央行数据暗示重大利好下周A股挑战新高?

　　央行：8月人民币贷款增7025亿同比少增103亿
　　央行12日公布数据，8月末，本外币贷款余额83.94万亿元，同比增长13.2%。人民币贷款余额78.72万亿元，同比增长13.3%，增速分别比上月末和去年同期低0.1个和0.8个百分点。当月人民币贷款增加7025亿元，同比少增103亿元。分部门看，住户贷款增加2729亿元，其中，短期贷款增加839亿元，中长期贷款增加1890亿元；非金融企业及其他部门贷款增加4290亿元，其中，短期贷款减少690亿元，中长期贷款增加2408亿元，票据融资增加2367亿元。8月末外币贷款余额8466亿美元，同比增长12.7%，当月外币贷款减少33亿美元。(证券时报网)

　　央行：8月人民币存款增加1080亿同比少增6995亿
　　央行12日公布数据，8月末，本外币存款余额115.58万亿元，同比增长11.0%。人民币存款余额111.73万亿元，同比增长10.1%，增速分别比上月末和去年同期低0.8个和4.8个百分点。当月人民币存款增加1080亿元，同比少增6995亿元。其中，住户存款减少2305亿元，非金融企业存款增加341亿元，财政性存款增加992亿元。8月末外币存款余额6241亿美元，同比增长43.6%，当月外币存款增加154亿美元。(证券时报网)

　　央行：8月末M2余额增长12.8%
　　央行12日公布数据，8月末，广义货币(M2)余额119.75万亿元,同比增长12.8%，增速分别比上月末和去年同期低0.7个和1.9个百分点；狭义货币(M1)余额33.20万亿元,同比增长5.7%，增速分别比上月末和去年同期低1.0个和4.2个百分点；流通中货币(M0)余额5.80万亿元,同比增长5.6%。当月净投放现金651亿元。(证券时报网)

　　央行：8月银行间同业拆借利率环比回落0.24个百分点
　　央行12日公布数据，8月份, 银行间人民币市场以拆借、现券和债券回购方式合计成交26.15万亿元，日均成交1.25万亿元，日均成交比去年同期增长64.9%。
　　8月份,银行间市场同业拆借月加权平均利率为3.17%，分别比上月和去年同期低0.24个和0.27个百分点；质押式债券回购月加权平均利率为3.11%,分别比上月和去年同期低0.30个和0.34个百分点。(证券时报网)

　　8月社会融资规模9574亿同比降6267亿
　　央行12日公布数据，初步统计，2014年8月份社会融资规模为9574亿元，比上月多6837亿元，比去年同期少6267亿元。其中，当月人民币贷款增加7025亿元，同比少增103亿元；外币贷款折合人民币减少201亿元，同比少减159亿元；委托贷款增加1751亿元，同比少增1187亿元；信托贷款减少515亿元，同比少增1724亿元；未贴现的银行承兑汇票减少1119亿元，同比少增4168亿元；企业债券净融资1947亿元，同比多707亿元；非金融企业境内股票融资217亿元，同比多81亿元。2014年1-8月社会融资规模为11.77万亿元，比去年同期少7843亿元。(证券时报网)

　　央行：8月跨境贸易人民币结算业务发生4572亿
　　央行12日公布数据，8月跨境贸易人民币结算业务发生4572亿元，直接投资人民币结算业务发生587亿元。
　　2014年8月，以人民币进行结算的跨境货物贸易、服务贸易及其他经常项目、对外直接投资、外商直接投资分别发生4075亿元、497亿元、70亿元、517亿元。(证券时报网)

