惊现两大重磅利好 A股小长假后逼空再现?

　　3月中国汇丰服务业PMI反弹至52.3
　　最新公布数据显示，3月中国汇丰服务业PMI为52.3，高于2月份的52；3月汇丰综合PMI持续在51.8。
　　此前数据显示，中国2月汇丰服务业PMI为52，前值51.8；中国2月汇丰综合PMI为51.8。
　　分析认为，在中国制造业失去强劲增长势头的当下，服务业对经济的支撑作用比较明显。然而，尽管PMI在2月轻微回升，并持续在50荣枯线上方，但服务业的增长算不上迅速。（证券时报网）

　　3月汇丰服务业PMI为52.3环比小涨
　　记者3日从汇通网获悉，中国3月汇丰服务业PMI为52.3，2月数值为52。
　　此前，3月官方制造业PMI意外回升至50.1%，今年以来首次回归扩张区间，而汇丰PMI终值也回升至49.7%，好于预期，显示经济有稳中趋升迹象。

　　中国3月汇丰综合PMI连续十一个月高于荣枯线
　　5中国3月汇丰服务业PMI进一步反弹至52.3，高于2月的52。中国3月汇丰综合PMI为51.8，与前值相同，表明中国商业活动连续第十一个月维持增长势头。
　　其中，综合PMI数据中，综合产出指数仍维持在2月的51.8，为五个月高点，但新业务扩张速度为10个月以来最慢。
　　Markit公司经济学家Annabel Fiddes评论称：
　　第一季度末，中国制造商和服务供应商在产出方面均维持温和增长。数据表明，相对疲弱的客户需求抑制了两大行业的增长速度。服务业新订单扩张速度为8个月最慢，而制造业新订单则在减少。结果是，服务业企业在招聘方面更加谨慎，员工数量仅小幅增加，而制造业裁员则在加速。与此同时，通缩压力在三月轻微减缓，综合产出和投入价格均以更慢速度下滑。
　　在中国制造业失去强劲增长势头的当下，中国服务业对经济的支撑作用比较明显。然而，尽管PMI读数在2月轻微回升，并持续在50荣枯线上方，但服务业的增长算不上迅速。
　　昨日公布的中国官方非制造业商务活动指数为53.7%，环比回落0.2%。中国国家统计局解读称，该数据表明我国非制造业继续保持增长，但增速略有放缓。
　　上述官方数据中，新订单指数、投入品价格指数、销售价格指数、从业人员指数均出现回落。
　　中国制造业发展迟迟未有明显改善。此前公布的数据还显示，中国3月官方与汇丰制造业采购经理人指数(PMI)数据再现背离。其中，官方制造业PMI数据为50.1，重回临界点上方，且为连续两个月回升；而3月汇丰中国制造业PMI终值为49.6，虽高于预期值49.3，但仍处于荣枯线下方，且为四个月来新低。

　　屈宏斌：服务业稳步扩张期待进一步宽松
　　4月3日，汇丰银行公布数据显示，中国3月服务业采购经理人指数（PMI）微升至52.3，前值为52，为三个月来新高。3月汇丰综合PMI持续在51.8。
　　汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌表示，经济活动和经济预期指数走高，显示服务业稳步扩张。节后企业陆续开工，加之近期金融业活动或推高本月读数。然下行风险不可忽视。就业扩张速度放缓，服务价格从高位回落。通缩阴影仍在。鉴于三月制造业PMI超预期回落，国内需求依然薄弱。期待进一步宽松。

