[中国证券网编者按]周三两市大盘低开后窄幅震荡,成交量再度出现一定程度萎缩,市场人气降温。在基本面消息兑现背景下,短线市场又将如何演绎呢?
本文导读:
【一大重磅消息藏隐忧 A股底部三连阳诱多?】
【MSCI未将A股纳入新兴市场指数 千亿资金入市泡汤】
MSCI暂未纳A股入新兴市场指数 业内对MSCI决定表示惊讶
MSCI暂不将A股纳入新兴市场指数 120亿美元“救场”泡汤?
【权威声音:A股未纳入新兴市场指数导致权重股全线下挫】
【A股影响】
【机构观点】
【大势研判】
MSCI称新兴市场指数暂不包括A股
北京时间6月11日凌晨消息,市场数据供应商MSCI周二宣布,作为2014年度市场分类评估的结论之一,仅在中国本地交易的A股,将不会被包括在MSIC新兴市场指数中,但是将继续被保留在评估名单中,等待2015年度市场分类评估的评议。
MSCI的决定是根据行业反馈意见做出,凸显了机构投资者对基于合格境外机构投资者项目(QFII)以及人民币合格境外投资者项目(RQFII)下,外国投资者对中国A股投资能力所受限制的担忧。
MSCI在2014年3月提出了一个将中国A股包括在MSCI中国和MSCI新兴市场指数中的路线图,并寻求行业人士意见。公司在周二的声明中指出,考虑到中国A股市场的庞大规模,进一步监管改革,以及包括实施上海和香港证券交易所互联项目在内,有望在短期内出现的变化,MSCI认为,作为2015年度市场分类评估过程的一部分,就将中国A股纳入新兴市场指数的建议继续与国际投资社区保持互动将是十分重要的。
MSCI还宣布,为了向国际投资者就投资于中国A股市场提供更多工具,公司将在2014年6月27日启动MSCI中国A股国际指数,将使用MSCI全球可投资市场指数构建方式确立这个独立指数。该指数以及相关的区域和全球组合指数将可以被那些在合格境外机构投资者项目以及人民币合格境外投资者项目中有投资配额的全球投资者作为基准指标,以此补充已经被广泛采纳的一系列MSCI中国A股指数。
MSCI董事经理,指数研究主管雷米-白里安(Remy Briand)说,“很多国际投资者已经在中国A股市场有投资,过去两年中基于合格境外投资者项目的投资配额规模也有显著的增加。”他表示,“A股市场已经有效开放,MSCI的作用将是在机会增加的同时,在指数中予以反映。”
雷米-白里安强调,“投资者对本次咨询反馈的结果显示,他们总体上支持随着时间推移,在指数中包括中国A股市场,但是以当前的配额而言,还存在太多限制,不足以立即将A股市场纳入主流的指数中。我们将继续在审查名单中保留中国A股,考虑将其纳入新兴市场指数中,并随它们的被实施以及被投资者的使用,密切关注包括上海和香港证券交易所互通项目在内的多个项目的发展。”
MSCI也表示,根据2014年度市场分类评估,韩国和台湾股市将被升级为发达市场,并同时被剔除出新兴市场指数。
MSCI暂未纳A股入新兴市场指数 业内对MSCI决定表示惊讶
摩根斯坦利资本国际(MSCI)北京时间今晨(11日)宣布,暂不接受将A股纳入其新兴市场指数,相关检讨将延续至明年。
QFII(合格境外机构投资者)及RQFII(人民币合格境外机构投资者)投资额度限制是致使A股今年未能入选的原因。MSCI国际研究部主管Remy Briand表示,国际投资者在公开咨询中总体支持纳入A股,但目前可供他们投资的额度仍太有限,不足以将A股纳入到主流指数。
不过,MSCI同时宣布,将于本月27日起,推出MSCI中国A股国际指数,该指数采用MSCI环球可投资市场指数计算方法,国际投资者可通过QFII、RQFII额度,选择将A股纳入其全球基准。
“过去两年间,已经有很多国际投资者开始投资A股了,QFII额度也在显著增长,A股市场正在不断开放,我们将密切关注包括沪港通在内的投资开放渠道的发展。”他补充说。
东方资本East Capital合伙人习卡琳(Karine Hirn)对MSCI新兴市场指出暂不纳入A股的决定表示惊讶。她坦言,接触到的东欧投资者过往对中国市场的看法偏负面,但这种看法正在改变,5月集团中国基金的表现首次超过了东盟基金。
东方资本目前透过QFII额度投资A股,A股基金资产管理规模约为1.2亿美元。习卡琳表示,当前QFII总规模只约占A股市场的1.5%,希望未来这一比例可以提高。
