[中国证券网编者按]今日是9月行情第一日,也是汇丰数据公布日。虽然数据表现不佳,但市场却走出高开高走局面,短线强势再度显现,这是否意味短线创新高可期?
本文导读:
【数据不佳缘何单边大涨数据 短期逼空行情再现?】
【汇丰PMI数据再创新低 定向宽松持续可期】
【权威声音:经济运行平稳 企业预期依然乐观】
【A股影响】
【机构观点】
【大势研判】
中国8月汇丰制造业PMI终值50.2 三个月来最低
9月1日,汇丰公布数据显示,中国8月汇丰制造业PMI终值50.2,创三个月新低,初值50.3,预期50.3。
此前,国家统计局服务业调查中心发布的8月份中国制造业采购经理指数(PMI)为51.1%,比上月回落0.6个百分点。(证券时报网)
8月汇丰制造业PMI不理想 定向宽松或持续
9月1日,汇丰公布数据显示,中国8月汇丰制造业PMI终值50.2,创三个月新低,初值50.3,预期50.3。
此前,国家统计局服务业调查中心发布的8月份中国制造业采购经理指数(PMI)为51.1%,比上月回落0.6个百分点。
对此,民生证券研究院执行院长、首席宏观研究员管清友微博解读称,8月PMI回落至51.1,稳增长和外需对总需求贡献减弱。总需求下降抑制生产,生产指数回落。采购与购进价格双降,企业原料采购热情降温。产成品库存上升和原料下降,总需求下降致企业被动补库存。未来外需难有增量,房地产仍将底部徘徊,经济内生下行压力仍存,定向宽松仍将继续。(证券时报网)
8月官方制造业PMI为51.1不及预期
据中国物流与采购联合会与国家统计局周一联合公布的数据显示,中国8月官方制造业PMI为51.1,较7月的51.7降低了0.6个百分点。
8月PMI指数低于市场预期。市场预期8月PMI为51.2。
PMI指数高于50表明制造业活动较前月扩张,低于50则说明较前月萎缩。
特约分析师张立群认为:“8月份PMI指数出现明显下降,表明当前经济运行存在一定的下行压力。其中生产、新订单、采购量和购进价格指数下降幅度超过1个百分点,反映了从市场需求到企业生产经营活动都出现下降,预示未来工业增长率可能继续小幅下降。由于PMI指数仍然在50%的景气线以上,因此经济平稳增长的基本态势没有改变。”从12个分项指数来看,同上月相比,除产成品库存指数和生产经营活动预期指数上升外,其它各项指数均呈回落。其中,生产、新订单、采购量和原材料购进价格指数回落幅度较大,降幅均超过1个百分点;其余新出口订单、进口、原材料库存、从业人员以及供应商配送时间等指数环比降幅均在1个百分点以内。
之前公布的8月份汇丰中国制造业PMI预览指数为50.3,结束了此前连续4个月的升势。8月汇丰制造业PMI将于今日9点45分公布。
采购经理指数(PMI),是通过对企业采购经理的月度调查结果统计汇总、编制而成的指数,它涵盖了企业采购、生产、流通等各个环节,是国际上通用的监测宏观经济走势的先行性指数之一,具有较强的预测、预警作用
统计局:PMI虽回落但仍在荣枯线上 企业预期乐观
2014年8月份中国制造业PMI指数有所回落,但仍在扩张区间——国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河解读2014年8月制造业PMI2014年9月1日国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布的中国制造业采购经理指数显示,2014年8月中国制造业PMI为51.1%,虽比上月回落0.6个百分点,仍高于今年均值0.3个百分点,为今年以来的次高点。
