况，但没有数据显示IPO会改变股市行情的趋势。在国际股票市场上，也没有一次暴跌是IPO太多导致。
　　把IPO选择权交还市场
　　经济步入新常态，很多企业的日子不好过，融资难题更加凸显。尽管央行屡次降息降准释放流动性，但是仅靠银行放贷让资金进入实体经济显然不现实，股票市场必须发挥更大的资源配置作用。
　　可事实令人无奈：一边是资金不断涌入的火爆市场，一边是排长队渴求上市的企业，A股市场当前出现的问题再次暴露了市场化程度不够的弊病，影响其功能的发挥。
　　数据显示，截至4月2日，证监会受理首发企业577家，其中，已过会28家，未过会549家。未过会企业中正常待审企业507家，中止审查企业42家。即便是按照目前最高每月30家的速度，这些企业要全部消化也需要一年多的时间，况且其中很多企业已经等了不止一年。
　　在成熟的市场，企业会根据行情自行选择何时发行上市，发行价格由市场各方博弈确定。可是，虽然经过了多轮的改革，A股市场上新股发行的节奏与价格仍然是监管层说了算。这看似呵护了市场，却造成了严重的市场机制失灵，让进入股市的大量资金难以有效配置到企业。
　　记者了解到，面对不可预期的上市之旅，一些企业选择放弃A股，投入境外市场的怀抱。尤其是一些创新型企业，为了把握住转瞬即逝的发展机遇，不得不忍痛放弃“在家门口上市”的梦想，转向更高效的H股或者美国股市。
　　多位市场人士和企业界人士认为，应该在市场好的时候有序加快新股供给，尽快消化排队企业。从长期来看，要把发行上市的选择权交还市场，让企业自主决定。这是支持实体经济的应有之举，同时也为下一步实行注册制改革扫清障碍。（新华网）

　　本周仍有冲4000动能提防随时急跌洗盘
　　由于清明小长假原因，本周只有4个交易日，但这一周对大家来说依然充满挑战，本周市场按照节前运行的节奏，仍有向3890区域，甚至是4000冲击的惯性，但是单日巨阴洗盘的概率越来越大，这一点大家不得不防，特别是在史上最密集的IPO即将到来的时候，同时，上周末证监会通报的两融业务违规券商名单等利空也会对大盘带来一定的负面影响。
　　今天走势
　　仍有上冲3890动能，后半周资金压力大
　　这个清明小长假期间，市场主要有二个利空，一是证监会上周末通报中金公司、长城证券、华泰证券、国信证券、五矿证券、华西证券6家证券公司由于融资融券业务违规而被采取监管措施。证监会同时表示下一步将继续以强化客户适当性管理和防范系统性风险为重点，加强证券公司融资类业务监管；二是财政部表示社保基金扩大投资范围不包括直投股市。总体看这两个利空因素要小于下周密集的新股IPO的影响，但会对券商板块有一定利空打压。根据统计2000年以来上证指数日K线看出，15年来，节前最后一个交易日和节后第一个交易日都上涨的情况，共出现8次。反之都下跌的情况只出现3次，所以周一延续节前上涨的可能性更大些。
　　目前的市场用纯粹的技术分析已不能反映牛市的高潮亢奋走势，在连续疯狂拉升后市场将如何洗盘呢？目前开户数的快速增长刚进入高潮期，市场往往采用日内的快速震荡来清洗筹码，随着时间的推移将逐步过渡到单日的长阴清洗，所以在思想上要做好迎接单日长阴准备。同时本次30只新股密集发行主要集中在13日到16日（下周一到周四），本周后半周资金流出的压力将加大，所以本周在冲高后突然大阴急跌的可能性很大，这一点大家不得不防。
　　今天操作
　　激进投资者可低吸前期滞涨个股
　　由于大盘目前一直运行在高位上，而且还有继续冲高的可能，这也就加大了投资者的操作难度，此时一方面是有些投资者已提前减仓甚至清空筹码，看着大盘不跌，甚至还在一直向上，心里十矛盾，到底是否再加仓买入，还是一直等待调整？在此我们认为，对于前期获利丰厚的投资者，如果仓位很轻，谨慎起见可以继续耐心等待大盘调整，最多可以用一部分赚钱的利润做一些较有把握的个股机会，而后期刚进市场不久的投资者，感觉还没挣到钱，眼睁睁看着机会流失心有不甘，这些投资者可以半仓操作，但前提是不能再追进已连续大涨的个股，可以逢低吸纳一些前期滞涨的板块个股，以等待其后市的补涨机会。
　　还有一种操作方法，即在当日尾盘买入的策略，保证你有了一部分底仓，有了底仓，次日对你而言，你就可以做T+0了，比如：你尾盘买入1000手股票A，当天不能卖也没关系，因为临近收盘，不确定性很小了，第二天操作的余地也较大。总之，目前市场到了考验投资定力和智慧的时候，在风险越来越大的当口，如何尽量卖到最高点是最关键的操作，这里面的风险系数也会大幅上升，就看大家能否做到最合理的风险控制。(扬子晚报)

