[中国证券网编者按]周一两市大盘未能如期出现红盘走势,全日大盘低开低走,不过市场热点依然火爆,创业板强势不减,那么究竟什么原因导致本周开门红泡汤?短期大盘又将如何演绎?
本文导读:
【一大重磅利空突袭 A股本周红包行情泡汤?】
【亚太股市全线大跌 港股日股创新低】
【权威声音:新兴货币暴跌 各国政要出面维稳】
【A股影响】
【机构观点】
【大势研判】
恒指重挫2.06%报21988点 失守22000点大关
美股上周五遭受重创,同时,阿根廷货币急剧贬值,引发全球金融市场 动荡。港股早盘低开低走,盘中跌逾500点,跌破22000点大关,最低跌至21881点,短线趋势急转直下,分析人士建议现时操作应观望为主。
截至午盘,恒指跌462.41点,跌幅为2.06%,报21988点;国企指数跌228.67,跌幅为2.28%,报9785.3点;红筹指数跌124.79,跌幅为2.87%,报4219.2点,半日成交503亿。
恒生分类指数全线下跌,金融分类指数跌2.11%、工商业分类指数跌1.1%、地产分类指数跌2.31%、公用事业分类指数跌2.06%。
从盘面看,蓝筹股全线下跌,百丽国际跌4.67%,九龙仓跌4.25%,联想集团跌4.02%;恒安国际跌4.08%;华润系续软,华润创业跌3.83%,华润置地跌3.38%;其余跌幅居前的蓝筹有,中国平安跌3.71%,恒基地产跌3.54%,中煤能源跌3.49%,昆仑能源跌3.26%。
中国环保能源(00986)购油气业务权益,股份复牌后急挫逾5成,现报1.87元,跌2.1元或52.9%。
恒大地产(03333)入股华夏银行,股价先跌后升,现逆市升逾3.52%。
TOM集团(02383)持续强势,现报2.79元,升12.96%。
国信香港认为,目前市场关注美联储的议息会议,美国市场气氛转为谨慎。受美联储缩减QE规模的影响,新兴国家货币汇率走低,资金有加速从新兴市场流出的迹象。内地经济增速放缓,改革措施能否提振市场信心尚有待观察。本周将迎来春节,料市场交投清淡,投资者宜谨慎。
元富证券认为,港股周五大幅下挫,从技术面研判恒指已初步跌破22600-23400点的区间底部, 国指更曾经下破万点关口,年均线再之失守,如日内未能回补恒指发展将转趋悲观。如港股改为向下测试中期支持水平,,恒指将来可回落至21100点水平。
周一早盘亚太股市暴跌 日股跌2.49%创2个月新低
受欧美股市暴跌拖累,周一早盘亚太股市暴跌,日股今日大幅跳空低开,午盘日经225指数重挫2.49%,一度跌破了15000点大关,创2个月新低14933.55点。
截至午间收盘,日经225指数跌382.52点,跌2.49%报15009.04点。
截至发稿时,韩国综合指数跌逾1.4%,台湾加权指数跌近1.4%,中国上证指数跌近0.7%,港股恒生指数跌近2.3%。(中新网)
日股创8月份以来最大跌幅
北京时间1月27日上午消息 日本股市下跌,东证指数午间休盘跌2.6%。或将创下去年8月以来最大跌幅。在此之前,由于投资者担心全球经济复苏将发生动摇,日元创下七周新高,美国股市重挫。
本田汽车跌1.9%。爱德万测试下挫5.1%,有报纸报道称,该公司在截至12月31日的9个月中可能出现营运亏损。第一三共跌幅达3.7%,瑞穗证券此前下调了这家制药商的评级。
午间休盘时,东证指数下跌2.6%至1,231.98点,或将创下12月16日以来最低收盘水平。该指数的所有33个分类指数全部走低。日经225指数下跌2.5%至15009.04点。日元兑美元今天一度触及12月6日以来最高水平,目前回落至102.22。
"日元走强直接导致股市遭到抛售,"Saison Asset Management Co。驻东京投资组合经理濑下哲雄表示。"全球股市投资者的乐观情绪正在减退。"
新兴市场货币大跌 仅人民币升值其余全线贬值
新兴市场货币大跌 人民币"马上迎考"
当世界经济论坛2014年会在瑞士达沃斯召开之际,新兴市场却危机四伏。由于资本外逃,土耳其、阿根廷、俄罗斯等新兴国家货币日前出现大跌。与此同时,在连创历史新高后,美股也迎来了"黑色星期五"--1月24日,标普500指数下跌2%,道琼斯工业指数跌1.96%。
新兴市场的新一轮动荡起因何在?美联储退出量化宽松政策是否是罪魁?这会对新兴国家的经济和中国的资本流入产生怎样的影响?资讯巨头FTI公布的一份对1000余名商业领袖的调查报告显示,面对美联储货币政策调整,中国和俄罗斯等经济较为独立的国家所受冲击不大,而巴西、印尼和南非等依赖外国投资推动经济增长的国家更易受到冲击。