从分项指数看,本月生产指数、新订单指数、采购量指数等位于荣枯线之上。其中生产指数为53.2%,低于上月1.0个百分点,影响PMI回落0.25个百分点,本月该指数高于今年均值0.2个百分点,总体表现平稳,但生产增幅有所收窄。新订单指数为52.5%,低于上月1.1个百分点,影响PMI回落0.33个百分点,该指数高于今年均值0.7个百分点,表明市场需求继续保持扩张,但增速放缓。新出口订单指数比上月回落0.8个百分点,降至50.0%的临界点,表明本月来自国外的产品订货量与上月相比变化不大。在生产与需求增速双双放缓的影响下,采购量指数降至51.9%,比上月回落1.1个百分点,但仍位于荣枯线以上,企业采购量增速有所减缓。
从不同企业规模看,大型企业PMI为51.9%,虽低于上月0.7个百分点,但仍为今年以来的次高点,大型企业总体表现较好;中型企业PMI为49.9%,比上月下降0.2个百分点,略微低于荣枯线;小型企业PMI为49.1%,上月短暂高于50%后,本月又重回收缩区间,低于上月1.0个百分点,表明小型企业回升基础并不稳固,生产经营依然面临较多困难,扶持小微企业的定向政策措施还需落到实处。
值得关注的是,虽然本月PMI及部分分项指数出现了回落,但生产经营活动预期指数比上月上升2.6个百分点,达到57.9%的较高水平,为今年5月以来的高点,表明企业对未来一段时间的市场预期仍比较乐观。
8月官方及汇丰PMI双双回落降息声再起
8月官方及汇丰制造业PMI双双回落,官方PMI回落至51.1%,而汇丰PMI终值则较初值再次下调至50.2%,逼近荣枯线,这表明经济面临下行压力。不过,两大指数仍处于扩张区间,也说明经济平稳增长的态势并未改变。
分析人士认为,下半年稳增长仍是宏观政策主线。上周央行开启针对三农的“定向降息”,市场预期未来“定向降息”范围有望再扩大。
经济下行压力大
中国物流与采购联合会、国家统计局1日发布数据显示,8月份制造业PMI为51.1%,比上月回落0.6个百分点,新订单和新出口订单等分项指数也纷纷回落。
当天稍晚公布的汇丰数据也显示,8月汇丰制造业PMI终值为50.2%,较此前公布的初值50.3%再次下修,并且大大低于上月终值51.7%。
“8月份PMI指数出现明显下降,表明当前经济运行存在一定的下行压力。”国研中心宏观经济研究员张立群说。
下半年以来,诸多宏观数据均表现不佳,尤其投资、工业生产增速等持续回落凸显了经济面临的下行压力。而此次PMI分项指数中,生产、新订单、采购量和购进价格指数下降幅度超过1个百分点,也反映了从市场需求到企业生产经营活动都出现下降,预示未来工业增长率可能继续小幅下降。
7月份工业生产增速已经回落至9%,市场普遍预期,8月份工业生产增速会进一步下滑。
经济平稳增长态势未改
不过,在分析人士看来,下半年形势仍谨慎乐观。一方面,随着投资项目资金逐渐落实到位,投资需求会出现稳中有升积极变化;另一方面,从出口来看,虽然新出口订单指数回落,预示短期出口可能面临波动,但由于外部环境整体持续向好,今年全年出口形势将好于去年。总的来看,经济保持平稳运行仍具有基础。
张立群就指出,PMI指数仍然在50%的景气线以上,因此经济平稳增长的基本态势没有改变。”。
中国物流信息中心陈中涛也赞同此观点。他指出,目前PMI指数虽然回落,但仍处在相对较高水平,高于上半年平均水平0.6个百分点,高于去年同期0.1个百分点,经济运行基本平稳态势没有改变。
定向宽松或将延续
从目前情况看,经济平稳增长态势没有改变,但基础仍需巩固。因此,稳增长仍是下半年宏观政策主线。
中国物流信息中心就建议,要加大稳投资力度,加快推进基础设施建设和棚户区改造,另外还要从减税等政策入手,对企业降本扩需,进一步提高微观经济活力。
