赛道股持续活跃 科创50指数逆势大涨

　　周四，A股主要指数震荡调整，成长风格引领创业板指表现相对强势，科创50指数更是大涨1.26%。截至收盘，上证指数报3277.54点，下跌0.46%；深证成指报12517.32点，下跌0.62%；创业板指报2775.82点，下跌0.08%。沪深两市合计成交额达1.05万亿元，已是连续3个交易日超万亿元。北向资金则结束连续5个交易日净买入趋势，单日净流出46.13亿元。

　　赛道股细分领域持续活跃

　　盘面上，虽然指数震荡下行，但赛道股各个细分领域昨日延续本周以来强势，包括芯片概念中的第三代半导体、汽车产业链中的一体化压铸、储能中的光热发电、光伏板块中的TOPCon电池等，多只个股股价盘中创下历史新高。

　　具体来看，第三代半导体早盘走强，午后高位震荡，带领科创50指数逆势大涨。板块中，民德电子、天岳先进收获20%涨停，东尼电子涨停，总市值超千亿的龙头股三安光电一度涨停，最终收盘大涨8.7%。

　　空气能热泵概念昨日全线爆发，大元泵业涨停，迪森股份大涨逾14%，近4个交易日涨幅超24%；机器人概念盘中异动，鸣志电器涨停，股价创下51.7元的历史新高；光伏板块热度不减，禾迈股份大涨10.05%，盘中股价触及1098.88元的历史新高；锦浪科技大涨近8%，盘中股价创下288.01元的历史新高，总市值突破1000亿元关口。

　　此外，继虚拟电厂之后，近日赛道股再度出现新风口“光热发电概念”。昨日，三维化学、川润股份涨停，其中川润股份已是7天6板。

　　中航证券研报显示，光伏发电是使用光伏太阳能电池板接收太阳能，通过半导体或金属材料的温差发电；而光热发电是将太阳热辐射能转化为热能，再将热能转化为电能，间接用于发电。大型光热发电厂包括集热系统、热传输系统、储热系统、发电系统四个部分，其中储热系统可以发挥储能的作用，是光热较光伏的主要优势。

　　消费电子概念延续强势

　　继周三午后走强后，消费电子板块昨日延续强势，成为近期盘面上除光伏外反复活跃的热点，其中朗特智能、万祥科技、菲沃泰等个股涨幅居前。

　　从消息面来看，三季度是传统的消费电子旺季，多家龙头公司会在9月、10月集中发布新品。例如，华为新品发布会定档于9月7日；苹果iPhone14也有望在9月发布。此外，VR设备的增量预期也对消费电子板块有提振作用。Meta、苹果及PICO等品牌都将在接下来一年内陆续发布VR设备新品。

　　华安证券表示，从全球来看，Meta、Apple等科技巨头将持续推动VR产业创新趋势，在此过程中，国产VR厂商将持续受益行业高景气度。

　　不过，也有市场人士提示，从资金轮动角度看，消费电子板块走强一定程度上属于赛道股内部高低切换催生的补涨行情。短线而言，则主要受益于近期持续强势的成长风格轮动。

　　蓝筹价值板块再度探底

　　随着赛道股活跃，近期市场大小盘风格分化再度加剧：一方面，昨日两市有超50只个股创下历史新高；另一方面，部分传统价值蓝筹股再度调整。

　　长春高新昨日尾盘跳水跌停，全天成交超24亿元。今年以来该股跌幅约25%，总市值缩水至818亿元。盘后数据显示，4机构席位合计卖出长春高新4.05亿元，深股通卖出1.52亿元的同时买入2.34亿元。

　　Choice数据显示，医药生物行业板块今年以来整体跌幅已超20%。此外，食品饮料板块今年以来的整体跌幅也有约14%。

　　权重大盘股与中小市值股、成长风格与价值风格进一步割裂，使得机构观点对后市研判出现了较显著的分歧。看好成长风格的机构认为，景气度及流动性宽裕仍将主导下半年市场；看好价值蓝筹的机构则认为，相对于高度拥挤的成长赛道，消费等蓝筹股已具备较高性价比。

　　天风证券首席策略分析师刘晨明认为，复盘过去10年创业板指的表现，宏观因素仅影响其短期估值，市场表现则更多取决于盈利贡献。展望下半年，虽然海外主要经济体加息节奏、疫情影响、地缘政治等仍有较大不确定性，但当前主流成长板块如新能源等尚处在产业周期上行、渗透率攀升阶段，逻辑相对独立于宏观面，因此，下半年市场风格可能依然偏向成长。

　　招商证券首席策略分析师张夏则认为，当前经济环境组合仍有利于成长风格，但目前赛道股交易集中度和持股集中度较高，热点轮动加剧，操作难度加大。随着稳增长政策持续发力，更有利于“银房家”（银行、房地产、家电家居消费）等板块的表现，届时A股风格或实现从小盘成长到大盘价值的切换。