　　8月信贷大幅反弹新增贷款7025亿社会融资规模仍不及预期
　　经过7月信贷雪崩，中国8月信贷大幅反弹，但社会融资规模依然不及预期。
　　数据显示，8月社会融资规模为9574亿元，低于预期的11350亿元，前值仅为2731亿元。彭博称，8月数据更加印证中国经济正在失去动能，不久前公布的制造业数据和进口数据亦均不理想。8月汇丰及官方制造业PMI双双回落，当月进口同比意外减少2.4%。
　　在社会融资的各项类别中，新增人民币贷款为7025亿元，基本符合预期的7000亿元，而前值为3852亿元。
　　此前国务院总理李克强提前透露，8月末M2增速为12.8%，上月则为13.5%。
　　除了新增人民币贷款，还包括以下重要数据：
　　外币贷款折合人民币减少201亿元，同比少减159亿元；7月为减少169亿元。
　　委托贷款增加1751亿元，同比少增1187亿元；7月为增加1219亿元。
　　信托贷款减少515亿元，同比少增1724亿元；7月为减少158亿元。
　　未贴现的银行承兑汇票减少1119亿元，同比少增4168亿元；7月为减少4160亿元。
　　企业债券净融资1947亿元，同比多707亿元；7月为1427亿元。
　　非金融企业境内股票融资217亿元，同比多81亿元；7月为332亿元。
　　2014年1-8月社会融资规模为11.77万亿元，比去年同期少7843亿元。
　　委托贷款、信托贷款和未贴现的银行承兑汇票这三类与影子银行相关的融资总体而言有所回升，尤其是未贴现的银行承兑汇票，降幅已由上月的减少4160亿元收窄到减少1119亿元。
　　从部门来看，8月住户贷款增加2729亿元，其中，短期贷款增加839亿元，中长期贷款增加1890亿元；非金融企业及其他部门贷款增加4290亿元，其中，短期贷款减少690亿元，中长期贷款增加2408亿元，票据融资增加2367亿元。
　　另外值得注意的是，当月的人民币存款增加1080亿元，7月则是骤减1.98万亿元。7月存款的大量减少被认为是贷款乏力的一个因素。8月末外币存款余额6241亿美元，同比增长43.6%，当月外币存款增加154亿美元。
　　7月的信贷数据在这里。央行8月社会融资规模统计数据报告在这里。央行8月金融统计数据报告在这里。(华尔街见闻)

　　人民币陡升引发热钱流入忧虑央行四周来首次回笼资金
　　人民币近来突然大幅升值，这引发了市场对于海外热钱流入中国的担忧。本周，中国央行从市场回笼资金，这是8月初来的首次。
　　周四，央行进行了14天期正回购操作，规模为100亿元，周二同样也进行了正回购，规模稍大，为150亿元。鉴于市场只有200亿的资金到期，央行本周在公开市场上实现资金净回笼50亿元，结束了此前连续四周的净投放。
　　《华尔街日报》引述星展银行经济学家Tommy Ong称，中国央行最新的流动性回笼行动可能缘于人民币持续走强；该行可能对欧洲和日本非常宽松的货币政策所导致的热钱流入有点儿担心。
　　本周三、周四人民币中间价大幅跳涨，两个交易日升值282点，涨幅之大为3年来少见。在美元牛气冲天、多国兑美元汇率连连贬值的背景下，人民币却逆势上扬，创下半年来的新高。
　　还有分析称，人民币走强或与贸易顺差创纪录有关。8月中国出口同比增长9.4%，进口同比意外减少2.4%，贸易顺差498.3亿美元，连续第二个月创历史新高。顺差的高位保持令人民币面临被动升值的风险。
　　此外，在经济难言复苏之时，决策层依然坚持避免通过大规模放水来刺激经济。
　　7月末的外汇占款数据显示，金融机构外汇占款较6月增加378.35亿元人民币，央行口径外汇占款减少2亿元，总体而言扭转了6月的负增长态势，这也意味着资金再度流入中国。(华尔街见闻)