她认为,即使MSCI宣布决定纳入A股,市场表现也不会因此立即反弹,但从长期来看将有更多投资者关注中国股票市场,A股市场上的特有行业或主题,有利于国际投资者丰富资产配置。
奕丰金融网上基金分销平台(Fundsupermart,FSM)香港研究部经理沈家麟则在6月10日召开的记者会上表示,A股投资仍面临资本管制,且部分机构投资者借用同业QFII、RQFII额度会拉高成本,MSCI若纳入A股,不排除会有ETF转而追踪其他指数。
MSCI新兴市场指数目前涵盖了23个新兴市场的823只股票,中国市场占比18.6%,目前主要为港股及B股。2013年,MSCI新兴市场指数下跌4.98%,
追踪该指数ETF包括东方汇理新兴市场ETF、BMO MSCI新兴市场指数ETF、ComStage MSCI新兴市场指数ETF、CS MSCI新兴市场指数ETF、德银x-trackers MSCI新兴市场ETF、汇丰MSCI新兴市场ETF、安硕MSCI新兴市场ETF、日兴MSCI新兴市场ETF、瑞银MSCI新兴市场ETF等。
有内地监管人士向财新记者表示,跟踪MSCI指数的全球基金规模庞大,MSCI新兴市场指数一旦纳入A股,许多被动基金都得追入,会带来很大影响。
另一指数公司富时6月5日亦宣布推出环球R/QFII指数系列,市场参与者可自主订制指数,将A股作为其全球基准可选项。富时环球股票指数系列目前尚未纳入A股。
“市场对A股的看法不一,投资者可以选择是否在投资基准中加入A股,以及选择A股在其环球基准中的权重。”富时亚洲区董事谢汝康向财新记者表示。
“我们相信,A股越来越有可能在5年内被纳入到富时环球指数系列。”公告指出,富时将在今年9月的年度例行检讨中,再次审议是否会接纳A股。富时自2005年起已将中国市场纳入其观望名单。
MSCI报告表示,因A股规模庞大,且沪港通等监管改革预期会在近期推出,MSCI将在2015年年度检讨中再次审视是否纳入A股。
“内地交易所和证监会对A股纳入到国际指数颇为积极,相较之下,央行出于金融稳定等因素考量,似乎显得不太积极。”有指数公司高管坦言,期待中国监管部门能就中国资本帐开放给出一个清晰的时间表以及路线图。
MSCI暂不将A股纳入新兴市场指数 120亿美元“救场”泡汤?
?随时随地读懂华尔街、到手机上看这则新闻>> MSCI将不会按原计划把中国A股纳入新兴市场指数。
MSCI明晟公司今天公开宣布2014年全球市场分类评审结果:MSCI将不会按原计划把中国A股纳入新兴市场指数,但仍保留A股在其审核名单上,作为2015年度评审的一部分。
早在今年3月,MSCI就将A股被纳入MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数广泛征求意见。MSCI认为,A股市场已形成显著规模,而且中国在金融监管改革和其它相关方面都有可能产生巨变,沪港通方案的实施将是例证之一。
在实施调研阶段,摩根士丹利资本国际公司(MSCI)曾表示,将A股纳入MSCI新兴市场指数之后,可能会吸引120亿美元资金进入A股市场。
MSCI是一家提供全球指数及相关衍生金融产品标的国际公司,从大型养老金到各类对冲基金都采用MSCI指数作为投资标的。
MSCI的董事总经理和全球指数研究部主管Remy Briand指出:
其实很多国际投资者已经投资中国A股市场,QFII和RQFII批准的额度在过去两年也有显著增长。A股市场事实上已经在逐步开放中。MSCI的职责是通过编制指数来及时反映投资机会群组的扩大。此次咨询显示投资者普遍支持A股的纳入,但是目前的配额制度还有太多限制,难以将A股立即纳入主流的指数系统。所以我们将把中国A股继续保留在可能被升级为新兴市场的名单上,随着如沪港通方案的实施,我们将密切观察有关方面的发展。
MSCI明晟公司还表示,其将于本月二十七日前正式颁布根据MSCI全球可投资市场指数编制方法(GIMI)建立的独立MSCI中国A股(国际)指数。此指数若与相关的MSCI地区或全球指数结合,可以作为持有QFII和RQFII国际投资者的基准,并进一步扩充已经相当全面的MSCI中国A股指数系列。
A股未纳入MSCI新兴市场指数 2700亿救场资金泡汤
