外资买到持股上限 会发生什么

2022-07-06 21:26:44 来源:上海证券报·中国证券网 作者:徐蔚

  上证报中国证券网讯(记者 徐蔚)本轮反弹行情以来,北向资金持续贡献重要增量。外资对个股的持股比例随之水涨船高,这导致沪深交易所连续多日对洽洽食品等个股发出外资持股预警。此外,广联达与华测检测外资持股比例已到达暂停买入点。外资买到持股上限,意味着这些个股或被阶段性移出MSCI指数成分,港交所也将只接受卖盘不接受买盘,这是否会一定程度影响股价?

  三只个股买超暂停买入点

  目前外资持股比例有三个节点受到投资者关注,分别是24%(警戒点)、28%(暂停买入点)和30%(强制减持点)。

  深交所披露的最新数据显示,截至7月5日,QFII/RQFII/深股通投资者对华测检测、广联达两只个股的持股比例(占公司总股本)分别达28.86%、28.33%,已经突破外资28%的暂停买入线。另有先导智能的外资持股比例在7月4日达到28.04%。后续上述个股可能会因不满足MSCI对于成分股的“可投资”原则,被阶段性移出指数成分。

  此外,国瓷材料、东方雨虹的QFII/RQFII/深股通投资者持股比例均超过27%,逼近28%的暂停买入线。洽洽食品、美的集团、汇川技术、宏川智慧、埃斯顿的QFII/RQFII/深股通投资者持股比例均超过24%的警戒点。

  上交所信息显示,截至7月5日,QFII/RQFII/沪股通/英国跨境转换机构/全球存托凭证存托人持有珀莱雅的挂牌交易A股数量为7489.86万股,占公司总股本的比例为26.62%;宏发股份的外资持股比例达24.51%,超过披露线。

  按照相关规定,当某只A股的境外投资者持股比例合计达到28%或以上时,上交所或深交所将通知港交所方面,港交所方面将按照实际可行的情况尽快暂停相关买盘,直到上交所或深交所表示外资持股比例降至26%以下。

  在具体执行上,外资持股比例超过24%后,交易所会在下一个交易日公布最新的持股情况,直至持股降至这一比例以下;当外资持股比例超过28%后,沪深股通渠道将暂停买入,只能卖出,直至持股比例降至26%以下,外资这时可以通过沪深交易所的账号继续买入;若外资持股比例超过30%后,外资全部买入通道关闭,只能卖出,超过部分按后买先卖原则,直到持股比例在30%以内。

  被买“爆”后的股价怎么走

  外资持股比例高企,将怎样影响个股股价?从过往案例来看,买爆并不一定意味着暴涨,外资买入也不一定每次都精准,长期来看个股走势终究需要回归公司基本面。

  财通证券首席策略分析师李美岑表示,此前外资持股比例到达暂停买入点(28%)的股票中,有6只被移出MSCI指数成分,在剔除公告日几乎均下跌,但后续表现不一。此外有索菲亚、泰格医药、启明星辰等公司曾触及警戒点(24%,2020年11月1日前为26%),其中泰格医药后续1年内仍跑赢沪深300指数。

  以美的集团为例,2019年1月外资对其的持股比例超过26%,随后的一年里美的集团股价进入上行通道。2020年1月20日外资持股达28%,因不再满足“可投资性”的要求,美的集团于2020年1月24日被阶段性调出MSCI指数成分。外资被动卖出加上疫情冲击,短期内美的集团跑输沪深300;但随着疫情得以控制、基本面好转,公司股价快速拉升,暂停买入点后1年内相对沪深300超额收益达到30.6%。

  国瓷材料的表现则不尽相同。其外资持股占比于2021年8月31日超过28%,9月6日被MSCI指数阶段性移出。由于此前国瓷材料股价已在2021年上半年较好业绩推动下到达高位,外资买爆后该股股价进入下行通道。

  李美岑表示,外资是A股重要定价力量,近期大举流入的北向资金也成为市场中最重要的增量资金之一。6月以来,北向资金流入基本与行业表现呈正相关。尤其对外资持股比例较高的消费和金融板块,外资流动方向存在指引作用。