　　三根十字阴线不意味A股反弹结束
　　昨日沪深两市小幅低开，随即展开一轮上攻走势，就在人们觉得股指会再接再厉继续强势扬升时，午盘结束前大盘突然跳水，随后沪指一路下滑。最终沪指收出一根长上影十字阴线，两市共成交4358亿元，刷新上周创下的4033亿纪录，再创2010年11月以来的新高。这已是沪市连续第三根十字阴线。
　　消息面上，昨日国家统计局公布的数据显示，2014年8月消费者价格指数(CPI)同比上升2.0%，创下四个月新低；　较7月同比升2.3%有所缩小，且低于预期。工业生产者价格指数(PPI)同比下降1.2%，环比下降0.2%。对此，申银万国证券研究所首席宏观分析师李慧勇表示，未来物价将继续保持低位，全年通胀压力不大，其中PPI下降是由于受到国内产能过剩的影响。由于8月经济增长动能偏弱，导致工业品出厂价格涨幅有所回落，这将带动8月PPI再次拐头向下。
　　但是，这个基本面的数据其实早在出笼前已经在专业机构的判断之中，市场并不会因为这个数据改变上行趋势。周四的回调走势，说到底还是因为市场中积累了太多的获利盘所致。一个重要依据是，近期期指持仓量变化幅度较大，上周五持仓量大增，而现在却在下跌，说明前期获利多头有了结倾向。近日持续看空的海通期货席位策略似乎出现调整，在三大合约上大减空头1216手，净空头日减952手至12804手；而中信期货继前日继续看空后，近日三大合约空头又开始增仓。显示多空博弈趋势不改，但多头整体上力量依旧占优，市场情绪偏多。
　　不过，从技术上看，大盘近三日走势确实较弱，连续开出的十字星，很容易激发短线资金的追涨杀跌热情，这样会使新入场资金犹豫起来。从而加大短线操作难度，不过，考虑到目前市场热点还在不断涌现，蓝筹行情还在充分孕育中，因此接下来一段时间，投资者仍然可以主动出击，在股指调整时，对近期强势品种继续逢低吸纳。目前指数每一次回落，都应该成为投资者调仓换股或者加码扫货的机会。（新闻晨报刊）

