算力细分赛道悄然走强 外资重点加仓A股新能源龙头

　　周三，A股三大指数延续调整态势，银行、保险等权重板块走势低迷，成为拖累股指的主要因素。市场资金继续寻找具备基本面及利好因素支撑的主题性博弈机会，新能源中的充电桩概念继续冲高，存储芯片、CPO（光电共封装）等算力相关概念也走势强劲。

　　截至收盘，上证综指报3284.23点，跌0.21%；深证成指报11091.08点，跌0.07%；创业板指报2293.64点，跌0.02%。沪深两市成交额继续萎缩，合计成交7814亿元，创两个多月来的新低。上次两市日成交额低于8000亿元发生在3月9日（7569亿元）。

　　北向资金昨日净买入16.87亿元。从盘后交易所公布的十大成交活跃股看，新能源板块成为外资加仓重点，其中宁德时代获北向资金净买入8.90亿元，本周前3个交易日累计获净买入超过10亿元。

　　算力细分赛道表现突出

　　近期，此前受ChatGPT热潮推动的人工智能板块出现高位退潮迹象，特别是传媒、教育等AI应用方向大幅调整。不过，在人工智能板块退潮过程中，存储芯片、CPO等与算力相关的细分赛道却悄然走强。分析人士认为，算力是AI发展的重要基础设施，在众多AI相关题材中具备更强的成长确定性。

　　东财发布的存储芯片概念指数昨日大涨2.15%，德明利、普冉股份、深科技等涨超3%，领涨龙头江波龙上涨1.91%，本周以来累计涨幅接近20%。天风国际证券认为，随着全球算力的提升，数据量将呈指数级成长，存储芯片需求将呈现爆发式增长。此外，智能汽车、智能物联网、智能机器人等多个AI应用终端也将带动存储芯片需求指数级扩张。

　　东财CPO概念指数昨日收涨1.80%，联特科技大涨13.12%，光迅科技尾盘涨停。消息面上，“光迅科技”微信公众号昨日午后发布文章称，近期光迅科技批量交付系列高速光模块，助力AI及数据中心应用。

　　光迅科技在文章中表示，数据中心作为流量的基石、算力的重要载体，受益于算力和流量的扩张，尤其是随着ChatGPT等AI新应用场景出现，为行业赋予新增长动能，有望带动行业新一轮建设升级。

　　大金融板块集体熄火

　　昨日，以银行、保险、券商为代表的大金融板块集体熄火。中国太保收盘大跌5.07%，中国平安跌超2%，建设银行、平安银行、兴业证券、东方证券等跌超1%。

　　大金融板块整体成交量也较前期显著缩水。申万证券行业成交156亿元，较5月9日高峰时的929亿元缩水超过八成；中国平安全天成交33.45亿元，较4月27日涨停时的127亿元缩水超七成。

　　上海证券报记者观察到，近期多家券商的非银金融分析师发布报告，将券商、保险等金融股票与当下市场热议的“中国特色估值体系”相互关联。

　　如某券商非银研究团队表示，证券板块中的国有券商（包括中央国有和地方国有）数量占比为74%，国有券商市值占比为78%，因此，券商板块与“中国特色估值体系”相关度高。另有非银研究员认为，“中国特色估值体系”能强有力地深化国资国企改革、提高国企估值、做大做强国企，金融行业以央企国企为主导，盈利稳定但估值整体处于低位，后续股价提升空间大。

　　中信建投首席策略官陈果认为，“中国特色估值体系”的探索与建立应当真实反映过去多年国企改革所取得的进展与成效，继续深化国企改革以提升央企国企“价值创造”能力，是完成“价值实现”的重要前提。针对不同行业央企国企相对民营企业价值创造与价值实现匹配程度的差异，应该着眼于不同的投资视角，而并非简单地提振估值中枢。

　　外资持续逢低加仓

　　近期A股持续走弱，沪指从3400点高位下挫，目前再度退守3200点关口。在部分机构看来，近期市场调整原因和4月底的调整略有不同，更多是因为内资撤离造成前期支撑指数表现的大市值蓝筹股回调幅度较大。

　　中金公司表示，自上周以来，低估值蓝筹主线股价有所波动，主要有三个原因：一是短线资金获利了结；二是热度扩散至银行电力等更多领域；三是部分央企国企在二级市场减持，权重股的调整加大了市场波动。

　　中金公司认为，上述因素更多体现为内因，这与4月底市场调整时海外风险因素（外资流出、港股调整）对市场影响更大的情形存在差别。展望后市，投资者对后续市场表现不宜过于谨慎，当前市场机会仍大于风险。

　　数据显示，自上周市场调整以来，北向资金正持续加仓A股。昨日，北向资金全天净买入16.87亿元。5月以来，北向资金已累计净买入115.24亿元，已明显扭转4月的净流出趋势。