《每日经济新闻》记者注意到,标普500指数在过去4个交易日重挫2.6%,创下了2012年6月以来的最大跌幅,道指同期跌3.5%。分析人士认为,由于种种不利因素,不排除美股出现一轮大幅度的回调。
新兴市场货币暴跌/
现在市场有多恐怖?上周五,衡量市场恐慌情绪的VIX指数狂飙32%至18.14,创2013年10月16日以来最高水平,而VIX指数升高往往意味着投资者恐慌情绪在飙升。难道是上市公司盈利在下滑?但《每日经济新闻》记者查阅标普500成分股中122家申报公司发现,自2013年11月16日开始的最新财季,这些企业营业收入同比增长4.2%,净利润同比增长12%,这均好于分析师预期,其中净利润增速比预估值高出6%。
答案可能是新兴市场货币的暴跌。彭博汇编的资料显示,2014年以来,全球最主要的24个新兴市场货币中,仅人民币对美元升值,其余全线贬值,其中有3种货币跌幅在5%以上,依次是阿根廷比索(-18%)、土耳其里拉(-8%)和南非南特(-5.4%)。
以南美第二大经济体阿根廷为例,伴随着外汇储备降至7年新低,该国削减了美元抛售规模,这推动比索创下12年来最大跌幅;另外,土耳其总理内阁成员卷入反腐调查,打击了投资者对于里拉的信心,尽管土耳其央行可能抛售数十亿美元,但仍难以阻止里拉跌至创纪录低点。
中国经济则显示了增速放缓的迹象。汇丰控股和Markit公布的PMI指数显示,中国制造业或出现6个月来首次萎缩,这加剧了投资者对于新兴市场增长放缓的担忧。彭博汇编的资料显示,中国官方公布的制造业PMI指数已连续15个月处于扩张,但2013年12月为6个月来首次放缓。
瑞银新兴市场跨资产策略负责人BhanuBaweja表示,投资者从新兴市场撤退,因为新兴市场货币是最脆弱的一环,尽管不敢说今天是清算日,但更多人会关注新兴市场其他资产的表现。
削弱新兴国家"防火墙"/
史无前例的新兴市场货币抛售潮,究竟对新兴市场有着怎样的冲击?
法国兴业银行策略分析师EamonAghdasi表示,目前的环境对新兴市场可能非常不利,投资者面临两大麻烦,一是美联储政策的不确定,二是经济增长的不确定,特别是中国方面。这样一来,人们自然不敢买入新兴市场资产。
对于一些新兴市场央行来说,为了避免本国货币雪崩,只能动用外汇储备买入本币并抛售美元,这等于削弱了 "防火墙"。RareviewMacroLLC创始人就表示,"暴风雪来了,新兴市场的净外汇储备将快速下滑,直至进入一个危险区域,如果你是基金经理,最需要做的是降低风险。"
除了可能进一步打击资本市场外,新兴市场的经济前景也愈加脆弱。货币一旦疯狂贬值,将造成国内通胀加速,进而使得央行不得以不加息来平抑,但这样会抑制经济增长。
IMF总干事拉加德表示,投资者非常精明,他们将根据经济基本面、政府实力、政策决策来决定资金流向。有些国家几乎没有出现资本外流,而有些国家则出现了大规模的资本流动。
清华大学经济管理学院中国与世界经济研究中心主任李稻葵说,美国逐步退出量化宽松政策对中国不是坏事,能够缓解人民币升值和热钱流入压力。但他认为,中国仍需防范间接风险,尤其是QE过快退出给周边国家和中国贸易伙伴带来负面影响,从而对中国产生间接负面冲击。
美股牛市有熄火苗头
如果新兴市场经济整体放缓,将削弱那些业务主要在新兴市场的美国跨国公司,比如旗下有肯德基和必胜客的百胜餐饮,其2012财年营收中有51%来自中国。
2014年以来,衡量美国以外地区业务占比较高公司的大摩多国公司指数下跌3.4%,50只成分股中2014年仅7只上涨,而跌幅最大的包括通用电气、时代华纳、耐克和杜邦。
这轮牛市是否已接近尾声?中国宏观对冲研究院院长、银河期货首席顾问付鹏向《每日经济新闻》表示,美股此前的一轮大涨得益于美联储低利率政策,这使得企业纷纷发债或者回购,但随着美联储削减QE和发债成本走高,美股就显得有些高了。特别考虑到今年的主流策略是抛空美股、买入黄金,美股牛市有熄火苗头,不排除出现一轮20%的回调。
美国银行财富管理首席策略师特里?桑德文表示,投资者确实需要观望,因为短期没有足够证据显示股市会继续走高。(每日经济新闻)
新兴货币经历五年来最惨烈抛售 领导人出面维稳
经历了五年来最惨痛的一周后,新兴市场的领导人们开始采取行动试图缓解外界的忧虑,避免引发更大范围的市场动荡。
如此前报道,在央行为了保住外汇储备放弃干预汇市导致比索创出12年最大跌幅后,阿根廷宣布放宽此前坚持的货币管制,允许购买美元。
尽管土耳其央行在周四宣布进行约30亿美元的市场干预,但土耳其里拉仍然在周五创出新低。