全球领先的指数和投资决策工具提供商——MSCI明晟公司周三宣布,MSCI将不会按原计划把中国A股纳入新兴市场指数,但仍保留A股在其审核名单上,作为2015年度评审的一部分。全球领先的指数和投资决策工具提供商——MSCI明晟公司周三(6月11日)宣布,MSCI将不会按原计划把中国A股纳入新兴市场指数,但仍保留A股在其审核名单上,作为2015年度评审的一部分。此前有业内人士将加入MSCI新兴市场指数是A股的“救世主”。
公司新闻稿称:“以上决定基于国际机构投资者在我们咨询过程中所提出的反馈意见,体现了目前QFII和RQFII配额制度的投资局限。”
不过,MSCI认为A股被纳入MSCI新兴市场指数这一重大议题上有必要继续与国际投资者保持频繁沟通。原因是A股市场已形成明显规模,而且中国在金融监管改革和其它相关方面都有可能产生巨变,沪港通方案的实施将是例证之一。
MSCI于3月开始就A股可能被纳入MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数的方案向全球投资业界广泛征求意见。此前公布的方案是分步调整MSCI的A股权重调整,第一步是拟按A股可投资流通市值的5%纳入MSCI新兴市场指数等相应综合指数,即A股在新兴市场指数的权重从零增至0.6%,包括A股、H股等在内的中国权重由目前的18.9%提高至19.9%。
同时,为了让国际投资者拥有全面的工具投资中国A股市场,MSCI将于6月27前正式颁布根据MSCI全球可投资市场指数编制方法(GIMI)建立的独立MSCI中国A股(国际)指数。此指数若与相关的MSCI地区或全球指数结合,可以作为持有QFII和RQFII国际投资者的基准,并进一步阔充已经相当全面的MSCI中国A股指数系列。
MSCI是美国著名指数编制公司美国明晟公司的简称,其旗下编制了多种指数。据了解,MSCI指数是全球投资组合经理最多采用的基准指数。据MSCI估计,追踪MSCI指数的基金5719家,资金总额达到3.7万亿美元。
MSCI新兴市场指数是MSCI指数系列的一种,主要面向新兴国家资本市场。如果A股纳入MSCI,未来有望为A股市场带来大量新增资金,有助于大市值蓝筹股估值的提升。不过,这是一个漫长的过程。海通证券(600837)研报指出,中国台湾地区、韩国从最开始加入MSCI新兴市场指数到最后全权重计入,分别用了9年、6年。
MSCI的董事总经理和全球指数研究部主管Remy Briand指出:“此次咨询显示投资者普遍支持A股的纳入,但是目前的配额制度还有太多限制,难以将A股立即纳入主流的指数系统。所以我们将把中国A股继续保留在可能被升级为新兴市场的名单上。”
MSCI同时也宣布将MSCI韩国指数和MSCI台湾指数从可能成为发达市场的审核名单上剔除。原因是过去几年里,在解决韩国和台湾股票市场准入问题上缺乏实质性发展。一旦这些问题的解决发生实质性变化,这两个指数可能重新进入审核名单。
MSCI每年都会对其指数系统内的所有国家进行一次审核,以确保它们符合市场划分的统一标准。年度审核的结果在每年6月公布。
多数市场人士曾料A股纳入MSCI新兴市场指数
此前多数市场人士认为,如果不出预料的话,内地A股市场将顺利被纳入MSCI新兴市场旗舰指数。
据悉,内地管理层早前已表示将推动A股纳入MSCI新兴指数,继续与MSCI方面进行沟通,加强与外汇、财税的沟通协调工作,使A股纳入MSCI新兴指数取得实际成效,以提高A股的国际化进程。
东兴证券指出,按照MSCI预测公告,以A股目前30%外资持股比例限制,如果A股纳入MSCI新兴市场指数、MSCI全球市场指数,所占权重分别为13.6%和1.9%。根据彭博的统计数据,全球追踪MSCI新兴市场、全球市场指数的基金总额为3080亿美元和1214.8亿美元,按MSCI给出的A股初期权重估算,A股将新增资金约为2740亿人民币。
中信证券(600030)发表的研究报告称,目前配置于MSCI新兴市场指数的资金量大约2988亿美元,如果A股完全被纳入MSCI新兴市场指数,将能够引入约300亿美元增量资金,约1800亿元人民币。但基于多因素的考虑,MSCI依据逐步纳入原则,初始仅将其中5%比例即0.6%权重纳入指数。按5%的初始纳入比例测算,如果A股纳入MSCI新兴市场指数的初始权重为0.6%,大约可引入17.9亿美元增量资金,约100亿人民币。