而屈宏斌则指出,“当前的政策要点应该侧重于刺激工业需求”。他认为,重中之重是降低企业的融资成本。
“央行当前释放出的信号显示其更青睐用量化工具来调控市场,如抵押补充贷款(PSL)等。通过直接向银行注入流动性,PSL工具使得央行可以更加主动的管理基础货币和控制信贷总量。”不过,在屈宏斌看来,全面降准或者降息也不失为调控经济的良策。
上周央行发布消息称,近期央行对部分分支行增加了200亿支农再贷款额度,同时允许对符合条件的农村金融机构的支农再贷款利率在优惠利率基础上再降1个百分点。此举被市场解读为开启“定向降息”,也传递出央行对相对宽松的货币政策态度。
光大证券宏观分析师徐高就此指出,考虑到目前降低社会融资成本是经济持续复苏的重要障碍,央行通过进一步扩大“定向降息”适用范围、或采取降低正回购利率等方式,以促使长期资金价格回落的概率正在加大。
分析师解读8月制造业PMI:经济运行平稳态势未变
中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2014年8月份中国制造业采购经理指数(PMI)为51.1%,比上月回落0.6个百分点。该指数虽然有所回落,但仍保持在51%以上。综合来看,当前经济运行基本平稳态势没有改变。
一是平稳运行的基本面没有改变。目前PMI指数虽然回落,但属于回升过程中的小幅波动,仍处在相对较高水平,高于上半年平均水平0.6个百分点,高于去年同期0.1个百分点。生产和新订单等主要指数也保持在52%以上较高水平。从我们调查的行业情况来看,多数行业PMI指数保持在50%以上的扩张区间。
二是产业结构性变化继续呈现向好趋势。“两高”行业,即高端装备[2.02%]制造业和高新技术产业,保持良好发展势头。从我们的调查来看,今年以来,通用设备制造业、专用设备制造业、计算机通讯电子设备制造业PMI指数均保持在55%左右,明显高于全国制造业整体水平。走势回落主要是传统的基础原材料行业、产能过剩行业,比如钢铁行业。从我们的调查来看,今年以来钢铁行业PMI指数,除个别月份以外多处在50%以下。8月份只有48.4%,比上月月下降0.2个百分点。
三是企业预期较为稳定。生产经营活动预期指数上升2.6个百分点,达到57.9%,高于上半年平均水平0.2个百分点,反映出企业对下半年经济走势依然较为看好。我们对下半年形势也持谨慎乐观预期。随着各部门不断加大政策落实力度,随着投资项目资金逐渐落实到位,投资需求会出现稳中有升积极变化;从出口来看,虽然新出口订单指数回落,预示短期出口可能面临波动,但由于外部环境整体持续向好,今年全年出口形势将好于去年。总的来看,经济保持平稳运行仍具有基础。
但对PMI指数的回落,也需要引起关注,防止短期波动形成趋势性变化。
本月PMI指数回落,主要表现在新订单指数回落,由此也引起了生产指数的回落。8月份,新订单指数扭转连续5个月上升,较上月回落1.1个百分点,回落至52.5%,略高于去年同期0.1个百分点,反映出需求回升减缓。一方面,投资需求增长偏弱。1-7月份增长17%,比1-6月份下降0.3个百分点,比去年同期下降3.1个百分点。房地产行业深度调整,开发投资增速明显下降。1-7月份增速只有13.7%,比去年同期下降6.8个百分点。另一方面,出口呈现波动迹象。新出口订单指数回落0.8个百分点,回落至50%临界点。今年以来出口持续回升,基数抬高。新出口订单指数回落,预示着后期出口继续上升困难增加。
需求回升减缓,企业接单困难,生产经营活动受到一定影响。大中型企业PMI指数普遍回落,尤其是以中小企业回落最为明显。中型企业PMI下降0.2个百分点,新订单指数下降1.5个百分点;小型企业PMI指数和新订单指数降幅均超过1个百分点。