路透的报道称多个新兴市场经济体的央行在周五对市场进行了干预来维护其货币汇率,这其中包括印度、台湾和马来西亚。
在干预市场之外,华尔街见闻实时新闻报道,俄罗斯再度放宽了卢布交易区间,将卢布汇率浮动区间调整为33.35-40.35,原为33.30-40.30。
然而这些措施收效甚微。印度卢比、巴西雷亚尔、俄罗斯卢布和南非兰特对美元的汇率都在周五下跌超过1%,后两者创金融危机以来新低。卢布对欧元的汇率创出历史新低。
Danske Bank的新兴市场首席分析师Lars Christensen接受路透采访时认为:
我认为我们可能会看到一些央行采取行动,他们试图去控制市场的抛售.。.但他们不太可能稳定住汇率。
如果你是一个新兴市场投资者,你可能会感到自己的仓位有巨大的压力。
数据显示投资者们正在逃离,今年以来新兴市场股票基金已出现40亿美元的资金净流出。据EPFR的数据显示,截止至1月22日的一周里就有24亿美元的资金流出。
债券基金今年以来也有10亿美元的资金净流出。
目前新兴市场的局势有进一步蔓延的趋势。新兴市场货币的下跌潮已从此前有巨额经常账户赤字的脆弱国家向韩国和波兰这样相对健康的经济体蔓延的趋势。欧洲的股市也受到波及。
土耳其副总理Ali Babacan试图淡化里拉的下跌,他表示这是由于美联储收缩QE和近期的政治动荡造成的市场波动,土耳其央行正采取必要措施来应对这一局面。他坚称土耳其有着强劲的财政实力来抵御市场波动。
而墨西哥财长Luis Videgaray在达沃斯论坛上接受路透采访时也表示当前的市场动荡不会对墨西哥造成大的影响。
Videgaray表示新兴市场明白当美联储收缩其刺激措施时,新兴市场将在2014年迎来波动。但他表示:"我不认为墨西哥比索市场存在流动性问题"。(华尔街见闻)
新兴市场货币暴跌 各国央行出面维稳
近日,资本加速从新兴市场撤离,多个新兴市场货币汇率暴跌,全球股市也受到牵连,多个新兴市场央行紧急对市场进行了干预,这听上去是不是很熟悉?
受伤:
新兴市场汇率剧烈动荡
没错,当前的场景很容易勾起投资者对去年夏天新兴市场遭遇"大屠杀"的回忆。当时,美联储释放出退出量化宽松(QE)的信号,包括印度、印尼和泰国等新兴市场股市持续暴跌。
上周四,投资者纷纷抛售新兴市场货币,受到冲击最大的货币包括南非兰特、土耳其里拉、巴西雷亚尔和阿根廷比索,其中阿根廷比索兑美元汇率单日暴跌超过15%,乌克兰格里夫纳兑美元汇率跌至4年新低。到了上周五,土耳其里拉兑美元汇率跌至2.3大关,创下历史新低,印度卢比、印尼盾和俄罗斯卢布等也无一幸免,"黑色星期五"再度笼罩新兴市场。此外,彭博追踪20种新兴市场货币指数跌破90,创下自2009年4月以来的最低水平。
与新兴市场货币遭受重创形成鲜明对比的是,全球投资者更急于寻求避险货币,纷纷买入美元、日元和瑞郎。此外,根据美银美林的数据,新兴市场股票基金在1月22日当周出现24亿美元的资金流出量,为连续第13周流出,创下近11年来最长的流出时间。
与新兴市场货币相同,全球股市经历了今年最惨淡的一周。美国股市上周五大幅收跌,道指重挫近320点,上周累计下跌3.5%,创下自2012年5月以来的最大单周跌幅。欧股风向标泛欧斯托克600指数上周五大跌2.4%,西班牙IBEX35指数暴跌3.6%,MSCI新兴市场指数下跌1.3%,日本股市日经225指数大跌2%。
应对:
各国紧急出招挽回信心
其实,近几个月以来许多新兴市场货币汇率一直在走软,只是近日投资者的抛售速度加快,有市场人士认为,或许是因为有投资者意识到一些新兴市场央行支撑其货币所需的外汇储备即将用尽。
为了挽回投资者信心,阿根廷政府打破三年来的禁令,允许民众购买美元作为储蓄。去年,阿根廷央行出售59亿美元的外汇以提振比索,而目前该行外汇储备已降至了七年来的最低水平。有分析人士表示,阿根廷比索汇率大跌很可能是货币恶性贬值的前兆,阿根廷央行对此无能为力,几乎彻底丧失了对货币的掌控力。此外,面对阿根廷30%以上的通胀水平,央行任何举措都无法取得立竿见影的效果。
俄罗斯则再度放宽了卢布交易区间,将卢布汇率浮动区间调整为33.35至40.35。土耳其副总理巴伯江对于里尔的贬值进行了"冷处理",他将此次里尔贬值定义为市场对里尔的"重新定价"行为,他还强调美联储退出量化宽松政策以及土耳其国内政局出现波动都成为促使里尔大幅贬值的幕后推手。不过,土耳其央行还是动用了大量外汇储备来支撑里拉。