　　历史往往会呈现惊人的相似 "慢牛"或将成A股行情新常态
　　在熊市末期牛市初期,往往多空交织，估值提升后，安全边际降低,投资者会面临更加复杂的情形。所谓虚不受补，经历了长期的熊市后，任何短线消息面的刺激对投资人不一定是好事，投资人目前最该做的是好好思考：中国的后发优势仍在，成长潜力不虞匮乏，哪些产业或个股将是长线大牛。
　　7月下旬以来，上证指数拉出一波八连阳的走势，在投资人半信半疑中高位震荡了近一个月后，近日又再拉出一波6连阳，投资人目前的心情是既期待又怕受伤。从2007年6124高点以来，上证指数不是没有经历过反弹，但结果却是高点愈来愈低，低点却接连破底。A股可谓牛短熊长。那么，这一次会有什么不一样?
　　股市里永远充满了疑惑与矛盾，股市的上涨下跌到底以什么为依据？一般的答案不外乎:股市上涨与否取决于基本面。因此，经济学家拼命想找到经济未来向上向下的终极密码，对擅长技术分析的投资者而言，他们固守任何市场的交易行为都是理性的，股价的历史往往会呈现惊人的相似。从心理层面(筹码)来讲，当从鸡尾酒的宴会到华尔街的擦鞋童都在谈论股票时，还有多少人没有进场？而当市场最悲观的时候，人弃我取、危机入市往往大获全胜。听起来都很有道理，但问题是该如何判断目前应该用哪个指标。
　　英国伟大的数学家、物理学家、天文学家和自然哲学家牛顿在卖出了所持的英国南海公司股票,获利7000英镑后。他大约感觉到自己离场过早，于是之后又买回南海股票。随着南海泡沫的破灭, 牛顿总共亏损了2万英镑，相当于10年的薪水，事后不得不感慨:我能计算出天体的运行轨迹，却难以预料人们如此疯狂。
　　美国著名作家马克·吐温除了驰骋文学领域外,还曾在股市和风险投资界拼搏过一番,他有很多小说都以股市为背景,以炒股人群为主要角色。马克·吐温在成名后,开设了出版公司,但因不善经营,欠下一堆债务,为了还钱,他决定进军股市,试图在股市上大捞一笔以起死回生。可惜他多次投资的结局均是失败。马克·吐温在其短篇小说《傻头傻脑的威尔逊》中有一句对投资者来说犹如当头棒喝的名言:十月,这是炒股最危险的月份。其他危险的月份有七月、一月、九月、四月、十一月、五月、三月、六月、十二月、八月和二月,马克·吐温用幽默的方式告诫大家进入股市"每天都是危险的"。
　　凯恩斯作为经济学大师级人物,也是个较成功的投资者,长期取得了不凡的回报率,"选美理论"是凯恩斯在研究不确定性时提出的,他总结了自己在金融市场投资的诀窍时,以形象化的语言描述了他的投资理论,那就是金融投资如同选美。别猜你认为最漂亮的美女能够拿冠军, 而应该猜大家会选哪个美女做冠军。从实际情况来看,金融市场参与者的行为动机各不相同。他们的心智、动机、思维方式、风险偏好和交易视野可能完全不同。虽然大家普遍认为人们在自愿交易时是理性的。然而，实际上,人只有在有限的情况下,才能够做到理性。
　　令人讶异的是，凯恩斯并不以选美理论获得投资的成功，1937年他提出了投资的三个原则：第一，仔细选择投资几项投资(或几种类型投资),应考虑该项投资目前的价格和几年之后可能出现的价格,以及投资专案的内在价值。同时还要与其他可投资的专案进行对比。第二，长期持有这些股票,也许要坚持几年直到价值完全显现出来,或者明显有证据表明购买这些股票是一种错误。第三, 合理的投资组合。凯恩斯的三项原则几乎就是价值投资经典的翻版。凯恩斯认为, 长期投资也应注意是否有证据表明这些投资本身存在错误, 也要动态修正观点,而不是不闻不问。另外,凯恩斯明确提出,即使强调集中投资于熟悉的资产,也仍应合理分配投资组合,因为没有投资是100%确定性的,任何投资标的都可能发生巨大未知的风险。
　　A股从6000点下探到2000点，充满着中国版的马克·吐温和牛顿，但如何从凯恩斯的经典价值投资理论中，汲取养分来管理好自己的一亩三分地呢？笔者相信，目前A股正处于价值投资的洼地，2013年56.9万亿人民币的GDP总量对应目前沪深两市26万亿左右的市值，短期而言股市可能与GDP脱节。一家好的公司可能透过降低成本、扩大市场占有率而使获利维持不坠，支撑股价向上。但从长期来说，股价反映的是未来的成长潜力，若一个国家的经济停止增长，那么企业的估值必将大幅受限，因此长期而言股市与经济密不可分。然而，企业因为经济周期向上而带来业绩改善、进一步传导至就业市场，又将带来民间消费的增长，那么股市将实至名归成为经济的温度计。目前沪深两市上市公司获利仅相当于我国总工业利润的一半，所以，好公司不上市就无法让全民共同享受经济增长带来的果实，这很可能压抑部分股市上涨空间。
　　在熊市末期牛市初期,往往多空交织，估值提升后，安全边际降低,投资者会面临更加复杂的情形。在这样背景下, 杠杆炒股是存有较大风险的。在熊市中期以后,投资者应认真分析投资标的,在把握安全边际的前提下介入,不理会那些未来经济前景会如何黯淡的言论而守仓,直到经济和市场估值水准恢复常态。看基本面，2012年我国劳动人口首度下滑，使未来潜在经济增速再下一个台阶，从技术面而言，这一轮的急涨虽然一举突破了一、二、三年均线，但要说已扭转过去7年的空头市场走势则还言之过早。
　　再从心理层面看，政治与经济结构改革的成功是未来投资人心里最大的希望。不管如何，A股这一波很有可能将是慢牛走势，所谓虚不受补。经历了长期的熊市后，任何短线消息面的刺激对投资人不一定是好事，投资人目前最该做的是好好思考：中国的后发优势仍在，成长潜力不虞匮乏，哪些产业或个股将是长线大牛。