与新订单指数变化相对应,产成品库存指数连续三个月小幅上升,原材料购进价格指数再次回跌,行业PMI指数走势分化、升降对半,从业人员指数回升乏力。我们监测的生产资料价格指数降幅扩大。当月环比下降0.79%,降幅较上月扩大0.31个百分点。
宏观调控,仍需坚持底线思维、定向调控、精准发力,将稳增长的目标置于首位,立足于“强动力、增活力”。一方面,要加快实施创新驱动战略,开发新的增长点;要加大稳投资力度,加强政策落实,对既利当前又惠长远的基础设施建设、棚户区改造,要加快推进,使之对经济增长形成有效支撑。另一方面,要从“松绑、减负、助力”入手,对企业降本扩需,进一步提高微观经济活力。(科技信息部)
“解禁、新股”9月行情压力大 静待改革发力
股市7月末迈出大跨步反弹后,8月两市虽然交投活跃,但走势上只是来回踱步,其中上证指数全月涨幅0.71%,深证成指则下跌了1.45%,风格切换下创业板重回强势,8月收涨5.94%。
展望9月行情,此前上涨逻辑或不可持续,在创年内新高的超2400亿解禁市值及又一轮新股发行压力下,股指继续在高位盘整蓄力成了大概率事件,而改革或许成了股市上涨的助推器。
宏观上,银监会二季度的监管数据显示“信用风险有所上升”。截至今年二季度末,商业银行不良贷款余额6944亿元,较上季度末增加483亿元,商业银行不良贷款率1.08%,较上季度末上升0.04个百分点。
此前一季度数据显示不良贷款余额已较年初增加541亿元,两季相加今年上半年的商业银行新增不良贷款余额便超千亿,超过了去年全年增长额。不良双升局面下,银行利润增速下滑,整体降至10%左右,侧面反映了实体经济的下行风险。
好在实体经济的疲弱表现已为众多机构投资者所预期,市场的做多信心更多来自于定向宽松等政策加码以及改革的力度成效。
8月27日央行公告称“对部分分支行增加再贷款额度200亿元”、“促进降低三农融资成本”,再次向市场释放正面信号,展现了央行引导社会融资成本下降的信息。此外,同日举行的国务院常务会议上,李克强总理再次强调了改革的重要性,表示唯一的“刺激”就是强力推行改革。
申银万国在9月展望中表示“新一轮国资改革将会实现政府和市场职能的转变,对于资本市场的作用不亚于2005年的股权分置改革,堪称二次股改”。
短期来看,上周新股密集申购,市场走势印证了投资者对于资金分流压力的担忧。进入9月,距年底只剩4个月时三批新股不过30余家,证监会“到年底计划发行上市新股100家左右”如要实现,此后的发行节奏必然提速,而且从上周新股的发行价看,此前被压低的发行市盈率已经随反弹抬高。
Wind数据显示,9月将有81家上市公司合计159.92亿限售股上市流通,以上周五收盘价计算,解禁市值高达2433.28亿元,环比增加超九成,创下年内新高。如果说新股由于便宜受到打新资金的追捧,在当前相对高位解禁的限售股将给市场带来显著的承接压力。
综上,短期内大盘面临较大的上行阻力,部分券商发布报告认为本轮行情进入谢幕过程,操作应以离场为主。而多方所言“400点大反弹”甚至牛市是否能逐级发动则要静观后续政策的出台及改革成效的显现,有望本月出台的国企改革总体方案也许就是最新接力的助推器。
三因素定调九月A股行情
随着上周五沪深股市的上涨,八月行情伴随着些许乐观收官。上周沪综指收出跌幅为1.05%的周阴线,不过鉴于此前几周市场的强势格局,8月的月K线依然以上涨0.71%的小阳线报收,并站上了2200点上方。总体来看,指数周中经历了连续破位、热点匮乏的周折走势,但周五的强势格局似乎是多头在向市场释放积极信号,显示出行情依然在掌控之中,但上攻暂难出现。分析人士指出,九月A股能否走强需要密切关注三因素:一是打新资金回流能否支撑市场恢复强势,二是两市成交额能否恢复高位,三是持续性热点能否出现。
