多只锂电股放量大涨 机构称行业供需格局短期难改

　　开年以来，锂电概念股出现一波活跃行情。同花顺数据显示，自1月9日以来，锂电池概念指数累计上涨近20%，多只个股股价异常波动。市场关于锂电股是反弹还是反转的争论声再起。不过，受访的机构人士表示，从行业基本面来看，市场供需格局短期仍难以改观。

　　锂电概念股异动引关注

　　1月15日，深中华A盘中触及涨停。自1月8日以来，该股已收5个涨停板，累计涨幅超过60%。公司分别在1月15日、1月11日两次披露股价异常波动公告，提醒投资者注意二级市场短期风险。资料显示，深中华A从事的主要业务为珠宝黄金业务、自行车及新能源锂电池材料业务。其中，锂电池材料业务主要涉及碳酸锂、锰酸锂、镍钴锰酸锂、电解液、原锂电池等。

　　主营业务为电线电缆研发、生产、销售与服务的金龙羽也在近日披露股价异常波动公告，公司股票于1月10日、11日连续两个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%。公司于1月12日晚间公告称，其申报的龙岗区吉华街道金龙羽工业区城市更新单元“工业上楼”项目近期获批。尽管金龙羽称，该项目是利用深圳市政府的相关政策积极建设“新能源固态电池、智能终端”产业园，如果后续能够顺利实施，将为公司产业升级带来积极影响。不过，面对投资者在互动平台的连续追问，金龙羽在回复中多次表示“公司固态电池项目仍处于研发阶段”，引发业界质疑公司存在“蹭热点”“炒概念”之嫌。

　　消息面上，受外围市场因素影响，碳酸锂价格短期内止跌反弹，成为多只个股短期活跃的主要原因。近期，澳大利亚一家锂矿公司公告，由于锂精矿价格在最近12个月下跌超过85%，2023年10月以来下跌超过50%，该公司决定暂停露天矿坑的采矿工作。此外，智利国内盐湖运输受阻，也导致供给端短期出现明显减量。

　　华鑫证券指出，锂盐及锂矿价格经历了大幅度下跌。澳洲首个减停产锂矿出现，或因经营利润受到较大负面影响。该机构认为，对于全球锂矿供应而言，低迷的锂价会导致将要投产的新矿速度减缓，并会冲击成本相对较高的在产矿，全球锂矿供应增速或开启下降通道。不仅如此，2024年锂盐供给过剩预期已成行业共识。下游需求疲软叠加供应过剩，供大于求的局面短期内难以改变，预计后市锂盐价格或延续下跌态势。

　　部分公司缩减产能

　　事实上，与前两年相比，锂矿公司当前已经开始缩减产能。天能股份于1月12日公布部分募投项目延期、终止及结项并将结余募集资金永久补充流动资金的公告。公司拟终止原募投项目“高能动力锂电池电芯及PACK项目”，并将该项目结余募集资金60259.75万元，用于永久补充流动资金。

　　针对项目终止原因，天能股份称，受下游锂电池电动二轮车市场不及预期的影响，公司调整锂电池战略方向。为了提高募集资金使用效率，同时聚焦公司储能战略，公司拟终止该项目，并将结余募集资金用于永久补充流动资金。

　　不仅如此，天能股份还把原计划于2024年2月达到预定可使用状态的“湖州南太湖基地年产10GWh锂电池项目”延期至2025年12月。延期原因是外部环境因素变化，项目具体方案的论证、材料及设备的采购、调试周期等延长，从而影响了募投项目的投资进度情况。

　　恩捷股份也公布，大幅缩减在美国投资建设锂电池隔离膜项目投资额度，由原来的约9.16亿美元调整为约2.76亿美元。公司解释称，此项决策是基于对锂电池隔离膜产品价格、生产及运营相关成本及费用、投资总额与融资成本等多项基础指标的预测，市场状况及相关基础指标的变化均可能影响项目收益。

　　根据高工锂电产业研究院（GGII）的统计数据，2023年国内锂电企业经历了锂价跳水、低价博弈、企业减停产等系列变动，同时在国际市场中也面临巨大挑战。面对来自国内及国际市场的双重压力，2023年国内锂电新签约项目数量及投资金额锐减。全年，锂电池及四大主材（不含铜箔、结构件等辅材）共有137个新增规划项目，较2022年减少近一半。其中，从公布投资金额的122个项目来看，2023年锂电产业拟投资总额约7500亿元，较2022年下降超46%。尤其是负极材料项目，新签约项目投资额仅为2022年的18%。

　　从投资主体来看，2023年锂电新签约项目大多数是二三线企业及新入局的企业。以锂电池为例，在2023年新增规划项目中，宁德时代等一线企业新签约项目减少，新项目多来自赣锋锂电等以及平煤神马集团、恒力源等跨界企业。高工锂电分析认为，总体来看，锂电行业竞争日趋白热化，大部分锂电企业在经历2023年的阵痛期后，盈利、现金均受到不同程度影响，新增投资扩产项目或面临取消、减产/停产等。