赛道股结构性调整 A股三大指数昨集体下跌

　　昨日（8月24日），A股三大指数集体大跌，下跌股票数量超过4400只，行业板块几乎全线下跌，北向资金净卖出66.15亿元。

　　对于下跌原因，主要源于全球经济衰退预期攀升，另外就是赛道股在高涨幅之下有结构性调整需求。市场是高低切换，还是继续下跌调整？有资深市场分析人士表示，小指数开启的调整是针对4月底以来大波段上涨的调整，调整时间可能一个月以上，空间也许不会太小。

　　三大股指集体下跌

　　昨日，A股三大指数集体大跌，创业板指重挫3.64%，上证指数跌1.86%，深证成指跌2.88%。

　　深圳巨泽投资董事长马澄在微信中告诉《每日经济新闻》记者，昨日市场赛道股全线下跌主要原因有两点：一是自4月底以来，以风能、光伏和新能源为主的赛道股都有一波不错的反弹，市场积累了不少获利盘，短期兑现欲望较大，稍有风吹草动都会造成筹码的松动。宁德时代高开低走，也拖累整个新能源、锂电池板块表现，对盘面形成较大的压制。

　　广东小禹投资黎仕禹在微信中告诉记者，近期，美联储鹰派官员相继发表言论，市场预期9月美联储可能超预期加息，这导致资本有继续回流华尔街的预期。在各种因素叠加下，市场悲观情绪在昨天爆发了。如果从技术面解读，那么昨日大盘的一根大阴线杀跌是一种技术破位，后市将会继续调整，中短期继续看淡后市。

　　深圳翼虎投资董事长余定恒在微信中告诉记者，主流赛道在高涨幅之下有结构性调整需求，前期涨幅过高的明星赛道加速回调。流动性充裕的前提之下，A股市场在调整过程中，下有支撑，跌不深，资本市场估值体系较为稳定，同时由于弱信用的压制，整体风险偏好短期无法快速抬升，所以依然是谨慎乐观，寻找结构性机会，围绕中小成长寻找具有景气度提升的细分赛道龙头做精选布局。

　　建泓时代资产投资总监赵媛媛在微信中告诉记者，昨日市场大跌伴随着北上资金约66亿元的流出，说明外部资金流出是主要原因。从美国TIPS利差及美国国债利率最近一周显著上升可看出，市场对美联储在周五杰克逊霍尔年会上的表态非常谨慎，因此在会议前两日会避险性流出A股。但通常会议召开以后避险资金会有所回流。目前来看，未来一小段时间美元走强、外部资金流入A股减慢的情况不会明显改观。

　　高低切换还是继续下探？

　　对于市场后期，是出现高低切换，还是继续向下调整？

　　资深市场分析人士汪平指出，从技术分析的角度来看，8月19日，其就得出了“小指数日线顶部结构形成”的观点，小指数跌幅巨大，长阴领跌，这是对日线顶背离结构的确认；小指数开启的调整，应该是针对4月底以来这个大波段上涨的调整，调整时间不会太短，一个月以上，空间不会太小，国证2000指数调整目标为7500点区域。对于上证综指而言，由于7月5日以来的调整，结构上不太完整，那么这里的调整，就很可能还是C浪调整的一部分，大概率是C3浪。

　　深圳巨泽投资董事长马澄在微信中告诉《每日经济新闻》记者，预计市场下一步将继续维持弱势震荡态势，当前A股整体盈率水平不高，沪指综合市盈率为11.84倍，处于历史低位区间，市场下行空间有限；其次是当前货币政策整体偏向宽松，在此情况下，市场大跌可能性不大；第三是短期赛道股已经大幅上涨，短期要继续大幅上攻并不现实，除非有新板块成为反弹主线，但从目前来看，暂时并不明显。所以其认为市场将维持结构性行情，同时板块之间会有明显高低切换动作，即高位板块要回调，而低位板块将会得到资金青睐。

　　而广东小禹投资黎仕禹有不同的观点，其在微信中告诉记者，目前市场整体较悲观，所以很难进行高低切换。前期大幅上涨的板块个股，目前均出现中期顶部调整的迹象了，如果后市继续下跌调整，市场很难再起赚钱效应，那么市场的板块切换就无从谈起了。市场调整期间，部分蓝筹股可能会出来活跃护盘，这是一种短线机会，如银行保险券商股等，但是由于目前市场情绪开始转悲观，后市也很难有多大活跃空间。

　　赵媛媛在微信中告诉记者，外资对美联储的表态非常谨慎并在会议前避险性流出，而宁德时代是外资重仓的股票之一，会议后这部分资金会有一定回流。