据悉,目前发行的3只MSCI中国A股指数产品规模在数千万至1亿美元左右,均保留了一部分的RQFII(人民币合格境外机构投资者)额度。一旦将A股纳入MSCI指数体系,产品的“吸金量”将发生巨大变化。有分析师估计,A股的权重每上升一个百分点,就意味着国际投资者将数百亿美元资金配置到中国市场。有部分基金公司的香港子公司正在积极布局相关MSCI指数产品,希望能凭借RQFII额度优势吸引大量资金注入。
法国巴黎银行(BNPP)周二公布的研究报告称,预计中国A股会慢慢加入MSCI新兴市场指数,不过长远看还要解决与港股存在冲突问题。
国际指数公司MSCI于北京时间周三早上5时公布了年度指数分类检讨结果,市场曾憧憬中国A股有可能获纳入MSCI新兴市场指数,因随着人民币国际化进程加快,且今年10月中港股市双向交易机制沪港通即将开通,为国内资本帐开放一个步伐。
法国巴黎投资亚太区股票投资主管邝乐天在记者会上称,相信MSCI新兴市场指数会慢慢纳入中国A股,尤其是指数基金进行被动式追货时可能遇到的问题需要得到解决。以预算初期纳入5%比重计,将刺激12亿美元资金流入A股,对市场影响不大。
“现时中国股票在区域性指数的占比大约20%,新增A股类别后的占比有可能升至逾40%,因此关注中国A股将来有可能像日本股票一样被独立于亚太区指数,如是者反而会削弱其优势。”他说。
他并指出,长远而言,国际指数公司可能要考虑在A股与H股之间作出取舍,因为不可能两者并存于同一指数。他认为,A股加入环球区域指数将令A股得益,H股则受害,因投资者可能要沽出一半H股以换马至A股。
据悉,3月11日,MSCI宣布开始向各大机构发出咨询函,探讨拟将中国A股纳入MSCI新兴市场指数一事。据悉,目前共计有1.5万亿美元的资金跟踪MSCI新兴市场指数。
从3月11日以来,MSCI已经收到了不到100家机构的反馈,其中,有积极支持的,但也有反对的声音,而如果大部分投资者反对,MSCI会延迟或不将A股纳入MSCI指数。
据了解,投资者的顾虑主要在于单个QFII投资额度的限制过低。按照5%的纳入因子考虑,一些大型海外资产管理公司可能需要超过10亿美元甚至更多的QFII额度,而目前,仅有4家QFII获得最大额度15亿美元。此外,资本利得税政策的不明朗以及外资汇入汇出限制等,均是困扰投资者的问题。
富时也向A股抛出橄榄枝
除了MSCI,英国富时指数也向内地A股抛出了橄榄枝。
英国指数服务公司富时集团日前也宣布,准备发布新的全球股票指数,其中包括中国内地交易的A股。这一新指数被称为FTSE Global R/QFII Index Series。
随着中国逐步向国外投资者开放其国内市场,该指数旨在让投资者过渡至投资中国在岸证券市场。这一新的FTSE指数将从6月17日推出。
英国富时指数表示,公司一直有留意中国股市指数的发展,随着市场的开放,会作出相应配合以符合投资者需要。
有机构分析预期,A股被纳入MSCI或FTSE的旗舰指数,初期将有望吸引约90亿美元资金追入A股,长远来看,引入的资金更有望突破万亿元人民币。
普华永道(PricewaterhouseCoopers)中国投资管理行业主管合伙人汪棣表示,“市场预计将有万亿元资金流入,这种判断还是非常保守的估计。”(FX168 )
法巴银行:预计中国A股将缓缓加入MSCI新兴市场指数
法国巴黎银行(BNPP)周二(6月10日)公布的研究报告称,预计中国A股会慢慢加入MSCI新兴市场指数,不过长远看还要解决与港股存在冲突问题。
国际指数公司MSCI将于北京时间周三早上5时公布年度指数分类检讨结果,市场憧憬中国A股有可能获纳入MSCI新兴市场指数,因随着人民币国际化进程加快,且今年10月中港股市双向交易机制沪港通即将开通,为国内资本帐开放一个步伐。
法国巴黎投资亚太区股票投资主管邝乐天在记者会上称,相信MSCI新兴市场指数会慢慢纳入中国A股,尤其是指数基金进行被动式追货时可能遇到的问题需要得到解决。以预算初期纳入5%比重计,将刺激12亿美元资金流入A股,对市场影响不大。
“现时中国股票在区域性指数的占比大约20%,新增A股类别后的占比有可能升至逾40%,因此关注中国A股将来有可能像日本股票一样被独立于亚太区指数,如是者反而会削弱其优势。”他说。
他并指出,长远而言,国际指数公司可能要考虑在A股与H股之间作出取舍,因为不可能两者并存于同一指数。他认为,A股加入环球区域指数将令A股得益,H股则受害,因投资者可能要沽出一半H股以换马至A股。
虽然沪港通快将实施,但法国巴黎投资维持下半年香港恒生指数升至25,000点的目标,较现水平约有7%上升空间。
