三大股指横盘震荡 周期板块强势不减

　　4月2日，A股市场横盘震荡，有色、油气等周期股全天领涨，带动沪指相对强势。截至收盘，上证指数报3074.96点，跌0.08%；深证成指报9586.95点，跌0.62%；创业板指报1860.49点，跌0.62%。沪深两市合计成交9676亿元，较前一日缩量约300亿元。

　　北向资金昨日恢复交易，全天净卖出16.18亿元。盘后十大成交活跃股显示，锂电龙头宁德时代获北向资金净买入7.26亿元，净买入额远超其他个股。在北向资金助推下，宁德时代昨日逆势上涨0.94%，再创本轮反弹新高。

　　周期板块持续走强

　　A股周期类板块近期持续走强，成为带动股指企稳的关键因素。以申万一级行业划分，石油石化指数昨日涨1.99%，涨幅居一级行业首位，准油股份涨停，中曼石油涨超9%。钢铁、基础化工、有色金属、煤炭等板块均涨幅靠前。

　　染料概念昨日掀涨停潮，七彩化学、万丰股份、世龙实业、亚邦股份等多股涨停。百川盈孚数据显示，截至上周末，分散黑ECT300%染料市场价格运行区间在20元/公斤至21.5元/公斤，较年初提升5%到7%。百川盈孚认为，随着外贸市场逐渐恢复，下游印染接单情况有所好转，采购染料积极性提高。

　　前期国际金价屡创新高，部分机构认为这是商品全面牛市开启的信号。信达证券研报认为，自2022年11月以来，黄金价格持续上涨，目前已创下历史新高。历史上黄金上涨多是商品全面牛市的领先信号，在1980年至2005年历次商品周期中，黄金价格都是领先其他商品，领先时间大多在半年到1年之间。

　　信达证券表示，近期中美库存周期均有拐头上行的迹象，美国的PMI、房地产销售等指标企稳回升，中国制造业和出口的数据显示出较强韧性，新能源锂电环节由于库存较低，价格和开工率也出现企稳迹象。这些均标志着新一轮库存周期上行期即将开启，这是全球共振的，上游周期有望迎来新一轮牛市。

　　低空经济概念回调

　　相较周期板块持续强势，前期火热的科技类题材昨日则出现回调，其中低空经济概念跌幅较大。截至收盘，东财低空经济概念指数下跌1.85%，永悦科技、光启技术、凯众股份跌停，万丰奥威、纳睿雷达跌超8%。

　　近期，部分低空经济概念股爆出负面消息或股东减持计划。

　　永悦科技昨日遭遇“一字跌停”。公司公告称，公司实际控制人、董事长陈翔于4月1日收到中国证监会下发的立案告知书。因涉嫌信息披露违法违规，根据相关法律法规，中国证监会决定对陈翔立案。

　　万丰奥威公告称，近日收到合计持股5%以上非控股股东百年人寿出具的《关于股东股份减持计划的告知函》，百年人寿计划以集中竞价交易方式减持公司股份不超过900万股（不超过本公司总股本比例0.42%）。

　　金盾股份公告称，近日收到股东陈根荣出具的《股份减持计划告知函》，陈根荣计划以集中竞价方式减持公司股份不超过813.04万股（占公司总股本比例2%）。

　　股价收获9连板的华生科技也发布严重异常波动公告称，经公司自查，公司未涉及低空经济、降落伞等相关业务，公司目前主要产品分为气密材料和柔性材料两大类，上述产品与降落伞材料无关联。

　　守住低估值把握确定性

　　整体来看，昨日市场呈现“高股息主线延续强势，科技成长股高位回调”的特征。部分机构认为，4月进入基本面验证期，配置层面应继续“守住低估值、把握确定性”。

　　中信建投证券首席策略官陈果表示，本轮反弹演绎至今，从轮动节奏看已行至热点扩散的第三阶段，即板块轮动加速、主题热点轮番演绎。从中期看，行情的突破发展可能需要产业景气度线索或政策线索构建新共识。

　　据中信建投证券测算，历史上看，当业绩增速高于30%的申万三级板块数量占比处于下滑通道或历史偏低分位时，低估值风格大概率跑赢。当前，在低估值风格中，景气端和分红端的预期差有望助力高股息、“中字头”方向延续股价弹性。

　　“市场在经历震荡整固后，4月进入基本面与政策面的验证期，短期或面临一定的约束与挑战，包括一季报高增长行业有限、汇率波动等。配置层面继续以景气稳定的高股息品种为底仓，优选供需格局改善方向，包括新质生产力方向、以石油为代表的海外定价品种等。”陈果说。