墨西哥财政部长韦德葛瑞日前在出席达沃斯世界经济论坛时表示,眼下全球货币市场的动荡不会对墨西哥本国货币造成太大的影响。不少参加达沃斯世界经济论坛的决策者和分析人士表示,目前全球新兴市场国家的不平衡性十分明显,而这一次货币市场风波将促使投资者从那些经济状况不佳的国家抽身,而经济状况较好的国家则不会受到影响。
德国商业银行新兴市场货币策略师金塞拉表示,土耳其等新兴市场出现的问题清楚表明新兴市场国家央行处境十分艰难。如果这些国家的央行不迅速采取联合行动,一段时间的外汇调整就可能演变成外汇危机。
新兴市场货币遭雪崩式下跌 QE退出或再酿资金出逃
新兴市场货币重挫避险情绪蔓延
本周美联储决策或助推资金加速逃离
就在世界经济论坛达沃斯年会审慎看好全球经济复苏之际,一些新兴经济体的货币在外汇市场上突然溃败,避险情绪充斥全球主要市场。若美联储在本周为量化宽松政策退出计划加码,资金逃离新兴市场将更加严重。
多国货币遭遇雪崩式下跌
23日,土耳其里拉、阿根廷比索、南非兰特、巴西雷亚尔等新兴市场国家货币在外汇市场上相继大跌。
数据显示,当日在外汇市场上,土耳其里拉兑美元触及2.3045里拉兑1美元,巴西雷亚尔兑美元跌至2.4016雷亚尔兑1美元。俄罗斯卢布兑美元的汇价也一路走软,至5年低点,阿根廷比索兑美元的跌幅超过15%。
24日,尽管一些发展中国家央行出手干预汇市,但未能阻止跌势。土耳其里拉、阿根廷比索、南非兰特、巴西雷亚尔以及俄罗斯卢布对美元汇率跌幅都在1%以上。
分析人士指出,全球经济前景存疑、本国政治局势动荡、美联储开始退出量化宽松政策以及货币政策制定者难以应对,共同造成部分新兴市场国家的本币汇率出现剧烈波动。
美国《华尔街日报》认为,数月来许多新兴市场货币一直在稳步走软,当周投资者的抛售速度加快,是因他们意识到一些央行支撑其货币所需的外汇储备即将用尽。
新兴经济体本币贬值已传染到一些经济尚属健康的国家,韩国韩元和波兰兹罗提也相继告跌。
多重利空打击下,全球主要股市相继告跌。美国华尔街三大股指全部下挫,其中标普500指数上周最后一个交易日(24日)跌掉2%,单周累计下挫2.6%,为2012年6月来表现最糟的一周,道琼斯指数下跌1.96%,纳斯达克指数下跌2.15%。欧洲股市当日同样遭遇近7个月来最惨重损失。追踪欧洲顶级上市公司的FTSEurofirst 300指数重挫2.4%,回吐2014开年以来全部涨幅。因西班牙与拉美国家关联度较高,其股市IBEX指数跌幅达3.69%,为当日全欧股市表现最糟。
与此形成鲜明对照的是,全球避险资产受到投资者追捧,美国国债、黄金以及瑞士法郎都成为市场宠儿。
QE退出或再酿资金出逃
有分析人士认为,新兴市场金融动荡的根本原因在于美联储逐步退出量化宽松措施。这一措施引发全球资本从新兴市场回流美国,造成资本外逃、新兴市场资产价格暴跌、本币贬值。
据路透社报道,自美联储去年底宣布自今年开始每月削减购债规模之后,发展中国家股市整体承压,MSCI新兴市场国家股市指数自去年10月中旬起跌幅超过9%。根据数据提供商EPFR的统计,在截至1月22日的一周内,又有24亿美元从新兴经济体抽逃。
美联储将于本周举行年内首次货币政策会议,市场普遍预计,在美联储主席伯南克任内最后一次例会上,美联储将为退出购债计划加码。一些市场分析师担心,美联储如果再次削减购债规模,很可能引发资金再次大规模流出新兴经济体。尽管美联储在其货币政策前瞻指引中承诺,即便完全结束量化宽松政策,还会将目前0到0.25%的基准利率维持较长一段时间,但投资者并不确认美联储是否可以信守诺言。
国际货币基金组织(IMF)在最新一期《世界经济展望》中发出警告,随着量化宽松的退出,投资组合的转移和资本外流还是会在一些新兴经济体发生,加上国内制度缺陷,资本外流和汇率波动都会更加剧烈。IMF建议,对于那些饱受国内制度缺陷和有经常账户逆差的新兴经济体来说,尤其需要应对资本流动带来的潜在风险。当外部融资环境恶化的时候,本币应该允许贬值。当汇率调整受到限制时,政策制定者应该思考制订一套紧缩性宏观经济政策和更强有力的监管措施。
商业咨询巨头FTI在世界经济论坛达沃斯年会期间公布了一份对1000余名商业领袖的调查报告。报告显示,面对美联储货币政策调整,中国和俄罗斯等经济较为独立的国家所受冲击不大,而巴西、印尼和南非等依赖外国投资推动经济增长的国家则更易受到冲击。
但美国投资管理公司贝莱德集团首席执行官劳伦斯·芬克在达沃斯论坛上表示,美国退出QE可能造成的影响被过分渲染,很多新兴经济体出现的市场动荡并不能简单地归咎于美联储,真正的罪魁祸首是其不当的国内政策。