走势步步惊心 八月微涨收官
上周,A股市场的走势可谓“步步惊心”,伴随着“跳水”的频繁上演,指数层面出现了连续破位,热点频现“独角戏”,强势个股出现回调的特点。这种市场走势不断打击着投资者的信心,市场悲观情绪加重,交投热情回落。由此,市场中的分歧进一步加大,尽管短期市场的下跌节奏放缓,但震荡料将延续。
在上周沪综指触及2248.94点之后,指数一改此前一周的强势震荡格局,“跳水”成为常态,而且指数也不再像此前那样跳水后能够快速收复失地。由此,沪综指连续下破2230点和2200点,不断试探投资者的心理承受底线。不过,周五市场重拾强势格局,单日上涨0.97%协助沪综指站上2217.20点,但成交额仅为930.44亿元依然令人担忧,这是自7月23日以来沪综指的单日成交额首次低于千亿元。
同样令人担忧的,是热点“独角戏”的频繁上演。不论是传媒、军工还是油改,这些热点均呈现出突然上攻和一枝独秀的情况,与之前的热点全面开花形成了强烈的反差。不仅如此,这些热点转换迅速,“一日游”成为了主要特征。这使得热点的赚钱效应难以有效扩散,投资者深感热点难以追逐,市场整体的赚钱效应也就急剧萎缩。
更让市场恐慌的是,不少维系市场热情的强势股开始回调。近期市场“牛股”诸如百圆裤业、西南药业、松辽汽车、中体产业、深天马A等,在上周纷纷停止了继续上攻的势头,并出现高位回调走势;与此同时,上周跌停股数量也开始增多,凸显出市场此时获利了结离场的心态。
市场近来的走势叠加前期不利的经济数据,使得市场分歧进一步加大。部分券商认为,本轮反弹行情仍未结束,股指的下跌为投资者提供了入场的良机;而另一些券商则认为,支撑市场上攻的条件已经发生了微妙的变化,市场难以站稳2200点;还有一些机构认为市场将延续震荡行情。
分析人士指出,由于此前多头耗资巨大带动股指突破前期高点2177点,此时或许不会轻易放弃占领的阵地。上周五市场的反弹也说明在2200点下方市场具备强支撑,因而短线继续下调空间已经不大。
三因素决定市场走向
虽然短线市场继续下调的空间不大,但考虑到上周市场的悲观走势,上周市场能否站稳乃至走强,投资者需要重点关注三方面因素:一是打新资金回流能否支撑市场恢复强势,二是两市成交额能否恢复高位,三是持续性热点能否产生。
首先,打新资金回流是否能够激发市场恢复强势。上周新股申购再度引发了资金面的大幅波动,28日核心交易品种隔夜质押式回购(GC001)最高蹿至50.5%,两天期回购(GC002)利率尾盘有数笔成交在创纪录的97%的高位。不过总体看来这种短期影响正在迅速消失。而且,从已公布的新股发行安排来看,本轮新股申购将持续到9月1日,从上周二开始资金将陆续解冻。打新资金回流能否带动A股市场走出弱势,将决定上周乃至9月走势的主基调。
其次,成交额能否再度回复至高位。上周市场的量能逐日萎缩,从周三跌破1200亿元的活跃水平线之后,在周五进一步跌破1000亿元,这种量能的萎缩对后市行情走强十分不利。分析人士指出,市场赚钱效应的萎缩,引发了量能的缩减,后市只有量能重新放大,才能支撑起真正的反弹,而非诱多陷阱。
最后,持续性热点能否出现。热点具备持续性,市场赚钱效应才能够扩散,百花齐放的盛况才能够产生,从而才能够带动市场人气的回升,给做多带来量能。短期看来,支撑市场热点的主要因素依然是消息面的刺激,前期涨幅较高的热点面临获利回吐,因而短期能否产生持续性热点,也是行情能否走出震荡下行走势的关键因素之一。
A股又遇“十字路口” 基金经理紧盯楼市政策效果