邝乐天称,最近股市上升,可能与此前投资者针对中国股票建立的空仓平仓有关。中国定向下调存款准备金率等货币政策手段可起到短期救市作用,然长远需要真正改革。
该行继续看好电力、科网、保险、燃气、旅游以及受惠欧美经济复苏的板块,看淡地产、原材料、航空、上游能源及电讯。对银行、炼油、航运、百货、必需消费品等则持中性看法。
中国央行周一再次宣布下调符合条件的商业银行存款准备金率,这一意料中的定向降准举措火力点在瞄准三农和小微企业外,又增加了刺激消费的内容。显示在中国经济下行压力仍大的背景下,央行借助货币政策工具释出结构性“放水”的良苦用心。
MSCI纳入A股或引发基金沽H股买A股
法巴亚太区股票投资主管邝乐天今日表示,预期MSCI的新兴市场指数,将逐步纳入A股,预计初期有12亿美金流入市场,但与日均成交量相比仍然较少,因此法巴暂不会调整对A股的看法。他同时认为,这一变动不利于H股,因为部分基金相应调整组合,可能要沽H股、买A股来平衡比例。(证券时报网)
MSCI最终消息让人失望,短期对市场构成不利影响
新股终于宣布开闸,央行也又一次定向降准,两个靴子落地带来昨天大盘全线反弹。昨日,沪指早盘整固了一个多小时之后,初步探明了下方的支撑,随后展开持续震荡上行,最终沪指上涨22.03点,以2052.53点报收,涨幅为1.08%,而成交量较前期也略有放大。昨天的反弹,能否改变持续了近2个月的震荡走势,其实这才是现在大家最关心的问题。
不过,对于这个问题,我目前看法依然是不能抱太大希望。其实昨天我就已经说过,虽然新股开闸对市场有一定压力,但大家不必悲观,短线反弹可能性较大。不过对于中期走势而言,要想突破盘整局面,却并非易事。而目前虽然靴子落地是好事,但还有一些其他的不确定性因素存在,而这些问题的存在将依然延迟或阻碍变盘出现。就今天而言,一个重要的消息需要关注,那便是MSCI(摩根斯坦利国际金融公司)今天可能会宣布是否在2015年将中国A股部分加入MSCI新兴市场指数,这也是众多机构现在高度关注的一条消息。我认为,如果A股顺利加入MSCI,尽管不能改变中长期趋势,但无疑也将为A股引入至少上百亿美元海外资金的配置,这对市场将构成短期利好。另外,如果好事成为定局,直接受益的将是银行股以及非银行金融股。其实,昨天银行股集体走红与此消息有一定关联。不过,如果最终的消息让人失望,也会在短期对市场构成不利影响。
除上述因素外,还有世界杯因素依然不得不提。本周世界杯开赛必然会将很多人目光吸引过去。昨天我看到有报道称,前日港股市场成交额减少20%,这或许是基金经理提前休兵观战的信号。如果这种事情发生在A股市场,那么大盘要想摆脱当前的盘整局面有一定困难。(每日经济新闻)
多重因素纠结 成交决定行情高度
10日两市双双高开,早盘股指快速探底后逐渐震荡反弹。截至收盘沪指报2052.53点,上涨1.08%,深成指报7341.66点,上涨1.58%,成交量出现一定程度放大,收盘两市股指站上5日、10、20、60日均线。业内人士认为,短期市场有望延续反弹,前期高点是反弹的关键点位,放量上破将是积极信号。
IPO“靴子”落地
10日沪深两市迎来两则重磅消息,央行再次定向降准和IPO的二次开闸。其中,央行再次定向降准被视为央行态度的表现。央行发布“定向降准”政策,对符合审慎经营要求且“三农”和小微企业贷款达到一定比例的商业银行下调人民币存款准备金率0.5个百分点。此举既有利于满足实体经济的资金需要,保持适度流动性,对稳定经济增长有正面作用,对股票市场也有正面影响。
有分析人士认为,此次降准主要针对涉农银行,定向支持涉农贷款,对汽车金融等实业公司和金融公司、小微企业等予以支持,体现了政府对实体经济的扶持力度,有利于促使经济企稳反弹,这在一定程度上有利于股市。考虑到此次降准的规模不大,对实体经济和股市的实际影响都不会很明显,主要是表明央行的态度。对于股市而言,短期形成利好刺激,但考虑到经济基本面,反弹的高度有限。
而央行发布利好政策同时,证监会宣布对10家过会企业发放批文。在1月份IPO再度暂停4个多月后,IPO将重新进入常态化。接受记者采访的某券商分析师表示:“市场一直在等待IPO"靴子"落地,虽然扩容压力不可小视,但中长期来看对流动性影响并不算大。前期的调整已充分消化了IPO重启的影响,而证监会正式发放批文则意味着利空出尽。而定向降准虽然利好有限,但在叠加IPO利空出尽影响后,引发市场明显反弹。”