百亿级基金重现资金入市热情持续高涨
　　时隔三年，A股市场再现百亿级偏股型基金。记者从有关渠道获悉，4月1日提前结束募集的东方红中国优势混合型基金在3天之内募集规模超过100亿份，不但创下今年以来募集规模新高，同时也是自2012年两只沪深300ETF之后首只募集规模超100亿的偏股型基金。
　　由于受到投资者持续追捧，3月31日晚间管理人东方证券资产管理有限公司发布提前结束东方红中国优势混合型基金募集的公告：为保护基金投资人利益，公司经过同托管行协商，决定将募集期限由15天缩短为3天，募集日期提前至2015年4月1日，自2015年4月2日起不再接受申购申请。
　　但这仍然挡不住投资人的热情。记者从有关渠道了解到，虽然东方红中国优势混合型基金发行期仅3天，但最终募集份额仍然突破100亿份，其中首日募集份额便突破50亿份。
　　这是自2012年两只沪深300ETF之后，首只募集规模超100亿的偏股型基金。
　　百亿偏股基金的诞生与市场环境息息相关。实际上，这样的募资规模在上轮牛市中很常见。历史数据显示，2006年共出现14只百亿基金，12只为主动偏股基金。其中，2006年5月成立的广发策略优选首募超过180亿元，成为当时最大的新基金；到2006年12月，嘉实策略一天募集419.17亿元，创下至今都难以企及的历史记录。
　　不过随着2008年股市转熊，基金发行规模也自高点一路走低。即便是在牛市“已露尖尖角”的去年，新基金发行基本上“10亿”就是一个瓶颈。
　　进入2015年，随着A股牛市氛围愈演愈烈，场外资金入场意愿被彻底激发。近期发行的公私募基金，无论是数量还是规模，都较去年大幅上升。
　　据Choice数据统计，3月份偏股型基金共计发行55只，规模近784亿元，创下自2009年7月以来的新高。其中，股票型基金单只基金平均募资额为23.52亿元，混合型基金单只基金平均募资额更是高达32亿元。
　　“过去10亿就是坎，如今动辄超过30亿，3月新成立的基金中，个别基金甚至超过60亿元。由于投资者认购火爆，不少基金仅发行两三天就迅速提前结束募集，可见行情有多火爆。”有业内人士如此感慨。
　　另据私募排排网截至上月23日的数据，今年以来共成立836只阳光私募新品，其中仅1月份就发行583只阳光私募产品，同比增长210.11%。进入3月后，这一势头仍在延续。
　　而据中国结算最新数据显示，上周（3月23日至27日），基金新增开户数达83.58万户，已连续五周增长，并创下2007年9月以来的新高。数据还显示，3月基金开户数激增。去年11月、去年12月、今年1月、今年2月基金分别新开账户86万户、174万户、130万户、74万户，而3月截至27日，新开基金账户数已达230万户，为去年11月这波牛市以来的最高。
　　分析人士指出，随着近年来A股市场的不断扩容，以及目前超万亿元的日交易量，必然会出现百亿规模偏股基金。
　　“在天量成交之下，百亿规模基金的建仓及投资均显得更加从容。”有业内人士甚至感慨，百亿基金的出现，也意味着此轮行情迎来了新阶段。
　　在不少行业专家看来，尽管牛市行情不断演绎，但目前个股分化严重，A股市场仍存在明显的估值洼地。东方红中国优势混合基金拟任基金经理杨达治就表示，看好“互联网+”、国企改革、消费升级、制造实力提升等领域蕴含的投资机会。

　　四月A股开门红券商称突破4000后有调整

　　昨日是A股四月的首个交易日，A股喜迎开门红。沪指强势大涨1.66%，重返3800点。面对近几日大盘在3800点附近的拉锯战，市场各方分歧加剧。机构普遍认为，A股中期牛市格局不改，却担忧二季度在基本面及流动性压力逐渐显现的背景下，后续政策面兑现不及预期，大盘或面临高位调整。

　　昨日国家统计局发布3月经济数据。中国制造业采购经理指数(PMI)为50.1%，高于市场预期，比上月小幅回升0.2个百分点，重回临界点上方。

　　经济基本面回暖提振市场做多信心。早盘，沪深股指在略微调整后便迅速找到上涨的方向，题材股全面爆发，智能家居、智能电网、充电桩等板块领涨两市，股指逐级震荡上行。午后，券商、电信全面爆发，率领大盘向3800点发起冲刺，沪指盘中最高触及3817.08点。创业板更是大涨近70点，并再创历史新高。两市热点全面开花，上涨家数超过2500家，逾百股涨停。

　　截至收盘，上证指数报3810.29点，涨62.39点，涨幅1.66%；深成指报13394.72点，涨234.06点，涨幅1.78%。创业板指报2404.91点，涨2.99%。两市合计成交1.1万亿元，量能较前一个交易日回落15%。3800点附近，资金追高审慎。

　　盘面上，各大行业板块全面飘红，热点题材全面开花，电气设备、家用电器、非银金融、计算机、汽车、电子等板块走势强劲。概念股方面，充电桩、智慧医疗、锂电池、在线教育、智能电网、新疆区域振兴等概念板块涨势喜人。

