一大重磅信号突至 A股五连阳暗藏隐忧?
[中国证券网编者按]在持续四连阳走势后,周三两市大盘再度出现高位震荡格局,且成交量出现明显萎缩。那么高位缩量震荡背后有何玄机?短线市场又将如何演绎?
本文导读:
【一大重磅信号突至 A股五连阳暗藏隐忧?】
【大量新股下周开打 资金面压力骤增】
【A股影响】
【机构观点】
【大势研判】
19只新股下周扎堆发行 周二、周三资金最紧张
自2014年6月IPO重启以来,每月发行一批新股已成A股惯例。然而,与此前每批平均发型11只新股不同的是,根据目前发行安排,下周(1月12日~16日)将有19只新股密集发行。来势汹汹的新股,在对A股资金面形成考验的同时,也引发各方对IPO提速的关注。
春秋航空、宁波高发打头阵
1月5日晚间,证监会官方微博发布消息称,核准20家企业的首发申请,随后一批刚拿到"准生证"的公司迅速披露发行日程安排。截至记者发稿时,快乐购(300413)、万达院线(002739)等17只新股均已披露上网发行日期,且都安排在下周之内完成。再加上2014年底推迟发行的春秋航空 (780021)和宁波高发(732788)两只新股,下周A股市场将进入19只新股的密集申购期。
从2014年6月到当年底,A股市场累计有77家公司成功完成IPO发行工作,月均发行新股规模在11只左右。此外,《每日经济新闻》记者发现,下周将发行的19只新股募投项目共拟投资141.37亿元,也远超2014年月均水平,如2014年12月发行10只新股,募集资金总额为107.08亿元。
《每日经济新闻》记者注意到,春秋航空和宁波高发将于下周一(1月12日)率先开启网上申购,这部分打新资金要等到下周四 (1月15日)方可解冻。紧接着,万达院线、爱迪尔 (002740)、西部黄金(780069)等12只个股将于1月13日(下周二)~14日(下周三)集体发行。如此一来,上述两日将成为下周A股市场资金最紧张的两天。
分析人士认为,近期伴随股指持续反弹,不少资金获利匪浅,而随新一轮IPO密集发行,投资者对任何风吹草动都表现得更敏感,A股将再度面临"压力测试"。
"100家左右"发行计划已达标
"2015年1月,20家公司获得批文,较过去有明显增加,但是这一变化此前市场已经有所预期"。一位投行人士对《每日经济新闻》记者解释道,2014年证监会曾明确表示,从当年6月到年底,计划发行上市新股100家左右。另外,2015年1月份核准发行的企业仍然是依据2014年申报的财务数据在2014年年底前通过发审委会议的,因此2015年1月核准发行的企业也要计算在100家之内。而从2014年下半年IPO重启到当年末,证监会累计向近80家公司下发了IPO批文,再加上1月份的20家,正好符合证监会当初发行100家左右的计划。
面对1月份IPO批文的骤增,各方最为关注的无疑是接下来的IPO节奏是否也会加快。据证监会最新公布的数据,截至2014年12月25日,受理的首发企业高达654家。
对此,上述投行人士表示,目前乐观的市场环境为IPO提速提供了一个较好的环境,2014年12月证监会也曾表态称,在稳定市场预期的基础上,将适时适度增加新股供给。
也有业内人士指出,新股发行节奏是否加快,可关注证监会发审会的召开情况,因为只有在成功过会之后,企业才能获得发行批文并正式进入发行程序。
据数据中心统计,2014年12月发审会召开频率明显加快,逾30家公司上会,其中在12月下旬就有17家公司过会,已处于"整装待发"状态。
2015年IPO放行将加速 春节前50家企业望上发审会
2015年的首个交易日,证监会下发了万达院线、晨光文具等20家企业IPO批文,作为去年新股发行“收官之作”,本次下发批文的数量已经大幅超过了以往批次。
“去年新股重启发行,下半年的发行力度还是比较低的。现在市场好转之后,有扩大新股发行的动机,因为行情好的话,发行新股对市场影响是最小的。”南方基金首席策略分析师杨德龙日前在接受记者采访时指出。