新兴经济体沉稳以对
一些资历颇深的市场分析师担心,目前一些新兴经济体的局面已逼近失控边缘,应对措施若有闪失,便会重演1994年墨西哥"龙舌兰危机"。
20年前,墨西哥政府难解入不敷出的财政困局,恰好遇到美联储为抑制本国通胀率上涨而提高利率,导致资金大规模从墨西哥回流美国,墨西哥因货币贬值陷入严重的金融危机,政府也失去清偿能力,不得不向国际货币基金组织求救。危机爆发后,墨西哥私人投资减少29.5%,公共投资减少8.7%,1995年国内生产总值将下降2%,累计通货膨胀率高达50%,失业率也屡创新高。
从"龙舌兰危机"到后来的亚洲金融风暴,很多发展中国家承受了惨痛经历带来的创伤,对自身经济结构进行了重大改革,并强化了金融系统的防御功能,因此,在面对本轮市场动荡时显得相当沉稳。
墨西哥财长路易斯·维德加莱表示,墨西哥是一个新兴经济体,因此所有的市场波动都会产生一些影响,但墨西哥经济状况良好,这足以减轻"货币风暴"的袭击。
印度财长帕拉尼亚潘·奇丹巴拉姆在达沃斯论坛上表示,与去年5月印度市场遭受冲击、卢比大幅贬值的情况不同,印度现在已经做好充分准备,进行了财政整顿,并采取了诸多稳定资本市场的措施。
出席达沃斯论坛的清华大学经济管理学院中国与世界经济研究中心主任李稻葵表示,美国逐步退出量化宽松政策对中国不是坏事,很大程度上能够缓解人民币升值和热钱流入压力。但他认为,中国仍需防范间接风险,尤其是QE过快退出给周边国家和中国贸易伙伴带来负面影响,从而对中国产生间接负面冲击。(经济参考报)
私募:新兴市场货币抛售或施压A股
上周(1月20日~24日),沪深股市双双上涨,创业板指更是一周大涨6.37%,再创历史新高,不少市场人士对本周行情报以乐观态度。然而,上周末新兴市场货币被大举抛售的消息发酵,海外股指纷纷下挫。这将对本周A股产生什么影响?
《每日经济新闻》记者(以下简称NBD)采访了广东泽泉投资董事长辛宇和成都鑫源锦汇策略分析师王晓锋。
NBD:上周末,海外出现多个新兴市场国家货币遭巨量抛售的现象,海外股指也大幅下跌,各位认为这将对A股市场构成什么影响?
辛宇:一国汇率下跌,国内市场如债券、基金和股票都可能产生资金外流效应。因此,A股在本周初或受此影响出现震荡,随后逐步释放压力。
王晓锋:我认为,海外新兴市场货币遭抛售,表明全球新兴资本市场流动性将呈现逐步紧张的特征。
随着我国经济增速降低和流动性中性偏紧预期,股市中资金博弈将更为谨慎,A股本周或受到一定影响。中期看,如果我国在第一季度能保障外汇稳定,经济可平稳过渡,对股市冲击将逐步消减
NBD:各位对节春节前最后一周的市场行情怎么看?
辛宇:节前最后一周的市场机会应该主要还是集中在创业板上,中小板也会有一定的表现。
王晓锋:我认为目前操作蓝筹股时机并不成熟,创业板和主板继续分化的状态在短期内难以改变,主板蓝筹的反弹至少要到春节后才会有所改观。(每日经济新闻)
伯南克本周将卸任 QE缩减难撼A股红包行情
上周五,美国股市延续跌势,道琼斯工业平均指数下跌318.24点,收于15879.11点,全周累计下跌3.52%,创2012年5月份以来的最大单周跌幅。此外,上周五,标准普尔500指数下跌38.14点,收于1790.32点,跌幅为2.09%;纳斯达克综合指数下跌90.70点,收于4128.17点,跌幅为2.15%。标普500指数单日跌幅创下去年6月份以来最大,而纳指单日跌幅为去年8月份月底以来最大。
对此,分析人士指出,美联储议息会议本周召开,美联储主席伯南克也会在本周卸任,这提升了市场人士对美联储会议将决定继续实施QE削减的预期,成为致使美股上周大跌的重要原因之一。
美联储主席伯南克将在1月31日卸任,本周的美联储议息会议是美联储主席换届之后的首次会议,是否延续再度缩减购债规模的政策尚未定论。但市场人士普遍认为,从中期来看,美联储逐步收紧货币的政策方向是不变的。有美联储通讯社之称的《华尔街日报》记者希尔森拉特表示,根据各位官员的公开言论,美联储正在酝酿宣布第二次削减QE规模,“1月28日到1月29日的FOMC会议上,美联储可能宣布将每月购债规模再缩减100亿美元至650亿美元。”此前2013年12月份的美联储货币政策例会后,美联储宣布从今年1月份起将月度资产购买规模从原来的850亿美元减至750亿美元。
事实上,道琼斯工业平均指数从2009年3月份的低点6469点一路上扬,至2013年12月份涨到历史高点16588点,期间累计涨幅高达156%。标普500指数在此期间也是从最低点666点涨到了历史高点1850点,累计涨幅也高达178%。这轮牛市刚好与QE实施的时间点完全重合。