把握结构性机会
2146点调整以来,沪指第三次站上2050点,能否站稳还有待观察。从日K线来看,沪指连续上破多条短线均线压制,成交量亦呈现放大之势。后市能否摆脱箱体震荡格局?多位业内人士认为,短线反弹或将延续,但反转还言之尚早。
从技术面来看,沪指月K线正走出“五星横盘”走势,而10日的上涨并未突破横盘星线的实体区间,且相比较而言,当前的量能及涨幅力度仍显不足。广州万隆认为,股指上涨只为结构性炒作提供有利的回暖环境,但不宜轻言反转。近期护盘利好不断,即使IPO重启也是与降准利好同步而来,反映监管层努力对冲IPO利空冲击的意图。不过,“打新”将使场内资金分流,而IPO“堰塞湖”仍压抑场外资金的入市意愿,供求失衡、信心疲弱难以扭转,因此指数依旧上下两难。
巨丰投顾则认为,当下需要做的是紧盯市场成交量,一旦市场放量突破5月13日高点,则是市场转暖的信号。对于后市,IPO鞋子落地,两类股有望成为市场的热点。第一类是受益于IPO重启的券商及创投类公司,第二类则是中报超预期个股,尤其是其中的次新股。而受益政策微刺激的板块、国资改革题材以及超跌蓝筹股依旧是中长线配置的重点品种。
可以看到,近期大盘震荡走势延续,但结构性行情继续上演。广州万隆表示,行情反复证明,只要指数获得喘息之机,则结构性炒作不会熄灭。如前期的并购重组,到近期的信息安全、新能源汽车、油改、军工、传媒,再到昨日日的TMT等,局部牛股不断。弱市中的结构性行情,题材炒作是“虚线”,产业资本运作是“实线”,并贯穿近期始终。(金融投资报)
部分基金经理:成长股分化料加剧
IPO和定向降准同时落地,令昨日的股指颇具看点。10日沪深两市双双高开,股指回落后震荡走高。针对IPO重启对后市的影响,部分基金经理表示,重启在预期之内,靴子落地使不确定性减少,央行定向降准对资金面的压力形成对冲,6月市场或以震荡为主。同时市场资金腾挪叠加业绩证伪期,真伪成长和新老成长的分化可能加剧。
6月A股以震荡为主
IPO开闸后,基金经理担忧的因素减少,加之定向降准有利于资金面稳定,凸显了管理层将继续提振市场的意图。对市场是个托底,不过当前整个宏观经济仍不明朗,经济隐忧并没有消除,市场可能维持震荡。
广发基金指出,进一步定向降准符合预期,政策底已探明。5月底国务院会议提出针对“三农”和小微企业推出定向宽松,本次定向降准是落实举措符合预期,两次定向降准时间仅隔1个多月,显示短期政策共识和执行力改善。从效果预期看,本次释放资金约600亿元左右,基础货币投放有限。另外,考虑到货币政策时滞,最近两次定向降准对于三季度上半段之前的经济运行影响较小。
博时基金投资经理叶彦斌也表示,此次定向降准,包括前期一系列动作,表明在经济增速放缓压力下的宏观调控,对A股产生的影响有限,后续变化还需持续关注。
南方基金首席策略分析师杨德龙表示,由于IPO重启一直在预期之内,证监会又严格控制节奏,对市场冲击力度不是特别大。不过,毕竟新股发行后,资金面上的压力比较大,这与央行的定向降准利好形成对冲,预计6月市场以震荡为主,难有大的表现。
“应当看到,地产链条带来的经济下滑和局部风险暴露,融资结构异化对于投资需求修复的抑制短期难以改变。当前的困境不仅源自需求衰退,同时更受制于价格信号扭曲和资源错配带来的出清迟滞,管理层深知刺激政策的天花板,‘温和对冲,存量落实’应是当前政策的合理预期。”广发基金表示。
关注新兴产业板块
虽然有政策托底,新股发行对年内市场仍然会带来一定的资金分流压力。广发基金表示,打新炒新热度、存量格局阶段性转为缩量行情的压力并存。市场资金腾挪叠加业绩证伪期,真伪成长和新老成长的分化可能加剧。
“在当前整个宏观经济仍不明朗的环境下,尤其是6-7月,市场将逐步进入中报行情,我们认为可以关注行业景气度较高,公司盈利具有持续性的板块和公司。具体的板块上,可以关注一些具备成长性的新兴产业板块,较看好包括TMT、医药、环保板块。” 叶彦斌表示。
凯石投资建议,从防御角度适度配置大盘蓝筹风格基金,从攻防兼顾角度重点配置在国企改革、区域经济、军工安防等主题板块侧重配置的基金,以及侧重投资大消费领域、传统行业中积极转型企业的基金,并择机增配高成长风格产品。另外,随着IPO重启,建议积极关注打新带来的机会。