　　在经历了3月单边上涨13%后，4月市场能否维持牛市航程？在经历前期一轮快速上涨后，上证指数已行至3800点，上海证券分析师蔡钧毅认为，根据二分之一理论，大盘在技术面有调整需求。

　　那么，调整真的会来吗？部分机构认为，前期的持续上涨已经让股市积累了较多的做空动能，股市自身也有调整需要。但就中长期而言，震荡回调并非牛市趋势的终结。

　　中银国际表示，尽管从中长期趋势来看，大类资产配置向股市转移的方向明确，但新股发行增加、新三板分流效应加大和杠杆交易增速放缓使得中期市场资金面逐渐进入供需平衡阶段。在此背景下，政策节奏成为影响市场情绪的决定因素。后续如果政策兑现不及预期，那么基本面和流动性对市场的负面压力将显现，市场可能在二季度前期迎来重要的方向选择拐点。

　　华泰证券资深投顾认为，在稳增长的大环境下，随着政策继续加码，改革红利将持续释放。预计短期内沪指有望突破4000点关口，而二季度在创下新高后或面临一定的调整需求。

　　宽幅震荡有望加剧短线关注3800点支撑

　　沪深股市高位盘整，中小创表现强势，成交量维持高位，总体而言市场仍处于多头主导氛围。展望后市，在资金宽、政策暖、投资者情绪高的“三好”状态下，中长期仍是牛市格局。短期来看，需关注4月新股发行以及新的股指期货合约上市可能带来的调整风险。

　　消息面，国务院总理李克强4月1日主持召开国务院常务会议，部署盘活和统筹使用沉淀的存量财政资金，有效支持经济增长；确定加快发展电子商务的措施，培育经济新动力；决定适当扩大全国社保基金投资范围，更好惠民生、助发展。会议指出，全国社会保障基金是保民生的重要资金来源。适当拓宽基金投资范围，分散风险，稳定和提高投资收益，实现基金保值增值，并为经济社会发展助力，符合人民根本利益。支撑实体经济亦不放松股市，国家政策可谓是双面开工，此前银行行长曾经说过支持股市上涨亦是支撑实体经济的，信号明显，A股持续爆发无限激情。

　　从走势看，近期日均成交量牢牢站稳1万亿看，市场的牛市进程还远未结束。在牛市上行过程中，会遭到各种各样的利空袭扰，新股发行，注册制，银行月末揽储等等利空，更多的是给踏空资金买入的机会。而已经手握廉价筹码的投资者，千万不要前怕狼后怕虎，要坚定信心。关注沪指成交额变化情况。周四上证指数向上。假设沪指上涨，关注成交额的跟进情况以及3900点附近的压力。如果上证指数下探，需要重点看成交额的萎缩情况以及整数关口3800点附近的支撑。

　　机构对二季度行情谨慎乐观
　　?A股二季度出现开门红，延续了一季度的牛市行情。回顾一季度，A股各主要指数表现都颇为不俗，上证指数上涨15.87%，在全球主要股指中排名前五名；创业板指更是大涨58.67%，领涨全球股指。不过在指数扶摇直上迭创新高的过程中，A股减持也更加凶猛，重要股东首季减持1376亿元，无论是涉及公司家数还是套现总额，同比和环比均呈现显著增长。

　　对于二季度市场，机构多抱持着谨慎中偏乐观的态度，认为大盘指数仍有进一步的上升空间，并普遍建议提高蓝筹股的配置。

　　A股表现跻身全球前五

　　昨日是二季度的首个交易日，A股市场再现开门红。昨日沪深两市再度开启上涨模式，上证指数上涨1.66%收报3810.29点，深证成指上涨1.78%收报13394.73点，创业板指更是大涨2.99%报收1404.91点。两市超百只个股涨停，各行业板块普涨，成交额破万亿。

　　A股大涨可谓是一季度牛市行情的延续。今年1至2月上旬，两市曾一度回调，沪指在2月9日曾下探至3049点，随后逐级走高，并在3月17日突破2009年高点3478点，创出6年多来新高，此后就开启了不断刷新七年新高的征程。回顾一季度，A股各主要指数表现都颇为不俗，上证指数上涨15.87%，深证成指上涨19.48%，中小盘股整体走势抢眼，中小板指上涨46.6%，创业板指更是大涨58.67%，领涨全球股指。横向比较，上证指数一季度表现在全球主要股市中可以排入前五名(见附表).