除了QE缩减预期外,在瑞士达沃斯全球经济论坛上多国政要和市场大亨们也对全球经济前景发表了诸多总体格调偏向谨慎的看法,这也令股市投资者的信心进一步受挫。同时,市场对土耳其、阿根廷、乌克兰等国国内政治经济问题的担忧,引发恐慌情绪蔓延至全球金融市场。
而公司业绩方面,AvaTrade首席市场分析师阿斯拉姆表示,企业的业绩报告也反映出了投资的担忧之情,许多大型企业本周发布的财报都与华尔街的预期不符。
那么,如果美股由于QE缩减而走弱,会对A股产生多大冲击呢?市场人士普遍认为,QE缩减预期难撼A股春节前的红包行情。
申银万国一位高级宏观分析师认为,QE缩减对资本市场带来的负面影响效应边际递减。目前中国的经济数据趋于稳定,经济下行风险有所减小,在改革红利逐步释放的背景下,春节前红包行情仍然可期。
南方基金首席策略分析师杨德龙亦认为,QE的退出是渐进的,并不是一次性大规模减少,资金回流发达国家对亚太市场会造成比较大的冲击,但A股不会受到其他新兴市场那样的影响。影响A股的主要因素还是国内经济和政策面因素。我国对海外资金的流入控制较为严格,这些海外资金主要是通过QFII途径进入A股,但额度受到严格限制。之前美国股市创出新高,但A股过去两年的走势一直非常低迷,并没有受到美国量化宽松政策的推动。现在美国QE逐渐退出的预期,对A股的冲击也相对较小。(证券日报)
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近期市场表现一改前期下挫局面,传媒、计算机、房地产、餐饮旅游、轻工制造、通信共计6个行业板块涨幅均在7%以上,位列涨幅榜前列。从后续投资角度,光大保德信基金认为,在市场情绪面较好的情况下,可重点关注去年业绩表现出色的公司。
证券时报记者 程俊琳
近期市场表现一改前期下挫局面,传媒、计算机、房地产、餐饮旅游、轻工制造、通信共计6个行业板块涨幅均在7%以上,位列涨幅榜前列。即便是持续下跌的房地产板块,也出现超跌反弹。
一些基金公司认为,此次市场表现更多来源于流动性改变。央行通过常备借贷便利给中小金融机构释放流动性,这在一定程度上提振了市场信心。
针对流动性所带来的市场热情,海富通基金认为,此次央行公开市场操作目标仍在于应对季节性紧张,不会是货币政策全面放松,从2013年开始形成的资金面“紧平衡”的局面仍将在未来一段时间内成为常态。
汇丰晋信基金指出,市场近期出现了积极信号,量能逐渐走出地量区域。光大保德信基金认为,上市优质公司业绩逐步兑现,特别是创业板细分行业的龙头公司过去一年业绩表现出色,进而带动整体板块及市场情绪的上扬。
从后续投资角度,光大保德信基金认为,在市场情绪面较好的情况下,可重点关注去年业绩表现出色的公司。从行业层面看,信息服务、家电及医药行业更值得关注。从行业涨跌幅中也同样看出,上游煤炭、钢铁等领域尚未进入反转时期。
海富通基金指出,智能领域为今年以来一大新亮点。今年初美国国际消费电子展火热气氛还未降温,月中谷歌又宣布以32亿美元收购iPod之父的创业公司Nest,进一步引爆了智能家居热潮,也将A股市场对智能家居概念的炒作推上新台阶。再加上宏观经济景气度下滑的背景下,市场对于成长股的追逐将继续演绎,去年市场中类似逻辑的题材股连续获得赚钱效应,建议投资者关注该领域发展动向。
民生证券:2100点区域压力很重要 短期不妨逢低拿货
上周市场出现先抑后扬的走势,在周K线上收出中阳。在流动性向好、炒新热情不减、业绩预增和高送转个股增多以及估值修复等合力推动下,成就了市场的大幅反弹。按照趋势理论,“V”形反转后,市场仍有继续向上的可能。
本轮市场下跌和市场扩容以及流动性不足有很大的关系。央行连续三周“零操作”后,上周在公开市场上巨量逆回购3750亿元,创近一年以来的新高,其中,21天逆回购为3000亿元,有效缓解了春节的资金需求,央行的前瞻性操作,稳定了市场预期。当然,由于“总量平稳”的目标没有改变,内生性原因导致的利率中枢上移仍将延续,流动性难言持续宽松,所以市场更多的是反弹而不是反转。
新股批量发行和批量上市以及不菲的投资收益,引来了更多资金的追捧,在赚钱效应涌现的同时,也拉大了与老股票的差价,比价效应促使创业板不断向上拓展空间。一些成长性好的股票以及高送转的个股得到市场的认可,创业板指数连创新高就说明了这一点。但同时,由于新股的市盈率和所处行业不同,在选择新股时,应考虑一定的市场风险。
