中国力量 拾级而上，平安证券2023年投资策略会成功举办

　　站在2023年的新起点，资本市场将如何发展？展望未来，在诸多变化因素中，如何把握新一年的投资主线？近日，平安证券召开了“中国力量 拾级而上”2023年投资策略会，平安证券研究所所长助理、策略首席分析师魏伟以及TMT、新消费、医药和食品饮料等行业的资深分析师齐聚一堂，回顾2022年的宏观环境和市场特征，展望2023年的经济形势和投资脉络。

　　据悉，本次策略投资会共分为六场，包括一场宏观策略和五场行业分析，透过宏观经济，扎根产业研究，聚焦新能源、生物医药、食品饮料、新消费、半导体5大投资主线，解读发展新趋势、洞悉投资新方向。此外，《平安证券2023资产配置白皮书》也同步发布，该白皮书对宏观环境、A股、基金投资、债券、大宗商品、汇率和其他权益等进行了深入分析，并分享了行业投资展望和相关风险点，助力投资者深入了解2023年的投资趋势。

　　2023年A股市场整体预判：有望重拾升势

　　在策略投资会上，作为2022年度Wind金牌分析师策略研究第一名，平安证券研究所所长助理、策略首席分析师魏伟发表了主题为“2023年逆转假设，重拾升势”的主题演讲，并对明年A股市场进行了整体预判。他表示，随着2022年底，经历了三年的疫情迎来了重大的防控变化，从二十大报告到政治局会议，再到中央经济工作会议，中央已经对未来稳增长、扩内需的政策进行了详细部署。“春江水暖鸭先知”，资本市场的预期已经开始逐步升温，提振信心、扩大消费、推动转型，向好的因素正在逐步增加。

　　针对2023年的行业投资布局，魏伟给出了三条建议：首先是盈利更具确定性的疫后复苏板块，即消费（食品饮料/家电等）、出行（航空/旅游/餐饮等）、医药生物等。数据显示2022年受疫情影响最为显著的产业分别是交运仓储、批发零售、住宿餐饮，参考东亚国家在疫情放松后的经验，2023年航空、餐饮、旅游（尤其是出国游）的复苏是比较确定的，另外在扩内需扩消费的政策中，下一步如何扩大新能源车和改善性住房的消费也值得期待；其次是政策发力更具确定性的数字经济板块，即电子、计算机、以及互联网平台等行业。2023年受资本市场关注的半导体、信创等行业，一方面仍要坚持补短板和打破产业链重要瓶颈的任务，另一方面全球的终端需求也有望较2022年有所企稳，互联网平台则有望重新回到鼓励健康发展的轨道；最后则是逢低布局兼具高景气，以新能源车、新能源、军工、机械为代表的高端制造业。这些成长行业在一定程度上面临着高估值和过高景气下的产能过剩问题，但其中优秀的上市企业仍取得了一定的全球竞争力，这些行业有望拉动中国经济的转型之路，也将成就出中国资本市场未来的龙头企业。

　　看好发电端新能源对传统能源的替代，半导体中长期发展潜力巨大

　　如今，中国的新能源制造产业在全球的竞争优势持续增强，电新分析师皮秀表示非常看好发电端新能源对传统能源的替代，并重点看好海上风电、光伏新型电池、新型储能等细分方向。他指出，“能源革命是时代潮流和趋势，期间可能会有波动，但不会熄火。在经历2022年四季度以来的调整之后，新能源板块已具备较好的估值吸引力。”

　　在谈及2023年TMT投资时，TMT团队分析师付强表示，2023年半导体设计端依然延续着需求分化的格局，但新能源车和新能源等大赛道的半导体需求仍有机会，功率半导体、MCU和模拟芯片等都有着较大的增长潜力，尤其是在供给偏紧、供应链割裂的大环境下，市场机会更为凸显。此外，国产化主题性机会凸显，研发设计端除了EDA工具之外，电子测量仪器仪表自主化也将发力，建议关注国产龙头仪器仪表厂商。“半导体行业作为国家重点关注和支持的战略性产业，虽然短期内回调较为明显，但中长期发展潜力巨大，而且国产化在多个领域里也正在突破，依然值得投资者关注。”

　　医药行业泡沫出清：紧盯中药、疫后复苏和产业升级三条赛道

　　2022年，医药行业出现了明显先抑后扬的局面，在国庆前，受集采降价、创新药融资环境恶化等诸多因素的影响，医药板块走势疲软，而国庆之后，叠加医疗设备贴息贷款、集采预期温和等诸多有利因素，行业迎来了强劲反弹。

　　那2023年针对医药行业的投资有何变化呢？医药首席分析师叶寅认为医药行业整体有不错的投资机会，他建议大家重点关注中药、疫后复苏以及产业升级三条主线。“医药产业是永远的朝阳产业，是七大战略性新兴产业之一，作为重要的民生产业，也会在未来经济版图中占据更重要的位置。”

　　看好餐饮酒旅复苏，食品饮料关注需求修复和成本下行两条主线

　　随着疫情管控政策的逐步优化，新消费分析师易永坚对疫后复苏保有较高预期，特别是餐饮酒旅行业，细分方向包括免税、机场/口岸信息化、在线旅游平台、酒店和咖啡。其次是看好中国庞大的化妆品市场，认为国产品牌未来可期。此外，教育坚定看转型，建议积极关注个股转型及边际好转带来的机会；人服看好招聘平台，建议关注中高端平台和大众招聘平台。

　　从食品饮料行业来看，2022年消费一直低位运行，行业整体并不亮眼，展望2023年，食品饮料行业分析师王萌认为，通过2022年蛰伏调整，食品饮料行业2023年确定性较强，建议关注需求修复和成本下行两条主线，尤其是餐饮行业的恢复，将对食品饮料行业需求端产生明显提振作用，其中最推荐的依旧是白酒板块，白酒具备穿越周期的能力，建议立足长期战略布局。

　　平安证券表示，未来将继续聚焦"综合金融服务、专业品质、科技赋能"，全面落实各项经营战略，深化金融及科技创新，不断提升自身专业能力和服务水准，更好地践行金融服务实体经济使命，实现更高质量发展，将自身发展融入国家命运、民族复兴和人民对美好生活的向往紧密结合，助力证券行业高质量发展，为新时代全面建设社会主义现代化国家作出新的贡献。（CIS）