　　TMT领跑各行业板块

　　在A股各主要指数纷纷大涨的背景下，绝大多数个股在一季度都实现了正收益。据记者统计，一季度两市共有2525只个股上涨，占比高达95%。也就是说，即使投资者蒙着眼睛选股，也有九成五的几率获得正收益。

　　在此之中，有798只个股的涨幅超过五成，169只个股股价翻倍。其中，在线教育概念股中文在线大涨653.82%，成为一季度最大牛股。此外，大智慧、再升科技、博世科、联络互动等个股一季度涨幅也分别达到了394.31%、332.42%、292.5%和284.76%。可以看到，一季度翻倍个股大多为中小盘股。对此，招商证券投顾谢国铭昨日接受记者采访时表示，中小盘股如此暴涨，主要是由于创业板和中小板出现的一波上涨行情且屡创新高，个股股价也是水涨船高。再加上这些个股本身盘子较小，如中文在线仅发行3000万股新股，发行后总股本为1.2亿股，市场资金也便于操作。

　　如果从行业来看，TMT(电子、传媒、计算机)在一季度的表现可谓是一枝独秀。申万28个一级行业中，除了银行之外，其余27个行业在一季度均有不同程度的上涨。其中，计算机行业以77.63%的涨幅遥遥领先；传媒、轻工制造、纺织服装和电子等行业也表现不俗，一季度涨幅分别达到了52.28%、46.08%、45.35%和42.14%；而钢铁、建筑材料、国防军工、交通运输和化工等行业一季度涨幅也在两成以上。

　　机构建议提高蓝筹配置

　　一边是股指扶摇直上迭创新高，一边是重要股东减持更加凶猛，二季度大盘能否突破市场高度预期的4000点？市场风格是否又会出现转换？

　　从各家机构研报来看，对于二季度市场多抱持谨慎中偏乐观的态度。如中银国际认为，一季度市场延续去年下半年以来的上涨行情，总体表现符合往年的“春季躁动”特点，但在经过一季度上涨之后，市场可能在二季度前期迎来重要的方向选择拐点。如果政策预期兑现或不及预期，那么基本面和流动性对市场的负面压力将显现。预测二季度市场或呈前扬后抑格局，上证指数的运行区间为3300点到4100点，市场调整的触发点将集中在流动性边际收紧、政策集中兑现或低于预期、管理层干预市场上行节奏等。

　　渤海证券则认为，股市在经历了连续三季度的上涨后，估值层面已有一定的压力，但考虑到资金推动的行情特征，以及稳增长发力对主板的推动，大指数仍有进一步的上升空间。而小指数方面尤其是创业板，估值风险较大，面临分化甚至回落的风险。

　　在投资策略上，机构普遍建议在二季度提高蓝筹股的配置。中信证券表示，4月中旬公布的宏观数据可能继续下行，托底逻辑依然成立，但在为沪指从3200点保驾到3800点后边际效用会递减。因此，在宽松政策将蓝筹估值顺利推进到沪指3800点的平台之后，远离风口且没有业绩超预期作为动力的股票可能需要稍作休整，而主题风口附近的股票可能会更上一层楼。建议布局新经济(互联网++、中国制造2025)和一带一路两条投资主线，适当配置非银金融和房地产，以对冲政策宽松超预期的踏空风险。

　　平安证券也认为，二季度周期蓝筹可能会相对占优。因为从基本面逻辑看，经济边际上或有改善，周期蓝筹资产弹性增加；改革政策如一带一路、国企改革、金融改革等，或再次提升周期蓝筹的风险偏好；年初以来成长股涨幅较大，考虑注册制预期的影响以及场外资金再次大幅入场的边际配置效应，周期蓝筹的阶段弹性可能更好。

　　今日投资：蓝筹打开上涨空间 4000点指日可待
　　经济有望企稳，但适度宽松政策不变，市场资金对虽后市存分歧，但趋势不会因争论与犹豫而改变，大盘站上3800点，有望增添市场信心。筑底长久、业绩提升的二线蓝筹股近期受到资金青睐，走势相当强劲，成为推动大盘上行的主要动力，它们的上涨为低价蓝筹股打开了上行空间，市场资金的良性循环，后市大盘跨越4000点是大概率事件。