一些利好政策也促使市场反弹。监管层推进监管转型,实现六个转变以及注册制改革思路的形成等,表明市场的生态环境不断向好,有利于市场的稳定和长期资金的介入。此外,周五,266家企业登陆股转系统,其审批上市已经非常接近注册制,为建立多层次的资本市场打下了基础,资本市场的改革正悄然进行、改革红利的释放,给市场带来更多的机会。
从市场环境来看,年报披露期间,一些具有高送转潜力的个股以及业绩大幅预增的个股得到了市场的认可,持续走强,表明了市场投资的取向。而国家新型城镇化规划即将出炉,发展城市群、优化城市布局以及强化综合运输交通网络等,都对地产、水泥以及建材等板块构成利好,周期性板块对市场的上涨起到了推动作用。行情的演绎在“估值修复+成长性”中展开,但成长性的个股走势更加凌厉。
展望后市,随着市场新股发行的减少以及市场信心的逐步恢复,个股的投资机会正在增加。要注意的是,从技术上看,周五均线的压力在2051点,预计围绕该点位,多空双方将会有一番争夺,最主要的压力在2100点附近。在市场强势时,每一次回调都是低吸的机会。
华泰证券:短期技术反弹可期 创业板强势可持续
上周上证指数在下破2000点后出现了不破不立的反弹局面,市场已攻克20日均线,站稳2050点一线,后势持续反弹可期,大盘反弹行情有继续向深度发展的可能。在主板市场反弹的同时,创业板市场反弹势头更加猛烈,指数连创新高,离1500点只有一步之遥。在指数反弹过程中,房地产、有色金属等周期股可谓市场反弹的有力推手。此外,新兴产业板块个股依然是市场青睐的对象,信息服务、电子等板块股票均有超越市场的表现。伴随大盘反弹,市场人气也有所恢复,成交量较上周有明显放大。
市场的反弹主要基于三方面因素。一是市场对2000点作为政策底的普遍认同,无论是时间还是空间,市场超跌反弹都在情理之中。从去年12月以来,大盘的下跌周期已长达一个半月,下跌空间也已超过10%,市场对反弹到来有较好的心理准备;二是IPO重启后,节前发行和上市高峰已过,市场资金压力减弱;三是上周央行逆回购金额达到3750亿元,也就是向市场投放了3750亿元资金,投放量创下了11个月以来的新高。
但同时也要注意到,目前的市场反弹还只能定位于技术性的超跌反弹,超跌反弹能否持续取决于市场资金能否继续放大,只有在资金的推动下,个股才能竞相活跃,才能产生赚钱效应,才能吸引更多的资金进入市场。另外,汇丰上周发布了2014年1月中国制造业PMI初值,为49.6,为6个月以来新低,且连续3个月下降。结合12月份一系列经济数据,各项数据都出现不同程度的走低,这显示出经济小周期中处于收缩阶段,对市场有明显的负压作用,或将影响股票市场信心,降低指数反弹高度预期。
综合来看,市场短期内处于技术性反弹,但创业板的强势也昭示了结构性机会仍不可阻挡,即使市场整体不强,新兴产业的成长机会也是非常值得关注的。
新时代证券:大盘已进入反弹周期 阶段性反弹将延续
上周沪深股市呈现大幅反弹格局。大盘在周一跌破2000点后,成交量出现萎缩,显示做空能量已经耗尽,阶段性反弹呼之即出。由于2月份新股压力减轻,市场有一个多月的喘息机会。因此,目前大盘已进入反弹周期,阶段性反弹有望延续一段时间,但反弹的高度还要视消息面与成交量的配合而定。
基本面上,国家统计局周一公布数据显示,2013年GDP同比增长7.7%,与2012年持平,完成了年初制定的目标,但创下14年以来的新低。这表明一方面宏观经济减速比较明显,一方面国内经济调结构收到了一定的成效。从拉动经济增长的“三驾马车”来看,消费、投资、出口三者呈现“两降一平”,2013年固定资产投资为43.65万亿元,同比名义增长19.6%,创下2013年以来的新低,2013年社会消费品超过零售总额23.44万亿元,同比名义增长13.1%,增速较2012年回落1.2个百分点。2013年出口增速为7.9%,与2012年持平。展望2014年,专家预测国内经济仍将保持一个持续平稳较快的发展速度,化解过剩产能、控制地方债务风险将使经济增长减速,但世界经济复苏向好为中国出口保持稳定增长奠定良好基础,全年GDP将呈现“两头低、中间高”的运行态势。周四汇丰公布1月份PMI为49.6,不仅跌破荣枯线,还创下6个月以来的新低,显示由于天气寒冷和春节放假等因素,企业生产进入传统淡季,经济出现一定的回落。
