“中字头”延续强势 沪指创今年以来新高

　　A股市场3月3日早盘横盘整理，午后震荡走高。“中字头”股票延续强势，半导体板块集体回暖，带动沪指盘中再创今年以来新高。截至收盘，上证综指报3328.39点，涨0.54%；深证成指报11851.92点，涨0.02%；创业板指报2422.44点，涨0.16%。

　　资金面上，沪深两市昨日合计成交8695亿元，较前一日缩量约640亿元。北向资金延续加仓态势，全天净买入20.66亿元，近3个交易日累计净买入接近100亿元。

　　“中字头”个股延续强势

　　3月以来，市值权重较大的“中字头”基建板块无疑成为推动股指屡创新高的重要因素。昨日，“中字头”股票继续飙升，东财发布的“中字头”概念指数上涨1.81%，近3个交易日累计上涨5%。个股方面，中成股份昨日涨停，中铁装配大涨15.91%，千亿市值的中国中车、中国交建、中国中铁涨超5%。

　　兴业证券首席策略分析师张启尧日前发布报告称，目前央企上市公司的“价值实现”与“价值创造”并不匹配。从现状看，截至2023年2月末，央企上市公司的流通市值合计19.9万亿元，接近整体A股市值的四分之一。然而，央企大盘指数的市盈率仅为9.99倍，明显低于全部A股的17.99倍。由此看，央企的估值水平具备重塑空间。

　　半导体板块大涨

　　昨日，半导体板块全天维持强势。申万半导体指数收盘上涨2.41%。个股方面，康强电子、通富微电收获涨停，千亿市值设备龙头北方华创上涨6.07%。

　　据新华社报道，国务院副总理刘鹤3月2日在北京调研集成电路企业发展并主持召开座谈会。刘鹤指出，发展集成电路产业必须发挥新型举国体制优势，用好政府和市场两方面力量。政府要制定符合国情和新形势的集成电路产业政策，设定务实的发展目标和发展思路，帮助企业协调和解决困难。与此同时，必须高度重视发挥市场力量和产业生态的重要作用，建立企业为主体的攻关机制，依靠企业家实现集成电路产业的健康发展。

　　中信证券昨日发布研报称，后续集成电路产业政策有望逐步落地。预计政策将围绕制定目标、组织协调、引导投资、支持人才、攻关机制、国际合作、财税政策等方面展开。建议重点关注半导体设备、零部件、材料、高端芯片等后续有望获得政策推动的环节。

　　ChatGPT概念降温

　　作为2月以来市场最强主线，ChatGPT概念近期出现“退潮”迹象，昨日更是大面积回调。东财发布的ChatGPT概念指数盘中最大跌幅接近3%，浪潮信息、汉王科技双双跌停，海天瑞声大跌超过11%。

　　3月2日晚间，浪潮信息发布投资者关系活动记录表。浪潮信息称，对于AIGC（人工智能生成内容）对公司订单需求的带动预期，公司积极关注相关业务商机情况，但是从商机到订单落地存在不确定性，且需要一定时间周期，整体还需拉长时间维度来看。汉王科技在公告中表示，公司文本大数据业务占总体营收比例不高，未来经营成果受团队努力程度、政府相关投入、市场开拓、项目实施进度等多方面不确定因素影响。

　　天风国际证券表示，ChatGPT之所以成为爆款，除了本身的产品力较强之外，还有一个比较核心的原因是，在全球经济面临一定压力的背景下，企业降本增效的需求尤为迫切，而ChatGPT等新技术是解决该需求较为重要的路径之一。历史上，像2008年的全球金融危机，也催化了云计算产业的快速发展道路。从中短期来看，ChatGPT对包括搜索引擎巨头在内的产业生态暂时还不会带来实质性的颠覆。因为目前ChatGPT商业模式暂不清晰，同时其运营过程会持续产生高额的成本，因此会影响生态的快速膨胀。

　　机构：布局一季报业绩向好方向

　　中信建投策略团队表示，近期部分小盘及主题投资概念出现交易过热，科技板块已到达交易热度的相对高点，尤其ChatGPT、AIGC等热门概念指数交易热度达到警戒区间。短期建议回避过热概念交易，重新聚焦基本面向上的方向。

　　中信建投建议适当向一季报业绩向好方向偏移：一是开工旺季投资链及涨价链品种，包括需求高增的小金属和盈利周期反转验证的电力板块；二是部分消费及医药，结合高频景气看，出行链中的酒店、旅游，餐饮链中的预制菜、白酒，以及药店、中药等消费板块个股的一季报具备相对更优预期；三是新能源方向，结合预期估值考虑，前期股价表现相对落后的新能源方向短期不宜再过度悲观。

　　中信证券认为，目前A股大小风格分化程度已经达到阶段性高位，中大盘成长股成为新洼地。今年以来，市值下沉是一个持续占优的风格趋势，随着存量资金调仓结束，增量资金的流入预计会逐步填平中大盘成长股的相对估值洼地。