　　总理的言论似乎在暗示股指剧烈震荡市场分歧加大
　　本周四A股剧烈震荡，沪综指在盘中创本轮行情以来新高2243.60点后出现跳水，收盘时跌0.29%至2311.68点。深综指走势略强，收盘跌0.17%至1283.03点。两市成交额显著放大，创本轮行情以来新高，这预示着市场分歧正快速扩大。
　　昨统计局公布，我国8月份CPI同比涨2.0%，较7月回落了0.3个百分点，不及预期的涨2.2%；8月PPI同比降1.2%，弱于预期。这些数据大体上反映了经济的低迷，原本会增加经济刺激的可能性，但目前这种机会可能不大，因总理的言论似乎在暗示，就业情况仍好，经济即使稍有些低迷，整体情况仍是好的。
　　最近有消息称，8月货币供应量意外减少，该情形主力必看在眼里。当主力已有所警觉时，虽然仍会维持一定的炒作节奏，但暂时可能不会再大举加仓。另外，当股指创出新高时，亦不排除部分主力逢高减持。
　　这几天钢铁等周期类股随便找个理由便能乱涨一气，加上航空股已连续数日走强，故大盘调整时点可能正日益逼近。大盘本轮上涨势头虽然较强，但技术面已经超涨，可能需要稍微像样些的调整才能走得更远。
　　对于创新高后的风险及部分调整理由，昨日笔者正巧提示过。股指虽然连调两天，但近期仍可能创新高，只是创新高后不再是买入机会，而是减持契机。
　　从昨股指分时走势看，大盘昨日调整显得十分陡峭，下跌速度也比较快。对于这样的跌势，笔者认为大盘未必会陷入更深或更久的调整。一般而言，当杀跌太过气势汹汹时，小资金调头快，通常能够及时走人，而大资金一般很难撤离。因此，周四陡峭杀跌可能预示着股指杀跌或已一步到位，接下来大盘可能陷入横盘震荡格局，真正像样的下跌可能得等到下一轮新股发行之时。
　　就新股发行看，下周3家新股总发行市值有限，可能还不至于对大盘构成太重压力，但更以后的新股发行情况就很难说了。如果发行了过多新股，那么大盘难免会受到重击。从以往管理层表态的"年内发百家"来计算，未来每月将有17家左右新股，投资者可参考这个数字。若发行量远不及该数字，大盘可能还有机会维持强势。
　　周四为周五，估计大盘能探底企稳，部分主力未及派发的高位个股及一部分刚启动的个股或有机会大涨，前者为报复性拉升，后者正好借助大盘杀跌完成了最后的洗盘工作，故不排除就此连涨的可能。这个市场有太多主力，先知先觉与后知后觉均有，个股走势有时会差别很大。
　　挑选此类短炒品种并不很容易，仓重者最好少参与。一般而言，仓轻的投资者应回避高位已搭出平台而又忽然杀跌的个股，更应注意正在拉升兴头上、却又忽然被大盘暴跌所冲撞的品种。（每日经济新闻）

　　金证顾问：2300点区域强势震荡短线调整要求明显
　　市场上涨在2300点上方迎来了乏力态势，特别是周四日K线走势图上收出一根带有长上影线的倒垂线，同时成交量急剧放大，说明市场在冲高回落的过程中迎来了较为浓厚的短线获利盘抛压。技术上看，一根带量的倒垂线出现在相对应的高位之际，表示短期市场进一步下行的调整动能较为充沛，将刺激目前的休整行情存在一定的延续性。

　　通过盘面看不难发现，周四四大指数有四分之三收盘收跌，仅仅创业板指数收盘飘红。同时，题材热点也有持续降温迹象，涨幅居前的为风沙治理、交通设施、国产软件、三沙概念等。跌幅较大的是文教休闲、博彩概念、水务、稀土永磁和智能穿戴等。不过个股方面的赚钱效应还是维持良好，截止收盘两市涨停个股数多达43只，相比昨日有增无减，在市场赚钱效应维系良好的驱动下，大盘休整期间调整的空间将得到压缩。