步入新年后,A股连续两日攀高。截至昨日收盘,沪指涨0.03%至3351.45点,深成指涨1.28%至11667.97点。
杨德龙表示,估计今年会推出注册制,注册制改革后市场化程度更高,新股无论是定价还是发行节奏将更多由市场来决定,所以今年新股发行的密度会增大,现在也是扩大新股供给的一个最佳时机。
“2014年下半年以来A股疯狂,促使监管层加快新股发行节奏,新股发行有望提速。”知名经济学家宋清辉向记者表示,若市场行情持续向好,今年春节前排在前50名的拟上市公司有可能上发审会,并且监管层对市盈率限制和发行规模限制也有可能放松,为注册制做铺垫。
日前,德勤中国的全国上巿业务组预测,2015年1月份和2月份期间,巿场将会至少发行23只新股。
根据Wind数据统计,去年全年共发行125只新股,其中主板43只,占比34%,中小板31只,占比25%,创业板51只,占比41%。以上125只新股的平均网上申购中签率为1.15%,平均网下申购中签率为7.23%,上市以来的平均涨幅为161.55%。去年全年新股发行实际募资6955.87亿元,首发募资668.89亿元。
广证恒生的一份研报认为,随着股票发行注册制逐步推出,如果今年排队发行的企业全部上市,募集资金总额将可能达到3200亿元。同时,新股发行的供求关系将由显著的供不应求转向供过于求,从而使新股中签率普遍上升。
根据证监会发布的最新数据,截至2014年12月25日,证监会受理首发企业654家,其中,已过会38家,未过会616家。未过会企业中正常待审企业591家,中止审查企业25家。
宋清辉表示,IPO提速可能会对小盘股形成估值压力,影响最大的或是今年下半年推出来的注册制,将直接拉低小盘股估值,令题材股价值回归。
20家公司IPO预计冻结资金逾1.7万亿
1月5日晚间,证监会发布了新一批20家公司的IPO批文,其中上交所10家,深交中小板3家,创业板7家,数目创下近年IPO核发公司数新高,总募集资金约为170亿元。
据证监会发布的信息,在20家公司中,拟登陆上交所的10家公司,分别为重庆再升科技、浙江华友钴业、西部黄金、浙江健盛集团、浙江永艺家具、福建龙马环卫装备、浙江诺力机械、福建火炬电子科技、航天长征化学工程、上海晨光文具。
向深交所中小板递交申请的3家公司,分别为万达电影院线股份、深圳市爱迪尔珠宝、利民化工。创业板7家公司,分别为北京浩丰创源科技、快乐购物、北京昆仑万维、中文在线、佛山市南华仪器、苏州苏试试验仪器、广州伊之密精密机械。
在此次核发的2015年第一批IPO名单中,也不乏此前备受关注的公司,如万达电影院线、上海晨光文具、昆仑万维科技以及快乐购物等。
在个股当中,万达院线、重庆再升科技、中文在线等较受关注。其中,"院线第一股"万达此次公开发行6000万股新股,发行后总股本5.6亿股,拟登陆深交所中小板,1月9日进行网上路演,1月14日为网上网下申购日。公司此次募集资金将投资于影院建设项目及流动资金补充。此前,万达商业顺利登陆港交所,并以288亿港元的募集资金创下当年港交所最大IPO。
而在选择登陆创业板的公司中,中文在线较受关注。中文在线招股书文件显示,2011年、2012年、2013年营收分别1.53亿元、1.83亿元、2.2亿元;净利分别为4912万元、5460万元、4512万元。对比过去3年可发现,中文在线2013年营收较2012年增长20%,但净利同比下降17%。
资金面上,此次20家公司被核准发行,带来的资金压力自不必说。海通证券表示,此次冻结资金规模依然巨大,参照2014年12月新股发行结果,预计本轮IPO中签率约为0.8%~1%,预计冻结资金为1.7万亿至2.2万亿。
17家券商分食20家企业IPO承销费 国信等拿"双份"
新年伊始,20家企业获证监会IPO批文,高兴的不只是企业,还有其背后的保荐机构。记者根据公开数据统计得知,目前获得IPO批文的20家企业涉及17家券商。其中,国信证券、中金公司、兴业证券分别承销2单。值得一提的是,17家保荐机构中出现了平安证券的身影。Wind数据显示,平安证券在去年IPO承销与保荐费用上颗粒无收。