对于A股市场近期的震荡,多位基金经理接受采访时表示,虽然从趋势而言,市场反弹尚未结束,但影响A股市场未来走向的关键性因素依然存在诸多不确定性,这会影响市场信心,并在短期加剧市场的震荡。而在这些关键性因素中,最重要的是流动性变化和楼市政策的效果,尤其是后者,将成为中国经济基本面短期能否企稳的关键,或成为大盘方向性突破的决定性力量。
静待政策预期明朗
海富通基金认为,未来需要重点关注两个方面:一方面是流动性的变化,另一方面是房地产政策的变化。而房地产未来的政策很大程度上反映了国家的政策思路,从而影响资金的宽松程度和大盘的选择方向。
海富通进一步指出,从目前整体经济环境看,实体经济尚未得到根本性的回暖,流动性方面政府偏向维持宽松的状态的可能性很大。而房地产政策方面,各地已经纷纷出台各种放宽限购措施:据统计,截至8月28日,全国目前已有25个城市官方确认松绑或取消楼市限购,仅剩9个城市仍在执行限购政策。不过,中央政府层面目前尚未对地方性的放宽、放开给出明确说法,中央政府的表态将成为最后影响房地产以及整个经济体的重要指标。
富国基金则表示,沪港通即将推出,同时深港通也有所预期,海外的增量资金青睐低估值的蓝筹股,RQFII近期也在纷纷进入A股,10月份沪港通真正到来时,短期内的上涨还是可期的。但目前经济数据不佳,地产数据依旧没有改善,需要重点关注9、10月份的地产数据,作为传统的销售旺季,如果地产数据依旧没有改善的话,对于市场的影响会很明显。
板块轮动或继续
在A股震荡的背景下,板块轮动愈发频繁。基金经理们认为,这主要是预期尚未明朗之前,没有明确的主攻方向,市场热点散乱所致。而这种板块轮动的现象,还将持续一段时期。
海富通表示,今年以来一直未出现持续上涨的板块,板块轮动非常快,重要原因是今年以来没有很明确的政策作为支持,在市场引导上缺乏方向性。因此,海富通基金认为,操作上无论是在行业间还是在行业内,均倾向于适当降低集中度。而对于有明确政策扶持的行业、微观实体经济有明显改善的行业,同时适当关注蓝筹股,在这些方面做均衡配置。海富通同时表示,从政策支持、资金投入以及目前的研究发展上看,军工板块未来的市场空间较大,值得继续关注;而新能源将成为未来5至10年甚至更长时间的发展方向,目前看,行业尚处于起步阶段,各种不确定性比较强,短时间并不是确定性上涨的行业,但是长期看好。
富国基金则表示,中长期依旧看好主板和创业板的行情。看好环保、医疗、新能源汽车等受行业基本面和政策驱动的板块。富国基金认为,技术上看,沪指虽然短暂的跌破2200点位,但很快就收复了,依旧还是在2200点至2250点位的窄幅区间震荡,同时量能缩量明显,短期内可能依旧会维持区间内的震荡。而创业板经历了一波上涨后上周出现回落,之前的回升也是缩量的,所以短期内还是可能有回调的,但幅度不会有多大。
东吴证券:市场仍有清晰浮筹需求 短线震荡整理概率大
上周大盘前四个交易日回调整理,其中沪指一度跌破2200点整数关,周五在30日均线处获得支撑展开较强反弹,但总体量能较前期呈递减态势,多空双方都较为谨慎。预计短线市场仍有清洗获利盘的需求,股指震荡整理的概率较大。
短线制约市场进一步反弹的因素主要有三个方面:一是近期经济数据疲弱对投资者做多信心有所打击;二是持续的反弹累积了较多的获利盘成了指数上涨的压力,短线有清洗的要求;三是金融、地产、煤炭和有色四大权重板块近期表现疲弱,尤其是银行板块回吐了一半的涨幅,对指数构成一定拖累。
技术上,大盘20日、30日、60日和120日中长期均线仍保持多头排列形态,KDJ经过上周调整后低位拐头向上,市场调整空间有限,但反弹压力也较大,一方面近一个月的横盘整理所堆积的筹码不稳定,一旦市场走弱,这部分筹码容易向空头倒戈;另一方面市场成交量近几个交易日持续萎缩,反映观望气氛在上升,场外新增资金不足,股指要打破盘局并向上突破必须有成交量的止跌回升。因此,预计短线大盘以时间换空间、震荡整理的概率较大。