“IPO开闸后将引发新一轮打新热情,受益最大的仍然是新兴产业,包括科技、医疗保健、清洁能源、大消费等。”某基金经理表示,最先IPO的公司资质相对较好,有望表现强势。
金证顾问:带量突破60日均线 短线箱体上轨突破可期
5月份以来至今,市场一直维持在以2060点为上轨压力位,以2000点整数关口为强支撑位的箱体震荡之中运行。周二股指以带量放出一根中阳线,且一举突破60均线的拉升走势看,短期股指进一步拔高的动能较为充足。后市以2060点为上轨的压力位存在被向上突破的可能性较大。
纵观整个市场表现,不难发现目前市场的向心力开始偏向多方。比如上证指数、深圳指数、中小板指数以及创业板指数均在周二出现探底回升的走势格局,且向上突破了相对重要的压力位,成交量也均出现了良好的有效配合,短期市场的向心力聚集迅速并且一致朝上,有助于股指在后市延续周二的反弹行情。同时,两市所有题材板块逾九成以上飘红报收,其中信息安全、软件服务、云计算等有启动第二波拉升的嫌疑,智能穿戴、互联网金融、在线教育、智能家居、4G概念等均表现不俗。特别是午后券商股的异动,集体上涨更加挑动了市场做多的投资人气。所以,目前整个市场的投资氛围与赚钱效应还是维持相当不错,为股指进一步蓄势上攻打下基础。
事实上,当前随着管理层在近期一直实施各种产业的“微刺激”政策以来,“微刺激”成效也已经开始体现,各方面的宏观经济数据出现企稳回升的走势趋势,大大缓解了市场对经济增速下滑的担忧。并且,5月份CPI同比涨2.5%,PPI降1.4%,说明目前仍然不存在通胀问题,管理层具有定向宽松的空间。同时,证监会近日下发了10加即将上市公司的IPO批文,意味着IPO开砸在即,由于市场打新热潮将再度来袭,而市值配售制度将倒逼市场资金再度积极入市,所以,短期市场的投资机会将呈现逐步递增的形式。
而目前技术上看,大盘放量一举站上60均线。60均线向来是为短期的牛熊分界线,一旦有效站稳,市场也就步入短期的强势行情。同时,下方的MACD日K线技术指标,红柱在周二再度拉长,DIF与DEA并没有形成死叉,且再度向上发散,并且后市具有越过0轴之意,进入强势区域,表明市场的买卖人气在由卖气转向买气,将推升股指形成向上突破箱体上轨2060压力位行情值得期待。
所以,短期来看,大盘接下来来应该以更上一层楼的走势为主。操作上建议持股待涨,逢低可积极布局绩优股,仓位增加至7成左右,争取投资收益的最大化。
顶点财经:三大重磅消息落地 多因素支撑股指上行
首先,目前来说,IPO重启对市场的影响并没有那么悲观,市场对此早已有所预期,可以说心理准备充分,因此,在这一重磅消息落地之后,反而还能起到一定的提振作用:一是“靴子”落地,平缓了市场预期,新股开闸虽然会形成抽血效应,但靴子落地将有助于利空出尽;二则是IPO可能重新点燃市场的打新热情,新股、次新股乃至创业板中的一些主题性投资机会都将显现。
其次,昨日央行决定从2014年6月16日起,对符合审慎经营要求且“三农”和小微企业贷款达到一定比例的商业银行下调人民币存款准备金率0.5个百分点。显然,此举既有利于满足实体经济的资金需要,对市场释放出积极信号,对稳定经济增长有正面作用,对股票市场也有正面影响。
另外,国家统计局周二公布的数据显示,5月居民消费价格指数(CPI)同比上涨2.5%,再加上此前连续3个月回升的PMI数值,均表明目前中国经济依然保持平稳,这有助于修复市场之前的悲观预期,大大提振场内士气。
整体来看,股指周二总体呈现震荡攀升走势,板块全面开花,不过成交量还没有得到有效放大,这也是大盘一直保持震荡,迟迟未选择方向的重要原因。随着IPO重启靴子落地、央行定向降准、5月CPI重新抬头等多重因素作用,市场将受益于悲观经济预期的修复和政策微刺激逐渐加码的正面推动,积极因素还是很多,预计大盘短期将蓄势向好。
操作上,短期来看,主题投资仍然是游资角逐的主战场;而从战略角度来讲,我们认为,可关注以下三大方向:一,随着IPO临近、期权等衍生品业务的推出、T+0等制度落实的券商和创投公司的投资机会;二,新股上市后,新一轮的炒新浪潮中的炒作机会;三,继续布局中长线,精选以改革为主线的题材,把握并购重组大时代下的国资国企改革机会。
今日投资:新股开闸尘埃落定 短线大盘走强仍有空间