证监会公告显示,1月5日,证监会按照法定程序核准了20家企业的首发申请。记者根据公开数据统计得知,目前获得IPO批文的20家企业涉及17家券商。其中,国信证券、中金公司、兴业证券分别承销2单。另外,齐鲁证券、中信证券、国泰君安、广发证券、东北证券、中投证券、中银国际、海通证券、西部证券、平安证券、西南证券、民生证券、东吴证券、华泰联合证券各有1单项目。
2014年,在IPO开闸红利之下,券商的投行业绩同比大幅增长。从今年开年的势头来看,券商在投行业务方面的收入可能依旧"飘红"。Wind数据显示,去年全年,券商承销IPO项目共计获得承销与保荐费用49亿元。在募资额方面,广发证券145.7亿元领先,招商证券、中信证券、国信证券依次位列第二、三、四位。在获得承销保荐费用方面,广发证券、招商证券、国信证券位列前三。
值得一提的是,在本次获得IPO批文的企业中,有2家企业选择国信证券作为保荐机构。而国信证券本身也赶在去年年底完成了上市。申银万国一份研报数据显示,截至2014年6月30日,国信证券注册保荐代表人155人,保荐代表人的数量行业排名第一。2014年随着IPO恢复,上半年国信证券完成8个IPO项目的承销发行,承销数量和承销金额均名列行业第一。
除了国信证券之外,2015年刚开工,兴业证券和中金公司也迎来好兆头。从去年的情况来看,Wind数据显示,兴业证券保荐的IPO项目有2单完成上市,募资5亿元,排名第36位。中金公司手上有3单IPO项目在2014年完成上市,募资24.3亿元,排名第8位。
值得一提的是,平安证券也出现在此次获得IPO批文的20家企业保荐机构名单中,Wind数据显示,2014年,获得IPO保荐承销费的43家券商中,并没有平安证券的身影。
根据普华永道近期对于2015年IPO市场做出的预测显示,2015年将有200家企业上市,集资规模在1300亿元左右。可见,券商投行业务在2015年有望继续发力。
权重股强势仍可期待 短线市场走势依然健康
我们认为市场短期出现分化在预期之内,沪指上方3400点一线将面临2009年四万亿行情的阶段性高点,短期阻力较大需要一定的震荡蓄力,而中小创业板近期连续的调整也有反弹的需要。但是从中长期来看我们依然不认为中小创业板会是未来的主流。首先,本轮行情的性质已经定性为蓝筹股的指数行情,像安邦保险等险资的活跃已经表明了推动这一轮行情的资金性质不会去关注中小创业板;第二,从估值来看,沪指2014年涨幅高达53%,但是即便经过如此大的上涨,沪指整体市盈率依然在10倍左右,沪深300则更低,而创业板的市盈率则继续维持在60倍以上。最后,中小创业板在2015年最大的利空就是注册制的推出,未来大量高估值个股不可避免的会出现估值回归。我们认为未来中小创业板未来更多地是扮演蓝筹股调整时的插曲,超跌反弹多而持续性差。操作上建议投资者继续紧盯本轮行情中上涨逻辑最清晰的金融权重板块,另外低估值国企改革概念股也可继续持有。
3478点压力开始显现 短线高位震荡概率大
关于后市,还是坚定看多,虽然我们认为3478附近可能会有强阻力,中长线牛市的观点没有改变。短线我们认为有震荡的可能性,但暂时没有系统风险,板块轮动才刚刚开始,金融的休整给二线蓝筹和题材股腾出了舞台。
今日投资:外围环境利好大盘 短线技术调整压力显现
受欧洲央行可能很快将启动大规模量化宽松措施预期增加,加之市场猜测希腊可能退出欧元区及美国非农数据良好预期的影响,新年后的美元指数大幅飙升,突破了91关口,创出05年底以来新高。但我们注意到,人民币兑美元即期虽小幅贬值,但继续处于6.19—6.24间箱体双向波动运行,昨人民币兑美元中间价仅回落58个BP,也为区间双向波动运行。技术层面看,尽管市场环境有利大盘继续向好,由于节前节后连续大幅上涨,大盘再度呈现超买态势,短线技术性调整压力正在显现。