　　源达投顾：或将继续以时间换空间短线冲高震荡

　　近日市场沿着5日均线展开纠结震荡，阴阳交替走势让市场颇为忐忑，投资氛围开始变得谨微，市场跟风意愿减弱，量能相继萎缩，但其坚决镇守5日均线的决心又让市场心存期待，加之两小板市场频创新高，个股活跃度仍在，因此在趋势未破前，投资者可继续精选个股，逢低布局。

　　从盘面上来看，近日权重板块轮番护盘，但护盘力度有限，而且轮动较快，以至于大盘持续在高位展开盘整，难以继续发力上攻。周四早盘石油板块还一度护盘，但午后则出现回撤，有色、煤炭则相继顶上，使指数得以再度下探5日均线后回升。而对市场举足轻重的三大金融板块再度调整在前，但从其缩量下跌来看，仍较惜筹，或意为发力前的下蹲动作，因此在趋势未破前，投资者则不必对大盘过于悲观，后期还需密切关注权重板块表现。

　　从消息面上来看，政策持续推进，力促稳增长，对股市形成基本支撑。昨日国务院连发三支利箭，其中包括部署盘活和统筹使用沉淀的存量财政资金有效支持经济增长；决定适当扩大社保基金投资范围，可以投资地方债，并且“将企业债和地方政府债投资比例从10%提高到20%”；确定加快发展电子商务的措施，培育经济新动力。一系列举措均意在稳增长，而其中蕴含的机会也显露无疑，因此在政策引导下，市场不乏投资标的，投资者或可继续顺势而为。

　　创业板新高彰显市场强势格局
　　华讯财经认为，早盘两市低开，沪指低开高走，突破3835点创7年新高，创业板盘中突破2500点，技术上，大盘近期一直沿5日均线运行，即使盘中有所调整，最终也能收复5日均线，同时均线多头排列，彰显市场强势格局，市场有望上行4000点。创业板指强攻2500点，短期涨幅过大，不宜追高。从当前走势看，近期日均成交量牢牢站稳1万亿以上，市场的牛市进程还远未结束。在牛市上行过程中，会遭到各种各样的利空袭扰，如新股发行、注册制等，更多的是为踏空资金提供了买入的机会。而已经手握廉价筹码的投资者，千万不要前怕狼后怕虎，要坚定信心。
　　操作上，继续布局滞涨品种以及年报超预期的个股。具体可以关注大消费、环保、医药等年后涨幅相对落后的板块。逢盘中急涨，要理性对待，切莫盲目追高。对于一带一路及国资改革这两条中长线投资主线，我们要一如既往的重视，逢低吸纳！华讯投资

　　盘面先抑后扬上升趋势不改

　　数据显示，截至2015年3月26日，中国证监会受理首发企业614家，其中，已过会43家，未过会571家。未过会企业中正常待审企业333家，中止审查企业238家。在过会企业中，上交所过会企业17家，深交所中小板5家，深交所创业板21家。就在周四晚间，证监会公布4月新股发行规划，下发了30家公司IPO批文，这也是本轮IPO重启以来最大规模。预计冻结资金或达3.7万亿元。
　　这应该是最近A股最大的利空了。受此影响，周四早盘A股先抑后扬，虽然盘面震荡的厉害，但是市场做多热情不减。截止目前，已经有60多家个股涨停，市场热点还在扩散。午后，盘面可能会继续震荡整理，但是在牛市行情中，任何一次的调整幅度都是有限的，利空的影响也会被市场淡化甚至忽略，所以很多的调整在当天就可以在盘中消化。整个市场的上行趋势并未有丝毫改变，上涨的逻辑也没有任何改变。
　　操作策略上，希望投资者要有全局眼光，顺势而为。同时也要警惕个股走势出现的分化走势，短期股指或维持横盘整理的格局，但上升趋势不改。因而，不要惧怕调整，而要抓住每一次调整的机遇，避免踏空。可以继续关注“互联网+彩票”、智能家居以及“互联网+医药”的概念股，紧随市场热点。天信投资

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