在央行再度宣布定向降准的同时,有消息称IPO批文正式下发,据悉已有10家公司获得IPO批文,两个政策同时下发蕴含对冲IPO重启对市场冲击的意味。本次定向降准相比上次定向降准范围扩大,这是对此前国务院常务会议精神的具体落实,同时也是“稳增长”的重要举措,除了“三农”和小微外,消费领域也是本次定向降准的目标。但由于农商行等机构体量较小,因此定向降准仍然属于“微刺激”的范畴,“微刺激”政策的累积能对市场形成支撑,但难以使市场趋势性走强。周二IPO再次正式开闸,由于此前市场已经充分预期,市场走出利空出尽是利好的强劲走势。沪深股指突破60日等多条均线。量能小幅放大,预计短期市场还有走强意愿。
重磅数据揭露主力正释放“烟雾弹” 谨防中套
昨日在金融、地产等权重股的集体带领下,股指中阳反弹。不过,数据显示主力的兴趣或并不在权重蓝筹、且其做多的底气也并不十分充足。在股指横盘一月有余、且临近箱体上沿的当下,投资者还需注重防守。
从主力监测数据来看,最近一周,大宗交易的成交量下降近3成,显示主力对后市态度趋于谨慎;同时,以创业板、中小板为主的小盘股交易却活跃,成交额不降反升,其中部分机构席位不惜在高位频频接盘。如网宿科技、康得新、粤水电、齐星铁塔等均获机构接盘,主力对小盘题材炒作兴趣提升。而今日股指冲高回落、权重熄火,也进一步印证了主力存量资金结构性运行的事实。
即使有管理层利好利空对冲出台的护盘良苦用心,但主力发动行情的热情依旧疲软。我们认为,在IPO"堰塞湖"压力沉重的情况下,场外资金入场意愿低、而存量资金又将分流"打新",股指承压。且从历史走势来看,"市场底"往往还要低于"政策底",因此主力资金谨慎观望、局部游击战运作,自在情理之中。
那么操作上,投资者需注意两大关键:一方面,紧跟主线选好股,唯有与政策导向刺激相一致的主线热点,才更有参与价值。走势弱于大盘的非主线股,其被边缘化的命运正在来临,资金难有持久热情,一旦大盘回落,此类个股跌势凌厉,应坚决回避。相反,具有政策利好预期、走势强于大盘的活跃股,可作为震荡市出击的标的,尤其是有产业资本运作的个股,其防御特性更强,值得跟随。另一方面,除个股外还需配合策略的防护作用,操作上需保持警惕,严格设定止盈止损,若有不利则及时离场观望,不追涨、不杀跌,保持更大的主动。
总之,主力倾向于存量运作的迹象暴露,在IPO利空及护盘利好的夹缝中,股指弱震荡时间之长或超出投资者预期。唯有加强个股与策略的配合运用,才能从容应对。 (广州万隆)
一重磅利空直接消化 2060点压力不可小视
周一收盘后空头气氛弥漫整个市场,经济数据陆续公布、IPO即将开闸、就连世界杯都被比喻成魔咒,2000点附近的大盘真的有如此危险吗?随后,周二大盘便用一颗逆转中阳给予否定,在众多利好叠加的刺激性,周二A股市场开启了一波振奋人心的大反攻,两市一路上涨,创业板指亦大涨,权重集体走强,题材股十分活跃,进一步带动了市场人气,暗示新一轮暴涨行情即将拉开大幕!
虽然MSCI决定不将中国A股纳入新兴市场指数,这算是一次利好预期的落空,但周三早盘大盘直接低开给予消化,预期拉升仍将继续。并且伴随着明显的放量。早盘多空已有一番激烈较量,但是从目前的形势看,午后再次冲高出现放量普涨将是大概率事件。
热点上看,前期热点今日继续表现强劲,节能环保一枝独秀,巴安水务、国中水务联袂涨停;重组方案水落石出,飞乐股份火速封板。个股轮番上攻,已经隐约看到去年创业板的繁荣景象了。
由此来看,创业板活跃带动市场交投热情,资金进场助推低估值权重反从而推动指数向上拉升,这种良性循环是行情启动的最明显特征。一旦指数能够放量突破2060-2070的前期筹码套牢区,场外观望资金有望加入助涨行列。随着18日IPO正式上市,资金活跃度有望在后半月快速提升,这将是A股市场完成华丽转身的重大契机。
而消息面上的利好均是表层利好,最实质最根本的利好则在于高层对于整个局面的掌控程度,央行和证监会的默契配合,使得空方在IPO这个问题上无法再发力。整个管理层对资本市场的呵护意图明显增加。从这个角度看,此轮上涨的政策底气十足,继续向上冲杀是必然事件。
市场走势下一步的关键在于如何保持市场的赚钱效应,吸引更多资金入场。只有增量资金排队入场,才有可能进一步培养A股市场的赚钱效应。
策略上,虽然在政策维稳下市场短期有走强预期,然沪指在没有放量突破2060-2080区域前,变数依然较大,相对而言,当前确定性最高的当属创业板指数的反弹,暂时维持“抓小放大”策略不变。未来一段日子里,除了看世界杯之外,一定要盯牢市场成交量,放量突破之际,才是小散们大举进军之时。