华讯投资:短线震荡或将加剧 后市补缺行情将现
技术上,上证指数短期将可能冲击3478点前期高点,3478点是2009年的重要高点,该区域会有强阻力,另外从结构上分析,目前应该是处于3浪5阶段,那么后面将面临第四浪调整。同时昨日大盘还留出一个跳空缺口,这为后市补缺回调带来可能,目前位置,周期股整体涨幅都很大了。金融板块因前期短时间内涨幅较大,面临的获利回吐压力越来越大。不过总体而言,当前A股市场对资金的承载力仍大,规模适中的二线蓝筹品种逐步崛起,蓝筹股的内部形成了有效轮动。但对于后市可能出现的震荡,投资者仍应该保持一份警惕。
在选股思路上:国资委敲定明年七大改革任务,2015年是全面深化改革的关键之年,改革受益股将是未来牛股集中地,可重点关注相关投资机会。后市股指在震荡攀升的过程中,板块的轮动预计仍是银行、保险、券商、基建以及中字头个股的相互切换,建议继续逢低布局。
做多主力军归来 行情再现极端一幕
周二创业板指的暴涨,让市场再次产生风格转换的遐想。不过周三前期做多主力军的券商股王者归来,让市场风格仍难于转换,两市题材股依然难出“门面”,投资者仍须警惕满仓踏空、甚至套牢的极端一幕。
之所以市场风格难于切换,在于这波从11月下旬降息后发动的行情 ,是由无风险利率下降后大量资金转战股市的。随后大盘股启动,两市成交量始终保持在万亿元水平之上,这显然并不是存量资金,而是大量增量资金带来的结果,那么能迎接这样大资金量的标的只有蓝筹股,尤其是蓝筹股跌了近5年,估值水平很低,政策利好不断,即便是反弹后依然具有较大的估值修复空间;相反,中小盘股涨了2年多,估值高,业绩增速下降,如今更多地是扮演蓝筹股调整时的插曲,超跌反弹多而持续性差。因此对业绩暗淡、反弹无力、机构出逃、不具备高成长的小盘股,我们还是应逢反弹出局为宜。
确实每一轮牛市,主题性投资的小盘题材股都要让位于大盘蓝筹股。同时在牛市标杆券商股不倒下,市场热点将层出不穷,从而实现板块良性轮动。如以下三大热点主线,便有望在券商股领涨下,率先实现轮动大涨。
1,核电重启,核级安全设备市场率先受益。最近核电走出国门投标了境外核电项目再加上核电行业存在海外恶性竞争,市场对核电发展以及核电大央企整合预期较高。
2,航空发动机公司即将成立。航空发动机研发进入重点攻坚阶段。航空发动机公司即将成立,资源整合能力更强,航空发动机研发进步有望加速。
3,互联网与工业融合意见将出,助力工业4.0。工业4.0建基于大数据以及物联网的快速发展,随着政府各项配套措施出台,我国工业升级改造的步伐将会加速。
综合来看,只要券商股牛市标杆不倒,大盘行情就不会结束,因此当前我们可重个股 、轻指数。对于有实质性利好的蓝筹股,我们应保持牛市的信心,对其进行大胆布局的,如上面三大主线个股,便是投资者不错的选择。而结合主流资金偏好与政策利好因素来看,符合改革与国家战略、且今日逆势抗跌明显个股有望成券商后新领涨龙头,投资者不容错过。(广州万隆)
权重有效轮动将打开后市空间
从技术形态上来看,目前指数依然维持在强势的格局未变,沪指MACD指标红柱开始逐步变短,这也意味着市场上升力量开始减弱,KDJ高位钝化也释放出技术性的回调的信号。近期市场风格在蓝筹和题材之间犹豫。即使短期内面临3400点重要关口的压力,亦或出现调整,但调整的空间非常有限,随着“资源类+大消费”这一主线的崛起,指数上攻迈过3478点是大概率事件。
从消息面分析显示,深港通将在条件成熟和允许的情况下择机推出,从沪港通到深港通,不仅仅是流入资金的渠道发生变化,而是国家在下一盘很大的棋,这个棋局首先是在证券市场上做文章,所以指数目前依然仅仅是中继阶段。天信投资
短期指数有震荡要求
市场震荡加大,主板涨创业板跌的跷跷板效应上演,量能与上一交易日相当。建筑、地产板块临近午盘走高,迪士尼指数再度拉起,总体来看,央行继续暂停公开市场操作加之新股即将密集发行的压力,短期指数有震荡要求。(申银万国)