　　大盘接近上涨极限时刻警惕多空力量转变
　　周五大盘呈现低开震荡上涨行情，上证指数受新股发行影响低开后，并没有继续走低，相反一路震荡扬升创下新高3864点。利空消息下逢低买盘坚决买进推动大盘上升，是做多力量惯性强化所致，但是盘中频频跳水信号过多，往往是行情的转折点。因此，清明节后大盘在上涨极限附近，投资者应时刻警惕力量转变。

　　从消息面看，上周市场预期的新股发行终于兑现，证监会宣布核准30家企业IPO批文。然而行情对此反应仅仅是跳空低开，并没有出现恐慌抛盘，打破了以前多次批复新股发行后出现恐慌下跌惯例，说明当前行情处在较为强劲的惯性做多环境。结合上周地产有利多信息，却没有引发地产股持续上涨，相反，市场一直担心的新股加速发行兑现后，却引发场外买盘蜂拥介入。即当前行情特点是遇到利好反应有限，遇到利空却有逢低买盘介入，表明场内外资金面异常充足。

　　然而资金面只是行情变化的因素之一，决定行情变化的主导因素还有来自基本面的多空信息。本周将会陆续公布3月份经济数据和一季度经济数据，当前市场多空因素正在发生微妙转变，值得投资者时刻警惕。上海证券报

　　30家企业新股发行在即须防短期调整
　　牛市的步伐仍在大步前进。上周，沪深指数创出阶段新高，上证综指周五最高上涨至3864点，创出近7年的高位，并成功实现周线四连阳；中小市值板块表现更为抢眼，中小板指数、创业板指数单周分别大涨7.60%、8.02%，双双刷新历史高位。市场呈现成长股与价值股齐飞共进的格局。
　　这波牛市行情得以延续，离不开基本面的支撑。日前公布的3月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比上月小幅回升0.2个百分点，重回临界点上方。在近期一系列稳增长、调结构、促改革的政策措施作用下，市场环境的改善对企业的生产带来积极影响，并提振了股市投资者的信心。
　　同时，上周密集出台的诸多利好政策也刺激了相关板块的上涨。下调二套房贷款最低首付比例，引发房地产上下游产业链条的股票在盘中集体拉升；存款保险条例的发布，有助于缓解存款利率放开的后顾之忧，并强化了后市央行降准的预期；信贷资产支持证券发行注册制的推出，将减轻银行体系不良贷款压力，促使银行股估值水平的提升。
　　此外，近期资金面的宽裕格局较为明显，市场的赚钱效应持续吸引了更多的增量资金。数据显示，3月23日至27日，沪深两市单周新增A股开户数达到了166.92万户，环比增加近五成。截至4月1日，两市融资融券余额达1.52万亿元，再创历史新高。
　　虽然目前市场情绪处于比较亢奋的状态，新增资金的持续流入对行情推波助澜，但一些风险因素也在聚积。数据显示，3月份，沪深两市限售股解禁后合计减持市值为465.68亿元，环比增加四成多，创历史最高。这意味着上市公司大股东在借助指数上涨进行减持，当前指数上涨的力量主要是市场大户与散户的共同买入推升，增量资金也主要来自于此。
　　此外，中国证监会日前表示，已按法定程序核准了30家企业的首发申请，发行公司家数超过3月份的24家。此次预计冻结资金规模3万亿元，可能会对市场资金面产生一定冲击。在股市行情火爆的当下，证监会加速新股审批，也在某种程度上传递了为股市适当降温的信号。
　　从近期来看，今年3月份市场资金净流出高达5277亿元，而沪指大涨13.22%，与2014年12月情景颇为类似，当时资金流出高达5202亿元，而沪指大涨20.52%，之后的1月份指数出现了短期的调整，在连续8个月收阳之后当月收出了阴线。因而，投资者需要提防4月份出现短期调整。
　　实际上，近期无论大市值品种还是小市值品种均在继续迭创新高，已累积了丰厚的获利盘。在临近新股申购的日期，不排除部分投资者会落袋为安。上周内，国家统计局将公布3月份CPI和PPI，经济数据若低于预期，将对强周期性行业产生负面效应。