　　当然，刺激短期股指持续调整的因素，除开技术性的休整需求之外，基本面因素的影响也不容忽视。据交易员透露，11日，央行[微博]开展了100亿14天正回购，利率继续为3.70%，虽较周二缩量，但由于本周到期量缩减，本周公开市场重返净回笼50亿，结束了此前连续4周的净投放。这样一来，无疑给市场造成流动性承压，将助推股指维持短期的高位震荡行情。
　　所幸目前市场还是存在支撑股指在高位强势震荡理由的，一方面是李克强总理表示会坚定地推进利率、汇率的市场化，也就是说在推动利率市场化的过程中配套推进汇率的市场化，完善人民币汇率的形成机制，而且还要大力地发展多层次的资本市场，提高直接融资和股权融资的比例，这也有利于企业降低杠杆率。给市场留下来较大的想象空间。其次，中登公司数据显示，八月份新增股票开户数达到了64.37万，为今年第二新高。沪深两市日均新开A股账户数为30576户。上月最后一周A股证券账户净转入资金规模达到了2179亿元，创单周净转入最大记录。

　　所以，多空双方目前将维持在2300点附近形成持续强势震荡行情，操作上建议对于短期涨幅过高获利丰厚的个股趁机减仓为宜，继续等待市场迎来新的上涨信号出现。

　　今日投资：技术形态开始变坏短线震荡回落概率大
　　上周A股新增开户数环比增加约3.18%，交易账户占比升至8.76%，环比提升了约1.5个百分点，但持仓账户数却较前一周下降18.76万户，连续两周回落，场外资金继续流入，场内资金活跃度提升，而筹码却持续集中，预示机构志在长远，行情还将延续。尽管8月M2低于预期，给市场情绪带来波动，大盘继续区间震荡运行概率大，但内在继续向好的市场基本面支撑大盘趋势不变。市场层面看，周四股指冲高后大幅回落，技术形态较难看，预计短期股指震荡回落的概率较大。

　　2300点一线支撑仍需考验短线市场观望氛围明显

　　技术面上，大盘反受5日均线的压制难以快速反攻，向下则受2300点整数关口的支撑，上下两难，动能均有所减弱，显示市场观望情绪升温。但大盘近日的调整也是必然，技术指标上出现超买现象，同时MACD现顶背离，仍有修复需求。短期投资者还需关注2300一线的支撑力度。
　　总体来讲，昨日的放量下跌，以及各项技术指标均显示大盘调整或将继续，投资者还需注意规避大盘调整风险。操作上，面对市场的强势热点题材，不建议投资者追高，逢低布局才是首选。仍建议投资者关注以国企改革为主线的强势个股，以及享受新能源、新材料、节能环保等新兴产业个股的成长盛宴。

　　2320点上方大幅震荡短线震荡后向上值得期待
　　昨日股指出现巨震，并不意外。近期大盘持续上涨，累积了大量获利盘，同时大盘攻击到2340点附近，已经逼近2012年以来的高点区域，大量的套牢盘已解套，获利盘与解套盘在此邂逅，显然需要出现天量换手。另外的一个原因则是8月CPI数据继续收缩，显示经济复苏仍然没有达到市场预期。
　　三重压力下，大盘在2320点一带出现大幅震荡，也就不奇怪了。
　　但是，当前市场的量能已经远远超越去年钱荒及2012年12月初的反弹，因此，本轮反弹理应具备更大的空间。前两轮涨幅均超越20%，本轮反弹从最低点1974点启动，显然还没有到位。强震后，将继续向上拓展空间。巨丰投资

　　短线市场风险加大创业板调整还将持续
　　技术面来看，昨日大盘收长上引，称避雷针，笔者之前说过本周是调整周，昨日更是午后直线跳水，震荡幅度加大，而今日早盘有企稳现象，但受十字星依然不安全，调整还将继续，但幅度不会太大，可在低位布局。
　　总体来看，今日大盘呈现震荡走势，大盘今日企稳，但风险依然较大，可喜的是今日题材股全面复苏，带动市场热情。创业板则有滞涨之势，或迎来调整期。(同花顺)

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央行数据暗示重大利好 下周A股挑战新高?

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