光大证券:外部资金流入趋势依然 A股盘升尚未结束
上周沪指在30日均线附近、创业板在20日均线寻得支撑后再次反弹,市场情绪仍处于风险偏好较高状态,宏观数据的不振正在被微刺激所淡化,考虑到深沪综合指数的平均市盈率为19.8,回报率折算为5.05%,而5年期国债收益率为3.995%,A股市场的估值洼地仍然存在,在没有其它利空的因素下,外部资金的流入将使得A股仍处于盘升过程中。
上周末将开展第一次“沪港通”市场演习,将模拟正常的交易、交收和结算活动。从最近几个月流入的境外资金数据来看,追踪中国A股的两大ETF在近3个月共计吸引了大约25亿美元资金,显然抢跑“沪港通”是推动近期市场的重要因素。
上周新股连发,引发了市场的回落,周四单日国债回购利率大涨至45%,但周五便大幅回落至正常水准。新股申购能干扰市场节奏,但无法改变方向。且新股申购的高收益率,有利于吸引理财产品及其它外部资金参与打新,由于新股申购必须配置股票,外部打新资金的涌入,有利于锁定二级市场的筹码,同时,随着新股申购的利率提升脉冲期度过,申购资金的回流有利于股指走稳并进一步上行。
数据显示,上周新增开户数达173719户,连续第四周环比上升。其中新增A股账户173314户,创4个多月来的新高。上周两市参与交易的A股账户也进一步增加,达到1470.43万户,市场活跃度进一步提升。我们认为,随着房地产、理财产品投资的降温,股权投资时代已开始加速升温,在新股没有大批量发行前,外部资金会持续入市。
民生证券:2200点震荡持续 短线区间整理格局不变
上周月线收官,在长阳拉起后,8月市场收出带上影线的小阳线,显示多空双方经过交战后,多方微弱占忧。引领本轮反弹的银行、有色金属、煤炭等权重股的不断寻底以及题材股的获利减仓等,都对市场产生较大影响。由于新股集中发行,资金面也趋于紧张,加大了调整的力度。对于后市,BOLL线的中轨在2218点附近,如果能重新站稳,那么市场依然在上升通道中运行,市场维持强势格局,否则,仍将围绕2200点反复震荡。
虽然市场调整,但盘面显示,个股走势依然活跃,重组、港口海运、军工、智能穿戴等都有较好表现,说明市场信心仍在聚集。消息面来看,改革红利也在不断释放。四中全会召开在即,一些政策的推动将会加快,对市场产生的积极作用也会不断显现。中报8月落下帷幕,二季度业绩增速环比回升,显示在经济企稳时,上市公司的业绩也得到改善。
资金面上,由于新股申购,使得交易所质押回购品种中,隔夜和两天回购利率飞涨,显示短期资金较紧张;银行间资金利率也小幅上涨,但比较温和。本周资金或将回归常态。央行在上周公开市场上加大净投放力度,也显示了对市场的呵护。新股发行常态化,资金饥渴也显示脉冲式,所以,市场的区间震荡不可避免。
展望后市,经济下行压力较大,影响市场的预期。从技术上看,2250点久攻不下后,大幅震荡也属正常,日BOLL线中轨一直被视为多空强弱的分水岭,所以多空双方仍将争夺。周K线上看,股指一直运行在BOLL线的上轨,也需要时间进行修复。后市,区间震荡可能性增大,操作上高抛低吸比较适宜。
西部证券:短线回调不改强势格局 2200点清洗浮筹持续
受新股发行节奏加快的负面冲击,市场对资金面再度趋于紧张的担忧有所升温,上周A股整体呈现震荡回落的格局。权重股陷入调整走势对指数有较大的拖累,盘面热点也呈现一定的散乱状态。结构型特征的突出也表明在2200点一带,多空双方分歧开始持续加大。笔者认为,短线的调整更多的是为了充分消化经济数据回落、流动性紧张等负面因素的影响,同时也是为主流资金调整持仓结构留出足够的波动空间,在各类题材、概念品种仍反复活跃的背景下,股指并不会改变当前的强势格局。