　　中航证券：大涨基础不牢固谨防券商股回调
　　交投升温提振业绩，佣金率下滑、资金短缺致使边际效应递减。3月以来市场交投急剧升温，两市成交额、融资余额再创新高，券商一季度业绩将超预期增长。在流动性宽松、资金入市预期下，我们认为市场交投仍将保持活跃，券商全年业绩增长将大幅超出预期，支撑股价上涨。市场交投升温对券商业绩增长有推动作用，考虑到佣金率下滑加速以及券商资金短缺等因素，我们认为市场交投活跃度提升对券商业绩增长弹性下降，边际推动作用将减弱。
　　政策利好持续，市场已有预期。股票期权的推出拉开资本市场改革大幕，后续包括注册制、深港通和新三板等资本市场改革将大步前进，长期看将打开券商业务空间，对此市场已有预期。政策上持续利好券商，券商业绩增长预期明确。
　　互联网金融持续发酵，逐步分化。随着券商对互联网金融的认识和接受不断加深，以及在政策和监管的支持下，券商互联网金融将继续发酵。行业层面的互联网金融目标就是要实现综合账户和五大基础功能的全部互联网化，公司层面正逐步从目前的借助互联网渠道和低价战略获取客户到打造综合理财平台转变。在经历前期同质化的"渠道+价格"竞争后，后续券商在互联网金融上有望出现新的模式，个股之间出现分化，"触网"战略也将成为短期股价上涨的催化剂。
　　在流动性宽松、资金入市预期下，我们认为市场交投将保持活跃，券商全年业绩增长将大幅超出预期，支撑股价上涨。包括注册制改革、深港通和新三板等在内的资本市场改革会有大进展，政策利好持续，市场对券商未来发展前景预期稳定。券商互联网金融将逐步从渠道和低价竞争获取客户向打造综合理财平台转变，将会有更多模式出现，这也是股价上涨催化剂。
　　综合而言，我们维持行业"增持"评级，但考虑到近期股价上涨已经部分反映了对未来业绩超预期增长，且在佣金率下滑和资金紧张下，交投活跃对推动业绩增长边际效应是递减的，因此我们认为短期内券商板块大幅上涨基础不牢固，需谨防板块大涨之后可能会有的调整。个股上，推荐即将H股融资且"网上开户+低佣交易"战略效果显著的华泰证券，具有融资需求和国企改革概念的国元证券。

　　光大证券：入市积极性继续回升市场有望维持强势

　　上周A股市场继续上涨。其中创业板市场的表现最为强势，上周大涨8.02%。上海市场的表现则相对平稳，成功实现了周K线的四连阳。

　　投资者风险偏好是影响短期市场走势的重要因素，近期投资者风险偏好即在多方面因素的刺激下稳步提升，并使得大盘继续保持强势。首先，经济数据有所好转，PMI重回荣枯线上方，制造业景气出现小幅改善。其次，政策面的利好消息不断涌现，有效地刺激了投资者的参与热情。近期投资者日均交易账户数达到667万户，处于历史高位。

　　此外，近期市场的赚钱效应呈现出上升的趋势。一方面，近期市场“跷跷板”效应下降，市场开始呈现出普涨局面。截至上周五共有11个交易日的上涨家数超过了2000家，其中有4天是在近半个月以来出现。上周市场伊始每日有大约70家左右的公司涨停，但后三个交易日这个数据已经大幅升高到了140家左右。在赚钱效应的刺激下，外部资金入场的进程正在加速，上周日均新开股票账户数33.3万户，投资者入市积极性继续回升。市场赚钱效应的增加则使得股市对外部资金的吸引力提升，有利于后续市场的继续攀升。

　　新时代证券：量价配合理想市场人气依旧旺盛

　　上周沪深股市呈现向上突破、高位震荡的格局。周四新一批30家IPO名单公布，但大盘周五低开高走再创新高，量价配合理想，显示市场人气依旧旺盛。

　　3月PMI回升是因为春节后企业集中复工，生产活动有所加快；再就是政府稳增长措施不断出台，企业对未来持乐观态度。周一央行等部委联合出台楼市新政，周三国务院会议确定扩大全国社保基金投资范围与比例，同时还确定加快电子商务发展三大措施，这些政策的出台对稳增长、促转型、调结构都将起到积极作用。