流动性上,上周初银行间流动性再度呈紧张态势,市场资金利率大幅上升。为此,上周央行不仅推出面向城商行、农商银行、农合行和农信社四类中小金融机构的SLF,定向释放流动性,还于周二、周四在公开市场进行了750亿元7天期、1800亿元和1200亿元21天期逆回购操作,总计高达3750亿元,相当于下调一次准备金率,向市场注入巨量流动性,市场资金利率应声大幅回落,流动性紧张态势得到了较大程度缓解。股市信心也得到了极大提振。预计为稳定春节以及一季度信贷投放量巨大的市场货币供应,央行还有可能继续维持一段时间的逆回购操作。
信达证券:三大消息横空出世 短线大盘有望挑战2100点
1月20日,上证指数最低下探至1984点,就在投资者悲观绝望的时候,股指在1月21日收复2000点整数关口。随后大盘震荡走高,1月24日沪深两市股指都站在20日均线之上,市场人气明显恢复。从近日盘面观察,主要有以下特征:第一,近日沪深两市量能明显放大,近三个交易日沪深两市总成交金额都在2100亿以上;第二,近日主板走势转强,创业板也出现四连阳;第三,近日地产板块拔地而起,银行、有色金属、汽车、电力等蓝筹股也逐步走好,中南建设连续出现三个涨停。
目前2000点整数关口保卫战已经获得初步胜利,短线大盘还有上涨的潜力,多方攻击的下一个目标位就是2100点。理由如下:第一,地产股是反弹急先锋,带动上证指数突破2000点,中石化、中石油以及银行股近日按兵不动,可能在为突破2100点积蓄能量;第二,近日热点轮番启动,尤其是蓝筹股逐步走好,有利于推动大盘继续反弹;第三,只要量能在2100亿以上,就可能推动大盘逐步走好。
反弹望延续 3招布局节前红包
随着流动性压力的阶段性缓解和新股发行的大幅减少,投资情绪已经明显转向乐观,盘面上看,不仅市场量能已经走出地量区域,而且日k线也已经走出了两阳包阴的漂亮形态,向上趋势形成。本周迎来A股马年到来之前的最后一个交易周,消息面已经平淡如水,资金面也不会有大的变动,两市有望延续乐观趋势及惯性,保持震荡上行格调,而部分板块有望率先领到节前“红包”。
大盘方面,从基本面看,宏观层面的经济结构调整虽然会放缓经济增速,但对于A股价值重构却有重要意义。种种迹象表明,给增长“挤水分”,正在成了各省市自治区2014年经济目标制定的一致动作。根据目前已经公开的26个省份的数据显示,有20个省份下调了经济增速预期,5个省份持平,仅广东省上调0.5%。这表明面临去杠杆控债务等多重压力,地方政府主动以适度放缓GDP来推进调结构促改革核心任务。这一方面会带来大盘股指的整体压力,但另一方面也会带来A股结构性的投资机会。
资金面上流动性阶段缓解的预期也在提升。实际上,从很多迹象可以看出,市场资金面并没有紧张到令股市持续暴跌的程度。比如,全国中小企业股份转让系统(即新三板)上周五举行集体挂牌仪式,来自全国的266家企业集中挂牌交易,新三板挂牌企业一举达到621家。266只新股首日成交活跃,全日共成交129笔,成交股数1062.75万股,成交总金额6493.42万元。其中有106只股股价翻番,最高涨幅超过70倍。可见市场资金其实一直在寻找投资标的,只要价值合理,且“面目”较新,都有可能成为资金竞逐的对象。
从这个角度说,金一文化(002721)等8只新股今日上市,在“新股饥饿症”效应下,或延续我武生物(300357)等次新股的炒作特征。不过,值得提醒的是,次新股中的投资机会与风险依然并存,且在当前限制炒新政策下成交较为困难,投资者须谨慎把握。
除了次新股之外,两市若要继续反转,蓝筹股“带头大哥”的作用仍然有待发掘,尤其是滞涨补涨类品种。“地产股动了,金融股还会远吗?”仍以银行股为例,指能否在2000点一线迎来超跌反弹行情,还需要密切关注银行股的表现。目前银行板块整体估值已经低于5倍,在大多数银行股破净情况下,股价向上反弹的要求实际上较为迫切。
此外,周期行业中也有不少低估个股可以关注。比如去产能以及供给收缩的光伏、造船等行业可以持续关注;海外主要经济体扩张所带来的行业回暖,纺织、服装、金属制品、专用设备、化工以及航运等行业也已经可以逢低布局。(中证投资)
量能温和放大 短期冲高值得期待
从技术面看,沪指在上周站上20日线后,周一早盘出现回踩5日线一带的支撑位,半日成交量有温和放大的现象,分析认为仅是小时级别的回调。从周线和日线指标来看,反弹的趋势还将延续。在消息面上,1月份的汇丰制造业PMI初值为49.6不及市场预期,以及外围股市大跌,新兴市场国家货币大跌的利空影响。但不改近期央行流动性释放、险资等机构资金加快入市、二月新股停发、三月两会召开的实质利好。为此,投资者目前需要做的就是耐心持有手中个股,等待第一轮集体反弹步伐的继续推进,后市则可以更多的关注金融板块、新型城镇化、改革概念股为主。(顶点财经)