上半年A股总成交额超114万亿元 稳增长主线韧性凸显 新能源产业链开始复苏

2022-07-04 08:03:46 来源:经济参考报 作者:韦夏怡

  先抑后扬的A股上半年正式收官。尽管各主要指数持续震荡,市场成交依旧保持活跃,总成交额超114万亿元。业内人士指出,整体来看上半年稳增长主线占优,伴随一系列利好政策的支持和持续加码,市场情绪正逐步修复。进入下半年,政策合力有望推升基本面预期进一步修复,以“稳”为主仍是主要方向,科技成长、大消费板块尤其值得关注。

  具体来看,Wind数据显示,A股市场主要指数上半年全线收跌,上证指数、深证成指、创业板指分别下跌6.63%、13.20%、15.41%,科创50指数跌幅最大,达到20.92%;板块方面,能源、消费者服务板块表现强势,涨幅分别为21.52%、2.29%;软件与服务、技术硬件与设备板块跌幅居前;4819家上市公司总市值约91.12万亿元,较今年年初减少5.42万亿元,降幅为5.61%;另外,融资融券余额持续下降,二季度该项余额减少767亿元,相比于一季度跌幅有所收窄。板块表现方面,以地产、基建为代表的“稳增长”主线在一季度表现突出。进入二季度,新能源产业链也开始复苏并带动指数提振。

  随着国内利好政策不断加码,4月底以来市场持续回暖,上证指数再度回到了3400点附近。值得注意的是,行至年中,资金面的逐渐积极也进一步提振了市场情绪。上半年A股成交依旧活跃,累计成交额114.2万亿元,同比上升6.53%。其中,4月和5月日均成交额不足9000亿元,投资者观望情绪浓重。而进入到6月,日均成交额有了显著提升,突破1万亿元。与此同时,外资的持续看多也带来了北向资金718亿元的净流入。其中,沪股通资金净流入超862亿元,深股通资金净流出超144亿元。北向资金加仓金额均超百亿元居前的有电力设备、银行、有色金属。个股方面,阳光电源、汇川技术、长江电力加仓金额居前,分别逾77亿元、70亿元、66亿元。

  平安证券认为,下半年成长仍然是重要配置方向。当前稳增长政策密集落地,与2020年相比,本轮政策布局更为全面,在支持结构性转型的同时也更加侧重于传统行业领域,其中促消费及新基建是亮点,下半年效果会渐渐显现;企业盈利景气加大分化,传统能源及新能源产业链维持高景气。当前市场主要指数估值已回归至历史均值以下,沪深300股债收益比位于75%以上的相对高位,显示进入中长期配置区间,其中成长板块估值更具相对弹性。

  中金公司首席策略分析师王汉锋也表示,当前A股估值处于历史区间偏低水平,具备中线价值,但下半年市场内外部环境可能面临一定挑战,市场上行空间需更多积极催化剂支持。流动性方面,利率水平可能稳中趋降,股市流动性好转则依赖风险偏好的改善。对投资者而言,行业配置上应以“稳”为主,先守后攻。