从上周盘面的表现来看,大中小市值品种的运行风格持续转换,在股指宽幅震荡的过程中,资金进一步向中小市值的新兴产业品种靠拢。这也意味着在经济转型持续推进的背景下,有望成为下一轮经济增长引擎的互联网、信息技术、智能机器、生物等产业显然更得到主流资金的青睐,这一点也在中小板和创业板指数反复逞强的走势上得到充分体现。
就市场自身的表现来看,强势格局仍有望进一步延续。一方面,汇丰PMI指数的回落,加上固定资产投资、房地产投资增速等数据下降,确实意味着经济阶段性复苏的步伐出现放缓的迹象,前期一系列微刺激政策效果显现之后,经济可能需要新一轮的刺激来维持当前的增速水平,而在政策尚未出台之前,市场显然担忧宏观经济的下滑风险。但中长期来看,改革才是经济有望步入新的增长周期的真正动力,只要增速能够维持在管理层的容忍下限之上,调结构将是政策调控的主基调。因此,通过短线的回调充分消化数据回落的风险之后,后市的运行方向将更多的受到改革预期的主导。在管理层反复强调推进改革的举动来看,市场实际的下跌空间相对有限。
另一方面是在市场供求矛盾方面,近期IPO数量的增多也确实加大了资金面的压力,加上新近公布的信贷数据也呈现明显的回落状态,供求矛盾趋于紧张。针对这一问题,管理层也迅速通过批复18家机构合计212亿元的RQFII额度的举动来舒缓市场的紧张情绪,加上汇金公司在加仓蓝筹ETF的同时,开始逐步进军代表中小市值成长性的中证500ETF,也将有利于提振市场中长线的做多信心。
综上,股指短线的回调不会改变整体的强势格局,2200点附近出现的宽幅震荡有利于有效清洗浮筹,同时也为后市的进一步反弹酝酿新的做多力量。操作上,不妨积极调整持仓结构,以中长线的思维逢低布局节能环保、电动汽车、高端装备、新一代信息技术等新兴产业品种。
中长期均线多头排列 短线强势仍可期待
技术上,沪指下方有30日均线的支撑,上方有2250点密集压力区,要想在本周形成进一步向上反弹的动作,关键是需要反弹资金数量增加。大盘20日、30日、60日和120日中长期均线仍保持多头排列形态,因此中长线依旧可以看多。最近虽然热点有所减少,但结构性行情依旧可以期待,因此投资者要精心挑选个股,耐心逢低布局。
操作上,建议投资者逢低布局调整到位的、受国家政策扶持的、具备内生成长动力的军工、新材料、节能环保,航空航天等产业,同时关注国企改革相关个股,毕竟改革是当前市场主线。重点可以考虑那些“题材+估值+业绩增长”三方面优势都相对突出的个股。华讯投资
数据不佳市场强势不减 短线量能决定反弹高度
日军事科学院权威专家在一场内部会议上透露,军工科研院所改制细则将于10月出台,之后将进行分类改革和试点。其中,中航工业集团、中国兵器工业集团将作为本次改革的“主战场”,预计多达16家上市公司有望获注军工领域最核心的科研院所资产。受此消息提振,军工股今日再度走强。
此外,于近日召开的证券业协会召集券商就沪港通业务培训会上透露的信息显示,尽管沪港通敲定了总额度和每日交易额度,但执行过程中并不会刻板执行,将允许交易额度少许突破,加之每日额度是买入卖出额度的轧差,最终每日交易金额将超过市场预期。
分析人士指出,今日发布的宏观数据再度偏弱,但这也激起了对于政策进一步放松的预期,因此市场对此反应较上次明显偏向积极,两市出现了普涨状态。但值得注意的是,上周沪深股市成交量呈现逐日回落态势,这不利于后市行情的继续演绎。本周若成交量继续维持低位,不排除市场因买盘力度减弱而走弱的可能性。