　　流动性上，央行有意维持市场稳健偏松的格局。市场预计4月份仍是降准降息的窗口。

　　技术面上，上周沪市大盘收一根光头光脚中阳线，成交量持续放大，显示市场多头力量依然强劲，中线趋势继续向好。日线上，均线系统继续多头排列上行，对大盘形成强力支撑，成交量每日两市合计均在万亿元以上，显示多空双方在3800点一带换手激烈，多方仍占据强势。创业板上周强者恒强，再创历史新高，但主板中的以券商为代表的蓝筹权重股和医药、家电、电力等二线蓝筹板块也开始活跃，明显受到新增资金的关注，显示市场风格已开始有所转化，业绩与成长并重与轮动，这对主板市场和二季度的行情非常有利。虽然新一轮IPO即将开始，但在新增资金不断蜂拥入市强烈做多推动下，大盘对新股发行的承受能力明显增强，市场“牛脾气”崛劲十足，预计后市大盘仍可能上下强势震荡，不断夯实3800点新平台，并震荡攀升，再创新高。操作策略上，逢高派发涨幅较大的小盘股，逢低积极吸纳以券商为代表的业绩白马股和滞涨的改革题材股，合理搭配大小盘股仓位比例。

　　信达证券：突破4000点指日可待短线有回调压力

　　近日沪深两市股指震荡盘升，上证指数突破3700点、3800点整数关口，创业板指突破了2500点整数关口。近日盘面特征有：第一，热点继续深化，部分蓝筹股纷纷补涨，中国联通(行情5.95 -0.17%,咨询)（咨询买卖）4月1日一度涨停；第二，题材股走势出现分化，我国第一高价股全通教育(行情247.02 -4.13%,咨询)（咨询买卖）近日连续下跌，但是金亚科技(行情51.02 +10%,咨询)（咨询买卖）却连续三个涨停；第三，成交继续放大，近五个交易日沪深两市总成交金额都在12000亿左右。

　　从技术上分析，目前大盘涨幅过高，短线有回调压力。从心态看，大家都有恐高心理，担心大盘大幅下跌。但是，中国股市一旦走牛，可能继续演绎逼空行情，突破4000点指日可待。理由如下：一是目前大家随时减仓，看到上涨又追涨，这样反复追涨就推高了股指；二是石化、银行、地产等权重股近日反复震荡，万科连续跌四天，但是大盘照样稳步上涨，一旦万科等指标股上涨，大盘就继续上涨；第三，牛市中利空出尽成利好，类似IPO这样的消息，不影响牛市格局。

　　四大消息面互博市场或强势震荡
　　上周两市股指震荡上攻，强势格局非常明显。周末和清明期间消息面上，多空因素均有现身，或带领大盘走入强势震荡格局。
　　首先，宏观基本面方面，将会陆续公布3月份经济数据和一季度经济数据，当前市场多空因素正在发生微妙转变，值得投资者时刻警惕。
　　其次，资金面方面，4月中旬开始，将有30只新股陆续申购。业内分析认为，冻结资金大概在3万亿左右。由此，不少市场人士认为，在新股申购冻结资金的压力下，节后大盘可能会转入震荡。
　　此外，央行宣布信贷资产支持证券发行实行注册制。简化信贷资产支持证券发行管理流程，提高发行管理效率和透明度，促进受托机构与发起机构提高信息披露质量。这对A股形成利好。
　　同时，上交所表示，中国结算和上交所将积极完善相关方案，在维持指定交易制度的基础上允许投资者一人开设多个证券账户：投资者可以在多家证券公司开设账户，每个账户指定一家证券公司。这有利于券商板块的表现。
　　整体而言，从盘面来看，沪指3700点、3800点都被占领，下一目标将很快逼近4000点大关。因此，不少人士认为，为了进一步消化上升阻力，预期会在4000点附近产生一定震荡，但这种震荡改变不了上行趋势。因此，不少投资者机会仍将现身。
　　具体到可以投资的板块题材方面，可以根据消息面进行选择。以区域板块为例，4月5日，据中国政府网消息，国务院批复了关于长江中游城市群发展规划。国务院指出，推动长江中游城市群发展，对于依托黄金水道推动长江经济带发展、加快中部地区全面崛起、探索新型城镇化道路、促进区域一体化发展具有重大意义。
　　其次，媒体曝出，《京津冀协同发展规划》)或于4月底下发。《规划》将明确区域整体定位及三省市定位以外，还将确定京津冀协同发展的近期、中期、远期目标。京津冀概念股有望再度活跃。（中证投资）

　　4000点近在咫尺短线冲高仍有空间
　　两市双双大幅高开，沪指涨逾1%站上3900点，创业板再创2545.07点历史新高，技术上，沪指在3800-4000点区间内，市场出现中期头部的可能性依然不大，但4月份在4000点这一群体性目标位附近出现宽幅震荡是大概率事件，关注早盘缺口是否回补。创业板周线9连阳，异常强劲，关注2600点压力。

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